Opsiyon sözleşmeleri, sahiplerine, sözleşmenin süresi dolana kadar belirli bir varlığı (genellikle bir şirketin 100 hissesini) belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı) satın alma veya satma hakkı verir (ancak sorumluluk vermez). Alım opsiyonu sahiplerine varlık satın alma hakkı, satım opsiyonu sahiplerine ise varlık satma hakkı verilmektedir. Parasızlık seçeneklerin önemli bir kısmıdır, dolayısıyla bu yazıyı bu konuyu derinlemesine tartışmaya ayıracağız.
parasız ne var
Opsiyon ticaretinde kullanılan para dışı üç kelimeden biri, dayanak varlığın alınabileceği veya satılabileceği fiyata (kullanım fiyatı) göre fiyatını ifade eder.
Bir seçenek, para dışında olmanın yanı sıra parada veya parada olabilir. Bu terimler, bir opsiyonun 'paralılığı' olarak anılır.
Bir opsiyon kullanım fiyatına henüz ulaşmadıysa, paranın bittiği söylenir. Paranın bitmesi, eğer varlık fiyatının hala kullanım fiyatının altında olduğunu gösterir. seçenek bir çağrıdır - varlığın fiyatının, satın alma veya uzun sürmeye benzer şekilde artacağına dair bir bahis. Varlığın fiyatı kullanım fiyatının üzerinde olduğunda, satış veya açığa satışta olduğu gibi bir varlığın fiyatının düşeceği bahsi para dışı olacaktır.
“Para dışı” (OTM) terimi, tamamen dışsal olan bir opsiyon sözleşmesini belirtmek içindir. değer. Bu seçeneklerin deltası 50.0'dan az olacaktır.
OTM alım opsiyonunun kullanım fiyatı, dayanak varlığın piyasa fiyatından daha yüksek olacaktır. Bir OTM satım opsiyonu ise, dayanak varlığın piyasa fiyatından daha düşük bir kullanım fiyatına sahiptir.
Para içinde (ITM) seçenekleri, parasız (OTM) seçeneklerinin aksine.
Genel Bakış
Bir seçeneğin parasız olup olmadığını, kullanım fiyatına göre mevcut temel fiyata bakarak belirleyebilirsiniz. Alım opsiyonunun dayanak fiyatı kullanım fiyatından düşükse. Seçenek parasız. Bir satım opsiyonunun dayanak fiyatı kullanım fiyatından yüksekse. Seçenek parasız. Para dışı olan bir seçeneğin içsel bir değeri yoktur ve yalnızca dışsal veya zamansal değeri vardır.
Bir seçenek bitmiş olsa bile para, bir tüccar bundan hala yararlanabilir. Her seçeneğin kendisine bağlı bir primi vardır. Bir tüccar, parası olmayan bir seçeneği satın alabilirdi. Ancak bu seçenek artık para kazanmaya (ITM) yaklaşıyor. Seçenek şu anda para dışında olmasına rağmen. Tüccarın ödediğinden daha değerli olabilir. Ancak, bir opsiyonun süresi dolduğunda parası tükenirse, işe yaramaz. Sonuç olarak, bir seçenek parasız ise. Tüccar, herhangi bir kalıntı dış değeri geri kazanmak için süresi dolmadan önce satmalıdır.
Piyasa değeri 10$ olan bir hisse senedi düşünün. Kullanım fiyatı 10$'ın üzerinde olan arama seçenekleri OTM aramalarıdır. Kullanım fiyatı 10$'ın altında olan satım opsiyonları bu hisse için OTM satım opsiyonlarıdır.
Para Dışı Opsiyon Örneği
Bir tüccar, Vodafone hissesi için bir alım opsiyonu satın almak istiyor. Kullanım fiyatı 20$ olan bir arama seçeneği seçerler. Seçeneğin beş aylık bir son kullanma tarihi vardır ve 0.50 ABD dolarıdır. Opsiyonun süresi dolmadan önce, hisse senedinin 100 hissesini satın alma seçeneğine sahip olacaklar. Opsiyonun toplam maliyeti 50$'dır (100$ ile 0.50 hisse) artı bir işlem komisyonudur. Yazma sırasında, hisse senedi 18.50 dolardan işlem görüyor.
