Analistler, yatırımcılar ve tüccarlar, getirilerin ne kadar eşit dağıldığını belirlemek için volatiliteyi istatistiksel bir gösterge olarak kullanabilirler. Bir varlığın oynaklığı, içerdiği riskle ters orantılıdır. Bu, yatırımın önemli kazançlar veya korkunç kayıplarla sonuçlanabileceğini gösterir. Bu nedenle, hisse senedi fiyatı ve zımni oynaklık hakkında daha fazla ayrıntı açıklamak için aşağı ineceğiz.
Uçuculuk
Oynaklık, menkul kıymet fiyatının zaman içinde ne sıklıkta değiştiğinin bir ölçüsüdür. Bir menkul kıymetin fiyat dalgalanmalarına bağlı risk derecesini gösterir. Yatırımcılar ve tüccarlar, tarihsel fiyat dalgalanmalarını analiz etmek ve gelecekteki fiyat hareketlerini tahmin etmek için bir menkul kıymetin oynaklığını tahmin eder. Beta veya standart sapma kullanılarak oynaklık hesaplanır. Standart sapma, menkul kıymetlerdeki fiyat dağılımının derecesini ölçer. Bir menkul kıymetin bir bütün olarak piyasaya ilişkin oynaklığı, betası tarafından belirlenir. Regresyon analizi betayı hesaplamak için kullanılabilir.
Volatilite Türleri
Türler şunları içerir:
1. Tarihsel Oynaklık
Genellikle tarihsel oynaklık olarak adlandırılan tarihsel oynaklık, belirli bir dönem boyunca incelendiğinde belirli bir varlık veya piyasa endeksinden elde edilen getiri dağılımının istatistiksel bir ölçümüdür. Bir finansal aracın belirli bir süre boyunca ortalama fiyatından ortalama sapması, tarihsel oynaklığı hesaplamak için tipik olarak kullanılır. Bu sayıyı bulmanın farklı yolları olsa da, gerçekleşen volatiliteyi tanımlamak için sıklıkla standart sapma kullanılır. Yüksek tarihsel oynaklık, tehlikeli bir güvenliğin işaretidir, ancak bazı işlemlerde, hem yükseliş hem de düşüş koşulları riskli olabileceğinden, her zaman kötü bir şey değildir. Zımni oynaklık (ileriye dönük), bu iki ölçüme göre varlık fiyatlarının göreli değerlerini tanımlarken, tarihsel oynaklık (geriye dönük) temel ölçüm görevi görür.
2 numara. Zımni Oynaklık
Tipik bir unsuru olan zımni oynaklık terimi, bir varlığın tahmini oynaklığını tanımlar. Zımni oynaklık, varlığın fiyatının hareket edeceği yönü tahmin etmese de, piyasanın oynaklığın gelecekte nasıl olmasını beklediğini gösterir. Bir ayı piyasasında, bir varlığın zımni oynaklığı tipik olarak artar çünkü yatırımcıların çoğu fiyatının zaman içinde düşmeye devam edeceğine inanır. Boğa piyasasında, yatırımcılar fiyatın eninde sonunda artacağını düşündükleri için düşer. Bu, düşüş piyasalarında boğa piyasalarına göre daha riskli yatırımların yapıldığı yönündeki yaygın algıdan kaynaklanmaktadır. Tüccarlar tarafından, bir dizi tahmin etme faktörüne dayalı olarak bir varlığın fiyatında gelecekteki değişiklikleri tahmin etmek için kullanılan bir ölçüm, zımni oynaklıktır.
Volatilite Neden Önemlidir?
