Çoğu zaman yeni başlayanlar opsiyon tüccarları, ilgili riskleri ve getirileri karşılaştıran daha iyi ticaret stratejisini seçme zorluğuyla karşı karşıya kalırlar. Uzun arama ve kısa arama (çıplak arama olarak da bilinir), ortak arama seçenekleri ticaret stratejisidir. Bu yazıda, uzun arama ile kısa arama stratejilerini karşılaştıracağız. Uzun arama ve kısa arama arasındaki farkları, benzerlikleri, riskleri ve ödülleri not edeceğiz.
İlk olarak, bir arama seçeneğinin neyle ilgili olduğuna gideceğiz.
Çağrı Seçenekleri nedir?
Alım opsiyonu, alıcıya sözleşmenin sona ermesine kadar herhangi bir zamanda belirli bir fiyattan dayanak menkul kıymeti (hisse senedi, vadeli işlem sözleşmesi, para birimi vb.) satın alma hakkı veren ancak yükümlülük getirmeyen bir finansal sözleşmedir.
Bir alıcı için, yani uzun bir arama, yalnızca arama seçeneği parada ise, temel menkul kıymetin uygun miktarını satın alma hakkınız vardır, ancak yükümlülüğünüz yoktur.
Benzer şekilde, bir alım opsiyonu sözleşmesinin satıcısı, yani bir "çıplak" veya kısa arama, kısa arama opsiyonunun parada olması durumunda, her zaman temel menkul kıymetin belirli miktarını satma yükümlülüğüne sahiptir. Bu nedenle, uzun aramayı kısa aramayla karşılaştırmaya devam edebiliriz.
Bir Çağrı Seçeneği Ticareti
Genel olarak, tüccarlar öncelikle şu üç nedenden dolayı aramaları (uzun arama veya kısa arama) kullanır: spekülasyon, riskten korunma ve maliyet esasını düşürme.
#1. Spekülasyon
Çağrı satın almak, dayanak varlığın vadesinden önce değerinin artmasını beklemek spekülasyon olarak bilinir. Bu riskli bir işlemdir, çünkü dayanak varlığın (hisse senedi veya vadeli işlem sözleşmesi gibi) vadesinden önce değeri artmazsa, satın alınan çağrı seçenekleri değersiz bir şekilde sona erer.
Ayrıca, tüccarlar, dayanak varlığın sona ermeden önce artmayacağı ve alım seçeneğinin değersiz bir şekilde sona ereceğini varsayarak bir alım opsiyonu satabilirler. Opsiyon satıcıları, toplanan prim üzerinden kar eder.
#2. riskten korunma
Tüccarlar çoğu zaman, dayanak varlıktaki potansiyel bir artışa karşı bir korunma olarak alım opsiyonları satın alırlar. Bu, kısa satıcıların pozisyonlarını korumanın en yaygın yoludur. Esasen, bir hisse senedini açığa almak ve bir çağrı satın almak, bir hisse senedi satın almak ve bir satış satın almakla aynıdır.
#3. Maliyet Temelinin Azaltılması
Kapsamlı aramalar, tüccarların arama seçeneklerini kullanmalarının ve genel maliyet esaslarını azaltmalarının en yaygın yoludur. Örneğin, bir tüccarın XYZ'de 100$'dan 40 hissesi varsa. Mevcut uzun hisselerine karşı herhangi bir kullanım fiyatı sözleşmesinde 1 adet parasız alım opsiyonunu satabilir. Diyelim ki 45 dolara 0.80 dolarlık bir arama seçeneği satıyor, XYZ'nin vade sonunda 80 dolardan yüksek olmadığı sürece 45.80 doların tamamını primde tutacak. XYZ, vade sonunda 45.80$'ın üzerindeyse, işlem 480$ net kar elde edecektir. Böylece piyasa nasıl giderse gitsin, tüccar 80$'lık alım opsiyonu primini elinde tutuyor.
Kısa Çağrı ve Uzun Çağrı Stratejisi
Kısa arama (Çıplak arama) Stratejisi
Kısa arama stratejisi, arama seçeneklerinin satılmasını içerir. Bu stratejide, tüccar kendi pozisyonunda çok düşüşe geçer. pazar görünümü. Dayanak varlığın fiyatının mümkün olan en kısa sürede düşmesini bekliyor. Bu, potansiyel sınırsız kayıplarla oldukça risklidir, ancak deneyimli tüccarlar için daha çok arzu edilir.
