Şiddetli, yaygın ve uzun süreli ekonomik aktivite düşüşleri durgunluk olarak adlandırılır. Bazen daha karmaşık hesaplamalar kullanılsa da, genel bir kural, art arda iki çeyrek negatif gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesinin bir durgunluk sinyali verdiğidir.
durgunluk nedir
Ekonomik faaliyetteki şiddetli, yaygın ve uzun süreli düşüşlere durgunluk denir. Bazen daha karmaşık hesaplamalar kullanılsa da, genel bir kural, art arda iki çeyrek negatif gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesinin bir durgunluk sinyali verdiğidir.
Durgunluk, ekonominin bir bütün olarak daha az aktif olduğu bir zamandır. GSYİH büyüme oranı iki çeyrek üst üste negatif olduğunda, bir durgunluk meydana geldiği kabul edilir. Ne olduklarına Amerika Birleşik Devletleri'ndeki (NBER) Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu'ndaki (NBER) bir uzman grubu tarafından karar verilir.
Durgunluk nedir? Durgunluklar, iş ve ekonomik döngülerin genişlemesi ve daralmasında yaygın bir olay olarak kabul edilir. Bir ekonomi, "çukur" ya da en düşük konumundayken genişlemeye başlar; "zirve" olduğunda, büzülmeye başlar (en yüksek nokta). Sonunda depresyon, uzun süreli, ciddi bir durgunluğun sonucudur. 1900'lerin başındaki Büyük Buhran birkaç yıl sürdü, GSYİH'da %10'dan fazla düşüşe neden oldu ve %25'lik işsizlik oranlarıyla zirve yaptı.
Bir Durgunluğun Uyarı İşaretleri
1 numara. Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (GSYİH)
Enflasyonu açıklayan reel GSYİH, bir ekonomideki mal ve hizmet üretimi boyunca toplam katma değeri ölçer. Sıfırın altındaki reel GSYİH, verimlilikte ciddi bir düşüşe işaret ediyor.
2 numara. Gerçek gelir
Kişisel gelir ölçülür, refah ödemeleri gibi sosyal güvenlik yardımları için indirim yapılır ve ardından gerçek geliri belirlemek için enflasyona göre ayarlanır. Fiili gelirdeki düşüşün bir sonucu olarak satın alma gücü azalır.
#3. üretmek
Bir ekonominin sağlığının ve kendi kendine yeterliliğinin güçlü bir ölçüsü, toplam ihracatı, toplam ithalatı ve diğer ülkelerle olan ticaret açıklarını (veya fazlalarını) açıklayan imalat sektörünün performansıdır.
#4. Perakende ve toptan
Bir ürünün piyasada ne kadar iyi performans gösterdiğini belirlemek için toptan ve perakende satışlar da değerlendirilir ve sonuçları enflasyona göre ayarlanır.
# 5. İş
Yüksek işsizlik gecikmeli bir gösterge olarak hizmet vermektedir. Bir durgunluk öngörmek yerine, sıklıkla bir ekonominin o yöne doğru gittiğini gösterir. sorunlu işsizlik oranları genellikle iş gücünün %6'sına yakın olanlardır.
Durgunluğa Ne Sebep Oldu?
1 numara. Gerçek faktörler
Yapısal özelliklerdeki ani bir değişim veya dış ekonomideki düşüş bir durgunluğu ateşleyebilir. Bu fenomen, bir durgunluğun, rasyonel bir piyasa katılımcısının beklenmedik şoklara olumsuz tepki vermesinden kaynaklandığını savunan gerçek konjonktür teorisi ile açıklanmaktadır.
Örneğin, artan jeopolitik gerilimler, ham petrol ihracatına bağımlı olan ülkelere zarar veren petrol fiyatlarında beklenmedik bir artışa neden olabilir. Fabrika otomasyonu ile sonuçlanan yenilikçi bir teknoloji, büyük vasıfsız işçi havuzuna sahip ülkeler üzerinde orantısız bir şekilde zararlı bir etkiye sahip olabilir.
2 numara. parasal ve nominal bileşenler
Monetarist iktisat okulu, durgunlukların çoğunlukla genişleme dönemlerinde aşırı kredi genişlemesinden kaynaklandığını iddia ediyor. Kredi ve para arzı eksikliği, ilk aşamalarındaki gerilemeyi kötüleştirir. Örneğin, faiz oranları ve belirli ürünler arasındaki ilişkiler, yakından ilişkili olan gerçek ve parasal faktörlerdir. Dan beri para politikası araçları Faiz oranları gibi, öngörülen yavaşlamalara yönelik kurumsal tepkileri de hesaba katar, ikisi arasında zımni bir ilişki vardır.
