Bu makale, yatırım bankacılığı endüstrisi ve içindeki kariyerlerle ilgili bir dizinin parçasıdır. Kaldıraçlı Finans, yatırım bankacılığı alanında kariyer yapmakla ilgileniyorsanız, katılmak için mükemmel bir organizasyondur. LevFin, yüksek profilli müşterilere ve multi-milyon dolarlık anlaşmalara temel işlevler sağlayan yatırım bankaları için önemli bir gruptur. Bu kılavuzda kaldıraçlı finans analisti kariyer görünümü, çıkış fırsatları, tazminat ve daha fazlası hakkında ayrıntılara gireceğiz.
Kaldıraçlı Finans Nedir??
Kaldıraçlı finansman, yatırım varlıklarının satın alımını finanse etmek için öz sermaye veya nakit yerine normalden daha fazla borç kullanılmasıdır. Kaldıraçlı finansman, yatırımın değerinin arttığı varsayılarak, bir yatırımın potansiyel getirisini artırmak için kullanılır. Özel sermaye ve kaldıraçlı satın alma şirketleri, yatırımlarının iç getiri oranını (IRR) artırmak için mümkün olduğu kadar çok kaldıraç kullanacaktır.
Kaldıraçlı Finansı Anlamak
Yatırım bankacılığı, kaldıraçlı finans grupları adı verilen uzmanlaşmış departmanlara sahiptir. Müşterilere, LevFin bölümü (LFD) tarafından genel borç finansmanı çözümleri sağlanır. Buna, kaldıraçlı kredilerin planlanması, yapılandırılması ve yönetilmesi dahildir.
Özel Sermaye Firmaları ve Kaldıraçlı Satın Alma Firmaları, özelleştirilmiş projelerini agresif bir şekilde finanse ederler; getirilerini artırmak için portföylerinde yüksek kaldıraç kullanırlar. Bir şirketin bugünkü değeri, yatırımcılar tarafından öz sermaye maliyeti kullanılarak belirlenir.
Özel sermaye şirketlerinde kurumsal borç oranları normalden daha yüksektir (sermaye veya nakit yerine). Bunun şirketin nakit akışı ve net kârı üzerinde bir etkisi vardır ve hissedarlar için daha düşük Hisse Başına Kazanç EPS ve temettülerle sonuçlanabilir. Ancak, Vergi Sonrası Kâr üzerinde en büyük etkiye sahip olmak.
İşletme kârındaki (EBIT) belirli bir değişiklik için daha yüksek sabit maliyetler kullanılır. Sonuç olarak, bir sermaye yapısı içinde artan Finansal Kaldıraç, özkaynak karlılığı gibi bazı finansal oranları iyileştirebilir.
Bir işletmedeki finansal kaldıraç miktarı genellikle stratejik bir karardır. Buna karşılık, her sektördeki faaliyet kaldıracı miktarı baskın iş modeli tarafından belirlenir. Sonuç olarak, firmalar riskleri azaltmak için sermaye yapılarında kaldıraç kullanımını sınırlamalıdır. Aksi takdirde, paydaşlar potansiyel iflas konusunda endişe duyacaktır. Bununla birlikte, bazı şirketler kredileri güvence altına almak için üretim tesislerini, araziyi ve ekipmanı kullanır; bu şirketler rakiplerinden daha fazla finansal kaldıraç kullanıyor.
Kaldıraçlı Finans Ürünleri
İşletmelerde kullanılan çeşitli kaldıraçlı finansman türleri şunlardır:
1 numara. Kurumsal Vadeli Krediler ve Kaldıraçlı Krediler
Şirketler, kurumsal yatırımcılardan B vadeli krediler alıyor ve borçlular geri ödeme planına göre geri ödüyorlar. Borçlu her yıl çok küçük bir meblağ öder ve kalan kredi tutarı vade sonunda ödenir. Kredi notu düşük olan kişi ve kurumlar borç olarak kaldıraçlı kredi alabilirler. Önde gelen bankalar ve borç verenler, ticari krediler ve sendikasyon kredileri sağlamak için birlikte çalışır.
