Geleneksel finans dünyasında, bir şirketin piyasa değeri, değerini belirlemek için en önemli yatırım kriteridir. Piyasa kapitalizasyonunun hesaplanması son derece basittir: hesaplamada serbest bırakılan hisse sayısı, mevcut hisse fiyatı ile çarpılır. Dolayısıyla, bu gösterge, gelecek vaat eden bir varlığa yatırım yapma konusunda karar vermek için hisselerin değerini analiz etmek ve tahmin etmek için oldukça kullanılabilir.
Kripto para birimleri ile ilgili olarak yaklaşık olarak aynı yaklaşım kullanılmaktadır. Ancak kripto para piyasasında şirketlerden bahsetmiyoruz ve dijital varlıklar belirli bir şirketin veya işletmenin mülkü değil. Yatırımcıların ve kripto kullanıcılarının kripto fiyatlarını izlemelerine yardımcı olan bazı faydalı platformlar vardır ve kripto para piyasasında yaygın olarak kullanılan bu platformlardan biri de şudur: CoinPiyasaOranı. Hem kripto para birimi hem de geleneksel piyasalar farklı kavramlara dayanmasına rağmen, her ikisi de yatırımcıların döviz kurlarını ve fiyat dinamiklerini takip etmesini kolaylaştıracak piyasa araçlarına ihtiyaç duyuyor.
Ve yine de aralarında başka bir ortak özellik daha var: hem kripto para birimleri hem de hisseler, ilk halka arzın bir sonucu olarak piyasada ortaya çıkıyor: Hisseler için halka arz ve kripto para birimleri için ICO (ilk token teklifi).
Kripto Piyasa Kapitalizasyonunun Açıklaması
Mevcut kripto para arzındaki dalgalanmalar, piyasa kapitalizasyonlarının göstergesini hiçbir şekilde etkilemez. Hisse senetlerinde olduğu gibi, basit bir formülle belirlenir: jetonun değeri, o anda çıkarılan jeton sayısı ile çarpılır.
Dolayısıyla, Bitcoin'in mevcut fiyatı 19,200 dolar ise ve ağda 19.183 milyon jeton çalışıyorsa, Bitcoin'in piyasa değeri 368.3 milyar dolar olacaktır.
Açık olan sonuç şudur: MC iki değişkene bağlıdır:
- Madeni para teklifleri;
- Değerleri ABD dolarına düşürülür.
Dolaşımdaki madeni paraların sayısı, belirli bir kripto para biriminin para politikasına bağlıdır, farklı olabilir. Dolayısıyla, Bitcoin için üst emisyon tavanı 21 milyon birimdir ve günlük yaklaşık 900 yeni BTC çıkarılmaktadır. Değerdeki dalgalanmalar doğası gereği stokastiktir ve bazen tahmin edilebilir (örneğin, olumlu haberler fiyatı artırır ve olumsuz haberler fiyatın düşmesine neden olur), ancak çoğu zaman değildir.
Sorun tavanı olmayan kripto para birimleri var, ancak fazlalığı önlemek için madeni paraları yakmak için bir mekanizma var. Böylece günlük 3 ETH ihracıyla ilk 6400 kripto para arasında yer alan Ethereum, EIP-1559 protokolü kapsamında ücretleri yakarak deflasyonist bir fiyat modeli sunuyor. Kripto paraların yakılması, bu paraların özel anahtarları olmayan özel bir cüzdana gönderildiği bir prosedürdür. Bu, bu miktarın ekosistemde geri dönüşü olmayan bir şekilde kaybolduğu anlamına gelir.
Sonuç olarak, bazı kripto para birimleri için piyasa değeri aynı zamanda kaç jetonun yakıldığına da bağlıdır.
Ayrıca;
Deflasyonist bir model sağlamanın ve kripto para biriminin değerinin korunmasını garanti etmenin ikinci yaygın yolu, sorunun bir kısmını engellemektir. Bir örnek, Yuga Labs projesinin bir parçası olarak başlatılan bir ApeCoin tokenidir (APE). Token ihracının ilk hacmi 1 milyardı, ancak ihraç gününde (05/17/2022), tokenların sadece %30'undan biraz fazlası dolaşıma girdi. Madeni paraların geri kalanı, programa göre 2 yıl içinde kademeli olarak açılacak.
