“Yatırım fonu” ve “endeks fonu” terimlerini karıştırmak mümkündür. Yatırım fonları ve endeks fonları kavramları, bir fonun farklı yönlerini ifade eder. “Yatırım fonu” fonun modelini veya yapısını ifade ederken, endeks fonu yatırım yaklaşımını ifade eder. Ancak tonlarca endeks fonu yatırım fonu olarak yapılandırılmıştır, ancak hepsi değildir. Öte yandan, çoğu yatırım fonu endeks fonlarıdır. Genel olarak, bir "endeks fonu", yatırımları bir piyasa endeksini yakından izleyen bir fon iken, bir "yatırım fonu", çeşitli yatırım stratejileri kullanan geniş bir yatırım fonu kategorisidir. Bilinçli bir yatırım kararı vermek için öncelikle yatırım fonları ile endeks fonları arasındaki benzerlikleri ve farklılıkları göz önünde bulundurmalısınız.
Gelelim çatlamaya…
Yatırım fonu nedir?
“Yatırım fonu” ibaresindeki “yatırım” kelimesi, fon ortaklarının izlediği yatırım politikasından ziyade fonun yapısını ifade etmektedir. Bu fon türü, menkul kıymet alıp satmak isteyen yatırımcıların fonlarını bir araya toplar. Bir yatırım fonuna yatırım yapmak, fonun sahip olduğu belirli şirketlerin hisselerinin alım satımını gerektirmez; daha ziyade, yatırım fonu şirketinin hisselerinin alım satımını gerektirir. Yatırım fonu yatırımcıları, her seans sonunda hisselerini sabit bir fiyattan alıp satarlar; değerleri bu süre zarfında dalgalanmaz.
Endeks Fonu Nedir?
“Endeks fonu” kelimesi, bir fonun yatırım stratejisini ifade eder. S&P 500 veya Russell 2,000 gibi belirli bir hisse senedi endeksinin başarısını çoğaltmayı amaçlayan bir fon. Daha aktif olarak yönetilen bir fon ise, yatırımların bir fon yöneticisi tarafından piyasadan daha iyi performans gösterme çabasıyla seçildiği bir fondur. Bir endeks fonu, piyasayı yenmek yerine dengelemeyi amaçlar.
Bu tür bir fon, yukarıda bahsedildiği gibi (ETF) bir yatırım fonu veya bir borsa yatırım fonu olarak yapılandırılabilir. Bir yatırım fonunun aksine, bir ETF'nin değeri, halka açık bir borsadaki bir ticaret seansında değişir. ETF yatırımcıları ise diğer yatırımcılarla, ETF'nin kendi hisselerini alıp satarak iş yaparken, yatırım fonu yatırımcıları ise yatırım fonu firması ile şirkette pay alıp satarak iş yapar.
Yatırım Fonları ve Endeks Fonları (Farklılıklar)
Yukarıda bahsedilen ayrımın yanı sıra, yatırım fonları ve endeks fonlarının analizinde üç büyük fark vardır. Bu ayrımlar, bir fonun varlıklarıyla ilgili kararların nasıl alındığını, fonun önceliklerini ve her bir fona yapılan yatırımın maliyetini içerir. İşte her bir farklılaştırıcının nasıl çalıştığı ve sizinle nasıl ilişkili olabileceği.
Pasif ve Aktif
Hepsi olmasa da birkaç yatırım fonu aktif olarak işletilmektedir. Bu, fon yöneticisi tarafından düzenli ve hatta saatlik alım satım kararlarını gerektirir.
Bir yatırım fonu veya borsada işlem gören bir fon (ETF) olsun, bir endeks fonu daha pasif bir yaklaşım benimser. Bir endeks fonu bir endeksin performansını izlediğinden, hiçbir fon yöneticisi onu aktif olarak izlemez. Endeks fonlarının amacı, takip ettikleri endekslere karşılık gelen menkul kıymetleri satın almak ve elde tutmaktır. Sonuç olarak, günlük olarak hisse senedi alıp satmaya gerek yoktur. Temel olarak, bu, yatırım fonlarını endeks fonlarına karşı analiz eden en önemli farklılıklardan biridir.
