Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler (TIPS), enflasyona endeksli devlet tarafından ihraç edilen tahvillerdir. TIPS, yatırımcıları paralarının satın alma gücündeki düşüşten korumak için enflasyona endekslidir. Gerçek değerlerini korumak için enflasyon yükseldikçe getiri yerine fiyatı (ana tutar) ayarlarlar. Enflasyon Korumalı Tahvil ETF'leri, yatırımcıları hem yerel hem de uluslararası enflasyon korumalı borca maruz bırakır. Bu fonlar, TÜFE'ye (TÜFE) endeksli TIPS'e yatırım yapar.
Hazine Enflasyona Karşı Korumalı Menkul Kıymetler Nelerdir?
Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler (TIPS), ekonomideki fiyat artışlarına karşı koruma sağlamak için tasarlanmıştır. Sabit bir anaparaya sahip olan diğer Hazine menkul kıymetlerinin aksine, bir TIPS'in anaparası vade boyunca yükselebilir veya düşebilir. TIPS vadesi geldiğinde, anapara orijinal tutardan büyükse farkı alırsınız. Anapara, orijinal tutara eşit veya ondan azsa, orijinal tutarı alırsınız.
TIPS, vadeye kadar her altı ayda bir sabit bir faiz oranı öder. Ödenen faiz miktarı, düzeltilmiş anapara üzerinden faiz ödediğimiz için değişir. TIPS vadeye kadar tutulabilir veya vadesinden önce satılabilir.
En İyi Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler Nelerdir?
En iyi TIPS ETF'leri STIP, VTIP ve PBTP'dir. En iyi borsa yatırım fonlarından (ETF'ler) üçü, yatırımcılara, Fed'in daha fazla faiz artırımına ve fiyatlardaki son ılımlılığa (TIPS) rağmen enflasyonun yüksek kalacağından endişe etmeleri durumunda ABD Hazinesi enflasyon korumalı menkul kıymetlerine erişim sağlıyor. iShares 0-5 Yıllık TIPS Bond ETF'si, Vanguard Kısa Vadeli Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetler ETF'si ve Invesco PureBeta 0-5 Yıllık ABD TIPS ETF'si bunlar arasında. TIPS, enflasyona endeksli, devlet garantili sabit getirili araçlardır, yani anapara tutarları ve ilgili faiz ödemeleri enflasyonla birlikte artar.
Bireysel TIPS'e Yatırım Yapmanın Riskleri
TIPS, düşük göreceli piyasa ve enflasyon riskleri nedeniyle istikrarlı yatırımlar olarak kabul edilebilir. TIPS, geleneksel tahviller gibi garantili yatırımlar değildir ve fiyatları dalgalanabilir. Yatırımcılar, ilgili birincil fayda ve risklerin farkında olmalıdır.
TIPS, Amerika Birleşik Devletleri hükümetinin tam inancı ve kredisi ile desteklendiği için kredi risksiz olduğu düşünülmektedir. Diğer bir deyişle, yatırımcıların faiz ve anaparanın tamamını almaları garanti edilir.
Bir TIPS tahvilinin fiyatı, ihraç edildiği tarih ile vadesi arasında dalgalanırken, vade sonuna kadar elinde tutan kişi bu fiyat dalgalanmalarından etkilenmez. Ancak, bu ılımlı seviyedeki oynaklık, bir tahvilin vadesinden önce satılması durumunda bir sorun haline gelebilir. Bunun nedeni, tahvilin piyasa fiyatının satış anındaki nominal değerinden daha yüksek veya daha düşük olabilmesidir, bu nedenle alıcı, nominal değeri alacağından emin olamaz.
Resmi TÜFE, gerçek enflasyonu veya yatırımcının ihtiyaçlarının artan maliyetlerini yansıtmayabilir, bu da TIPS'in başka bir riskidir. Tahvillerin enflasyon koruma özelliği, yatırımcının gerçek satın alma gücünü dengelemeyebilir.
