Finansta, 'çağrı seçeneği' terimi yaygın olarak kullanılan bir terimdir. Karşılaşılabilecek en yaygın arama seçeneklerinden biri 'kısa arama seçeneği'dir. Bu yazıda, bu arama seçeneğinin örneklerin kullanılmasıyla ilgili olduğunu göreceğiz. Kısa arama seçeneğinin getirisine de bakacağız.
Her şeyden önce, arama seçeneklerinin ne anlama geldiğine bakmalıyız. Alım opsiyonları, opsiyon alıcısına hisse senedi satın alma hakkı veren anlaşmalardır. Satın alabilecekleri diğer şeyler tahviller, emtialar ve diğer araçlardır. Çoğu zaman, bunları belirli bir süre içinde belirli bir fiyattan satın alırlar.
Satın alınmak üzere olan hisse senedi veya emtia 'dayanak varlık'. Bir çağrı alıcısı, dayanak varlık bir fiyat artışı yaşadığında kar elde edecektir.
Kısa Arama Seçenekleri nelerdir?
Kısa bir arama, bir arama seçeneğidir ticaret stratejisi tacirin, üzerine opsiyon yerleştirdiği varlığın fiyatının düşeceğine dair bahse girdiği. Çağrının gerçekleştirilmesi durumunda, çağrı satıcısını, çağrı alıcısına kullanım fiyatından bir menkul kıymet satmasını zorunlu kılan bir stratejidir.
Kısa bir arama, düşüş eğilimi gösteren bir ticarettir strateji. Daha fazla risk içerir, ancak uzun vadeli bir başka düşüş ticaret stratejisinden daha az peşin para gerektirir. Çıplak veya örtülü çağrı olarak da bilinir.
Kısa Çağrı Stratejisi Nasıl Çalışır?
Çağrıyı satmak için, seçeneği atadığınızda, hisse senedini A kullanım fiyatından satmanız gerekir.
Bu stratejiyi yürütürken, sattığınız aramanın değersiz bir şekilde sona ermesini istiyorsunuz. Çoğu yatırımcının parasız seçenekleri satmasının nedeni budur.
Bu strateji, hisse senedi vade sonunda A grevinin altında kaldığında düşük kar potansiyeline sahiptir. Ancak hissenin yükselmesi sınırsız bir potansiyel risktir. Çoğu tüccar, genellikle bu stratejiyi uygular çünkü parasız seçenekleri satarken yüksek bir başarı olasılığı vardır. Bu nedenle, piyasa size karşı çıkarsa, bir stop-loss planınız olmalıdır.
Ayrıca, A vuruşunun, başlangıçta paradan bir standart sapma civarında olmasını sağlamayı düşünebilirsiniz. Bu, başarı olasılığınızı artıracaktır. Ancak kullanım fiyatı ne kadar yüksek olursa, bu stratejiden alabileceğiniz prim o kadar düşük olur.
Tarihsel olarak, endeksler bireysel hisse senetleri kadar değişken olmamıştır. Bu nedenle, bazı yatırımcılar bu stratejiyi bireysel hisse senedi opsiyonları yerine endeks opsiyonlarını kullanarak yürütmek isteyebilir. Bir endeksin bileşen hisse senedi fiyatlarındaki dalgalanmalar, bir bütün olarak endeksin oynaklığını azaltarak birbirini iptal edebilir.
NOT: Gizli kısa aramalar yalnızca en deneyimli kişiler için uygundur opsiyon tüccarları. Zambak karaciğeri için bir strateji değil.
Temel İadeler
A grevi artı arama için alınan prim. Büyük bir tatlı noktası var. Hisse senedi fiyatı, vade sonunda A grevinde veya altında olduğu sürece, maksimum kârınızı elde edersiniz. Bu stratejinin bazı tüccarlar için cezbedici olmasının nedeni budur.
Hisse senedi A grevinin üzerinde yükselmeye devam ederse, para kaybetmeye devam edersiniz.
Risk teorik olarak sınırsızdır. Hisse senedi yükselmeye devam ederse, para kaybetmeye devam edersiniz. Siz de biraz saç kaybedebilirsiniz. Öyleyse şapkanızı tutun ve ticaret planladığınız gibi gitmezse, zararı durdurmaya bağlı kalın.
NOT: Kısa görüşmenin kurulmasından elde edilen prim, başlangıç teminatı şartına uygulanabilir.
