Kredi analizi, kredi riskini uygun şekilde değerlendirerek, buna göre fiyatlandırarak ve riskler değiştiğinde yeniden fiyatlandırarak sermayeyi verimli bir şekilde dağıtarak, borç sermaye piyasalarında önemli bir işlev görür. Sabit gelirli yatırımcılar borcun riskliliğini nasıl değerlendirir ve bu riski telafi etmek için ne kadar kazanmaları gerektiğini nasıl değerlendirirler?
Bu makale, kredi analizinin temel fikirlerini, kredi analizi sürecini ve oranları tartışmaktadır.
Kredi Analizi Nedir?
Kredi analizi, bir yatırımcı veya tahvil portföy yöneticisi tarafından, ihraççının borç taahhütlerini yerine getirme kapasitesini değerlendirmek için firmalar, hükümetler, belediyeler veya diğer herhangi bir borç veren kuruluş üzerinde gerçekleştirilen bir tür finansal araştırmadır. Bu nedenle, kredi analizi, fonlara yatırım yapmakla ilişkili kabul edilebilir temerrüt riskini belirlemeyi amaçlar. borçlanma araçları belirli bir firmaya ait.
Kredi Analizi Örnekleri
The Borçlanma karşılama oranı kredi analizinde (DSCR) kullanılabilecek bir finansal ölçü örneğidir. DSCR, faiz, anapara ve kira ödemeleri gibi mevcut borç yükümlülüklerini yerine getirmek için mevcut nakit miktarını ölçer. Birden az olan bir borç servisi karşılama oranı, negatif bir nakit akışı gösterir.
Örneğin 0.89'luk bir borç servisi karşılama oranı, şirketin net işletme gelirinin yıllık borç ödemelerinin yalnızca yüzde 89'unu karşılayabildiğini göstermektedir. Düzenleyici iklim, rekabet, vergiler ve küreselleşme gibi çevresel faktörler, borçlunun kendi sektöründeki diğer borçlulara kıyasla yükümlülüklerini geri ödeme kabiliyetini yansıtmak için kredi analizindeki temel unsurlarla birlikte kullanılabilir.
Kredi Analiz Süreci Nedir?
Kredi analizi süreci, bir işletmenin finansal durumunu ve borcu ödemek için yeterli nakit akışı yaratma kabiliyetini belirlemek için bir borçlunun kredi başvurusunun gözden geçirilmesini gerektirir. Bir borç veren, kredibilitelerini ve onlara kredi verilmesiyle ilgili kredi riski seviyesini belirlemek için potansiyel borçlular üzerinde kredi araştırması yapar.
Bir kredi analisti, kredi analizi sürecinde nakit akışı analizi, risk analizi, trend analizi, oran analizi ve finansal tahminler dahil olmak üzere bir dizi metodoloji kullanabilir. Metodolojiler, işletmenin risk düzeyini ve temerrüt durumunda borç verenin maruz kalacağı zararların sayısını belirlemek için borçlunun finansal performans verilerini inceler.
Ayrıca Oku: 5 Cs Kredi: Neden Önemlidir? (+ Yeni Başlayanlar için Ayrıntılı Kılavuz)
Kredi Analizi Süreç Aşamaları
Kredi analizi süreci, birkaç haftadan aylara kadar her şeyi kapsayan zaman alıcı bir süreçtir. Kredi analizi sürecindeki temel aşamalar aşağıdaki gibidir:
#1. Bilgi toplama
Kredi analizi prosedüründeki ilk adım, başvuranın kredi geçmişi hakkında bilgi toplamaktır. Borç veren, özellikle müşterinin geçmiş geri ödeme kaydı, kurumsal itibarı, finansal ödeme gücü ve banka ve diğer finansal kurumlarla olan işlem kayıtları ile ilgilenir. Ayrıca borç veren, borçlunun kuruluş için ek nakit akışları üretme kabiliyetini de değerlendirebilir. Bunu, borçlunun birincil ticari faaliyetlerini genişletmek için önceki borçlanmayı ne kadar iyi kullandığını inceleyerek yaparlar.
