Zımni oynaklık, yeni opsiyon tüccarlarının anlayabileceği ilk ilkelerden biridir (IV). Dan beri IV altında yatanın ne olduğuna dair piyasa mutabakatını yansıtır. enstrümanın fiyat oynaklığı olacak, kavramak için kritik bir kavramdır. Genel olarak, bir seçeneğin IV'ü ne kadar yüksekse, satıcının o seçenek için talep edebileceği prim o kadar pahalı veya yüksek olur ve bunun tersi de geçerlidir. Öyleyse, formülle Örtülü Volatiliteyi nasıl hesaplayacağımızı görelim ve hesap makinesine genel bir bakış elde edelim.
Zımni Volatilite (IV) Nedir ve Nasıl Çalışır?
Zımni oynaklık, piyasanın belirli bir yönde fiyat dalgalanmaları olasılığına ilişkin algısını yakalayan bir istatistiktir. Yatırımcılar bunu arz ve talebin yanı sıra gelecekteki hareketleri tahmin etmek için kullanabilirler. Yatırımcılar da bunu fiyatlandırmak için kullanıyor. seçenekleri sözleşmeler.
Gerçekleşen oynaklık veya istatistiksel oynaklık olarak da bilinen tarihsel oynaklık, zımni oynaklıkla aynı şey değildir. Tarihsel oynaklık rakamı, önceki piyasa değişimlerini ve bunların gerçek sonuçlarını hesaba katacaktır.
Zımni Oynaklığı Tanıma
Piyasanın bir menkul kıymetin fiyat değişikliğine ilişkin tahmini, zımni oynaklık olarak bilinir. Bu nedenle, yatırımcılar bunu belirli tahmin faktörlerine dayalı olarak gelecekteki piyasa değişikliklerini (volatilite) tahmin etmek için kullanırlar. Sembol (sigma) ile gösterilen zımni belirsizlik, genellikle piyasa riski için bir metafor olarak kullanılır. Belirli bir zaman çerçevesinde, genellikle yüzdeler ve standart sapmalarla ifade edilir.
Hisse senedi piyasasında, yatırımcılar hisse fiyatlarının zamanla düşeceğini beklediğinden, düşüş eğilimi gösteren piyasalarda zımni oynaklık yükselir. Piyasa yükselişe geçtiğinde ve yatırımcılar oranların zamanla artacağını beklediğinde IV düşer. Hisse senedi yatırımcılarının çoğu, düşüş piyasalarının olumsuz ve dolayısıyla daha riskli olduğunu düşünüyor.
Zımni oynaklık, fiyat geçişinin seyrini tahmin etmez. Örneğin yüksek oynaklık, büyük bir fiyat dalgalanmasını gösterir, ancak fiyat yukarı doğru - çok yüksek - veya aşağı doğru - çok düşük - veya iki yön arasında dalgalanabilir. Düşük oynaklık, fiyatın önemli ölçüde ve beklenmedik bir şekilde ayarlanmasının muhtemel olmadığını gösterir.
Zımni Oynaklığı hesaplama formülü nedir?
Zımni oynaklık, opsiyonun piyasa fiyatını veya piyasa değerini sağlayan bir opsiyon fiyatlandırma modeli olan Black-Scholes modelinin önemli bir parametresi ve gerekli bir yönüdür. Dolayısıyla formül, söz konusu dayanağın oynaklığının gelecekte nerede olması gerektiğini ve piyasanın bunu nasıl algıladığını göstermelidir.
Tersine mühendislik için black ve Scholes formülünü kullanarak, seçeneğin değeri ölçülmez, bunun yerine, fırsatın içsel değeri olan seçeneğin piyasa fiyatı gibi geri bildirimler alınır. Volatilite daha sonra geriye doğru çalışılarak hesaplanmalıdır. Opsiyon fiyatındaki zımni oynaklık, bu nedenle zımni oynaklıktır. Hesaplama, zımni oynaklık hesaplayıcı kullanılarak yapılabilir.
C = SN (d1) – N (d2) Ke -rt
C'nin Seçeneği gösterdiği yerde
Hisse fiyatı Premium S ile gösterilir.
K Kullanım fiyatıdır
r risksiz orandır.
t olgunlaşma zamanıdır.
Üstel terim e'dir.
NOT: Zımni oynaklığı ölçmek için yukarıdaki formülü geriye doğru kullanın.
Ayrıca Oku; IV Crush: Zımni Volatilite Crush'a Genel Bakış (+ onlardan nasıl kaçınılacağına dair ipuçları)
Örtülü Volatilite Hesaplaması (Adım Adım)
Zımni oynaklığı hesaplamak için aşağıdaki önlemler kullanılabilir:
1. Adım
Black and Scholes modelinde temel alınan piyasa fiyatı gibi girdiler toplanmıştır. Bu bir hisse senedi, opsiyonun piyasa fiyatı, dayanak varlığın kullanım fiyatı, sona erme süresi ve risksiz oran olabilir.