#2. Yüksek Getirili Tahviller
Bu değersiz tahviller, BBB/Baa'nın altındaki kredi notları ile yatırım yapılabilir seviyenin altındadır. İhraç eden şirketler tahvil piyasalarına erişememekte ve dolayısıyla bu finansman yöntemiyle sermaye artıramamaktadır. Bu tahviller daha yüksek temerrüt riski taşıdıkları için daha yüksek kupon oranından ihraç edilirler. Ayrıca, bu tahvillerin bazıları, daha önce ihraç edilen tahviller geri ödenene kadar daha fazla borçlanmayı yasaklayan negatif taahhütler içerebilir.
#3. Ara Kat Finansmanı
Ara finansman, bir işletme için sermaye artırmanın hibrit bir yöntemidir. Borç veren, bu yöntemi kullanarak borcu öz sermayeye dönüştürebilir. Kısa vadeli ve uzun vadeli finansman arasında bir bağlantı görevi görür ve öncelikle küçük ve orta ölçekli işletmeler tarafından kullanılır. Son derece uygun maliyetlidir.
Kaldıraçlı Finans Örneği
LevFin kavramını daha iyi anlamak için bir örneğe bakalım:
Senaryo 1: 100 milyon dolar nakit karşılığında bir şirket satın alın.
100 milyon dolar nakit karşılığında bir şirket satın almak için bir yatırım fırsatı olduğunu varsayalım. Analiz, 200 yıl sonra 5 milyon dolarlık bir yeniden satış değerini gösteriyor. Bayi potansiyel olarak beş yıl içinde 2 kat getiri elde edebilir. Senaryo 1 için iç verim oranı %15 olarak hesaplanmıştır.
Senaryo 2: %50 nakit ve %50 Borç Finansmanı
Bir değişiklik varsayalım; anlaşma şimdi %50 nakit ve %50 borçla finanse ediliyor. İstenen fiyat hala 200 milyon dolar.
- Ayrıca yıllık 5 milyon dolar ödeme yapıldığını varsayıyoruz. Bu beş milyon dolarlık tutar hem faiz ödemesini hem de anapara geri ödemesini içeriyor.
- Beş yılın sonunda kalan borç 39 milyon dolar.
- Şirket 200 milyon dolara satılırsa, bayi net 200 milyon dolar eksi 39 milyon dolar veya 161 milyon dolar alır.
- Bu durumda IRR %21'dir. (tamamen nakit anlaşmadan çok daha yüksek)
Öngörülebilir nakit akışları getiri tahminleri sağlar ve bu nedenle LevFin'i analiz etmek için kritik öneme sahiptir.
Avantajlar ve dezavantajlar
Kaldıraçlı finansman, hem yatırımcılar hem de borç alanlar için birçok avantajı olan yüksek riskli, yüksek getirili bir borçtur. Aşağıdakiler, LevFin'in faydalarından bazılarıdır:
Avantajlar
- Güçlü sermaye erişimi. İşe koyduğunuz her dolar finansal kaldıraçla çarpılır. LevFin, doğru kullanıldığında kaldıraç eklemeden yapabileceğinden çok daha fazlasını başarabilir.
- Satın almalar ve satın almalar için idealdir. Artan borçla ilişkili artan maliyetler ve riskler nedeniyle LevFin, şirketinizin satın alma, yönetimin satın alınması, hisse geri alımı veya tek seferlik temettü gibi belirli bir büyüme hedefinin olduğu kısa dönemler için en uygunudur.
Dezavantajlar
- Finans riskli bir iştir. Borç, bir işletmenin daha hızlı büyümesine yardımcı olabilecek bir finansman türüdür. Kaldıraçlı finans daha da güçlüdür, ancak normalden yüksek bir borç seviyesi, bir işletmeyi sürdürülemez bir kaldıraç durumuna sokarak risk maruziyetini artırabilir.
- Daha pahalı. Yüksek getirili tahviller ve kaldıraçlı krediler gibi LevFin ürünleri, yatırımcıların daha fazla risk almasını telafi etmek için daha yüksek faiz oranları öder.
- Karmaşık. İkincil ara borç gibi ilgili finansal araçlar daha karmaşıktır. Bu karmaşıklık, daha fazla yönetim süresi gerektirir ve çeşitli riskler içerir.
