Rakiplerinden daha verimli kar elde eden şirketlere yatırım yapmak çok karlı olabilir. Öz sermaye getirisi (ROE), yatırımcıların kâr yaratan şirketler ile kâr yakan şirketler arasında ayrım yapmasına yardımcı olabilir. Özkaynak getirisi hakkında derin şeyler bilmekle ilgileniyorsanız, sıkı durun. Öz sermaye getirisi formülü, hesaplayıcısı ve en iyi hesaplama yöntemi hakkında tam bir kurs alacağız.
Özkaynak Getirisi nedir?
ROE, esas olarak, bir şirket sahiplerinin hisse senetlerinden elde ettikleri getiri oranını ölçer. Öz sermaye getirisi, şirketin hissedarlarından aldığı yatırımdan getiri elde etmede ne kadar iyi olduğunu gösterir. Bunun başka bir yakın tanımını ele alalım. Özkaynak kârlılığı (ROE), halka açık bir şirketin sahip olduğu net varlıklara kıyasla ne kadar kar elde ettiğini söyleyen finansal bir orandır. Aynı sektördeki benzer şirketlerin performanslarını karşılaştırmak için çok kullanışlıdır.
Genel Bakış
Özkaynak karlılığı, bir şirketi başka bir benzer şirket türüyle karşılaştırmak için kullanıldığında, bu daha anlamlı, daha verimli ve daha basit bir karşılaştırma yöntemiyle sonuçlanır. İçinde kurumsal Finansmanözkaynak kârlılığı, işletme veya kuruluşun özsermaye açısından kârlılığının bir ölçüsüdür. Öz sermaye getirisi, bir şirketin veya kuruluşun, böyle bir kuruluş için kâr sağlayan kazanç artışı sağlamak için sermayesini yatırımlar için ne kadar akıllıca kullandığının bir ölçüsüdür. Öz sermaye karlılığı, şirketin bakış açısından değil, yatırımcının bakış açısından bir karlılık oranıdır.
ROE, bir şirketi rakipleriyle ve genel pazarla karşılaştırmaya odaklanır. Formül, aynı sektördeki firmaları karşılaştırırken, hangi şirketlerin daha yüksek finansal verimlilikle faaliyet gösterdiğine dair doğru göstergeler verme eğiliminde olduğundan ve maddi olmayandan ziyade birincil malzemeye sahip hemen hemen her şirketin değerlendirilmesinde faydalıdır.
Öz sermaye getirisi (ROE), önemli bir finansal ölçüttür. yatırımcıların ne kadar karlı olduğunu belirlemek için kullanabilir ve verimli yönetim hissedarlar tarafından sağlanan öz sermaye finansmanını kullanıyor. Net geliri firmanın öz sermayesi ile karşılaştırır. Rakam ne kadar yüksek olursa o kadar iyidir, ancak her bir endüstrinin karlarını ve finansman kullanımını değiştirecek farklı özellikleri olduğundan, aynı sektörde faaliyet gösteren şirketler anlamına gelen elmaları elmalara ölçmek her zaman önemlidir.
Tüm diğer Yatırım analizi, ROE, bir firmanın finansal güçlerinin yalnızca bir kısmını vurgulayan bir metriktir. Yatırım yapmadan önce bir şirketin finansal sağlığını tam olarak anlamak için çeşitli finansal ölçümler kullanmak çok önemlidir.
Özkaynak Getirisi Formülü
ROE = Net Gelir / Özsermaye
Öz sermaye getirisi formülü, yatırım getirilerini değerlendirmek için basit bir ölçüm sağlar. Bir şirketin ROE'sini endüstrinin ortalaması ile karşılaştırarak, şirketin rekabet avantajı hakkında bir şeyler kesin olarak belirlenebilir. ROE ayrıca şirket yönetiminin işi büyütmek için öz sermayeden finansmanı nasıl kullandığına dair fikir verebilir.
Zaman içinde sürdürülebilir ve artan bir ROE, bir şirketin hissedar değeri yaratmada iyi olduğu anlamına gelebilir, çünkü kazançlarını nasıl akıllıca yeniden yatıracağını, üretkenliği ve kârı nasıl artıracağını bilir. Buna karşılık, azalan bir ROE, yönetimin sermayeyi üretken olmayan varlıklara yeniden yatırma konusunda zayıf kararlar aldığı anlamına gelebilir. Yukarıdakilerin tümünü belirlemenin tek yolu özkaynak getirisi formülüdür.
Bunu daha da parçalayalım.
