Çeşitlendirme, yatırımcılar için bir risk yönetimi tekniğidir. Yatırımcılar, sermayelerini tek bir işletme, endüstri, sektör veya varlık sınıfında yoğunlaştırmak yerine portföylerini çeşitli işletmeler, endüstriler, sektörler ve varlık sınıfları aracılığıyla çeşitlendirir.
Hisse senetleri ve tahviller dahil olmak üzere büyük ve küçük işletmeler (yurtiçi ve uluslararası) aracılığıyla yatırımlarınızı çeşitlendirerek tüm yumurtalarınızı tek sepete koyma riskini ortadan kaldırırsınız.
Çeşitlendirme Neden Gereklidir?
Yatırım riskini azaltmak için çeşitlendirmeye ihtiyaç vardır. Geleceğin mükemmel bilgisine sahip olsaydık, herkes gerektiği kadar kusursuz çalışacak bir yatırım seçebilirdi. Diğer bir deyişle, yatırımlarımızı aynı riske maruz kalmayan farklı şirketler ve varlıklar arasında çeşitlendiriyoruz. Bunun nedeni, geleceğin oldukça tahmin edilemez olması ve piyasaların sürekli değişmesidir.
Çeşitlendirme, karı artırmak için bir kavram veya strateji değildir. Sermayelerini az sayıda yatırımda yoğunlaştıran yatırımcılar, herhangi bir zamanda çeşitlendirilmiş bir yatırımcıdan daha iyi performans gösterebilir. Bununla birlikte, çeşitlendirilmiş bir portföy, zaman içinde daha konsantre portföylerin çoğundan daha iyi performans gösterir. Bu gerçek, yalnızca birkaç kazanan yatırım seçmenin zorluğunu vurgular.
Çoğunlukla, benzer pazarlarda farklı performans gösteren yatırımlara sahip olmak, çeşitlendirmenin bir yoludur. Örneğin, hisse senedi fiyatları artarken tahvil oranları düşme eğilimindedir. Uzmanlara göre hisse senetleri ve tahviller arasında negatif korelasyon var. Hisse senedi fiyatları ve tahvil getirileri aynı yönde hareket ettiğinde (hem yükselen hem de düşen), hisse senetleri genellikle tahvillerden çok daha yüksek oynaklığa sahiptir, bu da çok daha fazla kazandıkları veya kaybettikleri anlamına gelir. Ve süre
İyi çeşitlendirilmiş bir portföydeki her yatırım negatif korelasyona sahip olmayacaktır, çeşitlendirmenin amacı birbiriyle uyumlu hareket etmeyen varlıkları satın almaktır.
Sistematik Olmayan Risk ve Çeşitlendirme
Sistematik olmayan risklerin azaltılması veya ortadan kaldırılması söz konusu olduğunda çeşitlendirme oldukça etkilidir. Sistematik olmayan risk, yalnızca bir veya az sayıda işletmeyi etkileyen firmaya özgü bir risktir. Sonuç olarak, portföyünüzü çeşitlendirdiğinizde, yüksek performanslı yatırımlar, düşük performanslı yatırımların olumsuz etkilerini dengeler.
Öte yandan, çeşitlendirme, bir bütün olarak finansal piyasalarda var olan içsel veya sistemik risk üzerinde tipik olarak çok az etkiye sahiptir.
İki temel risk biçimi, biri bir işletmenin veya bireysel şirketin belirli risklerine atıfta bulunurken, diğeri genel ekonomideki risk faktörlerine atıfta bulunur. Sistematik olmayan riskler normal olarak düzenlenebilir veya hafifletilebilirken, sistemik riskler esasen herhangi bir tek kuruluşun kontrolü dışında olan temel ekonomik faktörleri içerir.