Opsiyonu satın aldıktan sonra kullanmaya gerek yoktur, çünkü bunu yapmak tacirin hisseler için 20$ ödemesini gerektirir. pazar fiyat zaten 18.50 dolar. Bu seçenek para dışında iken. Tamamen yararsız değil çünkü onu kullanmak yerine satarak kar etme şansı hala var.
Örneğin, tüccar, önümüzdeki beş ay içinde hisse senedinin 0.50 doların üzerine çıkma ihtimali için 20 dolar ödedi. Bu seçenek, sona ermeden önce hala bir miktar içsel değere sahip olacaktır. Seçeneğin priminde veya maliyetinde olan. Altta yatan varlık hiçbir zaman 20$'a ulaşamasa da, opsiyonun primi yaklaşırsa 0.75$ veya 1$'a yükselebilir. Sonuç olarak, tüccar, satın aldığından daha yüksek bir primle satarak OTM seçeneğinden yararlanmaya devam edebilir.
Hisse senedi fiyatı 22$'a yükselirse opsiyonu uygulamaya değer, opsiyon artık ITM'dir. 20$'a satın alma opsiyonları var ama şu anki piyasa fiyatı 22$. 2$ olan gerçek değer, kullanım fiyatı ile mevcut piyasa fiyatı arasındaki farktır.
Parada vs Para Dışında
Opsiyon ticaretinde "parada" (ITM) ve "parasız" (OTM) arasındaki fark, kullanım fiyatının dayanak hisse senedinin piyasa değerine göre pozisyonudur. Buna parasallık denir.
Bir ITM opsiyonunun kullanım fiyatı halihazırda mevcut Stok fiyat. Para dışı bir seçenek, temel menkul kıymetin mevcut fiyatından daha yüksek bir kullanım fiyatına sahip olan ve seçeneğin doğal bir değeri olmadığını ima eden bir seçenektir.
Paranın içinde
ITM seçeneklerinin avantajları ve dezavantajları vardır. Örneğin bir tüccar, pozisyonunu hedge etmek veya kısmen hedge etmek isteyebilir. Ayrıca, yalnızca zaman değeri yerine gerçek değeri olan bir opsiyon satın almayı da seçebilirler. Fiyat değişimleri (yüzdeler) daha küçüktür çünkü ITM opsiyonları doğal bir değere sahiptir ve aynı zincirdeki OTM opsiyonlarından daha yüksektir. Bu, ITM seçeneklerinin büyük fiyat dalgalanmaları olmayacağı anlamına gelmiyor; yapabilirler ve yaparlar, ancak yüzde dalgalanmaları OTM seçeneklerinden daha azdır.
#1. aramalar
Bunu yapmak avantajlıysa, bir çağrı seçeneği, opsiyon alıcısına kullanım fiyatından hisse satın alma hakkı verir. Para içinde olan bir alım opsiyonunun kullanım fiyatı, mevcut hisse senedi fiyatından daha düşüktür. Kullanım fiyatı zaten aşıldığından, temel hisse senedi hisse başına 132.50$ ise, kullanım fiyatı 135$ olan bir alım opsiyonu ITM olacaktır. Çünkü hisse henüz bu seviyeye ulaşmadı. A arama seçeneği 135 doların üzerinde bir kullanım fiyatı parasız olacaktır.
Hisse senedi 135$'dan işlem görüyorsa ve opsiyon grevi 132.50$ ise, opsiyonun gerçek değeri 2.50$'dır. Ancak satın almak 5 dolara mal olabilir. Gerçek değer 5 ABD Doları ve kalan seçenek maliyeti olduğu için 2.50 ABD Doları tutarındadır. Olarak bilinir ödül, zaman değeri kadardır. Çünkü altta yatan hisse senedi fiyatının vadesinden önce hareket etmesi daha olasıdır. Opsiyonun süresinin dolmasına ne kadar yakınsa, zaman değeri için o kadar fazla ödeme yaparsınız. Bu, opsiyon alıcısı için bir fırsat ve opsiyon yazarı için her ikisi de tazmin edilmesi gereken bir risk sunar.