Ayrıca, bir endeks fonunu denetleyen aktif bir fon yöneticisi bulunmadığından, fonun başarısı yalnızca fon hissesinin fiyat hareketine bağlıdır. Aktif olarak yönetilen bir yatırım fonunun çıktısı ise fon yöneticilerinin aldığı yatırım kararları ile belirlenir. Fonun yatırım amacına ve niteliğine en uygun menkul kıymetler fon yöneticisinin takdirine bağlı olarak seçilir.
Ancak aktif olarak mı yoksa pasif olarak mı yönetilen fonların daha iyi olduğu sorusu sürekli tartışılmaktadır. SP Endekslerine göre, beş yıl içinde büyük sermayeli fonların yüzde 78.52'si S&P 500'ün altında performans gösterdi. Bu, son yıllarda piyasanın yüksek oynaklığına rağmen, aktif fonların her zaman daha yüksek performanslı fonlar üretmediğini göstermektedir.
Goller
Diğer bir ayrım, her bir fon türü tarafından sunulan yatırım hedefidir. Endeks fonlarının amacı, bir endeksin performansını basitçe tekrarlamaktır, yatırım fonlarının amacı ise piyasadan daha iyi performans göstermektir. Aktif olarak kontrol edilen fonlar ise stratejik olarak piyasadan daha yüksek getiri sağlayacak varlıkları seçer.
Yatırım fonları, ortalamanın üzerinde getiri arayan yatırımcılara hitap edebilir. Öte yandan, bir yatırım fonunu aktif olarak yönetmek, daha fazla çaba gerektirdiğinden daha pahalıya mal olabilir. Bu bizi bir sonraki büyük ayrımımıza getiriyor.
maliyetler
Aktif olarak yönetilen bir fonu işletmek, genellikle bir endeks fonu işletmekten daha pahalıdır. Bunun nedeni, aktif olarak yönetilen fonların fon yöneticisi tazminatı, ikramiyeler, ofis alanı, pazarlama ve diğer idari maliyetler gibi daha yüksek işletme maliyetlerine sahip olmasıdır. Çoğu zaman, bu giderler, yatırım fonu gider oranı olarak bilinen bir prim ile karşılanır; pay sahipleri tarafından ödenir.
Yatırım ücretleri ne kadar yüksek olursa, getirilerinizin de o kadar düşük olacağını unutmamak önemlidir. Özellikle fon düşük performans gösteriyorsa, ortalamanın üzerinde getiri bekleyen aktif olarak yönetilen bir fonun hisselerini satın alırsanız hayal kırıklığına uğrayacaksınız.
Öte yandan, endeks fonlarının ücretleri vardır, ancak böyle bir menkul kıymeti çalıştırmanın daha düşük maliyeti normalde daha düşük ücretler anlamına gelir. Yönetim ücretleri ne kadar düşükse, hissedarın getirisinin o kadar yüksek olduğunu unutmayın.
Yatırım Fonları ve Endeks Fonları (Benzerlikler)
Yatırım Fonları ve Endeks Fonları, en temel düzeyde, bireysel yatırımcılar tarafından toplanan ve hisse senetlerine, hisse senetlerine ve diğer gelir getirici varlıklara yatırılan bir para havuzudur.
Bireysel yatırımcılar, Yatırım Fonları ve Endeks Fonlarında bireysel hisse senedi satın alabilecekleri şekilde hisse satın alabilirler. Bir Amazon hissesi satın aldığınızda, Amazon'un mülkiyetinin küçük bir parçasını satın almış olursunuz; bir fonun hissesini satın aldığınızda, fon şirketinin mülkiyetinin küçük bir parçasını satın almış olursunuz.
