Halka açık bir şirket, borsada satın alınabilecek her hisseyi ihraç eder. Bir şirket, sermaye artırmasına yardımcı olan ve hem yatırımcılara hem de şirkete zenginlik yaratmak için güçlü bir yol sağlayan hisselerinin ilk halka arzını (IPO) yaparak halka açık hale gelir. Borsa, tarihteki en güçlü servet yaratma araçlarından biri olduğunu kanıtladı. Halka açık ABD şirketleri tarafından ihraç edilen tüm hisselerin toplam değeri veya ABD borsasının piyasa değeri şu anda yaklaşık 50 trilyon dolar. Yatırımcılar, halka açık ve özel şirketler arasındaki farkı ve halka açık şirketlerin karşılaması gereken gereksinimleri anlamalıdır. Bu nedenle, bu blog gönderisinde, ABD'de halka açık şirketlerin bir listesini ve bazı örnekleri tartışacağız ve kaç tane olduğunu göreceğiz.
Halka Açık Şirketler Nelerdir?
Halka açık şirketler olarak da bilinen halka açık şirketler, hisselerinin halka açık olarak alım satımına izin veren herhangi bir borsada işlem gören şirketlerdir, yani herkes hisselerini açık piyasada satabilir veya satın alabilir.
Halka Açık Şirketler Nasıl Çalışır?
Halka açık bir şirket kendisini en az bir halka açık borsada kote etmiş ve kuruluşta mülkiyeti için kamu yatırımcılarına menkul kıymetler ihraç etmiştir. Halka açık bir şirket olmanın, artan likidite ve büyük miktarlarda sermayeye erişim gibi faydaları vardır. Aynı zamanda, çok sayıda düzenleyici denetim ve raporlama gerekliliği gibi bazı dezavantajlar da vardır.
Hisselerin belirli bir yüzdesi halka arz edilir, ancak çoğunluk hissedarı kontrolü elinde tutar. Halka açılma, ikincil piyasanın yatırımcılar arasındaki ticaret yoluyla tüm şirketin değerini belirleyebileceği anlamına gelir.
İlk Halka Arz, özel şirketlerin halka açılmak için kullandıkları bir yöntemdir. Bir prospektüs hazırlamalarına ve mümkünse konuyu taahhüt altına almalarına yardımcı olması için yatırım bankacıları tutarlar. Yatırım bankacıları ayrıca en iyi teklif fiyatını belirlemek için araştırma yapar.
Halka Açık Şirketlerin Özellikleri
- Halka açık bir şirket, basitçe hisselerinin piyasa değerinin tedavüldeki hisse sayısıyla çarpımı olan piyasa değeri ile ayırt edilir. 1 milyon dolarlık tedavülde hissesi ve 20.00 dolarlık hisse fiyatı olan bir şirketin piyasa değeri 20 milyon dolardır.
- Özel şirketlerin, ortaklıkların veya şahıs şirketlerinin sınırsız sorumluluğunun aksine, halka açık bir şirket sınırlı sorumluluğu ile ayırt edilir. Bu, şirkete karşı bir dava açılması durumunda, hiçbir bireysel hissedarın sorumlu tutulmayacağı, yani bireysel sorumluluğun olmayacağı anlamına gelir.
- Halka açık bir şirket, sürekli ardışıklıkla devam eden bir şirkettir. Bu, şirketin yönetim kurulu üyelerinin fesih veya emeklilik durumlarında her zaman başarılı olacağı ve şirketin sonsuza kadar yaşayacağı anlamına gelir.
Nasıl Sermaye Artırırlar?
Halka açık küçük şirketlerden büyük şirketlere kadar tüm şirketlerin kullandığı halka açılarak sermaye artırma sürecini inceleyelim:
- Harici bir halka arz için yatırım bankası sigortacıları, avukatlar, yeminli mali müşavirler ve Menkul Kıymetler Düzenleyici uzmanları gibi çeşitli paydaşları içerecek bir ekip oluşturulur.
- Finansal performans ve geleceğe yönelik tahminler gibi uygun detay ve bilgiler şirket izahnamesinde yer alır ve yukarıda bahsedilen menfaat sahipleri tarafından incelenir.