Bu, ihraç sırasında ApeCoin'in piyasa değerinin 1.88 milyar dolar olduğu anlamına geliyor. (6.13 dolara eşit olan kripto para biriminin mevcut fiyatını, 306.8 milyona eşit madeni para sayısıyla çarpın). ApeCoin ekonomisi token yakmayı içermediğinden, gelecekte APE'nin değeri ve piyasa değeri, bu tokenin ne kadar yararlı olacağına bağlı olacaktır.
Kullanışlılığını sağlamak için Yuga Labs, kullanıcılar arasında popüler hale gelebilecek birkaç proje geliştirdi. Örneğin, iyi bilinen Decentraland/The Sandbox projelerinin bir benzeri olan Otherdeed metaverse.
Böylece, madeni paraların piyasa değerinin ne olduğunu ve bu göstergeyi hangi faktörlerin etkilediğini anladık. Ve hala nasıl kullanıldığı hakkında öğrenilecek bir şey var.
Bir Yatırım Aracı Olarak Piyasa Kapitalizasyonu
Özünde, piyasa değeri, şirketin şirket değerinin, yani halka arz gerçekleştiren bir şirketten bahsediyorsak, hisselerin toplam cari değerinin bir işaretidir. Ancak hisseler her zaman yatırımcılara sunulmaz, bazen sadece şirkete ait kalır ve borsalarda işlem görmez. Bu durumda, MC, yatırımcıların ilgisini çekmeyen tahmini bir göstergedir.
Halka açık şirketler için, diğer faktörlerle birlikte piyasa değeri, yatırımın fizibilitesini belirlemek için bir kriterdir. Basitçe söylemek gerekirse - hisselerin aşırı değerli olup olmadığı veya tersine, düşük değerli olup olmadığı.
Bu faktörler şunları içerir:
- Hisse senedinin karlılığı (fiyatın kâra oranı);
- Para devri;
- Şirketin hizmet borcunun tutarı;
- Yönetim portföy analizi;
- Ürünlerin özellikleri (sunulan hizmetler);
- Bu alandaki rekabet düzeyi.
Şirketin hisseleri borsada işlem görüyorsa, RK göstergesi, şirketin üç kategoriden birinde sınıflandırılmasına izin verir: küçük/orta/büyük harf. Her kategorinin hisselerinin, işlem hacmine göre kendi sınıflandırmalarına da sahip olan ilgili yatırımcı gruplarının ilgisini çekeceği açıktır.
Piyasa kapitalizasyonu ne kadar küçük olursa, böyle bir şirkete yapılan yatırımların o kadar riskli olacağına, ancak koşulların başarılı bir şekilde birleştirilmesiyle karlılığın çok daha yüksek olacağına inanılmaktadır. İstikrarı tercih eden yatırımcılar, kârlılığın şanstan çok yatırım miktarına bağlı olacağı büyük piyasa değerine sahip şirketlere yatırım yapmaya güveniyor.
Kripto varlıklarına yapılan yatırımlarla ilgili olarak yaklaşık olarak aynı strateji izlenmelidir. Hisselerin değeri gibi kripto para birimlerinin cari değeri, bir yatırım kararı verirken belirleyici faktörlerden biri olarak kabul edilir, ancak genel olarak risk derecesini yansıtmaz. Ancak piyasa değeri daha objektif bir kriterdir. Yeni başlayanlara en istikrarlı ve pahalı kripto para birimleri olarak bitcoin ve Ethereum'a yatırım yapmalarının tavsiye edilmesi tesadüf değildir, ancak burada istikrar göreceli bir kavramdır.
Dijital para dünyasındaki oynaklık, geleneksel finans sektörüne göre çok daha yüksek, bu nedenle acemi yatırımcılar için bir başka ipucu, kripto para birimlerinin yatırım portföyündeki payının yüksek olmaması gerektiğidir.