Üçüncü bir risk deflasyon veya fiyatların düşmesi ihtimalidir. Enflasyon korumasına ihtiyaç olmayacağından, yatırımcılar muhtemelen TIPS satarak fiyatları düşürür. Bu, 2008 mali krizi sırasında, küresel bir mali çöküş korkularının deflasyon olasılığını artırdığı ve o yılın sonbaharında TIPS fiyatlarında keskin bir düşüşe yol açtığı zaman meydana geldi. 3 Deflasyon uzak bir olasılıktır, ancak dikkate alınmalıdır.
TIPS Yatırım Fonları ve ETF'lerin Riski
Bireysel tahvil satın alan ve bunları vadeye kadar elinde tutan yatırımcılar, Hazine Enflasyona Karşı Korunan Menkul Kıymetlerin (TIPS) tüm faydalarını görecek olsa da, yatırım fonları veya borsa yatırım fonları aracılığıyla TIPS tutanlar farklı risklere tabidir.
Fonlar enflasyon koruması sağlar çünkü fonların elindeki tahvillerin anapara değeri enflasyona göre ayarlanır. Öte yandan, tahvil fonlarının bireysel menkul kıymetlerin aksine vadesi yoktur. Bu, yatırımcıların anaparalarında tam bir getiri garantisi olmadığı anlamına gelir. Ayrıca, TIPS faiz oranı hareketlerine karşı oldukça hassas olduğundan, bir TIPS yatırım fonunun veya ETF'nin değeri önemli ölçüde hızlı bir şekilde dalgalanabilir.
2010 yılının Kasım ve Aralık aylarında bu tehlikenin en iyi örneği yaşandı. Bu iki ay boyunca, fiyatlar düşerken tahvil getirileri hızla yükseldi ve 10 yıllık ABD Hazine bonosunun getirisi 2.66 Kasım'daki %1'dan 3.30 Aralık'ta %31'a yükseldi. 4 Aynı dönemde, en büyük TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Tahvil Fonu (ticker: TIP), -%3.8 getiri sağladı. Fon ayrıca Mayıs'tan Haziran 8.1'e kadar %2013'lik bir kayıp yaşadı ve bu, Hazine getirilerindeki benzer bir artışla aynı zamana denk geldi. Enflasyon, son birkaç yılda genellikle %1 ila %3 arasında olmuştur, bu nedenle bu kayıplar, küçük bir kayıp, fonların tuttuğu TIPS'teki güvenlik özelliğini kolayca iptal edebilir.
Tips 2023 İçin İyi Bir Yatırım mı?
TIPS, faiz oranları yükseldiğinde iyi bir yatırım seçeneğidir çünkü faiz oranları yükseldiğinde ödemeleri ayarlarken diğer tahviller bunu yapmaz. Bu genellikle iyi bir kısa vadeli yatırım stratejisidir, ancak hisse senetleri ve diğer yatırımlar daha iyi uzun vadeli getiri sağlayabilir.
Enflasyona Endeksli Tahvillere Yatırım Yapılmalı mı?
Enflasyona endeksli tahviller yatırımcılara istikrar ve enflasyona karşı koruma sağlar. Ancak bu menkul kıymetlere yatırım yapmanın, diğer seçeneklere göre para kazanma şansının daha düşük olması ve enflasyon oranı ölçüsünün ne kadar doğru olduğu konusundaki belirsizlik gibi bazı dezavantajları vardır.
Portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsanız, enflasyona endeksli tahviller iyi bir seçenek olabilir; ancak, doğru yolda olduğunuzdan emin olmak için bir mali danışmana danışmak her zaman akıllıcadır.
TIPS'i Etkileyen Faktörler Nelerdir?
TIPS'e para yatırmadan önce, yatırımcıların bu sabit getirili yatırım menkul kıymetlerinin fiyatını ve getirisini etkileyen şeyleri öğrenmeleri iyi olur. TIPS yatırımcıları, hareket etmelerine neyin sebep olduğunu anlarlarsa, bu yatırımları elde tutmanın faydalarını ve dezavantajlarını daha iyi anlayabilirler. Bahşişleri etkileyen en önemli iki faktör faiz oranlarındaki değişimler ve enflasyon beklentileridir.
