Çoğu kişinin kafası karışır, “Kapalı bir çağrı yazma” ifadesi ile karşılaşırlar. Ancak, kelimenin tam anlamıyla 'yazmak' anlamına gelmez. Finans piyasasında kapalı bir çağrı yazmak, kapalı bir çağrı satmak anlamına gelir. Bununla birlikte, bu makale, bir yaşam için kapalı bir çağrı seçeneği yazmayı ve örneklerini tartışacaktır.
Ancak kapalı bir aramanın nasıl yazılacağını öğrenmeden önce, kapalı bir aramanın anlamına kısaca bir göz atalım.
Örtülü Çağrı
Kapsamlı bir çağrı, bir risk yönetimi ve bir opsiyon stratejisidir. Hisse senedi gibi dayanak varlıkta kalıcı bir pozisyon tutmayı içerir. Ayrıca, dayanak varlık üzerinde bir alım opsiyonu satar. Yatırımcılar genellikle, dayanak varlığın yalnızca önemsiz fiyat değişikliklerinden geçeceğine inanan stratejiyi kullanır.
Ek olarak, Kapsamlı Alım, alım opsiyonlarını satan yatırımcının, temel menkul kıymetin eşdeğer bir miktarına sahip olduğu bir finansal işlemle ilgilidir. Bunu yapmak için, bir varlıkta uzun bir pozisyona sahip olan bir yatırımcı, bir gelir akışı üretmek için aynı varlığa çağrı seçenekleri yazacak (satacaktır).
Ancak, yatırımcının varlıktaki uzun pozisyonu “teminat”tır. Alım opsiyonu alıcısı faaliyete geçmeye karar verirse satıcının hisseleri teslim edebileceğini gösterir.
Ayrıca, yatırımcı aynı anda bir hisse senedi satın alır ve o hisse senedi pozisyonuna karşı call opsiyonu yazarsa, buna “al-yaz” işlemi denir.
Gizli Çağrı Yazma
Yazma eylemi, bir finansal piyasada satış yapmak anlamına gelir. Bu nedenle, kapalı bir arama seçeneği yazmak, zaten sahip olduğunuz bir hisse senedini belirli bir fiyattan satın alma hakkını başkasına satmakla ilgilidir. Gerçekten de, bir opsiyon sözleşmesi genellikle 100 hisse anlamına gelir. Dolayısıyla, bu stratejiyi yürütmek için bir yatırımcının satmayı planladığı her çağrı sözleşmesi için en az 100 hisseye sahip olması gerekir.
Ancak, aramayı sattıktan/yazdıktan sonra, prim hakkını hemen cebinize alırsınız. Bununla birlikte, hisse senedine sahip olmanız, hisse senedi fiyatı kullanım fiyatını aşarsa sigortalı olduğunuz anlamına gelir. Bu nedenle, alım opsiyonları atandığında, zaten sahip olduğunuz hisse senedini teslim edecek ve hisse senedindeki artışın ek faydasını elde edeceksiniz.
Genellikle yatırımcı, arama seçeneklerini yazmak için bir prim alır. Ancak, dayanak menkul kıymetin fiyatı düşerse, seçenekler yatırımcıyı yalnızca alınan prime eşdeğer miktarda korur.
Ancak, çağrı seçenekleri yazmak, hisse senedi sahipliğini riske atacak kadar yükselişte olan tüccarlar için iyi bir taktik olabilir. Ancak aynı zamanda büyük bir fiyat artışı öngörecek kadar da yükselişe geçmemeliler.
Kapalı bir yaşam çağrısı yazmanın bazı avantajları ve ayrıca bazı potansiyel aksaklıkları vardır. Gelin bunlardan bazılarına bir göz atalım.
Avantajlar
Gelir:
Yatırımcılar, sahip oldukları her 100 hisse senedi için bir alım opsiyonu satarak opsiyon primi alırlar. Para, gelecekte ne olursa olsun yatırımcı içindir.