Çıkarılan hisse sayısı ve fonda tutulan varlıkların toplam net değeri, hissenin değerini belirler.
Çeşitlendirme hem yatırım fonları hem de endeks fonları tarafından sağlanmaktadır.
Bu, özellikle yüz binlerce dolar harcamayı göze alamayanlarımız için geçerlidir.
100$'ınız olduğunu ve %70 hisse senedi ve %30 tahvil içeren çeşitlendirilmiş bir portföye yatırım yapmaya başlamak istediğinizi varsayalım. Bireysel hisse senetlerine ve tahvillere 100$ yatırdınız, ne kadar kazanacaksınız?
Eh, cevap hiçbir yerde değil.
Bir payın olduğunu bildiğinde Amazon Maliyeti 1,570$ (bu yazı yazılırken), küçük bir yatırımcının sermayesini etrafa yaymasının ne kadar zor olduğunu görebilirsiniz. Ayda harcayacak 100 dolarınız olsaydı, tek bir şirkette tek bir hisse satın almak için yeterli parayı biriktirmek 16 ay sürerdi.
Bu durumda devreye yatırım fonları ve endeks fonları giriyor. Aynı 100 dolar size bir yatırım fonunda birkaç hisse satın alabilir. Amazon, Apple, Netflix ve diğer tüm mavi çipli şirketler, fonun portföy varlıklarına dahil edilebilir (daha karlı olabilecek seksi olmayan hisse senetleri dahil).
Varlık sınıfları arasında çeşitlendirmek için tahviller sağlayan Yatırım Fonlarına ve Endeks Fonlarına da yatırım yapabilirsiniz.
Bir Endeks Fonunun Yatırım Fonuna Karşı Faydaları ve Dezavantajları
Hem endeks hem de yatırım fonlarının bir takım avantajları ve dezavantajları vardır. Bazıları bu yazıda daha önce ortaya çıkmış olabilir. Ancak, endeks fonlarıyla başlayacağız. İşte en önemlilerinden birkaçı.
Endeks Fonunun Avantajları
- Düşük maliyetli — Endeks fonları, aktif olarak yönetilmekten ziyade bir endekse dayalı olduklarından sahip olmak daha ucuzdur. En iyi yatırımları bulmak için pahalı bir araştırma ekibini işe almak yerine, fon işletmesi basitçe endeksi çoğaltır. Sonuç olarak, endeks fonları genellikle düşük bir gider oranına sahiptir.
- Aktif Yöneticiler Pasif Yöneticilerden Daha İyi Performans Gösterebilir – Tüm endeks fonları eşit olarak oluşturulmasa da, en iyilerinden biri olan S&P 500 Endeksi, belirli bir yılda ve zaman içinde yatırımcıların büyük çoğunluğundan sürekli olarak daha iyi performans gösterir.
- Düşük Vergiler — Endeks fonları ve yatırım fonları daha düşük ciroya sahip oldukları için yatırımcılar için daha düşük vergi yükümlülüğüne neden olabilir. Endeks ETF'leri için bu çoğunlukla bir sorun değildir.
- çeşitlendirme — Endeks fonları bir dizi varlıktan oluştuğu için portföyünüzü çeşitlendirmenize yardımcı olabilir; artı bir yatırımcı olarak riskinizi azaltın.
Endeks Fonunun Dezavantajları
- Kötü Bir Endeksi İzleyebilir — Yine, tüm endeks fonları eşit değildir ve bir endeks fonu kötü bir endeksi takip ederek yatırımcıların da bu kötü getirileri almasına neden olabilir.
- Ortalama Bir Getiri Sağlar — Bir endeks fonu, varlıkların ağırlıklı ortalama getirilerini dağıtır. Endeksin tüm hisselerine yatırım yapması gerektiği için kaybedenlerden kaçınamıyor. Bu nedenle, istisnai yılları olsa da, bir barnburner'a sahip olması pek olası değildir.