Portföyünüzün çeşitlendirilmesi
Portföy çeşitlendirmesi, farklı özelliklere sahip bir dizi yatırım aracının kullanımını ifade eder. Çeşitlendirme, birbirleriyle yalnızca marjinal bir pozitif korelasyona - veya daha iyisi negatif bir korelasyona - sahip olan farklı varlıkların hokkabazlığını içerir. Düşük korelasyon, yatırım fiyatlarının aynı yönde kaymasının muhtemel olmadığını göstermektedir.
Her iki durumda da, ideal çeşitlendirme düzeyi konusunda evrensel bir anlaşma yoktur. Prensip olarak, bir yatırımcı, portföydeki diğer yatırımlarla ilişkisiz piyasada mevcut yatırımlar olduğu sürece portföyünü süresiz olarak çeşitlendirebilir.
Dolayısıyla bir yatırımcı portföyünü aşağıdaki kriterlere göre çeşitlendirmelidir:
Yatırım türleri:
Bu, varlıklar, menkul kıymetler, tahviller, ETF'ler, opsiyonlar vb. gibi çeşitli varlık sınıflarını içerir.
Risk seviyeleri:
Farklı risk seviyelerine yatırım yapmak, kar ve zararın düzeltilmesini sağlar.
Çeşitli sektörlerden işletmelere yatırım yapın:
Belirli sektörlerdeki firmaların hisse senetleri, diğer sektörlerdeki hisse senetlerinden daha küçük bir korelasyona sahiptir.
Yabancı marketler:
Bir yatırımcı, yatırımlarını iç pazarla sınırlamaz. Uluslararası borsalarda takas edilen finansal ürünlerin, yerel borsalarda işlem görenlerden daha az korelasyona sahip olma ihtimali yüksektir.
Son zamanlarda, bireysel yatırımcılar artık endeks ve yatırım fonlarının yanı sıra borsada işlem gören fonlar (ETF'ler) yardımıyla çeşitlendirilmiş bir yatırım portföyü oluşturabilirler.
Çeşitlendirme Stratejisi
Aralarından seçim yapabileceğiniz birkaç farklı çeşitlendirme stratejisi vardır. Ancak hepsinin ortak bir yanı var: doğrudan çeşitli varlık gruplarına yatırım yapıyorlar. Aynı risk ve getiri özelliklerine sahip bir varlık kategorisine varlık sınıfı denir.
Örneğin hisse senetleri ve tahviller varlık sınıflarıdır. Hisse senetleri ayrıca büyük ölçekli hisse senetleri ve küçük ölçekli hisse senetleri gibi varlık gruplarına ayrılırken, tahviller yatırım amaçlı tahviller veya önemsiz tahviller olarak sınıflandırılır.
#1. Tahviller ve Hisse Senetleri
Hisse senetleri ve tahviller en yaygın varlık gruplarından ikisidir. Çeşitlendirme söz konusu olduğunda yatırımcıların yaptığı en önemli seçimlerden biri, hisse senetlerine ve tahvillere ne kadar para yatırılacağıdır. Bir portföy, tahviller yerine hisse senetleri lehine yeniden dengelendiğinde, artan oynaklık pahasına büyümeyi artırır. Tahviller, hisse senetlerinden daha az değişkendir, ancak büyümeleri genellikle daha yavaştır.
Hisse senetleri zaman içinde tahvillerden daha iyi performans gösterdiğinden, daha genç emeklilik yatırımcıları için hisse senetlerine daha fazla sermaye tahsisi genellikle tavsiye edilir. Sonuç olarak, hisse senetleri genellikle tipik bir emeklilik portföyünün varlıklarının yüzde 70 ila yüzde 100'ünü oluşturur.
Ancak, bir yatırımcı emekliliğe yaklaştığında, portföyünü tahvillere kaydırması normaldir. Bu hareket, beklenen getiriyi azaltsa da, bir emekli, birikimlerini emeklilik çekine dönüştürmeye başladığında portföyün oynaklığını da düşürür.
#2. Sektörler ve Endüstriler
Hisse senetleri sektöre veya piyasaya göre gruplandırılmıştır ve çeşitli sektörlerdeki şirketlerden hisse senedi veya tahvil satın alarak portföyünüzü çeşitlendirmek iyi bir fikirdir. bu S&P 500, örneğin 11 farklı sektördeki firmaların hisse senetlerinden oluşmaktadır.