Net kar olarak da bilinen net gelir, gelir tablosunda yer alır. Satılan malın maliyeti, işletme giderleri ve diğer giderler dikkate alındıktan sonra kalan toplam karı gösterir. Bu nedenle genellikle “alt satır” olarak adlandırılır ve gelir tablosunun en altında bulunabilir.
Özkaynaklar bilançoda izlenebilir. Şirketiniz tüm varlıklarını tasfiye ederse ve tüm yükümlülüklerini öderse, öz sermaye kalır. Bilanço, muhasebe denklemini (Varlıklar – Yükümlülükler = Özkaynaklar) yansıtacak şekilde düzenlenir. Hissedar öz sermayesini bulmak için, varlıklardan borçları çıkarmanız yeterlidir.
Hisse Senedi Getirisi Hesaplayıcısı
ROE'yi hesaplamanıza yardımcı olmak için bir öz sermaye getirisi hesaplayıcısı yapılmıştır. Bu, şirketin ne kadar verimli olduğunu gösteren iş dünyasında çok popüler ve önemli bir göstergedir. Öz sermaye getirisini hesaplamada yardımcı olabilecek bazı saygın hesaplayıcılar vardır.
omni hesapr: Bazı erkekler dünyanın yanışını izlemek isterken, diğerleri kolayca özelleştirilebilir gömülü hesap makineleri sunmak ister. Mateusz Mucha ikinci kampa ait. Mucha, Omni hesap makinesinin kurucusudur. Ürünü, kendi özel hesap makinelerinizi oluşturmanıza olanak tanır ve şu anda birkaç yardımcı formülü desteklemektedir.
Mobil uygulamanın aylık 270,000 aktif kullanıcısı var ve web sitesinde haftalık 8,500 kullanıcı gördü. Omni hesaplayıcı ile öz sermaye getirisi hesaplamanız çözülür.
BDC Ca.: Bu, öz sermaye getirisini hesaplamaya yardımcı olan bir diğer önemli hesaplayıcıdır. Bu iş hesaplayıcı, projenizi finanse etmek için aylık ödemelerinizi ve faiz maliyetini hesaplamanıza yardımcı olacaktır.
Özkaynak getirisi hesaplaması
Aşağıda özkaynak getirisi hesaplamasına bir örnek verilmiştir.
İki firmanın aynı miktarda varlığa (1,000$) ve aynı net gelire (120$) ancak farklı borç seviyelerine sahip olduğunu varsayalım.
Firma A'nın borcu 500$'dır ve dolayısıyla özsermayede 500$'dır (1,000$ – 500$). Firma B'nin borcu 200$ ve özsermayesinde 800$ (1,000$ – 200$) varken. Firma A, %24'lük bir ROE (120$/500$) gösterirken, Firma B, daha az borçla, %15'lik bir ROE (120$/800$) gösterir. ROE, net gelirin özsermaye rakamına bölünmesine eşit olduğundan, yüksek borçlu firma olan Firma A, en yüksek öz sermaye getirisini gösterir.
Firma A, alacaklılarına karşı gerçekten daha fazla talepkar yükümlülükleri olduğunda daha yüksek karlılığa sahipmiş gibi görünüyor. Bu nedenle, yüksek ROE'si gelecekteki sorunların bir maskesi olabilir.
ROE'nin Sınırlamaları
Faydalı olsa da, ROE bir şirketin finansal sağlığını ve beklentilerini kontrol etmek için kullanılan tek ölçüm olmamalıdır. Tek başına alındığında, ROE hesaplamasının yanıltıcı olmasının birkaç yolu vardır.
Örneğin, agresif bir şekilde borç alan bir şirket, üstlendiği herhangi bir borç, ROE denkleminin paydasını düşüreceğinden, ROE'sini yapay olarak artıracaktır. Bağlam olmadan, bu, potansiyel yatırımcılara şirketin verimliliği hakkında yanlış yönlendirilmiş bir izlenim verebilir. Bu, birçok startup gibi hızla büyüyen şirketler için özel bir endişe kaynağı olabilir.
Benzer şekilde, bir şirketin hissedar öz sermayesini azaltacak şekilde birkaç yıl zarar etmesi durumunda, aniden kârlı bir yıl ona yüksek bir ROE verebilir, çünkü varlığa dayalı paydası çok küçülmüştür. Bununla birlikte, şirketin temel mali sağlığı iyileşmemiş olacaktı, bu da şirketin birdenbire iyi bir yatırım haline gelmeyebileceği anlamına geliyordu.