TIPS fiyatları, faiz oranlarındaki değişikliklere diğer tahvillerin yaptığı gibi tepki verir. Gelecekteki enflasyon oranlarının beklentisi, geleneksel tahvillerin getirilerine inşa edilmiştir. TIPS, cari ve enflasyon oranları olan “reel” faiz oranlarındaki değişikliklere tepki verir. TIPS talebi sıklıkla gelecekteki enflasyonun değişen beklentileri tarafından yönlendirilir. Normal ABD Hazine tahvilleri ile TIPS arasındaki farkı belirleyen ana şey, enflasyonun ne kadar hızlı yükselmesinin beklendiğidir.
Bahşiş Tahvillerinde Para Kaybedebilir misiniz?
Bir TIPS vade tarihine ulaştığında, yatırımcı ya düzeltilmiş anaparayı ya da verildiği tarihteki değeri (hangisi daha yüksekse) alır. Yatırımcılar yeni TIPS aldıklarında deflasyondan korunurlar, ancak ikincil piyasada TIPS aldıklarında bu doğru değildir. Halihazırda daha yüksek ayarlanmış İPUÇLARI satın alırsanız ve TÜFE düşmeye başlarsa para kaybedebilirsiniz.
Enflasyonun nispeten yüksek kaldığı göz önüne alındığında bu pek olası görünmeyebilir, ancak TÜFE endeksi TIPS'in atıfta bulunduğu “manşet” değişken gıda ve enerji fiyatlarını içerir. Enerji fiyatları (veya diğer fiyatlar) düşerse, aylık TÜFE okumaları düşebilir.
Bir Enflasyon Tahviliyle Para Kaybedebilir misiniz?
TIPS, uzun vadeli enflasyon koruması sağlayabilir. TIPS yatırımcıları, sıfırın oldukça üzerindeki gerçek getiriler sayesinde uzun vadede enflasyona karşı korunmaya yardımcı olurken, sonunda daha yüksek bir gelir elde edebilir. TIPS getirilerinin çok daha fazla yükselmesini beklemediğimiz için fiyat düşüş alanlarının en kötüsünü geride bıraktığımızı düşünürken, Hazine piyasasındaki oynaklığın bu yıl yüksek olduğunu ve bu şekilde kalmasını bekliyoruz. Fed kredileri sıkılaştırdığı için. Dolayısıyla, fiyatların daha da aşağı inmesi hala mümkün, bu da bize TIPS'in kısa vadeli enflasyon riskinden korunma araçları olarak değerlendirilmemesi gerektiğini düşündürüyor, ancak uzun vadede yardımcı olabilir.
Bir kişi olgunlaşana kadar TIPS'a bağlı kalırsa, herhangi bir fiyat düşüşü fark etmeyebilir. TIPS'e ETF'ler veya yatırım fonları aracılığıyla yatırım yapanlar, buradan mütevazı düşüşler görebilir, ancak bu, varlıklarınızı satmanız gerektiği anlamına gelmez. Getirilerdeki artış ve fonların varlıklarının yeniden dengelenmesiyle, yatırımcılar, varlık fiyatlarındaki olası düşüşlerin darbesini hafifletmek için daha yüksek gelir ödemeleri görebilir ve daha fazla artış, temel varlıklarda pozitif anapara ayarlamalarına yol açabilir.
Hazine Enflasyon Korumalı Menkul Kıymetlerden (TIPS) Kaçınma Nedenleri
1 numara. Bahşişler Sıklıkla Geleneksel Hazinelerden Daha İyi Performans Gösterir.
TIPS, birçok yönden ABD Hazinesi tarafından satılan diğer devlet tahvillerine benzer. Yıllık faiz öderler ve Hazine bonoları gibi Birleşik Devletler hükümetinin tam inancı ve kredisiyle desteklenirler. Temel fark, bir TIPS tahvilinin itibari değerinin resmi tüketici fiyat endeksi (TÜFE) tarafından ayarlanmasıdır. TIPS'in görünen değeri, TÜFE ile orantılı olarak artar.