Karar etkeni
- Kısa vadeli bir finansal ihtiyacınız mı var veya kısa bir süre için büyük miktarda paraya ihtiyaç duyduğunuz satın alma veya satın alma gibi benzersiz bir durumda mısınız?
- Bu tür finansmanın artan maliyeti, karmaşıklığı ve riskinden memnun musunuz?
Yatırım Bankacılığı Kaldıraçlı Finansman
Yatırım bankacılığı, Kaldıraçlı Finans (LevFin) grubunu içerir. Kurumsal müşterilere şirket yatırımlarını veya gelecekteki büyümeyi finanse etmek için ek borç verme konusunda yardımcı olmaktan sorumlu bir ürün grubudur. Borç yeniden finansmanı, temettü yeniden sermayelendirmeleri ve yeni bir şirketin satın alınması, yaygın kaldıraçlı finans işlemlerine örnektir (örneğin, kaldıraçlı satın alma veya LBO).
LevFin, yatırım bankaları içindeki Borç Sermaye Piyasaları (DMC) gruplarıyla yakın işbirliği içindedir. İki yatırım bankacılığı grubu arasındaki temel fark, DCM'nin borç senetlerini açık piyasaya boşaltmak için tipik olarak satış ve alım satımla yakın işbirliği yapmasıdır. Ayrıca, LevFin grupları yatırım yapılabilir düzeyin altındaki ihraçlarda uzmanlaşmıştır.
LevFin, hâlihazırda (veya yakında) büyük ölçüde borca batmış olan işletmelerle çalışır. Borç oranı ne kadar yüksekse, ek borç vermek o kadar risklidir. İşlemi düzgün bir şekilde yürütmek için uzman bir ekip gereklidir.
Özel sermaye şirketleri, LevFin hizmetlerinin büyük "tüketicileridir" çünkü genellikle kaldıraçlı satın almalarda şirketleri satın alırlar, bu da satın almayı finanse etmek için çok fazla borç kullandıkları anlamına gelir.
Kaldıraçlı Finans ve Yatırım Bankacılığı Arasındaki Fark Nedir?
Bir yatırım bankasının ürünü veya hizmeti LevFin olarak bilinir. Sıklıkla bir yatırım bankasının Borç Sermaye Piyasaları (DCM) ekibiyle bağlantılı olan LevFin grubu, düşük kredi notlarında yeni borç ihraçları gerçekleştirmek için şirketlerle birlikte çalışır.
DCM ekibi tipik olarak, LevFin grubu tarafından kolaylaştırılan ihraçta borçlanma senetleri satın alan alıcı taraf borç yatırımcılarıyla etkileşime girer.
Kaldıraçlı Finans ekibi, bir ürün ekibi oldukları için bir yatırım bankasındaki diğer tüm sektör kapsama ekipleriyle yakın işbirliği içinde çalışır. Örnek olarak, bir hastane şirketi kaldıraçlı bir finans işleminin konusu olabilir. Bu örnekte, Healthcare Coverage Group ve LevFin grubu, borç verme tavsiyesi sağlamak için işbirliği yapacaktır.
LevFin'deki endüstri kapsama ekipleriyle yakın çalışacağınız için çok sayıda sektöre maruz kalacaksınız.
Bir Finansal Kuruluşta Kaldıraçlı Finansman Nedir?
Bir müşterinin kaldıraçlı satın alımlarıyla ilgili hizmetler, bir yatırım bankasında kaldıraçlı finansmandan sorumlu bir bölüm tarafından sağlanır. Bu hizmetler genellikle satın almalar için yapılandırma, yönetim ve borç finansmanı konusunda danışmanlık içerir.
Örneğin, bir özel sermaye şirketi başka bir şirketi satın almak için çeşitli finansman seçeneklerini araştırıyorsa, LevFin bölümü müşteri firmanın maruz kalabileceği çeşitli borç türlerini (banka borcu, yüksek getirili borç, sendikasyon kredileri, vb.) sunacaktır. Daha sonra, müşteri şirketin sermaye yapısına ve faaliyetlerine dayalı olarak en iyi seçeneği belirlemesine yardımcı olacaktır.
Kaldıraçlı finans departmanı, firma borcunu artırdıktan sonra teklifleri borç yatırımcılarına pazarlar ve firmanın satın alma için gerekli sermayeyi artırmasına yardımcı olur.