Bu pozisyon oluşturulduktan sonra, devam eden bir idame marjı gereksinimi geçerli olabilir. Bu, temelin nasıl performans gösterdiğine bağlı olarak, gerekli marjda bir artış (veya azalma) mümkün olduğu anlamına gelir. Ayrıca, bu şartın değişebileceğini ve sözleşme bazında olduğunu da unutmamalısınız. Bu yüzden matematiği çözerken toplam sözleşme sayısıyla çarpmayı unutmayın. Bu strateji için zaman çürümesi arkadaşınızdır. Sattığınız opsiyonun fiyatının sıfıra yaklaşmasını istiyorsunuz. Bu, pozisyonunuzu sona ermeden önce kapatmayı seçerseniz, onu geri satın almanın daha ucuz olacağı anlamına gelir.
Strateji oluşturulduğunda, zımni oynaklığın azalmasını istersiniz. Bu, sattığınız opsiyonun fiyatını düşürür. Bu nedenle, pozisyonunuzu sona ermeden önce kapatmayı seçerseniz, bunu yapmak daha az maliyetli olacaktır.
Ayrıca şunu da okuyun: PUT OPTIONS: Basit adımlarla satım opsiyonları nasıl takas edilir?
Kısa Arama Seçenekleri Örneği
Artık farklar açık olduğuna göre, kısa aramaların nasıl çalıştığını bir örnekle göstermemiz mantıklı olur.
Örneğin; A Şirketi, B Şirketinin hisselerini C Şirketine satmak istiyor. Tahvil, hisse başına 120$'a yakın işlem görüyor ve oldukça güçlü bir yükseliş trendinde. Ancak A Şirketi, B Şirketinin aşırı değerli olduğuna inanmaktadır. Ayrıca, temel ve teknik nedenlerin bir karışımından yola çıkarak, hisse başına 60 dolara düşebileceğine inanıyorlar. A Şirketi sonunda hisse başına 100$'lık 105 çağrı satmayı kabul eder. Bu, C Şirketine, B Şirketinin hisselerini belirli bir fiyattan satın almak için maksimum yeteneği vermelidir.
Bu örnekte, kısa arama seçeneklerinin satılması, A Şirketinin önceden prim tahsil etmesine olanak sağlayacaktır. Yani C Şirketi 10,500$ (100 x 105$) likit ödeyecektir. Dolayısıyla, A Şirketi'nin inandığı gibi, hisse fiyatları kademeli olarak düştüğünde, aradaki farktan kâr edeceklerdir. Spesifik olarak, alacakları ile hisse senedinin toplam fiyatı arasında.
Ters Örnek
B Şirketinin hissesinin 55$'a düştüğünü varsayalım. Bu durumda, A Şirketi toplam 5,000 ABD Doları (10,500 ABD Doları - 5,500 ABD Doları) kar elde edecektir.
Ancak, yukarıdaki bu kısa arama seçeneği örneğinde, yine de bazı şeylerin ters gitme olasılığı vardır. B Şirketinin hisseleri yükselmeye devam ederse, bu, A Şirketi için sınırsız risk yaratılmasına neden olacaktır. Dolayısıyla, bu kısa alım opsiyonu örneğinde, hisseler yükseliş trendine devam edebilir ve birkaç ay içinde 200$'a kadar çıkabilir. A Şirketi kısa bir görüşme gerçekleştirirse, C Şirketi seçeneği uygulayabilir ve 20,000 ABD Doları değerinde hisse senedini 10,500 ABD Doları karşılığında satın alabilir. Bu, kaçınılmaz olarak A Şirketi için 9,500$'a kadar bir ticari kayıpla sonuçlanacaktır.
Kısa Arama Seçenekleri Ödemesi
Bir kısa arama stratejisinin getirisini hesaplamak istediğinizde, hesaplamalarınızda şu ana faktörleri göz önünde bulundurmalısınız;
- Başlangıç noktasındaki opsiyon fiyatı
- Opsiyon fiyatı son kullanma noktasındadır.
İlk opsiyon fiyatı kolayca bulunabilir. Bununla birlikte, vade sonunda opsiyon fiyatını hesaplamak için, dayanak fiyatı kullanım fiyatından (OE) hızlı bir şekilde çıkarmanız gerekir. Şimdi, OE 0'dan büyükse, diğer kullanıcı 0'ı vade noktasında fikir fiyatı olarak kullanın. Bu nedenle, kısa arama ödemeniz, yukarıda tartışıldığı gibi, opsiyon fiyatı ile OE arasındaki farka eşdeğerdir.
Kısa Çağrı Ödeme Şeması
Kısa çağrı pozisyonunun/stratejisinin getiri diyagramı, uzun bir çağrı diyagramının tersidir. Kar veya zararı -1 ile çarparsınız.