Gayrimenkul ve finans sektörlerindeki şirketler, 2007-2009 Büyük Durgunluğu sırasında büyük kayıplar yaşadılar. Öte yandan, kamu hizmetleri ve sağlık hizmetleri endüstrileri çok fazla aksama yaşamadı. Yatırım risklerini yönetmenin bir diğer önemli yolu da sektörel çeşitlendirmedir.
#3. Büyük Şirketler ve Küçük Şirketler
Piyasa değeri ile hesaplanan işletmenin büyüklüğü, geçmişte bir başka çeşitlendirme kaynağı olduğunu kanıtlamıştır. Küçük ölçekli hisse senetleri, ortalama olarak, daha büyük, daha istikrarlı firmalardan daha yüksek risklere ve daha yüksek getirilere sahiptir. Örneğin, AXA Investment Managers tarafından hazırlanan yeni bir rapora göre, küçük sermayeli hisse senetleri, 1'dan bu yana her yıl büyük sermayeli hisse senetlerinden %1926'in biraz üzerinde bir performans sergiledi.
#4. Coğrafi ayrıntılar
Bir şirketin konumu da bir çeşitlendirme kaynağı olabilir. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki şirketler, gelişmekte olan ülkelerdeki şirketler ve yükselen pazarlardaki şirketler üç gruba ayrılmıştır. Dünya küreselleştikçe, lokasyona dayalı çeşitlendirmenin avantajları sorgulanıyor.
S&P 500, merkezi Amerika Birleşik Devletleri'nde bulunan ancak küresel operasyonları olan şirketlerden oluşur. Bununla birlikte, diğer ülkelerde, özellikle de gelişmekte olan pazarlarda yerleşik şirketler, Amerika Birleşik Devletleri merkezli şirketlerden farklı performans gösterebildiğinden, bazı çeşitlendirme avantajları vardır.
#5. Büyüme ve Değer
Şirketlerin kurumsal yaşam döngülerinin çeşitli aşamalarında hisse senedi veya tahvil satın alınması da büyüme ve değer çeşitlendirmesi sağlayabilir. Daha yeni, hızlı büyüyen işletmelerin risk ve getiri özellikleri, daha eski ve daha olgun işletmelerinkinden farklıdır.
Büyüme şirketleri, satışlarını, kazançlarını ve nakit akışlarını hızla artıran şirketlerdir. Bu işletmeler, tahmini kazanç veya defter değeri açısından genel piyasadan daha yüksek değerlemelere sahiptir. Hızlı genişlemeleri, fahiş hisse senedi fiyatlarını haklı çıkarmak için kullanılıyor.
Değer şirketleri, daha yavaş büyüme oranına sahip şirketlerdir. Bunlar genellikle daha büyük firmalar veya kamu hizmetleri veya finans gibi belirli sektörlerdeki işletmelerdir. Büyümeleri daha yavaş olmasına rağmen, değerlemeleri bir bütün olarak piyasanın altında. Bazıları, uzun vadede değer şirketlerinin büyüyen şirketlerden daha iyi performans gösterdiği sonucuna varıyor. Aynı zamanda, mevcut pazarda olduğu gibi, büyüyen şirketler zamanla daha iyi performans göstereceklerdir.
#6. Tahviller için Varlık Sınıfları
Birkaç tahvil varlık sınıfı vardır, ancak hepsi iki kategoriden birine girer. Önce kredi riskine veya borçlunun temerrüde düşme olasılığına göre derecelendirilirler. Gelişmiş piyasa hükümetleri veya yatırım derecesinin altında krediye sahip şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerin temerrüt riskinin en düşük olduğu kabul edilirken, gelişmekte olan piyasa hükümetleri veya yatırım derecesinin altında krediye sahip şirketler tarafından ihraç edilen tahvillerin temerrüt riskinin çok daha yüksek olduğu kabul edilir.