Herhangi bir türde bir Çağrı Opsiyonu satmanın tek bir pozisyonunu almayı içerir. Ayrıca, seçtiğiniz türe göre parasız çıplak aramalar ve Para İçi çıplak aramalar olarak da bilinirler. Bu stratejinin ödüllerin bir sınırı ve sınırsız kayıp potansiyeli vardır.
Uzun Çağrı Stratejisi
Bu çağrı seçeneği ticaret stratejisi, temel stratejilerden biridir. Burada tüccar yükseliş piyasası görüşüne sahip ve piyasanın yakın gelecekte yükselmesini bekliyor. Bu strateji, bir Çağrı seçeneği satın almak için tek bir pozisyon almayı içerir. Risklerin bir sınırı ve sınırsız kâr potansiyeli vardır.
Tüccar bir alım opsiyonu satın alır ve dayanak varlığın fiyatı yükselirse kar elde etmek için daha sonraki bir tarihte satmak için uzun bir arama yapar. Çağrıyı satın aldığında, belirli bir son kullanma tarihinde hisse senedi veya endeks satın alma hakkı karşılığında prim öder.
Sonuç olarak, kısa arama stratejisi ile uzun arama stratejisini karşılaştırırken de bazı benzerlikler ve farklılıklar görebiliriz. Her iki arama seçeneği de bir konumu korur. Kısa arama ile uzun arama stratejileri arasındaki fark, kısa arama piyasası görünümü aşağı yönlüyken, uzun aramanınki yükseliştir.
Ayrıca okuyun: KISA SÜRE SEÇENEĞİ: Genel Bakış, Örnekler (+ ticaret ipuçları)
Uzun Arama ve Kısa Arama Kullanımı
Uzun Çağrı
Uzun arama seçeneği stratejisi, temel alınan aracın yakın gelecekte olumlu hareket etmesini beklediğinizde iyi çalışır.
Örneğin, ABC şirketinin bir an önce başarılı olmasını istiyorsanız, şirketin Çağrı Seçeneklerini satın alabilirsiniz. Bu nedenle, şirketin fiyatı, vade tarihinde Kullanım Fiyatının üzerinde kapanırsa, kâr elde edersiniz. Öte yandan, eğer temel hisseler iyi sonuç vermezse ve son kullanma tarihinde aşağı doğru hareket ederse, sonunda zarara uğrarsınız ve ödenen primi kaybedersiniz.
Kısa Arama (Çıplak Arama)
Bu agresif bir stratejidir ve büyük riskler içerir. Bunu yalnızca, tüccarın temeldeki düşüş piyasası görünümünden emin olduğu durumda kullanırsınız.
Buradan, uzun ve kısa arama kullanımında başka bir fark görebiliriz. Buradaki uzun arama sadece satın alma opsiyonunu gerektirirken kısa arama sat opsiyonunu gerektirir.
Ayrıca, uzun görüşme stratejisinin başabaş noktası, kullanım fiyatı ile ödenen primin toplamı, kısa görüşmede ise kullanım fiyatı artı alınan primin toplamıdır.
Uzun Arama ve Kısa Arama Riskleri
Uzun Çağrı
Buradaki riskler, dayanak sona erme tarihinin fiyatından bağımsız olarak opsiyon için ödenen primle sınırlıdır. Dolayısıyla maksimum kayıp ödenen prime eşittir.
Ayrıca, elde edilebilecek maksimum kar yoktur. Diğer bir deyişle, dayanak enstrümanın fiyatı kullanım fiyatı artı primden büyük olduğunda ticaret karlı hale gelir.
Sonuç olarak, maksimum kar senaryosu için, dayanak kapanış, vade sonunda kullanım fiyatının üzerindedir. Öte yandan, dayanak, maksimum zarar senaryosu için vade sonunda kullanım fiyatının altında kapanır.
Kısa Çağrı
Burada, altta yatan hareketlerin fiyatının ne kadar yüksek olduğuna bağlı olarak riskler sınırsızdır. Ayrıca, ödüller alınan prim ile sınırlıdır.