Güvenlik:
Yatırımcılar tarafından alınan herhangi bir prim, hisse senedi fiyatının düştüğü bir durumda hissedarına bir kayba karşı sınırlı koruma sağlar.
Dezavantajlar
Sermaye kazançları:
Kapalı bir çağrı yazan yatırımcılar karlarını sınırlar. Maksimum satış fiyatı genellikle opsiyonun kullanım fiyatı olur. Gerçekten de, alınan primi satış fiyatına eklerler. Bununla birlikte, hisse senedi keskin bir şekilde yükselirse, kapalı çağrı yazarı büyük bir kâr olasılığını kaybeder.
Esneklik:
Bir yatırımcı çağrıyı sattığı, ancak vadesi dolmadığı veya kapsanmadığı sürece, hissesini satamaz. Bunu yapmak, onu arama seçeneğini "çıplak kısa" bırakır.
Kapsamlı Bir Çağrı Seçeneği Yazmayla İlgili Bazı Yanlış Anlamalar
İnsanların kapalı bir arama seçeneği yazma konusunda sahip oldukları bazı yanlış anlamalar vardır.
Gizli çağrı yazma yalnızca düz pazarlarda yapılmalıdır
Bu strateji, tüm pazar durumlarında gelişmek için hazırlanabilir. Ancak bunu, boğa (daha volatil) ve ayı (daha az volatil) piyasalarında en uygun temeli seçerek gerçekleştirirsiniz. Ayrıca boğa (parasız) ve ayı (paralı) piyasalardaki en iyi seçeneklerle.
Hisse senetlerine ve getiri sağlayan seçeneklere odaklanın
Aslında, bir opsiyon primi, hisse senedi veya borsada işlem gören fonun (ETF) zımni oynaklığıyla doğrudan bağlantılıdır. Bununla birlikte, kapalı arama seçeneği yazımı, sermayenin korunmasının önemli bir koşul olduğu geleneksel bir yaklaşımdır. Ayrıca, yüksek IV hisse senetleri seçerek, stratejiyi riskli bir stratejiye yükseltiyorsunuz.
Kazananları sat ve kaybedenleri elinde tut
Gerçekten, kapalı bir alım opsiyonu sattığımızda, hisse senedini satma görevini kabul etmiş oluyoruz. Ancak kısa arama seçeneğini kapatarak bu sözleşmeyi feshedebiliriz. Yine de, çıkış stratejisi becerisini anlamak kontrolü bize bırakacaktır.
Kazanç raporlarından önce satış seçenekleri
Son olarak, bir kazanç açıklamasından önce bir opsiyonu asla satmayın. Hayal kırıklığı yaratan bir raporla bağlantılı çok fazla risk var. Ancak, temel alınan sistem gereksinimlerimizi karşılıyorsa raporun geçmesine izin verin ve ardından aramayı yazın. Yine, kapalı arama yazma, düzenli olarak piyasayı aşacak güvenilir mütevazı getiriler elde edebileceğimiz geleneksel bir stratejidir. Aslında, riskten kaçınabilir ve onu kucaklayamayız.
Gizli Çağrı Örneği Yazma
Yaşamak için kapalı bir çağrı yazarken bazı örnekler vardır. Gelin birlikte olabilecek bazı senaryolara bir göz atalım.
Birinci Senaryo: Hisse Senetleri Düştüğünde
Opsiyonun süresi dolduğunda hisse senedi fiyatı düşerse, çağrı değersiz bir şekilde sona erecek ve onu satmak için kazanılan primin tamamına sahip olacaksınız. Ancak kötü haber şu ki, hisse senedinin değeri düştü. Yine de, kapalı bir aramanın doğası budur. Risk, hisse senedine sahip olmaktan kaynaklanır. Ancak, çağrının satışından elde edilen kâr, hisse senedindeki kaybı biraz dengelemeye yardımcı olabilir.