1 numara. Oynaklık, Tüccar Duyarlılığını Etkiler
Finansal veri analizi, bir piyasa duyarlılığı çalışması içermelidir. Finans piyasasının stokastik davranışının bir sonucu olarak, burada işlem gören varlıkların fiyatları günlük bazda sıklıkla yukarı ve aşağı dalgalanmaktadır. Bu fiyat değişikliklerine rağmen, dünyanın dört bir yanındaki yüz milyonlarca yatırımcı, gelecekte getiri elde etme umuduyla paralarını finans piyasasında riske atıyor. Yatırımcılar, finansal piyasaların oynaklığıyla ilgilenir çünkü yüksek düzeydeki oynaklık, sıklıkla artan belirsizlik pahasına önemli kazanç veya kayıp olasılığıyla birlikte gelir. Yatırımcılar, oynaklık gerçekten yüksekse, paraları için endişe duymadan piyasalardan kaçınmaya karar verebilirler. Kârlarını artırma çabası içinde, diğer tacirler daha büyük riskler alabilirler.
2 numara. Oynaklık Ticaret Maliyetlerini Etkiler
Oynaklık, yatırım dünyasında hayatın bir gerçeğidir ve yatırımcıların piyasada yapması gereken çeşitli seçimleri etkiler veya yönlendirir. önemli oynaklık genellikle önemli doğal risk içerir, ancak aynı zamanda muazzam getiri potansiyeline de işaret eder. Piyasa fiyat dalgalanmaları bir kâr kaynağıdır, ancak aşırı oynaklık da önemli tehlikeler içerir. Yüksek oynaklık genellikle piyasalardaki dayanak varlıkların spreadlerinin genişlemesine neden olur. Bunun toplam kar potansiyeli veya yatırım hedefleri üzerinde doğrudan bir etkisi olabilir. Bu, önemli ekonomik haberlerin ve olayların yayınlanması sırasında dayanak varlıklarda görülen önemli dalgalanma ile kanıtlanmaktadır.
Volatilite Nasıl Hesaplanır
Bir menkul kıymet fiyatlarının zaman içindeki standart sapmasını hesaplamak, bir menkul kıymetin oynaklığını belirlemenin en kolay yöntemidir. Bunu gerçekleştirmek için aşağıdaki adımlar kullanılabilir:
- Menkul kıymetin geçmiş fiyatlandırmasını bir araya getirin.
- Menkul kıymetin tarihsel ortalama fiyatını (ortalama) hesaplayın.
- Ortalama fiyat ile setteki her bir fiyat arasındaki farkı hesaplayın.
- Önceki adımdaki tutarsızlıkları ikiye bölün.
- Karelerdeki farkları toplayın.
- Farkın karesini setteki toplam fiyat sayısıyla çarparak varyansı bulun.
- Önceki adımda hesapladığınız sayıyı alın ve karesini alın.
Hisse Senedi Fiyat Oynaklığı
Yatırımcılar, gelecekteki fiyat hareketlerinin tahminine yardımcı olarak riski değerlendirmek için, hisse senedi piyasasındaki fiyat değişimlerinin boyutunu ve sıklığını tanımlayan piyasa oynaklığını sıklıkla kullanırlar. Piyasa oynaklığı, ister yukarı ister aşağı olsun, fiyat değişikliklerinin sıklığı ve boyutudur. Daha büyük ve daha sık fiyat hareketleri olduğunda piyasanın daha değişken olduğu kabul edilir.
Hisse Senedi Fiyatlarındaki Oynaklığı Ne Artırır?
Volatiliteyi artırabilecek faktörler arasında şunlar sayılabilir:
1 numara. Politik ve Ekonomik Faktörler
Hükümetler ticaret anlaşmaları, kanunlar ve politikalar konusunda karar verdiklerinde, endüstrileri düzenlemede önemli bir rol oynarlar ve bir ekonomi üzerinde etki yapma gücüne sahiptirler. Yatırımcı duyguları, hisse senedi fiyatlarını etkileyen konuşmalar ve seçimler dahil her şey tarafından tetiklenebilir. Ekonomik veriler önemlidir, çünkü ekonomi iyi performans gösterdiğinde yatırımcılar genellikle olumlu yanıt verir.