#2. koyar
Hisse senedi fiyatının düşeceğine inanan tüccarlar satım opsiyonları satın alıyor. Mevcut hisse senedi fiyatının üzerinde kullanım fiyatı olan satım opsiyonları ITM satım opsiyonlarıdır. Çünkü hisse senedi fiyatı zaten grevin altına taşındı. Altta yatan hisse senedi 75 $ ise, kullanım fiyatı 72 $ olan bir satım opsiyonu paradadır. Altta yatan hisse senedi 80 dolardan işlem görüyorsa, aynı satım opsiyonu para.
Daha önce bahsedilen zaman değeri sorunu nedeniyle. Bir satım opsiyonunun fiyatı, vadesi yaklaştıkça yükselme eğilimindedir.
Paranın dışında
Hem paralı hem de parasız alternatifler avantaj ve dezavantajlar sunar. Biri diğerinden üstün değil. Aksine, her tür tüccar ve opsiyon stratejisi, bir opsiyon zincirindeki çoklu kullanım fiyatlarına göredir.
ITM veya OTM seçeneklerini satın almak söz konusu olduğunda, kararınız, temel güvenlik, mali durumunuz ve hedeflerinize ilişkin görüşünüze bağlıdır.
OTM seçenekleri, ITM seçeneklerinden daha ucuzdur, bu da onları sınırlı fonlara sahip tüccarlar için daha çekici hale getirir. Bir ayakkabı bağı üzerinde ticaret bütçeAncak tavsiye edilmez. Hisse senedinde büyük bir hareket öngörüyorsanız OTM opsiyonlarını satın almak, bunları kullanmanın yollarından biridir. Bir OTM seçeneği satın almak makul bir seçimdir çünkü OTM seçeneklerinin ön maliyeti (gerçek değeri yoktur) ITM seçeneklerinden daha düşüktür. Bir hisse şu anda 100$'dan işlem görüyorsa, hisse senedinin bu fiyatın önemli ölçüde üzerine çıkacağına inanıyorsanız, kullanım fiyatı 102.50$ olan bir OTM çağrı seçeneği satın alabilirsiniz.
OTM seçenekleri, ITM seçeneklerinden daha yüksek bir kazanç/kayıp yüzdesine sahiptir. OTM seçeneklerinin daha düşük fiyatı nedeniyle, fiyatlarındaki küçük bir değişiklik bile büyük yüzde getirilere ve oynaklığa neden olabilir. Örneğin, bir OTM arama seçeneğinin fiyatının tek bir işlem gününde 0.10$'dan 0.15$'a sıçraması ve %50'lik bir fiyat kaymasına eşit olması nadir değildir.
Bir Opsiyon Paradan Bittiğinde Ne Olur?
Bir opsiyon sözleşmesi parasızken sona erdiğinde. Genellikle değersizdir, çünkü doğal değeri olmayan bir opsiyonu kullanmak genellikle anlamsızdır. Bir sözleşme OTM'nin süresi dolduğunda ve değersiz hale geldiğinde, primi iptal edilir.
Trading Opsiyonlar, 100 hisse senedinin fiyat hareketi üzerinde büyük miktarda sermayeye ihtiyaç duymadan bahis yapmak için nispeten düşük riskli bir yaklaşımdır çünkü opsiyon primleri genellikle altta yatan hisselerin fiyatına göre oldukça mütevazıdır. İşler yolunda gitmezse ve bir seçenek değersiz kalırsa. Sahibinin kaybettiği tek şey, bunun için ödediği primdir.
Para Dışı Seçeneklerin Değeri Var mı?
Parası olmayan seçenekler değersiz görünebilir çünkü onları kullanmaya gerek yoktur. Piyasa değeri için açık piyasada normal hisseleri alıp satabilecekken, biri neden hisselerini değerinden daha düşük bir fiyata satma veya değerinden daha fazla hisse satın alma hakkını kullanmak istesin ki?