2. Adım
Şimdi yukarıdaki verileri Black and Scholes Modeline girin.
3. Adım
Önceki adımları tamamladıktan sonra, deneme yanılmaya dayalı yinelemeli bir arama başlatın.
4. Adım
Yakınlardaki zımni oynaklığın bir tahminini elde etmek için zımni oynaklığa yakın olan veriler üzerinde enterpolasyon da yapılabilir.
5. Adım
Bu kolay bir hesaplama değil çünkü her noktada tedavi gerektiriyor.
Örnek 1
Para başı arama fiyatının 3.23, dayanak varlığın piyasa fiyatının 83.11 ve kullanım fiyatının 80 olduğunu varsayın. Risksiz oran yüzde 0.25 ise, son kullanma tarihine bir gün kaldı. Verilen bilgilere dayanarak zımni oynaklığı hesaplamanız gerekir.
çözüm
Tahmini Zımni Oynaklığı ölçmek için aşağıda gösterilen Black ve Scholes formülünü kullanabiliriz.
Aşağıda verilen verileri kullanarak zımni oynaklığı hesaplayın.
3.23, bir çağrı seçeneğinin değeridir.
83.11 güncel hisse senedi fiyatıdır.
80.00 kullanım fiyatıdır.
Yüzde 0.25 risksiz oran
Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
3.23 = 83.11 x N(d1) – N(d2) x 80 x e-0.25 *1
Yinelemeli ve deneme-yanılma prosedürü kullanarak, Zımni Oynaklığı, değerin 0.3 olduğu 3.113'te ve değerin 0.60 olduğu 3.24'ta hesaplayabiliriz. Sonuç olarak, Hacim %30 ile %60 arasında değişmektedir.
Deneme ve Hata Yöntemi - %30'luk Çağrı Fiyatı
=$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.99260-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.99227
=3.11374$
Deneme ve Hata Yöntemi - %60 Çağrı Fiyatı
- =$83.11*e(-0.00%*0.0027))*0.89071-$80.00*e(-0.25%*0.0027)*0.88472
- =3.24995$
Artık, bulunması gereken zımni oynaklığı hesaplamak için enterpolasyon yöntemini kullanabiliriz:
- = %30 + (3.23 – 3.11374)/ (3.24995 – 3.11374) x (%60 – %30)
- =% 55.61
Bu nedenle, ima edilen Hacim %55.61 olacaktır.
Örnek 2
Hisse senedi XYZ şu anda 119 dolardan işlem görüyor. Bay A, 3 günlük son kullanma tarihi olan 12$'lık bir arama seçeneği satın aldı. Opsiyonun kullanım fiyatı 117$'dır ve risksiz oranı yüzde 0.50'dir. Bir tüccar olan Bay A, verdiğiniz ayrıntıları kullanarak zımni oynaklığı hesaplamak istiyor.
çözüm
Tahmini IV'ü ölçmek için aşağıda gösterilen Black ve Scholes formülünü kullanabiliriz.
Aşağıda verilen verileri kullanarak zımni oynaklığı hesaplayın.
- 3.00, çağrı seçeneğinin değeridir.
- Hisse senedi fiyatı: 119.00 $
- 117.00 kullanım fiyatıdır.
- Yüzde 0.50 risksiz oran
- 12:01'de sona eriyor
- Ke -rt = SN (d1) – N (d2)
- 3.00 = 119 kez N(d1) – N(d2) çarpı 117 kez e-0.25 yüzde *12/365
Yinelemeli ve deneme-yanılma sürecini kullanarak, Örtülü Volatiliteyi 0.21'de, değerin 2.97 olduğu yerde ve 0.22'de, değerin 3.05 olduğu yerde hesaplayabiliriz, bu da hacmin %21 ile %22 arasında olduğunu gösterir.
Deneme ve Hata Yöntemi – Çağrı Ücreti %21
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.68028-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.66655
- =2.97986$
Deneme ve Hata Yöntemi – Çağrı fiyatı %22
- =$119.00*e(-0.00%*0.0329))*0.67327-$117*e(-0.50%*0.0329)*0.65876
- =3.05734$
Şimdi, var olacağı zımni oynaklığı hesaplamak için enterpolasyon yöntemini kullanabiliriz:
- = %21 + (3. – 2.97986) /(3.05734 – 2.97986)x (%22 – %21)
- =% 21.260
Sonuç olarak, ima edilen Vol yüzde 21.26 olacaktır.
Örtülü Volatilite Hesaplayıcı
Örtülü Oynaklık Hesaplayıcı, bir seçenekler zincirindeki (seçenek serisi) her bir seçenek için zımni oynaklığı hesaplar. Belirli bir sıradaki (veya zincirdeki) tüm seçenekler için aynı anda zımni oynaklığı (IV) hesaplamak, bireysel seçenekler (örneğin, alım satım yapmayı düşündüğünüz bir seçenek için) için IV'leri hesaplamaktan çok daha faydalıdır. Bunun nedeni, herhangi bir oynaklık eğriliği, vade yapısı veya piyasa yanlış fiyatlandırması dahil olmak üzere IV'ün gerçek özünün, yalnızca çeşitli grevler ve son kullanma tarihleriyle yan yana çeşitli seçeneklerin IV'lerinin karşılaştırılmasıyla ortaya çıkmasıdır.