2 numara. Sanayi ve Sektör Faktörleri
Oynaklık, belirli bir sektördeki veya sektördeki belirli olaylarla ortaya çıkabilir. Örneğin, petrol üretimi için kilit bir bölgede meydana gelen önemli bir hava olayı petrol fiyatlarını yükseltebilir. Sonuç olarak, petrol dağıtımıyla uğraşan şirketler, kazanmaya hazır oldukları için hisse senedi fiyatlarında artış görebilirken, petrol maliyeti yüksek olan şirketler hisse senedi fiyatlarında düşüş görebilir. Önceki örneğe benzer şekilde, belirli bir sektördeki daha fazla hükümet düzenlemesi, gelecekteki kazanç artışı üzerinde etkisi olabilecek daha yüksek uyum ve işçilik maliyetleri nedeniyle stok değerlerinin düşmesine neden olabilir.
#3. Şirket performansı
Oynaklık, tüm piyasa yerine tek bir şirketi etkileyebilir. Sağlam bir kazanç raporu veya müşterileri memnun eden yeni bir ürün gibi olumlu haberler, yatırımcıların şirkete olan güvenini artırabilir. Çok sayıda insan onu satın almaya çalışırsa, artan talep hisse senedinin fiyatını artırmaya yardımcı olabilir.
Öte yandan, bir hisse senedi fiyatı, yatırımcılar hisse senetlerini sattığında ürün geri çağırma, veri ihlali veya uygunsuz yönetici davranışından olumsuz etkilenebilir. Bu iyi veya kötü performans, şirketin büyüklüğüne bağlı olarak daha geniş pazar üzerinde de etkili olabilir.
Zımni Oynaklık
Piyasanın belirli menkul kıymetler için fiyat hareketleri olasılığına ilişkin algısını ölçen bir ölçü, zımni oynaklık olarak bilinir. Zımni oynaklık, yatırımcılar tarafından gelecekteki hareketleri, arzı ve talebi tahmin etmek için kullanılabilir ve sıklıkla opsiyon sözleşmelerini fiyatlandırmak için kullanılır. Zımni oynaklık, önceki piyasa hareketlerini ve bunların gerçek sonuçlarını ölçen tarihsel oynaklıkla aynı şey değildir. Tarihsel oynaklık bazen gerçekleşen oynaklık veya istatistiksel oynaklık olarak adlandırılır.
Örtülü Oynaklık (IV) Nasıl Çalışır?
Zımni oynaklık, bir menkul kıymetin meydana gelme olasılığı en yüksek olan fiyat hareketine ilişkin piyasanın tahminidir. Belirli tahmin kriterlerine dayalı olarak bir menkul kıymetin fiyatındaki (oynaklık) gelecekteki değişiklikleri tahmin etmek için yatırımcılar tarafından kullanılan bir istatistiktir. Sembol sigma (zımni oynaklık için) onu temsil etmek için kullanılır. Sıklıkla piyasa riskinin bir ikamesi olarak kabul edilir. Önceden belirlenmiş bir zaman aralığında, sıklıkla yüzdeler ve standart sapmalar kullanılarak ifade edilir.
Hisse senedi piyasasıyla ilgili olarak zımni oynaklık, yatırımcılar varlık değerlerinde uzun vadeli bir düşüş beklediğinde negatif piyasalarda tipik olarak yükselir. Piyasa yükselişe geçtiğinde, IV düşer. Yatırımcılar, fiyatların eninde sonunda yükseleceğini düşündüklerinde bu görüşü benimserler. Hisse senedi yatırımcılarının büyük bir kısmı için düşüş piyasaları elverişsiz ve daha tehlikelidir.
Fiyat değişiminin gelecekteki seyri IV tarafından öngörülmemektedir. Örneğin, yüksek oynaklık, önemli bir fiyat dalgalanmasını ifade eder, ancak fiyat yukarı (aşırı yüksek) veya aşağı (çok düşük) sallanabilir veya ikisi arasında değişebilir. Düşük oynaklık, fiyatta önemli, düzensiz değişikliklerin olası olmadığını gösterir.