Gerçekte, parasız seçeneklerin hala değeri vardır, ancak özünde bir değeri yoktur. Bir opsiyon sözleşmesinin gerçek değeri, zaman değeri (vadesine kadar olan süre) ve dayanak hisse senedinin oynaklığı veya varlık hepsi onun değerine katkıda bulunur (neredeyse tamamen). Sonuç olarak, OTM seçenekleri değerlidir. Sözleşmenin sona ermesine kadar ne kadar çok zaman varsa ve dayanak varlık ne kadar değişkense, parasız bir seçenek o kadar değerli olur.
Para dışında bir seçenek değersiz midir?
Opsiyon sahibi, son kullanma tarihi yaklaştığında bir seçeneği satmaya, kullanmaya veya sona erdirmeye karar vermelidir. Seçenekler karlı veya karsız olabilir. Değeri olan bir opsiyon kullanılabilir veya satılabilir. Parası bittiğinde değersiz bir seçeneğin süresi dolar.
In the money ve out of the money arasındaki fark nedir?
Menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatından yüksek olduğunda, aramalar paradadır. Fiyat kullanım fiyatından düşük olduğunda, aramaların parası biter. Menkul kıymetin fiyatı kullanım fiyatından düşük olduğunda, satım opsiyonları kârdadır; daha yüksek olduğunda, paraları biter.
Paranın içinde veya dışında olmak ne anlama geliyor?
Bir ITM opsiyonu, kullanım fiyatı ihraç tarihindeki hisse senedi fiyatı tarafından zaten aşılmış olan opsiyondur. Altta yatan menkul kıymet, bir seçeneğin kullanım fiyatına henüz ulaşmadığında, seçeneğin paranın tükendiği (OTM) olduğu söylenir, bu da onun doğal bir değeri olmadığı anlamına gelir.
Opsiyonun paranın içinde mi yoksa dışında mı olduğunu nasıl belirlersiniz?
Piyasa fiyatının kullanım fiyatını aşması durumunda, alım opsiyonu kârdadır (ITM). Piyasa fiyatı kullanım fiyatının altına düştüğünde, parada bir satım opsiyonu vardır. Bir opsiyon da paranın içinde (IM) veya paranın dışında (OTM) (ATM) olabilir. Kazançlı seçeneklere yönelik sözleşmeler, ITM dışı seçeneklere göre daha pahalıdır.
Parayla mı yoksa parayla mı satın almalıyım?
Ancak, mütevazı bir kazanç bekliyorsanız, başabaş veya kârda seçenekler en iyi bahislerinizdir. Parasız seçenekler, dayanak hisse senedinin fiyatında önemli bir artışla daha iyi performans gösterir. Zaman ufku - hisse senedinin yükseliş eğilimi gösteren yatırımcının hedef fiyatına ne zaman ulaşacağının tahmini - doğru olmalıdır.
SSS
Paranın içinde veya dışında olmak ne anlama geliyor?
Opsiyon ticaretinde, “parada” (ITM) ve “parasız” (OTM) arasındaki fark, kullanım fiyatının dayanak hisse senedinin parasallığı olarak adlandırılan piyasa değerine göre konumuyla ilgilidir. Bir ITM opsiyonu, halihazırdaki hisse senedi fiyatının çoktan aştığı bir kullanım fiyatına sahip olan opsiyondur.
Çıkmak anlamı nedir?
Bir şeyi kabından veya bulunduğu yerden çıkarırsanız, artık orada olmaması için onu çıkarırsınız.
Örnekle paradan ne çıktı?
Kullanım fiyatı 10$ olan bir arama seçeneğiniz olduğunu ve temel hisse senedinin şu anda 8$'dan işlem gördüğünü varsayalım. Daha yüksek kullanım fiyatı nedeniyle, opsiyonda para kalmadı ve hisse senedinin fiili fiyatı ne kadar düşerse, o kadar çok para alır.
İlgili Airticle