Analist Kaldıraçlı Finans
Bankacılık, kaldıraçlı bir finans analistinin çalıştığı bir sektördür. Kaldıraçlı finans ve yatırım bankacılığı alanlarında, bankalara ve diğer finansal kuruluşlara analiz ve destek sağlamakla görevlidirler. İşletme veya ekonomi alanında lisans derecesi, kaldıraçlı bir finans analisti için tipiktir. Bazılarının ayrıca hukuk diploması veya işletme alanında yüksek lisans derecesi (MBA) vardır.
Kaldıraçlı Finans Analisti Ne Yapar?
Kaldıraçlı finans işlemlerinin analizi, kaldıraçlı bir finans analistinin sorumluluğundadır. Kaldıraçlı satın almalar, birleşmeler ve satın almalar bu işlemlere örnektir. Kaldıraçlı finans analistleri, yatırım bankacılığı ve sermaye piyasaları alanlarında da bankaları ve diğer finansal kurumları destekler. Kaldıraçlı finans işlemlerinin yapılandırılması ve sendikasyonu, kaldıraçlı bir finans analistini de içerebilir.
Kariyer Görünümü
Anlaşma oluşturma, sermaye piyasası araştırması, varlık/portföy yönetimi ve borçlanma araçlarının satışı ve ticareti, kaldıraçlı finans bölümlerinde istihdam edilen birçok uzmanlık alanından sadece birkaçıdır. Kaldıraçlı finans bölümleri tipik olarak daha az yerleşik firmalarla ilgilendiği için, özel sermaye şirketleriyle bağlantı kurmak ve işbirliği yapmak için birçok fırsat vardır ve bu, özel sermaye çıkarları ve hırsları olan insanlara çekici gelebilir.
Kaldıraçlı Finans Maaş ve Saatler
LevFin, DCM ile yakından ilişkili olsa da, saatleriniz, tipik yatırım bankacılığında ve hatta birleşme ve satın almalarda (M&A) bulabileceğiniz uzun saatlere ve ani değişikliklere çok daha benzer.
Bunun nedeni, müşterilerinizin çoğunluğunun uzun saatler çalışan ve yatırım bankacılarından hızlı yanıtlar bekleyen özel sermaye şirketleri olmasıdır.
Ayrıca, daha derinlemesine analitik çalışma gerektiren yüksek hacimli anlaşmalar üzerinde çalışıyorsunuz; anlaşma ne kadar karmaşıksa, çalışma saatleri de o kadar uzun oluyor.
LevFin milyon dolarlık maaş ödeyebilir. Genel müdürler gibi kıdemli bankacılar milyonlar kazanabilirken, analistler ve ortaklara diğer yatırım bankacılığı alanlarındakilere benzer şekilde ödeme yapılır.
Kaldıraçlı Finans Çıkış Fırsatları
Derinlemesine modelleme ve finans konularına maruz kalması nedeniyle LevFin, çeşitli çıkış fırsatları sunar. En iyi çıkış fırsatları şunları içerir:
- Özel Sermaye Şirketleri: Kredi uzmanlığınız sizi satın almak ve özel sermaye yatırımcılarını sıkıntıya sokmak için paha biçilmez bir varlık haline getiriyor.
- Riskten Korunma Fonları ve Ara Fonlar: LevFin grubunuzla çok fazla modelleme deneyiminiz varsa, bunlar mükemmel seçeneklerdir.
- Sıkıntıdaki Borç Fonları: Sıkıntılı Borç, iflasla yakından ilişkilidir ve bu, LevFin'de karşılaşmanız pek olası olmayan bir şeydir. Ancak, kredi analizi uzmanlığına büyük ölçüde güveniyorlar, bu nedenle bu iyi bir fırsat olabilir.
- Diğer Yatırım Bankacılığı Grupları: Yatırım bankası ortamını seviyor ancak farklı bir şey denemek istiyorsanız, dahili olarak transfer yapabilir ve M&A veya diğer grupları deneyebilirsiniz. Transferler ayrıca, yatırım bankacılığı dışındaki gelecekteki çabalarınız için deneyiminizi genişletebilir.
Kaldıraçlı Finansa Girmek Zor mu?