İsteğe Bağlılık ve Örtülü Oynaklık
Opsiyon fiyatlamasında belirleyici değişkenlerden biri zımni oynaklıktır. Satın alma opsiyonu sözleşmeleri, sahibine önceden belirlenmiş bir süre için belirli bir fiyattan bir varlığı satın alma veya satma seçeneği sunar. Opsiyonun bugünkü değeri hesaba katıldığında, zımni oynaklık opsiyonun gelecekteki değerine yaklaşır. artan primler, seçeneklerde artan zımni oynaklıkla ilişkilidir ve bunun tersi de geçerlidir.
Zımni oynaklık olasılığa bağlıdır, bu yüzden bunu aklınızda bulundurun. Bu, gelecekteki yönlerinin bir tahmini olmaktan ziyade, yalnızca gelecekteki fiyatların bir projeksiyonu olduğu anlamına gelir. Yatırımcılar yatırım kararları verirken ima edilen oynaklığı dikkate alsa da, fiyatların kendisi bu güvenden etkilenebilir.
Bir opsiyonun fiyatı her zaman beklenen trendi takip etmeyebilir. Zımni oynaklık, piyasa görüşüyle yakından ilişkili olmasına ve bu da opsiyon fiyatlarını etkilemesine rağmen, bir yatırımı değerlendirirken diğer yatırımcıların opsiyonla ilgili eylemlerini dikkate almaya yardımcı olur.
Zımni Volatilite Neden Önemlidir?
Opsiyon fiyatlama modellerinin ihtiyaç duyduğu girdilerden biri de gelecekteki oynaklıktır. Gelecek belirsiz olsa da. Bu nedenle, piyasanın bu varsayımlara ilişkin en doğru değerlendirmesi, opsiyon fiyatlamasının yansıttığı gerçek oynaklık seviyeleridir. Gelecekteki volatilitenin piyasada belirtilen volatiliteden farklı olacağına inanıyorlarsa opsiyonları satın alabilir veya satabilirler.
Örtülü Volatilite Nasıl Hesaplanır?
Zımni oynaklığın bir opsiyonun fiyatına dahil edildiği göz önüne alındığında, bir opsiyon fiyatlandırma modelinin formülü, fiyattan ziyade oynaklığı çözmek için ayarlanmalıdır.
Yüksek Oynaklık Ne Anlama Geliyor?
Bir hisse senedinin fiyatı, kısa bir süre içinde son zamanların en yüksek ve en düşük seviyeleri arasında büyük dalgalanmalar yaşıyorsa, yüksek volatiliteye sahip olduğu söylenir.
Hayatın Değişkenliği Ne Anlama Geliyor?
Latince uçuculardan türeyen ve "geçici, geçici" anlamına gelen uçucu, her zaman hızlı, şiddetli bir değişikliği ifade eder.
Forex'te Oynaklık Nedir?
Oynaklık, varlık fiyatlarındaki değişiklikleri tanımlayan genel bir ifadedir. Belirli bir zaman diliminde açılış ve kapanış fiyatları arasındaki farkı hesaplar.
Kripto Para Biriminde Volatilite Nedir?
Her iki yönde de düzenli, önemli fiyat dalgalanmaları olan herhangi bir kripto para biriminin değişken olduğu söylenir.
Oynaklığa Ne Sebep Olur?
Yatırımcı duyarlılığı, herhangi bir zamanda oynaklığa yansır. Tipik olarak, diğer piyasalardaki değişimler, faiz oranlarındaki artışlar ve Fed'in mevcut para politikası gibi ekonomik veya politika faktörleri piyasa oynaklığını artıran şeylerdir.
İlgili Mesajlar
- Örtülü Volatilite (IV): Formül ve Hesap Makinesi (+IV hesaplaması için ayrıntılı adımlar)
- Örtülü Volatilite Seçenekleri; Yüksek ve Düşük Volatilite Seçenekleri Nasıl Belirlenir
- IV Crush: Zımni Volatilite Crush'a Genel Bakış (+ onlardan nasıl kaçınılacağına dair ipuçları)
- Hisse Senetleri ve Forex arasındaki farkı anlamak
Referanslar