Yatırım Fonunun Avantajları
Düşük Maliyetli Olabilir — Endeks yatırım fonlarına sahip olmak, bir endeks ETF'sine sahip olmaktan daha ucuz olabilirken, birçok yatırım fonu aktif olarak yönetilir ve dolayısıyla daha pahalı olması muhtemeldir.
- çeşitlendirme — Bir yatırım fonu, sektör odaklı veya geniş yatırımlı olsun, size daha düşük oynaklık ve risk gibi çeşitlendirmenin faydalarını sağlayabilir.
- Aktif Olarak Yönetilen Yatırım Fonları Piyasadan Daha İyi Performans Gösterebilir – bazen dramatik bir şekilde – ancak veriler, aktif yatırımcıların zaman içinde nadiren piyasadan daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor. Ancak yatırım fonu bir endeks fonu ise, endeksin performansını yakından takip edecektir.
Yatırım Fonunun Dezavantajları
- Satış "Yükleri" Olabilir — Satış yükü, komisyon için süslü bir terimdir ve en kötü fonlar, yatırımınızın %3'ü kadarını satış yükü olarak alabilir ve bir kuruş yatırmadan önce getirilerinizi azaltabilir. Doğru bir fon seçerek bu ücretleri kolayca ortadan kaldırabilirsiniz.
- Bir ETF'den Daha Yüksek Maliyet Oranına Sahip Olabilir — Aktif olarak yönetilen bir yatırım fonu, piyasada filtrelemek için gereken tüm analistlerden dolayı bir ETF'den neredeyse kesinlikle daha yüksek bir gider oranına sahip olacaktır.
- Aktif Yönetim - yatırım fonlarında daha yaygın olan, piyasa ortalamasının altında performans gösterme eğilimindedir.
- Sermaye Kazançları Dağılımları - Yıl sonunda vergi amaçlı belirli sermaye kazançlarını ödemek için yatırım fonları gerekebilir. Yatırım fonunuzun bir hissesini satmamış olsanız bile, vergilerden sorumlu olabilirsiniz. (Bu, ETF'lerin yatırım fonları üzerindeki faydalarından biridir.)
Bu Fonlara Aktif mi Pasif mi Yatırım Yapmalısınız?
Aktif yönetim, ister profesyoneller ister özel yatırımcılar tarafından uygulansın, genellikle düşük performansla sonuçlanır. Çoğu yatırımcı, daha az zaman, dikkat ve analiz gerektirirken daha büyük getiriler sağladığı için pasif yatırımı çekici bulur.
Aktif olarak yönetilen bir yatırım fonuna yatırım yapıyorsanız, yöneticinin işini yapmasına izin vermelisiniz. Fon içinde ve dışında işlem yapıyorsanız, temelde paranızı yatırmak için kiraladığınız uzman yatırımcılardan şüpheleniyorsunuz. Bu pek mantıklı değil ve fon vergilendirilebilir bir hesaba girerse, sermaye kazançları vergilerinin yanı sıra erken yatırım fonu itfa maliyetleri ile sonuçlanabilir.
Aktif olarak bir endeks fonu ticareti yapmak da pek mantıklı değil. Endeks fonu tanımı gereği pasif yönetilen bir yatırım olduğundan, uzun vadeli performansından yararlanmak için endeksi satın alıyorsunuz. Düşük maliyetli bir ETF olsa bile, fona girip çıkmak, getirilerinizi önemli ölçüde azaltabilir. Mart 2020'de pazarın çöktüğü bir zamanda satış yaptığınızı ve bir sonraki yıl yükselişine tanık olduğunuzu hayal edin.
Pasif yatırım, bir kez daha, zamanın büyük çoğunluğunda ve hatta zamanla daha da fazla aktif yatırımdan daha iyi performans gösterir.
Hangisi Daha İyi Endeks mi, Yatırım Fonları mı?