Ayrıca şunu da okuyun: Opsiyon Alım Satım Örnekleri ile Satış Satım Opsiyonlarına Genel Bakış
Kısa Arama Seçenekleri Ödeme Formülleri
Formüller, uzun alım opsiyonu stratejisi ile aynıdır, işlemin diğer tarafını aldığınız için sadece kar veya zarar -1 ile çarpılır.
Toplam kâr veya zararın yine iki bileşeni vardır:
- İlk opsiyon fiyatı
- Opsiyonun vade sonundaki değeri
Hisse başına kısa arama getirisi = ilk opsiyon fiyatı – vade sonunda opsiyon değeri
Vade sonunda opsiyon değeri = MAKS (0, temel fiyat – kullanım fiyatı)
Hisse başına kısa arama getirisi = ilk opsiyon fiyatı – MAKS (0, temel fiyat – kullanım fiyatı)
Kısa arama opsiyonlarının getirisi = (ilk opsiyon fiyatı – MAKS (0, temel fiyat – kullanım fiyatı) x sözleşme sayısı x sözleşme çarpanı.
Böylece stratejinin yönlü ve düşüş eğiliminde olduğunu görebiliriz. Genel olarak, temel fiyat düştüğünde para kazanır. Aynı zamanda kısa bir oynaklık stratejisidir, çünkü oynaklık azaldığında bir alım opsiyonunun değeri düşer. Bu, kısa arama pozisyonunuzun daha karlı hale geldiği anlamına gelir.
Ancak, sınırsız riski vardır, çünkü ticaretten kaynaklanan toplam kaybınız, altta yatan fiyatla orantılı olarak artar. Bu nedenle, bu seçenekle ticaret yapmak isteyen tüccarlar, bu ticareti bir demo ile uygulamaya çalışmalıdır. Bu, riskleri etkin bir şekilde yönetebilmelerini sağlayacaktır.
Uzun Görüşmeler ve Kısa Görüşmeler
Kısa çağrı stratejisi, daha önce belirtildiği gibi, iki ana düşüş ticaret tekniğinden biridir. Alternatif seçenek, satım opsiyonu veya satım satın almaktır. Satım opsiyonları, sahibine belirli bir fiyat ve zaman diliminde bir menkul kıymet satma hakkı verir. Tüccarların deyimiyle, uzun seçeneklere devam etmek, fiyatların düşeceği bir bahistir, ancak yaklaşım farklı şekilde çalışır.
Diyelim ki Liquid Trading Co., Humbucker hisselerinin düşeceğini düşünüyor ama bunun yerine 100$'lık 110 Humbucker putu satın alıyor. Bunu yapmak için Liquid grubunun 11,000 $ (110 $ x 100 $) opsiyon primini nakit olarak ödemesi gerekir. Liquid'in artık işlemin karşı tarafında bulunan Paper'ı bu fiyattan hisse senedi satın almaya zorlama yetkisi var – Humbucker hisseleri Liquid'in tahmini hisse başına 50$'ına düşse bile. Eğer yaparlarsa, Liquid 6,000$'lık güzel bir kâr elde etmiş olacak.
Aynı şeyi bazı şekillerde başarır, ancak farklı bir yol izleyerek. Tabii ki, uzun vadeli, Liquid'in önceden para ödemesini gerektiriyor. Bunun tersi, kısa görüşmeden farklı olarak, maksimum Liquid'in kaybedebileceği 11,000 $ veya seçeneğin toplam fiyatıdır.
Kısa Aramaların Faydaları
Kısa arama stratejisinin en önemli faydası uyarlanabilirliğidir. Bir yatırımcı, bir alım opsiyonunun kullanım fiyatını istediği kadar yükseğe ayarlayabilir, bu da opsiyonun kullanılmama olasılığını arttırır.
Kısa Aramaların Dezavantajları
- Stratejinin maksimum karı, alım opsiyonunun satışı için alınan fiyatla sınırlıdır.
- Dayanak hissenin fiyatı sonsuz bir şekilde yükselebildiğinden, maksimum kayıp sınırsızdır.
Kısa arama stratejisi, sınırsız risk ve sadece sınırlı bir kazanç fırsatı ile ilişkilidir. Bu, çoğu hisse senedinin zamanla değerinin arttığı göz önüne alındığında özellikle doğrudur.
Alım Seçeneği VS Satım Seçeneği: Anahtar Farkı
Alım ve satım opsiyonları arasındaki temel fark, tanımlarında görülebilir.