Gösterge faiz oranları sıklıkla yaklaşan durgunlukların finansal göstergeleriyle bağlantılıdır. Örneğin, Hazine verim eğrisi, önceki yedi ABD mali krizinin her birinin başlamasından 18 ay önce tersine döndü. Geleceğe yönelik azalan beklentiler, hisse senedi fiyatlarındaki tutarlı düşüşle de öne sürülüyor.
Aşırı heyecan ve riskli sermayeye aşırı maruz kalma, ekonomik yükseliş sırasında ortaya çıkabilecek iki psikolojik sorun örneğidir. 2008 yılında ABD konut piyasasında, en azından kısmen Küresel Mali Krizin başlamasına katkıda bulunan pervasız spekülasyonun bir sonucu olarak bir balon oluştu. Gözlemlenebilecek bir diğer psikolojik bileşen, reel ekonomide hiçbir temeli olmayan, yaygın piyasa karamsarlığının bir sonucu olarak azalan yatırımdır.
#4. durgunluğun sonuçları
Diğer parasal ve mali yansımaların yanı sıra, resesyonlar sıklıkla daha sıkı borç verme standartlarına ve kısa vadeli faiz oranlarının düşme eğilimine neden olur. İşletmeler maliyetleri en aza indirmeye çalıştıkça işsizlik oranları artıyor. Bunun sonucunda tüketim azalır ve bu da enflasyonu düşürür. Düşen fiyatlandırma, firma kazançlarının düşmesine neden olur, bu da ek iş kayıplarına ve aşağı doğru bir ekonomik döngüye yol açar.
Ulusal hükümetler, iflas etme tehlikesiyle karşı karşıya olan kritik derecede hayati firmaları veya büyük bankalar gibi finansal açıdan temelde önemli kurumları kurtarmak için ara sıra devreye girer. Öngörü ve planlamaya sahip bazı işletmeler, faiz oranları ve fiyatlar düştüğünde daha düşük sermaye maliyetinin sunduğu örtülü fırsatı belirleyerek bir düşüşten kâr elde edebilirler. İşverenler daha geniş bir kalifiye aday havuzundan seçim yapabilir çünkü daha fazla işsiz insan vardır.
Durgunlukta mıyız?
Bunun kesin anlamı hakkında hâlâ anlaşmazlık olsa bile, cevap hayır gibi görünüyor. ABD pazarında durgunluk yok. GSYİH'nın art arda iki çeyrektir düşmesine rağmen, bir durgunluğun genel önkoşullarına ulaşılmadığı konusunda önemli bir fikir birliği var.
Cardinal Retirement Planning'in baş yatırım sorumlusu Anessa Custovic'e göre, 2023'te bir durgunluk olabilir, ancak bu çok hafif olabilir. Mevcut iş piyasasının gücünün, mevcut durgunluğu çok az hasarla veya hiç zarar görmeden atlatmamıza izin vereceğini düşünüyor. ABD ekonomisinin gerilemesine rağmen istihdam ve harcama seviyeleri çoğunlukla benzer kaldığından, ekonomistler ve şirket yöneticileri genellikle ABD ekonomisinin durgunluk kriterlerine uyduğuna inanmazlar. Gelir ve harcamalar enflasyona ayak uydurmakta zorlandığı için kesin bir sonuca varmak zordur.
2023'te resesyon mu olacak?
İnsanların çoğunluğu henüz bir durgunluk içinde olmadığımız konusunda hemfikir olsa da, olduğumuza dair artan bir endişe var. Yakın tarihli bir KPMG anketine göre, ABD CEO'larının %91'i önümüzdeki 12 ay içinde bir durgunluk bekliyor. Alarmı yükseltenler arasında şirketin CEO'ları da vardı. en büyük yatırım bankaları.
Örneğin, JP Morgan'ın CEO'su Jamie Dimon sık sık gelecekteki bir durgunluk olasılığından bahsediyor. Haziran ayında, "daha kötü bir şey" ve "daha sert bir durgunluk" ihtimalinin %20 ila %30 olduğunu iddia etti.
Benzer endişeler, şirketin üçüncü çeyrek kazanç çağrısı sırasında Goldman Sachs CEO'su David Solomon tarafından dile getirildi. Goldman Sachs'ın performansının hem yükselen faiz oranlarından hem de dünyanın durumundan etkilendiğini iddia etti. Solomon, ABD'nin resesyona girmesi için "iyi bir şans" olduğunu iddia ediyor.