Bu yöntem, Örtülü Volatilite Hesaplayıcı ile büyük ölçüde basitleştirilmiştir. Alımlar ve satımlar, alım/satım, grev (volatilite gülümsemesi veya oynaklık eğriliği), vade ayı (vade yapısı) veya mevcut piyasa ticareti anormalliklerine göre IV'teki dalgalanmaların kolayca tanımlanabileceği şekilde her bir vade ayı için bir greve göre gruplanır.
Sonuç
- Kısa süre içinde menkul kıymet fiyatındaki değişimin bir ölçüsüdür.
- Ayı piyasasında, yatırımcılar menkul kıymetin fiyatının düşeceğini varsaydığından yüksektir, oysa yükseliş piyasasında yatırımcılar fiyatın gelecekte artacağını varsaydığından düşüktür.
- Seçeneklerin fiyatlandırılmasında önemli bir rol oynar.
- Örtülü Oynaklık hesaplanırken belirleyici faktörler arz ve talep ve zaman değeridir.
- Black – Scholes – Merton model formülü, diğer tüm değerler mevcutsa, ters hesaplamalar kullanılarak ima edilen oynaklığı hesaplamak için kullanılabilir.
- Ölçümü, belirli parametrelerle birlikte piyasanın fikir birliği temelinde yapılır ve yanlış olduğu ortaya çıkabilir. tahmin fiyat hareketinden.
İleriye dönük IV olmak, bir kişinin piyasanın veya hisse senedinin oynaklığı hakkındaki hissiyatı ölçmesine yardımcı olacaktır. Ancak, zımni oynaklığın, bir seçeneğin hangi yöne yöneldiğini tahmin etmeyeceğine dikkat edilmelidir. Bu IV, tarihsel oynaklıkla karşılaştırmak için kullanılabilir ve bu nedenle, bu durumlara dayalı olarak kararlar alınabilir. Bu, tüccarın girdiği risk ölçüsü olabilir.
Örtülü volatilite SSS'leri
Volatilite nasıl hesaplanır?
Oynaklık genellikle hesaplanır varyans ve standart sapma kullanılarak. Standart sapma, varyansın kare köküdür. Basitlik için, 1 ila 10 $ arasında aylık hisse senedi kapanış fiyatlarımız olduğunu varsayalım.
Bir hisse senedinin oynaklığını nasıl buluyorsunuz?
Standart sapma piyasa oynaklığını ölçmenin en yaygın yoludur ve tüccarlar standart sapmayı analiz etmek için Bollinger Bantlarını kullanabilir. Maksimum düşüş, hisse senedi fiyatı oynaklığını ölçmenin başka bir yoludur ve spekülatörler, varlık paylaştırıcılar ve büyüme yatırımcıları tarafından kayıplarını sınırlamak için kullanılır.
Oynaklık göstergeleri nelerdir?
Bir oynaklık göstergesi güvenliğin ortalama fiyatından ne kadar uzaklaştığını, yükselip alçaldığını ölçen teknik bir araç. Geri dönüşlerin zaman içindeki dağılımını, teknisyenlerin bu matematiksel girdinin arttığını veya azaldığını ölçmek için kullandıkları görsel bir biçimde hesaplar.
Düşük oynaklığı nasıl hesaplarsınız?
Düşük Volatilite ile Seçenek Fırsatları Nasıl Bulunur?
- Kendi IV geçmişlerine göre alışılmadık derecede düşük zımni oynaklığa (IV) sahip hisse senetlerini bulun. …
- Günlük fiyat grafiğini kullanarak, her hisse senedinde güçlü bir şekilde yükseliş mi yoksa güçlü bir düşüş mü için iyi bir nedenimiz olup olmadığını belirleyin.
- IV Crush: Zımni Volatilite Crush'a Genel Bakış (+ onlardan nasıl kaçınılacağına dair ipuçları)
- KISA ARAMA: Kısa arama stratejisinde ustalaşmak için en kolay rehber
- Kısa Arama ve Uzun Arama Açıklandı! Riskleri ve ödülleri karşılaştırma
- Opsiyon Alım Satım Örnekleri ile Satış Satım Opsiyonlarına Genel Bakış
- KISA SÜRE SEÇENEĞİ: Genel Bakış, Örnekler (+ticaret ipuçları)
- PUT OPSİYONU SATIN ALMAK: Bilmeniz gereken her şey örneklerle
- KAPSAMLI ÇAĞRI SEÇENEĞİ: Kapsamlı Çağrı Seçeneği Stratejisi Nasıl Etkili Kullanılır (+ Ayrıntılı Kılavuz)