Aktif yatırım fonları piyasadan daha iyi performans göstermeye çalışırken, endeks fonları piyasa ortalama getirisi arar. Aktif yatırım fonlarının ücretleri genellikle endeks fonlarından daha fazladır. Endeks fonlarının performansı zaman içinde makul ölçüde tahmin edilebilirken, aktif yatırım fonlarının performansı daha az tahmin edilebilir.
Endeks Fonları Gerçekten Yatırım Fonlarından Daha mı İyi?
En iyi ihtimalle, endeks fonları, yatırımcılara büyük hisse senedi ve tahvil piyasası endekslerini izlemek için düşük maliyetli bir yol sağlar. Endeks fonları, birçok durumda aktif olarak yönetilen yatırım fonlarının çoğundan daha iyi performans gösterir. Endeks ürünlerine yatırım yapmak beyinsiz, smaç gibi görünebilir.
Yatırım Fonları Endeks Fonlarını Yener mi?
Aktif olarak yönetilen yatırım fonları, belirli bir kıyaslama endeksinden daha iyi performans göstermeyi amaçlarken, ETF'ler ve endeks yatırım fonları, belirli bir piyasa endeksinin performansını izlemeyi ve eşleştirmeyi amaçlar. Ancak, bir ETF (borsada işlem gören fon) ile bir endeks fonu arasındaki farklar göründükleri kadar az değildir.
Endeks ETF ile Yatırım Fonu Arasındaki Fark Nedir?
Yatırım fonu, piyasa değeri veya hisse senetleri yerine yalnızca dolar bazında alım satım yapmanıza olanak tanır. Ek olarak, tam sentler veya 3,000$ gibi cazip yuvarlak rakamlar dahil olmak üzere istediğiniz finansal tutarı girebilirsiniz. Bir ETF ile yalnızca hisselerin tamamını alıp satabilirsiniz ve piyasa fiyatlarına göre alıp satmanız gerekir.
En Popüler Endeks Fonu Nedir?
- SPDR S&P 500 ETF Güven (SPY) …
- iShares Core S&P 500 ETF (IVV) …
- Schwab S&P 500 Endeks Fonu (SWPPX) …
- Shelton NASDAQ-100 Endeksi Doğrudan (NASDX) …
- Invesco QQQ Güven ETF'si (QQQ) …
- Öncü Russell 2000 ETF (VTWO) …
- Vanguard Toplam Borsa ETF'si (VTI) …
- SPDR Dow Jones Endüstriyel Ortalama ETF Güveni (DIA)
Son Düşüncelerimiz
Hepsi olmasa da bazı yatırım fonları endeks fonlarıdır. Bir endeks fonunun amacı, belirli bir piyasa endeksinin performansını eşleştirmektir. Yatırım fonları ve endeks fonları, kendi yatırımını yapmak istemeyenler için iyi seçeneklerdir.
Ancak, herhangi bir fon türüne yatırım yapmadan önce, nasıl çalıştığını, yatırım hedefinin ne olduğunu ve hangi ücretleri talep ettiğini anladığınızdan emin olun. Bir endeks fonu veya yatırım fonu tarafından alınan ücretlerin getirilerinizi azaltacağını unutmayın. Hangi yatırımın sizin için en iyisi olduğundan emin değilseniz, ihtiyaçlarınıza en uygun fonu seçmenize yardımcı olacak bir finansal planlayıcıyla görüşün.
Yatırım fonları ve Endeks Fonları SSS
- HEDGE FONLAR VS YATIRIM FONLARI: Bilmeniz Gereken 7 Temel Fark
- YATIRIM FONLARI GÜNCELLENDİ: 15'de 2023+ En İyi Yatırım Fonları (+ Ayrıntılı Başlangıç Kılavuzu)
- Serbest Fonlar: Yeni Başlayanlar İçin Yatırım Yapmak İçin Basit Kılavuz (+En İyi 10 Serbest Fon Listesi)
- ETF Portföyü: 7'de 202+ En İyi Temettü Portföyü3