Alım opsiyonu satın alma hakkını temsil ederken, satım opsiyonu satış hakkını temsil eder. Ayrıca, alım opsiyonu alıcılara belirli bir zaman dilimi içinde belirli bir fiyattan dayanak menkul kıymetleri satın alma seçeneği verir. Satım opsiyonu, alıcının, sözleşme sona ermeden önce, önceden belirlenmiş bir fiyattan, dayanak bir menkul kıymetin önceden belirlenmiş sayıda hissesini satmasına izin verir.
Kısa Aramalar Neden Kısa Aramalardan Farklıdır?
Bir hisse senedi opsiyonu erken uygulanırsa, hisse senedi ya satın alınır (kısa satış kullanılarak) ya da satılır (kısa çağrı). Halihazırda dengeleyici bir stok pozisyonu yoksa, bir stok pozisyonu oluşturulur. Gerekli adımlar atılarak piyasada istenmiyorsa (satış veya alış) hisse senedi pozisyonu kapatılabilir.
Kısa Bir Arama, Uzun Bir Alım Satımına Eşdeğer mi?
Hem uzun satım hem de kısa alım, düşüş eğilimi gösteren işlemlerdir. Her ikisi de aşağı yönlü olmalarına rağmen, riskleri ve getirileri farklıdır. Sınırlı riskli bir strateji, bir satın alma satın alırken, sınırsız riskli bir yaklaşım, bir alım satımıdır.
Bir Çağrı Opsiyonu Ne Zaman Kısaltılmalıdır?
Hisse senedi fiyatının kullanım fiyatının altında kalacağına inanıyorsanız, bir alım opsiyonunu kısa devre yapmalısınız. Alıcı opsiyonunu gerçekleştirmediği için hisse senedi fiyatının kullanım fiyatının altında kaldığı durumlarda primden kar edebileceksiniz.
Kısa Arama Seçeneğini Nasıl Sonlandırırım?
Açıklanmayan aramaların yazarları, eğer para içindeyseler, son kullanma tarihi yaklaştıkça seçenekleri sık sık kapatırlar çünkü onları satan çoğu yatırımcı kısa bir hisse senedi pozisyonu istemez. Kısa aramaları sonlandırmak için "kapatmak için satın al" emri kullanılabilir.
Kısa Opsiyonlar Nasıl Gerçekleştirilir?
Hem kısa vadeli opsiyonlar hem de satın alma opsiyonları, piyasa geriledikçe daha kazançlı olan aşağı yönlü hareketlerdir. Açığa satış, menkul kıymetin ödünç alınmasını, açık piyasada satılmasını ve daha sonra geri alınmasını gerektirir. Piyasa yükselirse, önemli kayıplar olabilir.
Sonuç
Her yatırım belirli risklerle birlikte gelir. Bu nedenle, satın almak veya satmak için dalmadan önce kısa aramanın nasıl çalıştığını tam olarak anlamanız gerekir. Ayrıca, bu yatırım aracını düşünmek istiyorsanız, finansal analistlerin yardımı kullanışlı olabilir.
Kısa Arama SSS'leri
kısa görüşme ne demek?
Çağrı satıcısının, çağrının gerçekleştirilmesi durumunda kullanım fiyatından çağrı alıcısına bir güvenlik satmakla yükümlü olduğu bir çağrı seçeneği stratejisidir. Kısa arama, altta yatan menkul kıymetin fiyatının düşeceğine dair bir bahsi temsil eden negatif bir ticaret tekniğidir.
Kısa arama ile uzun arama arasındaki fark nedir?
Kısa çağrı, dayanak varlığın aşağı yönlü fiyat dalgalanmalarının yanı sıra zamanın geçişinden (teta bozunması) yararlanan, negatiften nötre bir opsiyon ticaret stratejisidir. Uzun bir çağrı, yalnızca dayanak varlıktaki fiyat artışlarından kazanç sağlayan bir yükseliş opsiyon ticaret stratejisidir.
Kısa bir arama boğa mı?
Uzun arama ve kısa konuşma, dört temel seçenek pozisyonu arasında yükseliş bahisleridir, oysa uzun arama ve kısa arama düşüş ticaretidir.
- PUT OPTIONS: Basit adımlarla satım opsiyonları nasıl takas edilir?
- Opsiyon Alım Satım Örnekleri ile Satış Satım Opsiyonlarına Genel Bakış
- KAPSAMLI ÇAĞRI SEÇENEĞİ: Kapsamlı Çağrı Seçeneği Stratejisi Nasıl Etkili Kullanılır (+ Ayrıntılı Kılavuz)
- S&P 500'E NASIL YATIRIM YAPILIR: Bebek Adımı 2022'de En Popüler Seçenekler (Güncellendi)
- OPTIONS TRADER: Tanımı, Maaş ve Nasıl Tüccar Olunur Rehberi