Borç veren ayrıca kredinin amacı ve fizibilitesi hakkında bilgi toplar. Ayrıca, borç veren, finanse edilen projenin uygulanabilir olup olmadığını ve önemli nakit akışları yaratma kabiliyetine sahip olup olmadığını bilmek ister. Borçluya atanan kredi analisti, kredi tutarının projeyi tamamlamaya yeterliliğini ve projeyi etkin bir şekilde tamamlamak için iyi bir planın mevcudiyetini belirlemekten sorumludur.
Banka ayrıca kredinin teminatı hakkında bilgi toplar. Dolayısıyla, borçlunun borç taahhütlerini yerine getirmemesi durumunda, bu kredi için teminat görevi görür. Tipik olarak, borç verenler, kredinin finanse edilen projenin gelirlerinden iade edilmesini tercih eder ve teminat, borçlunun temerrüde düşmesi durumunda yedek olarak kullanılır.
#2. bilgi değerlendirmesi
İlk aşamada toplanan bilgiler değerlendirilir ve doğruluğu ve doğruluğu belirlenir. Pasaportlar, kurumsal tüzükler, ticaret lisansları, kurumsal kararlar, müşteriler ve tedarikçilerle yapılan anlaşmalar ve diğer yasal belgeler gibi kişisel ve kurumsal belgeler, doğruluk ve özgünlüklerini sağlamak için incelenir.
Kredi analisti ayrıca gelir tablosu, bilanço, nakit akış tablosu ve diğer ilgili belgeler gibi finansal tabloları analiz ederek borçlunun finansal kabiliyetini değerlendirir. Banka ayrıca projeyi tamamlama konusundaki yetkinliklerini belirlemek için borçlunun projedeki uzmanlığını ve referanslarını değerlendirir.
Olumsuz tarafı, bir proje diğer kuruluşlarla şiddetli rekabet yaşıyorsa veya düşüyorsa, temerrüt durumunda zarar görme olasılığının yüksek olması nedeniyle banka kredi vermekte tereddüt edebilir. Ancak, banka borçlunun risk seviyesinin kabul edilebilir olduğuna inanırsa, yüksek temerrüt riskini telafi etmek için yüksek faiz oranından kredi sunabilir.
#3. Kredi başvurusu onayı (veya reddi)
Karar verme aşaması, kredi analizi sürecinin son aşamasıdır. Borç veren, değerlendirilen risk derecesinin kabul edilebilir olup olmadığına, borçludan gerekli finansal gerçekleri aldıktan ve değerlendirdikten sonra karar verir.
Bireysel borçluya atanan kredi analisti, değerlendirilen risk seviyesinin uygun olduğuna inanıyorsa. Ayrıca, kredi verenin krediyi ödemekte zorluk çekmemesi için, incelemenin bulguları ve nihai karar hakkında kredi komitesine bir tavsiye raporu sunacaktır.
Ancak, kredi analisti, borçlunun risk düzeyinin borç verenin kabul edemeyeceği kadar yüksek olduğunu tespit ederse, kredi komitesine borçlunun kredibilitesi hakkındaki görüşlerini özetleyen bir rapor sunmalıdır. Kredinin onaylanıp onaylanmaması ile ilgili nihai karar komite veya diğer uygun onaylayan merci tarafından saklıdır.
Kredi Analiz Oranları ne anlama geliyor?
Kredi analiz oranları, kredi analizi sürecine yardımcı olan araçlardır. Bu oranlar, analistlere ve yatırımcılara, bireylerin veya kuruluşların finansal olarak yükümlülüklerini yerine getirip getiremeyeceklerini belirlemede yardımcı olur. Kredi analizi hem niteliksel hem de niceliksel değerlendirmeleri içerir. Oranlar, analizin nicel yönü ile ilgilenir. Dolayısıyla, temel oranlar dört kategoriye ayrılabilir: (1) karlılık; (2) kaldıraç; (3) kapsama; ve (4) likidite.
#1. Karlılık Oranları
Karlılık oranları, adından da anlaşılacağı gibi, bir şirketin satışlar, bilanço varlıkları ve öz sermaye ile kar yaratma yeteneğini değerlendirir. Bu, yatırımcılar için önemlidir, çünkü hisse senedi fiyatlarının yükselme olasılığının olup olmadığını tahmin etmek için kullanılabilir. Ayrıca, borç verenlere bir şirketin büyüme oranını ve borçları geri ödeme kabiliyetini belirlemede yardımcı olurlar.