Ekonomik durgunluğun ne zaman başlayacağına kim karar veriyor?
Ulusal Ekonomik Araştırma Bürosu'nun İş Döngüsü Komitesi, bir durgunluğun gerçekten olup olmadığına karar verir. Önemli ekonomik konuları araştırmak, özel ve tarafsız NBER'dir. Custovic'e göre İş Çevrimi Komitesi, ABD ekonomik döngüsünün zirve, dip ve diğer dönemlerini belirlemekten sorumludur. Bir durgunluğun olup olmadığını belirlemek için bir dizi kriter kullanırlar.
Ayrıca, NBER bir durgunluk ilan ettiğinde, makroekonomik verilerin yayınlanması bazen toplandığı zaman dilimlerini geciktirdiği için, genellikle en az birkaç aydır bir durgunluk içinde olmuşuzdur.
Durgunluk ve Enflasyon
Ekonomiden bahsederken “durgunluk” ve “enflasyon” kelimeleri sıklıkla kullanılmaktadır. Daralma, zirve, büyüme ve dip gibi birkaç iş döngüsünden geçsek bile, her döngünün ekonomiyi nasıl etkileyeceğini tahmin edemememiz mümkündür. Bu iki kelimenin ekonomik büyüme üzerindeki etkileri yaygın olarak bilinse de ortaya çıkış sebepleri ve ekonomiyi nasıl etkiledikleri değişkenlik göstermektedir. Bu nedenler aşağıda açıklanmıştır.
Durgunluk nedir?
Gayri safi yurt içi hasılanın iki çeyrek üst üste gerilemesi nedeniyle ekonomik aktivitede genel bir gerileme yaşandı. Bir durgunluk, yüksek işsizlik oranları, düşük emtia fiyatları, varlıkların değerinde bir düşüş ve zayıf satışlarla karakterize edilir, ancak bir depresyondan daha az şiddetlidir.
Enflasyon nedir?
Bu, bir ekonomi genelinde mal ve hizmetlerin maliyetindeki kademeli artıştır. Sonuç olarak, her para birimi daha az mal ve hizmet satın alabilir ve para birimini devalüe edebilir. Yüksek enflasyon, uzmanların ılımlı enflasyonun ekonomi için iyi olduğu yönündeki iddialarına rağmen, aşırı ısınan bir ekonominin göstergesidir.
Bir ekonomi genişlediğinde ve buna bağlı olarak mal ve hizmetlere olan talepte bir artış olduğunda, enflasyon ortaya çıkar. Bu nedenle, arza göre bir talep fazlası var ve bu da fiyatları artırıyor.
Enflasyon ve Durgunluk Karşılaştırması
- Her ikisi de ekonomik aktiviteyi etkiler.
- Her ikisi de olumsuz ekonomik sonuçlardan kaynaklanmaktadır.
Durgunluk ve Enflasyon Farkları
Tanım
Gayri safi yurtiçi hasıla üst üste iki çeyrek düştüğünde, ekonomik aktivitede durgunluk olarak adlandırılan genel bir düşüş meydana gelir. Öte yandan enflasyon, bir ülke ekonomisinin ürün ve hizmet fiyatlarında zaman içinde meydana gelen artışı ifade eder.
Tedbir
Enflasyon, Toptan Eşya Fiyat Endeksi (TEFE) ve Tüketici Fiyat Endeksi ile değerlendirilirken, durgunluk Gayri Safi Yurtiçi Hasıla (TÜFE) ile belirlenir.
Periyot
Bir durgunluk yalnızca belirli ekonomik koşullar altında gerçekleşirken, bir ekonomide enflasyon sürekli olarak gerçekleşir.
Durgunluk Örneği
Kavramı daha iyi anlamak için aşağıdaki ekonomik durgunluk örneklerine bakalım:
İlk durgunluk örneği: ABD bankacılık sektörünün en önemli katılımcılarından biri olan Kent Brothers, 2010 mali krizi sonucunda iflas etti. Sonuç olarak, yüksek faizli krediler ülke çapında azaldı ve bu da banka likiditesini azalttı. Herhangi bir mali kontrol yapmadan insanlara müsamahalı kredi veren bankalar ve finans kuruluşları için kredi genişlemesi katlanarak arttı. Sonuç olarak, daha fazla temerrüt yaşandı, bu da kredilerin takipteki varlıklar haline gelmesine ve likiditenin azalmasına neden oldu.