Yüzeyde, bu harika bir anlaşma gibi görünüyor. Ne de olsa enflasyon, nominal faiz ödemelerini yiyip bitiriyor. TIPS nominal değer artışları, faiz ödemelerinin enflasyona paralel olarak arttığı anlamına gelir. Bu nedenle daha güvenli olarak algılanırlar ve risk-getiri değiş tokuşu nedeniyle beklenen getirilerini düşürürler. TIPS, enflasyonu açıklayan tek menkul kıymetler değildir. Ek olarak, standart Hazine tahvillerinin örtülü bir enflasyon düzeltmesi vardır.
2 numara. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE), Gerçek Enflasyon Oranınızı Doğru Yansıtmayabilir.
Yaşlı ve hatta orta yaşlı Amerikalılar için enflasyonun resmi istatistiklerin gösterdiğinden daha yüksek olabileceğine inanmak için nedenler var. Bunlar aynı zamanda TIPS satın alma olasılığı daha yüksek olan gruplardır. Başlangıçta, TÜFE sabit bir mal sepetini ölçüyordu. Bununla birlikte, tüketiciler sıklıkla daha ucuz yeni mallara yöneldiğinden, sabit bir mal sepetine dayalı enflasyon rakamları genellikle abartılır. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS), bu değişiklikleri yansıtmak için TÜFE'yi revize etti.
Birçok insan yaşlandıkça kendi yöntemlerinde daha kararlı hale gelir ve bu da onların yeni ürünlere geçme olasılıklarını azaltır. Bir şeyleri yapmanın yeni yollarını öğrenmekten paralarının karşılığını almak için çok fazla zamanları olmadığı için isteksizliklerinin bir kısmı mantıklı. TIPS ile gelirlerini korumak isteyen emekliler, ikame yapma olasılığı en düşük olanlardır ve bu da daha yüksek enflasyona neden olur.
Yerine koymanın ince bir etkisi olabilir, ancak ne kadar güçlü olabileceğini düşünün. TIPS kapsamında olmak isteyen bazı emekliler, hala VoIP veya akıllı telefonlar yerine sabit hatlı telefonlar kullanıyor ve video akışı yerine hala kablolu TV izliyor. Bu masraflar hızla artabilir. En önemlisi, emekliler daha az uygun mahallelerde yaşamaya devam edebilir.
#3. İPUÇLARI Fiyatlar Dalgalanıyor
TIPS, zaman içinde hem anaparayı hem de değeri koruduğu için "tek risksiz yatırım" olarak anılmıştır. Bununla birlikte, fiyat oynaklığı önemli bir risk göstergesidir ve TIPS bu alanda sıklıkla yetersiz kalmaktadır.
İPUÇLARI ETF'lerin 2008 ve 2020 borsa çöküşleri sırasındaki vahşi fiyat dalgalanmaları, kısa vadede neredeyse nakit kadar istikrarlı olmadıklarını gösteriyor. Ayrıca, fiyatlarına çok fazla birikmiş enflasyon eklendiğinden, deflasyonist bir depresyon olursa TIPS çok şey kaybedebilir.
Sonuç
TIPS'in nasıl çalıştığını anlamak, bunları portföyünüzde etkili bir şekilde kullanmak için çok önemlidir. Bu, TIPS'e yatırım yapmayı asla düşünmemeniz gerektiği anlamına gelmez. Potansiyel kusurlarının farkında olun. TreasuryDirect web sitesinde bir hesap açarsanız, çevrimiçi olarak Hazine Enflasyona Karşı Korunan Menkul Kıymetler (TIPS) satın alabilirsiniz. Aracınız aracılığıyla TIPS tutmak için tasarlanmış yatırım fonları veya ETF'ler de satın alabilirsiniz.
İlgili Makaleler
- 2023 YILINDA EN İYİ HAZİNE YÖNETİM SİSTEMLERİ SAĞLAYICILARI
- YATIRIM NEDEN ÖNEMLİDİR: İş Hayatında ve Gelecek Yaşamda
- KISA VADELİ YATIRIMLAR Nedir: Tanımı, Örnekleri ve Bankalar
- İşletmeler İçin Nakit Yönetimi Yazılımları ve Çözümleri
- Kazanılan Değer Yönetimi (EVM): Ayrıntılı Açıklama
Referanslar