Equity LifeStyle Özelliklerinin İyi Bir Hisse Getirisi Var mı?
Bir şirketin özkaynak getirisini (ROE) endüstri ortalamasıyla karşılaştırmak, büyük olasılıkla, bir ROE'yi değerlendirmenin en basit yoludur. Ancak aynı sektördeki işletmelerin kategorizasyonu birbirinden oldukça farklı olabileceğinden bu yöntem sadece bir ön inceleme olarak etkilidir. Aşağıdaki görselde de görülebileceği gibi, Equity LifeStyle Properties, GYO'lar için geçerli olan endüstri standardı olan %5.1'in üzerinde bir öz sermaye getirisine sahiptir.
Borç ROE'yi Nasıl Etkiler?
Kârlılık düzeylerini artırmak için işletmelerin büyük çoğunluğu ek sermayeye ihtiyaç duyar. Yatırımlar için gereken para, bir önceki yılın kârından (birikmiş karlar olarak bilinir), ek hisse satışı yoluyla veya borç paradan gelebilir. Birinci ve ikinci senaryolarda, ROE şirkete yapılan yatırımlar için kullanılan nakit dikkate alınarak hesaplanacaktır. İkinci senaryoda, büyümeyi finanse etmek için borcun kullanılması, toplam öz sermaye üzerinde bir etkisi olmaksızın artan getirilerle sonuçlanacaktır. Bu, ROE'nin borç kullanımı olmasaydı olacağından daha iyi görünmesini sağlayacaktır.
ROE'nin olumsuz yönleri nelerdir?
Hisse geri alımları, öz sermaye getiri oranını yanlış yöne çevirebilecek başka bir faktördür. Yönetim kendi hisselerini geri satın almak için açık piyasada alımlar yaptığında, şu anda ödenmemiş hisse sayısı azaltılabilir. Sonuç olarak, payda azaldığında ROE artacaktır.
Bu eksikliklerden biri, belirli ROE hesaplamalarının özkaynakların bir parçası olarak maddi olmayan duran varlıkları dikkate almamasıdır. Maddi olmayan varlıklar, bir şirketin şerefiyesi, ticari markaları, telif hakları veya patentleri gibi parasal değere dönüştürülemeyen her şeydir. Bu, yanıltıcı hesaplamalara yol açabilir ve sonuçların maddi olmayan varlıkları dahil etme kararı almış diğer şirketlerin sonuçlarıyla karşılaştırılmasını imkansız hale getirebilir.
Son olarak, oranın yapısı söz konusu olduğunda birkaç farklı permütasyonu vardır ve analistler bu konuda farklı görüşlere sahip olabilir. Örneğin, özkaynaklar başlangıç rakamı, bitiş rakamı veya ikisinin ortalaması olabilirken, Net Kâr FAVÖK ve FAVÖK için ikame edilebilir ve tekrar etmeyen kalemler için düzeltilebilir veya olabilir. ayarsız bıraktı.
Bir şirketin ROE'si negatif değerlerde olabilir mi?
Evet. Bir şirketin ROE'si o kadar düşük olabilir ki, negatif rakamlara düşer. Genellikle, yatırımcılar, bu tür şirketlerin getirisi sıfır olduğundan, negatif net gelire sahip firmalar için ROE'yi hesaplamaz. Bununla birlikte, bazen, pozitif net gelir getirileri zamanında varlıkları aşan yükümlülükler nedeniyle firmanın negatif öz sermayeye sahip olduğu olur. Böyle bir durumda formül kullanılarak elde edilen ROE negatif bir değer olacaktır.
Öz sermaye getirisi hesaplamasından sonra olumsuz bir sonucun, şirketi tamamen göz ardı etmeniz gerektiği anlamına gelmediğini belirtmek çok önemlidir. Ancak, büyük bir dikkatle ilerlemeniz için bir uyarı olmalıdır. Tipik senaryolarda, negatif bir ROE, şirketin borç, varlık alıkoyma veya her ikisi ile ilgili sorunları olduğunu gösterir. Negatif ROE, şirketin iş geliştirme girişimlerinin bir sonucu olabilir. Şirket, iddialı yeni bir proje başlatmak için önemli bir borç aldığında, ödünç alınan para şirketin değerinden fazlaysa, olumsuz bir ROE ile sonuçlanabilir.