Karlılık oranları iki kategoriye ayrılır: marj oranları ve getiri oranları.
Marj oranları aşağıdakileri içerir:
- Brüt kar marjı
- FAVÖK marjı
- Faaliyet karı marjı
İade Oranları şunları içerir: aşağıdaki;
- Yatırım getirisi
- Riske göre ayarlanmış yatırım getirisi
- Yatırım getirisi
Dolayısıyla, daha yüksek marj ve getiri oranları, bir şirketin kredilerini daha iyi ödeyebileceğini gösterir.
#2. Kaldıraç Oranları
Kaldıraç oranları, bir bilanço, gelir tablosu veya nakit akış tablosundaki borç miktarını diğer hesaplarla ilişkilendirir. Bir şirketin kredilerini geri ödeme kabiliyetini belirlemede kredi analistlerine yardımcı olurlar.
Aşağıda yaygın kaldıraç oranlarına örnekler verilmiştir:
- Borç-varlık oranları
- Varlık-özsermaye oranları
- Borç / sermaye oranı
- Borç-sermaye oranı
Kaldıraç oranları açısından, daha küçük bir kaldıraç oranı daha az kaldıraç anlamına gelir. Örneğin, borç-varlık oranı 0.1 ise, borçların varlıkların %10'unu, özkaynakların kalan %90'ını finanse ettiğini gösterir. Daha düşük bir kaldıraç oranı, borcun daha az varlık veya sermayeyi finanse etmek için kullanıldığını da gösterir. Bu, daha az mevcut riski temsil ettiği için bankalara ve alacaklılara çekici geliyor.
#3. Teminat ve Kredi Analiz Oranları
Kapsama oranları, borç veya faiz harcamaları için gelir, nakit veya varlıklar tarafından sağlanan teminat miktarını değerlendirir. Dolayısıyla, kapsama oranı ne kadar büyük olursa, bir şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getirme kapasitesi o kadar büyük olur.
Kapsama oranları aşağıdakileri içerir:
- Faiz karşılama oranı
- Borç-hizmet-gelir oranı
- Nakit teminat oranı
- Varlık kapsamı oranı
#4. Likidite oranı
Likidite oranları bir şirketin varlıkları nakde çevirme yeteneğini gösterir. Kredi analizinde, oranlar bir borçlunun mevcut borcunu geri ödeme kabiliyetini gösterir. Daha yüksek likidite oranları, bir şirketin daha likit olduğunu ve sonuç olarak, ödenmemiş yükümlülüklerini daha kolay ödeyebileceğini gösterir.
Likidite oranları arasında:
- Şimdiki oran
- Hızlı oran
- Nakit oranı
- İşletme sermayesi
Ayrıca Oku: Likidite Oranı: Türler, Formüller ve Hesaplamalar
Özet
Kredi analizi, firmanın borç taahhütlerini karşılamak için yeterli nakit akışı üretip üretmediğini değerlendirmek için bir borçlunun kredi başvurusunun incelenmesidir. Dolayısıyla, kredi analizi süreci, borçludan bilgi toplamayı, verileri değerlendirmeyi ve krediye izin verilip verilmeyeceğine karar vermeyi gerektirir.
Bir kredi analisti, oran analizi, trend analizi, nakit akışı analizi ve tahminler gibi çeşitli yaklaşımları kullanarak bir borçlunun kredi itibarını belirler.
Kredi Analizi Sıkça Sorulan Sorular
Kredi analiz araçları nelerdir?
Bir kredi analisti, oran analizi, trend analizi, nakit akışı analizi ve tahminler gibi çok sayıda kredi analizi aracı kullanır.
Kredi analizinin 5 C'si nedir?
Kredi analizinin beş C'si şunlardır: karakter, kapasite, sermaye, teminat ve koşullar.
Kredi analisti olmak zor mu?
Kredi analisti olarak çalışmak zorlu bir meslek olabilir. Bir bireyin veya bir işletmenin işlem yapıp yapamayacağını ve hangi faiz oranından seçeceğinizi ima eder. Hafife alınmaması gereken önemli bir görevdir.