Tüm yatırım bankacılığı kariyerleri, herkesin bildiği gibi rekabetçidir ve içine girmesi zordur. Kaldıraçlı finans, pek çok çekici çıkış fırsatı sunduğu için bankacıların katılması için en popüler gruplardan biridir.
Gelişmiş kurumsal konulara geniş ölçüde maruz kalması nedeniyle de rekabetçidir. Borç, kredi anlaşmaları, bilançolar, kaldıraç oranları ve daha fazlası hakkında bilmeniz gereken her şeyi öğreneceksiniz! Bu beceriler yüksek talep gördüğünden, deneyimli bir LevFin bankacısı çok sayıda yeni fırsat arasından seçim yapabilir.
Kaldıraçlı Finans İyi Bir Kariyer Yolu mu?
Evet!
Yatırım bankacılığı ortamında kalmak istiyorsanız, kaldıraçlı finans alanında bir kariyer, ilerleme için çok sayıda fırsat sunar. Ancak, çok sayıda çıkış seçeneğiniz olacak.
LBO'lar ve yeniden finansman işlemleri yoluyla, kaldıraçlı finans grupları özel sermaye portföy şirketleriyle yakın işbirliği içindedir. Pek çok LevFin bankacısı, özellikle satın almalara yardımcı olmak için özel sermaye şirketleri tarafından işe alındı.
Kaldıraçlı kredi finansmanı nedir?
Kaldıraçlı krediler, bankalar veya diğer finansal kuruluşlar tarafından borçları yeniden finanse etmek, fon birleşmeleri ve satın almaları veya projeleri finanse etmek için sıklıkla kullanılan işletmelere verilen kredilerdir. Bu kredileri alan şirketlerin kredi notları genellikle yatırım yapılabilir seviyenin altındadır.
Kaldıraçlı finans riskli midir?
Evet. Bu krediler riskli kabul edilir çünkü toplam borç, firmanın yıllık kazançlarının ve nakit akışlarının katlarını aşmaktadır.
Kaldıraçlı finans, yatırım bankacılığı ile aynı şey midir?
Kaldıraçlı finans, yatırım bankacılığının bir alt kümesidir, yani hayır. Bir bankanın yatırım bankacılığı bölümü, kaldıraçlı finans adı verilen bir gruba sahiptir.
Kaldıraçlı finans iyi mi?
Riskli bir finansman yöntemidir. Borç, bir işletmenin daha hızlı büyümesine yardımcı olabilecek bir finansman türüdür. Kaldıraçlı finans daha da güçlüdür, ancak normalden yüksek bir borç seviyesi, bir işletmeyi sürdürülemez bir kaldıraç durumuna sokarak risk maruziyetini artırabilir.
Borç ve kaldıraçlı finansman arasındaki fark nedir?
Temel ayrım, DCM'nin günlük kullanım için yatırım sınıfı borç ihraçlarına odaklanırken, LevFin'in kontrol satın almalarını finanse etmek için sıklıkla kullanılan yatırım derecesinin altındaki ihraçlara ("yüksek getirili tahviller" veya "kaldıraçlı krediler") odaklanmasıdır. satın almalar ve diğer işlemler.
Sonuç
Kaldıraçlı Finans, krediyle ilgili çeşitli çıkış fırsatları için sizi iyi bir konuma getirecek sağlam bir organizasyondur. ECM veya DCM'dekinden daha fazla seçeneğiniz olacak, ancak bunun karşılığında çok daha fazla çalışacaksınız. Özellikle kredi belgelerini okumak ve anlamak gibi bazı yararlı beceriler öğreneceksiniz ve görüşmeler sırasında anlaşma tartışmalarında yararlı olacak büyük işlemler üzerinde çalışacaksınız.
İlgili Makaleler
- Kaldıraçlı Satın Alma Modeli: Tanım, Türler ve Örnekler
- Kaldıraç Oranları: Tanım, Türler ve Örnekler
- Yönetim Satın Alma: Yönetim Satın Alma Süreci ve Finansman Rehberi
- PALLADIUM ETF: En İyi Uygulama ve Bilmeniz Gereken Her Şey Basitleştirilmiş
- Bakır ETF: Bakır ETF'ye Nasıl Yatırım Yapılır(+Bilmeniz Gereken Her Şey)
Referanslar