İkinci Senaryo: Hisse senedi biraz yükselir, ancak Kullanım Fiyatına kadar yükselmezse
Bu durumda, gerçekten kötü bir haber yok. Genel olarak, sattığınız arama seçeneği değersiz bir şekilde sona erer, bu nedenle satıştan elde ettiğiniz primin tamamını alırsınız. Belki de, hala sahip olacağınız temel hisse senedinde bazı karlar gördünüz. Bu, stok aynı kaldığında da geçerlidir.
Üçüncü Senaryo: Hisse Senedi Kullanım Fiyatının Üzerine Yükseldiğinde
Hisse senedi kapanışta kullanım fiyatının üzerindeyse, alım opsiyonu dağıtılacak ve hisse senedinin 100 hissesini satmanız gerekecek.
Ancak, hisseleri sattıktan sonra hisse yükselirse, ek kazançları kaçırdığınız için kendinizi kötü hissedebilirsiniz, ancak bunu yapmayın. Gerçekten de, hisse senedinden kullanım fiyatından ayrılmaya istekli olduğunuza dair bilinçli bir karar verdiniz ve stratejiden maksimum kâr potansiyeli elde ettiniz.
Şimdi geçim için kapalı bir çağrı yazarken bir örnek alalım.
Yaşamak İçin Gizli Bir Çağrı Yazma
Bir süredir Apple'a yatırım yaptığımızı ve somut kazançlar üzerinde oturduğumuzu varsayarsak. Mevcut değerlemenin diğer büyük teknoloji hisselerine göre biraz yükselse de ılımlı olduğuna inanıyoruz ve düşünüyoruz.
Apple hisse senedi pozisyonumuza karşı çağrı seçenekleri satarak (yazarak) kendimizi bir şekilde koruyabiliriz. Bunu yaptığımızda, koruma için yukarı doğru işlem yapıyoruz. Bu nedenle, alım opsiyonunu satmak için bir miktar para alıyoruz ama karşılığında Apple'ın hisse senedi fiyatı opsiyonumuzdaki kullanım fiyatının üzerine çıkarsa kazanacağımız parayı kaybediyoruz.
Sonuç
Özetle, hisseleri sattıktan sonra hisse yükselirse, ek kazançları kaçırdığınız için kendinizi kötü hissedebilirsiniz, ancak bunu yapmayın. Gerçekten de, hisse senedinden kullanım fiyatından ayrılmaya istekli olduğunuza dair bilinçli bir karar verdiniz ve stratejiden maksimum kâr potansiyeli elde ettiniz.
KAPALI ÇAĞRI YAZMA SSS
Gizli aramalar yazmaya değer mi?
Çoğu zaman, kapalı aramalar, yatırımcının hisse senedi ile kişisel bir bağlantısı olmadığında en iyi sonucu verir. Yeni bir hisse senedi satmakla ilgili rasyonel kararlar vermek, hisse senedini uzun süre tutmakla ilgili rasyonel kararlar vermekten genellikle daha kolaydır.
Kapsamlı arama örneği nedir?
Opsiyonun süresi dolduğunda hisse senedi fiyatı düşerse, çağrı değersiz bir şekilde sona erecek ve onu satmak için kazanılan primin tamamına sahip olacaksınız. Ancak kötü haber şu ki, hisse senedinin değeri düştü. Yine de, kapalı bir aramanın doğası budur. Risk, hisse senedine sahip olmaktan kaynaklanır. Ancak, çağrının satışından elde edilen kâr, hisse senedindeki kaybı biraz dengelemeye yardımcı olabilir.
- KAPSAMLI ÇAĞRI SEÇENEĞİ: Kapsamlı Çağrı Seçeneği Stratejisi Nasıl Etkili Kullanılır (+ Ayrıntılı Kılavuz)
- KISA SÜRE SEÇENEĞİ: Genel Bakış, Örnekler (+ticaret ipuçları)
- KAPSAMLI ÇAĞRI Açıklaması: Örneklerle Kapsamlı Çağrı Formülünü Anlama
- Kısa Arama ve Uzun Arama Açıklandı! Riskleri ve ödülleri karşılaştırma
- PUT OPTIONS: Basit adımlarla satım opsiyonları nasıl takas edilir?