Örnek 2: 2022'de ekonomik bir gerilemenin belirtileri vardı. Ek olarak, Rusya ile Ukrayna arasındaki çatışmanın faiz oranlarını yükselttiği, ekonomik kalkınmayı azalttığı ve ABD'de bir ekonomik gerilemenin habercisi olduğu görülüyor.
ABD piyasasında devlet tahvillerinin fiyatı tersine dönüyor. Savaşın başından beri pazar. Ekonomistler bir durgunluk öngörmeseler de, önceki durgunluklar tanık olunan tersine dönmeden büyük ölçüde etkilenmiştir. Bu da gelecekte bir durgunluğun ufukta olabileceğini gösteriyor.
ABD'de durgunluk
NBER'e göre, durgunluklar tipik olarak iki ay ile birkaç yıl arasında sürmüştür. Bununla birlikte, mevcut ekonomik durumumuzun özellikleri, onu daha önceki olaylarla doğrudan karşılaştırmayı zorlaştırıyor. Pandeminin devam eden etkileri, özellikle envanter ve tedarik zinciri kesintileri açısından büyük bir bilinmezlik olmaya devam ediyor. İşsizlik oranı hala düşük olmasına rağmen, her hafta işten çıkarmalar ve azalan şirket giderleri hakkında daha fazla tartışma duyuyoruz. Bir diğer konu da Ukrayna'daki çatışma.
Ekonomik döngüler genellikle öngörülemez olduğundan, sağlam bir finansal temele sahip olmak hayati önem taşır. Ekonomi 2022'de ara sıra sendelemiş olsa da, şüphesiz dirençliydi ve geleneksel standartlara göre ABD şu anda bir durgunluk içinde değil. Bir durgunluk, geleneksel olarak, tipik olarak zayıflayan bir ekonominin olduğu iki ardışık çeyrek olarak tanımlanır.
2023 resesyon mu olacak?
2023'te ABD'de resesyon olasılığı hala var. Goldman Sachs Research'e göre önümüzdeki 12 ayda Amerikan ekonomisinde önemli bir düşüş olma ihtimali piyasa tarafından %65 olarak tahmin ediliyor. Ancak kendi ekonomik çalışmamıza göre, olasılık önemli ölçüde daha düşük, %35.
Bir durgunluk sırasında ne yapmalı?
- En önemli finansal önceliklerinizi belirleyin.
- Yapabiliyorsanız, borcunuzu ödemeye odaklanın.
- Hem şimdi hem de gelecekte kariyeriniz için olasılıkları düşünün.
- Acil durum birikimlerinizi önceden artırmaya çalışın.
- Mali durumunuzla ilgili farkındalığı sürdürmek önemlidir.
Bir durgunluk vurursa ne olur?
Bir durgunlukta, ekonomik çıktı, istihdam ve tüketici harcamalarının tümü düşer. Merkez bankası ekonomiyi desteklemek için oranları düşürdükçe (ABD Federal Rezerv Bankası gibi), faiz oranlarının da düşmesi muhtemeldir.
Bir durgunluk sırasında parayı nereye koyarsınız?
Bazı yatırımlar durgunluk sırasında diğerlerinden daha iyi performans gösterme eğilimindedir, ancak hiçbir yatırımın durgunluktan etkilenmeyeceği garanti edilemez. Bunlar arasında büyük hacimli hisse senetleri, gelir yatırımları, temel tüketici ürünleri ve sağlık hizmetleri şirketleri yer alır.
Krizde nakite mi ihtiyacınız var?
Ek olarak, bir durgunluk sırasında, iş kaybı veya diğer gelir azalmaları durumunda nakit bulundurmak çok önemlidir. Oranlar yükseldikçe paranız bir tasarruf hesabında daha fazla kazanacaktır.
Bir durgunlukta kim zarar görür?
"Birkaç aydan fazla süren, ekonomi genelinde dağılan ekonomik aktivitede büyük bir düşüş", durgunluğun tanımıdır. Perakende, restoranlar, seyahat/turizm, eğlence/ağırlama, hizmet sağlayıcılar, emlak ve imalat/depo en çok etkilenen sektörlerdir.
Durgunluk SSS'leri
2023 resesyon mu olacak?
2023'te ABD'de resesyon olasılığı hala var.
Bir durgunluk vurursa ne olur?
Bir durgunlukta, ekonomik çıktı, istihdam ve tüketici harcamalarının tümü düşer. Merkez bankası ekonomiyi desteklemek için oranları düşürdükçe (ABD Federal Rezerv Bankası gibi), faiz oranlarının da düşmesi muhtemeldir.
Referanslar
İlgili Makaleler