Yani maksimum fiyat senaryosunda, dayanak varlık düşer ve opsiyon kullanılmaz. Sonuç olarak, maksimum kâr, alınan prime eşittir ve dayanak enstrümanın fiyatı, kısa görüşmenin kullanım fiyatına eşit veya daha düşük olduğunda elde edilir.
Maksimum kayıp senaryosu için, dayanak enstrümanın yükseldiği ve opsiyonun kullanıldığı zamandır. Bu, maksimum kaybın sınırsız olduğu anlamına gelir. Kayıp, dayanak varlığın fiyatı, kısa görüşmenin kullanım fiyatı artı alınan primden daha büyük olduğunda meydana gelir. Dolayısıyla kayıp, dayanak varlığın fiyatından kısa görüşmenin kullanım fiyatı ve alınan primin çıkarılmasıyla elde edilen değere eşittir.
Uzun Aramaya Karşı Kısa Aramanın Artıları ve Eksileri
uzun arama
Altta yatan yerine bir arama seçeneği (uzun arama) satın almanın en büyük avantajı, daha az yatırım yaparak ve kayıplarınızı minimuma indirerek daha fazla kazanç elde etmenizi sağlamasıdır.
Buradaki dezavantajlar, arama seçenekleri ömrünün sınırları olmasıdır. Dolayısıyla, dayanak hisse senedinin fiyatı, son kullanma tarihinden önce kullanım fiyatından yüksek değilse, opsiyon değersiz bir şekilde sona erecektir. Sonuç olarak, ödediğiniz primi kaybedersiniz.
Kısa Çağrı
Buradaki avantaj, strateji dayanak varlığın düşen fiyatlarından kar elde etmenizi sağlar.
Tersine, dezavantajı, opsiyonu altta tutmadan satıyorsanız, yukarı yönde sınırsız bir risk olmasıdır. Bu nedenle, ödüller yalnızca alınan prim ile sınırlıdır.
Kısa Görüşme ve Uzun Görüşmenin Kar/Zararı Aynı mı?
Kesinlikle değil. Uzun arama opsiyonu pozisyonları her zaman bilinen bir risk ve bilinmeyen bir kâr getirir.
Uzun bir aramanın toplam riski her zaman ödenen ilk prime eşittir. Örneğin, bir ABC hisse senedi 50$'dan satıyorsa ve kullanım fiyatı 54$ olan bir arama opsiyonunu 0.40$'a satın alırsanız, bu pozisyon için toplam maksimum kayıp 40.00$'dır (1 opsiyon = 100 hisse, 0.40 x 100 = 40$).
Hisse senetleri teorik olarak süresiz olarak devam edebildiğinden, uzun aramalar için maksimum kâr sonsuzdur.
Ancak, uzun bir arama için maksimum kâr sınırsız iken, kısa bir arama için maksimum kayıp da öyle.
Alım opsiyonlarını satarken en önemli risk, kayda değer bir kayıp olasılığıdır. Bir kısa görüşmenin maksimum karı her zaman alım satım için kazanılan prime eşittir.
Kısa arama ve uzun arama seçenekleri bir yatırımcının portföyünü nasıl etkiler?
Kısa arama ve uzun arama seçenekleri, bir yatırımcının portföyünü farklı şekillerde etkileyebilir. Kısa bir arama seçeneği gelir sağlayabilir ancak aynı zamanda sınırsız risk taşırken, uzun bir arama seçeneğinin sınırlı riski ancak aynı zamanda sınırlı potansiyel getirisi vardır.
Bir yatırımcı değersiz bir şekilde sona eren uzun bir alım opsiyonuna sahip olduğunda ne olur?
Bir yatırımcı, vadesi değersiz olan bir uzun alım opsiyonuna sahip olduğunda, opsiyonun hiçbir değeri olmayacak ve yatırımcı opsiyon için ödediği primi kaybedecektir. Bu, “paranın dışında” seçeneği olarak bilinir.
Dayanak varlığın fiyatı kısa alım opsiyonunu nasıl etkiler?
Dayanak varlığın fiyatı, kısa vadeli alım opsiyonunun değeri üzerinde önemli bir etkiye sahiptir. Dayanak varlığın fiyatı yükselirse, kısa alım opsiyonunun değeri düşer ve yatırımcı, kısa alım pozisyonunu kapatmak için dayanak varlığı daha yüksek bir fiyattan almak zorunda kalabilir.