"Özkaynak getirisi" ile tam olarak ne kastedildiğini iyi anlayarak, lehinize çalışan yatırımlar yapmayı deneyebilirsiniz. Ayrıca, hiçbir tek ölçümün, özkaynak getirisi formülü kullanılsa bile, temelleri incelemek için mükemmel bir araç sağlayamayacağını da unutmamalısınız. Bir şirkete yatırım yapıp yapmamanız gerektiğini söylemenin kusursuz veya garantili bir yolu değildir. Ancak bunu yapmanın bir yolu, belirli bir endüstriyel sektördeki beş yıllık ortalama ROE'leri karşılaştırmaktır.
Sermaye Getirisi Size Ne Anlatıyor?
Bir ROE'nin iyi veya kötü olarak kabul edilip edilmediğini belirleyen şey, bir hisse senedinin emsalleri arasında normal kabul edilen şeydir. Örneğin, kamu hizmetleri, az miktarda net gelirle karşılaştırıldığında bilançolarında çok sayıda varlık ve borca sahiptir. Kamu hizmeti sektöründe, tipik bir yatırım getirisi (ROI) %10 kadar düşük olabilir. Teknolojik veya perakende şirket daha küçük bilanço ile hesapları net gelire göre, %18 veya daha yüksek bir normal ROE'ye sahip olabilir.
İyi bir temel kural, sektör ortalamasına eşit veya biraz daha yüksek bir özkaynak getirisi (ROE) hedeflemektir. Bir işletmenin, TechCo'nun son birkaç yılda yüzde 18'lik tutarlı bir ROE sağladığını varsayalım. Rakiplerinin yüzde 15 ortalamasına kıyasla. Bir yatırımcı, TechCo'nun yönetiminin, şirketin varlıklarından kar elde etmede ortalamanın üzerinde olduğu sonucuna varabilir.
Nispeten yüksek veya düşük olan ROE oranları, bir sanayi grubundan veya sektörden diğerine önemli ölçüde farklılık gösterecektir. Yine de, tipik bir yatırımcı kısayolu, S&P 500'ün (%14) uzun vadeli ortalamasına yaklaşan bir özkaynak getirisini kabul edilebilir ve %10'dan daha düşük herhangi bir şeyi korkunç olarak görmektir.
Özkaynak Getirisi ile Sermaye Getirisi Arasındaki Fark Nedir?
Bazen ROC olarak bilinen sermaye getirisi, işletmeleri değerlendirmek için sıklıkla kullanılan başka bir orandır. Bunun için birkaç farklı formül var, ancak bunlardan biri, vergi sonrası net işletme kârını yatırılan sermayeye bölmeyi içeriyor. Gelirinizi, net geliriniz yerine vergi sonrası faaliyet kârınızı kullanarak hesaplarsanız, varlıkların satışından veya kredi faizlerinden elde edilen tüm kazançlar elimine edilir.
Sahibin öz sermayesinin defter değeri, ROC'nin mevcut sermaye miktarını belirlemek için kullandığı değerdir. Buna yükümlülükler dahildir ancak nakit hariçtir. ROC, faaliyet dışı gelirleri ve nakit varlıkları hesaplamadan çıkararak işletmenin faaliyetlerinden ne kadar kâr elde edildiğini hesaplar.
SSS
Öz sermaye getirisi neden önemlidir?
Özkaynak kârlılığı yatırımcılara bir şirketin para kazanmada ne kadar iyi olduğu konusunda bir fikir verir. Bu metrik özellikle aynı sektördeki iki hisse senedini karşılaştırırken kullanışlıdır. Örneğin, bir yatırımcı iki benzer gayrimenkul hissesini karşılaştırıyorsa, metriklerinden bazıları endüstriyi yansıtıyor olabilir.
ROE'mi nasıl iyileştirebilirim?
Kar Marjlarını Arttırarak ROE'yi İyileştirin
- Ürünün fiyatını yükseltin.
- Satılan malların maliyetini azaltmak için tedarikçilerle pazarlık yapın veya ambalajınızı değiştirin.
- İşçilik maliyetlerinizi azaltın.
- İşletme giderlerini azaltın.
- Bu yaklaşımların herhangi bir kombinasyonu.
Öz sermaye karlılığında azalmaya ne sebep olur?
ROE ve ROA'yı ayıran en büyük faktör finansal kaldıraç veya borçtur. … Ancak öz sermaye, varlıklar eksi toplam borca eşit olduğundan, bir şirket öz sermayesini azaltır borcu artırarak. Başka bir deyişle, borç arttığında, öz sermaye daralır ve öz sermaye, ROE'nin paydası olduğundan, ROE, sırayla, bir artış elde eder.
İlgili Makaleler