Kripto Para Birimlerinin Piyasa Kapitalizasyonu Fiyatların Oynaklığını Belirler
Blok zincirine ayrılmaz bir şekilde bağlı olan kripto para kavramının kendisi tam bir ademi merkeziyetçilik anlamına gelse de, burada “dolu” kelimesinin tam olarak doğru yorumlanmadığı anlaşılmalıdır. Çoğunluk olmasa da birçok madeni para, projenin kökeninde duran belirli kişilerle ilişkilendirilir. Dolayısıyla, Vitalik Buterin'in adı kesinlikle Ethereum projesiyle ilişkilendiriliyor ve diyelim ki Charles Hoskins'in adı Cardano ile çağrışımlar uyandırıyor.
Bu tür kişilerin kripto piyasasıyla ilgili herhangi bir kamu açıklaması, neredeyse her zaman ilgili madeni paraların değerinde sıçramalara neden olur. Bazen - çok belirgin değil, bazen - oldukça somut. Piyasa değeri yüksek olan tokenler için bu tür oynaklık, hem hızlı zenginleşmeye hem de eşit derecede önemli bir para kaybına neden olabilir.
MC'si küçük (3 milyar dolara kadar) olan kripto para birimleri için, fiyat dalgalanmaları daha büyük bir göreli yayılıma sahip olabilir ve burada risk derecesi fiyata bağlı olacaktır.
Bir Yatırım Stratejisi Seçme Aracı Olarak Piyasa Kapitalizasyonu
Kripto para birimlerinin değerinden sonra, madeni paraların piyasa değeri, yatırımcılar tarafından yatırım riskinin derecesinin değerlendirilmesi olarak seçilen en önemli ikinci faktördür. Bu göstergeyi kullanarak proje durumunun bir ön değerlendirmesini yapabilirsiniz. RK seviyesi büyükse, diğer yatırımcıların projenin kapsamlı bir değerlendirmesini zaten tamamladıkları ve buna yatırım yaptıkları sonucuna varılabilir. Başka bir deyişle, piyasa değeri, bir kitle kaynak kullanımı biçimi olarak kullanılabilir.
Ancak bu, ilk tahminde bir tahmindir, çünkü kripto varlığının mevcut durumu, beklentilerini yansıtmayabilir. Her durumda, yatırımın fizibilitesini değerlendirirken, yukarıda açıklanan faktörler de dikkatlice incelenmelidir.
Bir Yatırım Stratejisi Belirlemek için Piyasa Kapitalizasyonunu Kullanmaya İlişkin İpuçları
Birçok uzman, kripto varlıklarının ağırlıklı piyasa kapitalizasyonunu değerlendirmek için bir metodoloji kullanılmasını tavsiye ediyor. Yatırım portföyünün yalnızca iki varlık, BTC ve ETH içerdiği durumlarda bile faydalı olacaktır.
Bu stratejinin özü, kripto para birimi kapitalizasyon programı tarafından yönlendirilen birkaç kripto para birimine orantılı olarak yatırım yapmaya çalışmanız gerektiğidir.
Yukarıdaki örnekte, bitcoin ve Ethereum için RC değerlerini toplamanız ve her bir coin için yüzde oranını hesaplamanız gerekir (BTC için yaklaşık %71 ve ETH için %29 alırsınız). Bu iki önde gelen kripto para birimine toplam kapitalizasyona göre yatırım yapılması önerilir: her yüz dolardan 71 doları bitcoin satın almak için ve 29 doları Ethereum satın almak için.
Büyük harfle orta ve küçük kategorilere ait kripto para birimlerine odaklanırsanız, yaklaşık olarak aynı strateji kullanılmalıdır.
Bitcoin'in ve diğer herhangi bir kripto para biriminin piyasa kapitalizasyonunun sürekli değişikliklere tabi olduğunu anlamak önemlidir ve dinamiklerin aşağı yukarı tam bir resmini elde etmek için ilgili çizelgeleri birkaç zaman aralığında incelemelisiniz - günlük, haftalık, aylık ve faydalıysa daha uzun.
İkinci önemli sonuç ise, temkinli taktikleri kullanmayı tercih eden yatırımcılar için ROK'un ana kriter olacağıdır. Riski tercih edenlerin kripto paranın değerine odaklanması gerekiyor.