Uzun bir alım opsiyonu diğer yatırım stratejileri ile birlikte kullanılabilir mi?
Evet, uzun bir alım seçeneği, kapalı bir çağrı veya bir boğa çağrısı yayılımı gibi diğer yatırım stratejileriyle birlikte kullanılabilir.
Kısa arama seçeneği diğer yatırım stratejileriyle birlikte kullanılabilir mi?
Evet, kısa vadeli alım opsiyonu, ayı çağrı dağılımı veya kısa pozisyon gibi diğer yatırım stratejileriyle birlikte kullanılabilir.
Uzun arama seçeneğini kullanmak ne zaman uygundur?
Bir yatırımcı dayanak varlığın fiyatının artmasını beklediğinde uzun alım opsiyonu kullanmak uygundur. Uzun bir alım opsiyonu, yatırımcının dayanak varlığa sahip olmak zorunda kalmadan dayanak varlığın fiyatındaki artıştan kar elde etmesini sağlar.
Bir yatırımcı, uzun bir alım opsiyonundan nasıl faydalanır?
Bir yatırımcı, dayanak varlığın fiyatındaki artıştan kar ederek uzun bir alım opsiyonundan yararlanabilir. Dayanak varlığın fiyatı yükselirse, uzun alım opsiyonunun değeri de yükselir ve yatırımcı opsiyonu satarak kar elde edebilir. Ek olarak, maksimum kayıp, opsiyon için ödenen prime eşit olduğu için yatırımcının riski sınırlıdır.
Özet
Burada, bir yatırımcı dayanak bir hisse senedinin fiyatının yukarı veya aşağı hareket etmesini beklediğinde, hem uzun hem de kısa aramanın harika stratejiler olduğunu görebiliriz. Uzun görüşme ile kısa görüşmeyi karşılaştırdığımızda, her ikisinin de riskleri ve getirileri olduğunu görebiliriz. Bu makaleyi okuduktan sonra yatırımcılar, çağrı seçeneklerini alıp satmaya başlamaya hazır hissetmelidir.
Kısa Arama ve Uzun Arama SSS
Uzun arama ile kısa arama arasındaki fark nedir?
Alım veya satım opsiyonu almak veya bekletmek, opsiyonlarda uzun bir pozisyondur; yatırımcı, yazılı yatırımcıya belirli bir fiyattan alma veya satma hakkına sahiptir. Alım veya satım opsiyonu satmak veya yazmak ise kısa pozisyondur; yazar, opsiyonun uzun pozisyon sahibine veya alıcısına satmalı veya ondan satın almalıdır.
Kısa bir aramanın süresi dolduğunda ne olur?
Alım opsiyonu alıcısı, hisselerin satışından elde edilen tutar alım opsiyonu için ödenen fiyattan daha büyükse kâr eder. Parada sona eren kısa bir arama, bir atama ve nihayetinde kısa bir hisse senedi pozisyonu ile sonuçlanacaktır.
Kısa aramalar ne kadar sürer?
Kısa bir satışın sonlandırılmadan önce ne kadar süreceği konusunda katı ve hızlı düzenlemeler yoktur. Kısa vadeli hisselerin borç vereni, yatırımcıdan herhangi bir anda küçük bir uyarı ile hisseleri iade etmesini talep edebilir, ancak bu, açığa satış satıcısı marj faizini ödemeye devam ettiği sürece pratikte nadiren gerçekleşir.
Fakir bir adamın gizli araması nedir?
“Zavallı Adamın Kapsamlı Çağrısı”, Kapsamlı Çağrı pozisyonunu taklit eden Uzun Çağrı Çapraz Borç Farkıdır. Stratejinin adı, normalde kapsanan bir çağrıya kıyasla gereken daha düşük risk ve sermayeden gelir.
- Para Seçeneklerinde Derinlemesine İşlem Yapma - Dikkate Alınması Gereken Riskler
- KISA ARAMA: Kısa Arama Stratejisinde Ustalaşmak İçin En Kolay Rehber
- PUT OPTIONS: Basit Adımlarda Satım Opsiyonları Nasıl İşlem Yapılır?
- Opsiyon Alım Satım Örnekleri ile Satış Satım Opsiyonlarına Genel Bakış
- Android for Business'ta Konferans Görüşmesi Nasıl Yapılır?