İkincisi, tahvil derecelendirmeleri, faiz oranı risklerine veya vadelerine kadar geçen süreye göredir. 30 yıllık tahviller gibi daha uzun vadeli tahvillerin en büyük faiz oranı riskine sahip olduğu düşünülmektedir. Vadesi birkaç yıl veya daha kısa olan kısa vadeli tahvillerin ise faiz oranı riskinin en düşük olduğu düşünülmektedir.
#7. Hisse Senedi Dışındaki Varlık Sınıfları
Hisse senedi ve tahvil gruplarına kolayca uymayan başka varlık sınıfları da vardır. Gayrimenkul, emtialar ve kripto para birimleri bunların arasındadır. Çeşitlendirilmiş bir portföy için alternatif yatırımlara ihtiyaç olmamasına rağmen, birçok yatırımcı bir veya daha fazla alternatif varlık sınıfının portföyün çeşitlendirilmesine yardımcı olurken aynı zamanda portföyün potansiyel getirisini de artıracağını varsaymaktadır.
Yatırım Fonları ile Çeşitlendirme
Çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturmak için yatırım fonlarını kullanmak kolay bir prosedürdür. Tek bir hedef tarihli emeklilik fonu ile bir yatırımcı, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy oluşturabilir. Ayrıca, 3 fon portföyünde sadece üç endeks fonu ile etkileyici bir çeşitlendirme elde edilebilir.
Her iki durumda da, herhangi bir biçimde bir portföyü çeşitlendirmek etkili bir risk yönetimi tekniğidir. Tüm yumurtalarınızı tek sepete koymayarak portföy oynaklığını önemli bir piyasa performansını kaybetmeden azaltabilirsiniz.
Çeşitlendirme derken neyi kastediyorsunuz?
Çeşitlendirme, yatırımları çeşitli finansal araçlar, sektörler ve diğer kategoriler arasında dağıtarak riske maruz kalmayı azaltan bir risk yönetimi stratejisidir. Bu stratejinin amacı, daha iyi ve daha istikrarlı getiri sağlayan çeşitli alanlara yatırım yaparak karı maksimize etmektir.
İş Dünyasında Çeşitlendirme Ne Anlama Geliyor?
Çeşitlendirme, şirketinizin şu anda katılmadığı yeni bir pazara veya sektöre girmeyi ve bu yeni pazar için yeni bir ürün geliştirmeyi gerektiren bir büyüme stratejisidir.
Çeşitlendirmenin Amacı Nedir?
Aynı olaya farklı tepki verebilecek birçok sektöre yatırım yaparak kayıpları azaltmaya çalışır. Çoğu yatırım uzmanı, çeşitlendirmenin zarara karşı garanti vermemesine rağmen, riski en aza indirirken uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmanın en önemli bileşeni olduğu konusunda hemfikirdir.
Çeşitlendirme Stratejisi Nedir?
Aynı olaya farklı tepki gösterebilecek çeşitli sektörlere yatırım yaparak kayıpları azaltmaya çalışır. Çeşitlendirme, zarara karşı garanti vermese de, çoğu yatırım uzmanı, riski sınırlarken uzun vadeli finansal hedeflere ulaşmanın en önemli bileşeni olduğu konusunda hemfikirdir.
- Portföyleri Çeşitlendirmek: Anlamı, Artıları, Eksileri ve Nasıl Yapılır Kılavuzu
- Finans Sektörü: Bilmeniz gereken her şey (+ Ayrıntılı Örnekler)
- ETF Portföyü: 7'de 202+ En İyi Temettü Portföyü3
- Talep Tahmini: Yöntemler, Örnekler, Modeller (+ Ayrıntılı Kılavuz)
- Yatırım Stratejisiegy: Yeni Başlayanlar İçin En İyi Yatırım Stratejileri
- EMEKLİLİK VE YATIRIM: En İyi 2023 Rehberi