- Dış denetçiler daha sonra görüş oluşturmak için izahnamenin mali performansını denetler.
- Şirket daha sonra, Komisyonun gerektirdiği zorunlu belgelerle birlikte izahnamesini Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonuna sunar ve arz için bir tarih belirler.
Halka Açık Şirketler Listesi
İşte en yüksek piyasa değerine sahip halka açık şirketlerin bir listesi. Piyasa değerlerine atıfta bulunulan medyada en değerli şirketler olarak anılırlar.
- PetroChina
- Apple
- Amazon
- Suudi Aramco
- Microsoft
- Alfabe
- Meta
- Tesla
- NVIDIA Corporation
- Berkshire Hathaway Inc
- JPMorgan Chase & Co.
- Alibaba Grubu Holding Ltd
Halka Açık Şirket Örnekleri
Bu şirketlerin hisseleri, hem bireysel hem de kurumsal yatırımcılar tarafından açık piyasada işlem görmektedir. Özel şirketler, önemli miktarda sermaye gerektirdiğinden, genellikle tüm yasal gereklilikleri yerine getirdikten sonra halka açılmayı seçer. Procter & Gamble, Google, Apple, Tesla ve diğer tanınmış halka açık şirketler buna örnektir.
Halka Açık Kaç Şirket Var
Vanguard Total World fon varlıklarına göre, halka açık 9,461 şirket var. Ancak, ETF mutlaka tüm hisse senetlerine sahip değildir.
OTC borsalarını, daha gelişmekte olan ülkeleri veya Suudi Arabistan ve Rusya gibi çelişkili düzenlemelere sahip ülkeleri (Vanguard'ın fonda sunmadığı) dahil ederseniz, dünyada yaklaşık 37,000 halka açık şirket var.
Bunu iflasları, ADR'leri ve imtiyazlı hisse senetlerini içerecek şekilde genişletebilirsiniz ve dünya çapında 100'ten fazla borsada işlem gören 135'den fazla bireysel menkul kıymet vardır.
Halka Açık Şirketlerin Avantajları ve Dezavantajları
En iyi halka açık şirketler, sermaye artırmak veya çeşitlendirmek için şirketlerinin bir bölümünü halka satmayı seçer. Ancak bu işlemin hem avantajları hem de dezavantajları olabilir. Bunları aşağıdaki noktalar üzerinden tartışalım:
Avantajlar
- Halka açık şirketler, özel şirketlere göre, gelecekteki öz sermaye hisselerini satma, hisse senedi ihraç ederek daha fazla sermaye artırma, daha geniş bir yatırımcı yelpazesini çekme vb. Gibi belirgin avantajlara sahiptir. Ancak halka açık olmak, bu tür kuruluşları artan düzenleyici incelemeye maruz bırakır ve şirket sahiplerine ve şirket kurucularına şirketin kararları üzerinde çok daha az kontrol sağlar.
- Ayrıca, menkul kıymetler düzenleyicisi şirketlerin yıllık raporları ve diğer zorunlu belgeleri yayınlamasını zorunlu kılar ve hissedarların da ek belgeler alma hakkı vardır.
- Hissedarlar ayrıca, kurumsal yapının değiştirilmesi gibi belirli kurumsal kararlarda oy kullanırlar. Bu tür şirketler, hissedarlarının hisselerinin tamamını şirketin performansına bağlı olarak bir prim veya indirimle geri satın alırlarsa, özelleşmeyi de seçebilirler.
Dezavantajlar
- Halka açık şirketler, ek hisse senedi çıkarabildikleri ve yeni yatırımcıları çekebildikleri için büyük miktarda sermayeye erişebilirler. Ayrıca çok sayıda yatırımcıya erişimleri olduğu için önemli bir likidite kaygısı da yoktur. Özel şirketler sermayeye hazır erişime sahip değildir ve risk sermayesi ve özel sermaye oyuncularına hisse satabilir.
- Ülkenin menkul kıymetler ve borsa komisyonu tarafından uygulanan katı düzenleyici gerekliliklere tabi olan halka açık şirketlerin aksine, özel şirketler bu tür gerekliliklerden muaftır.
- Özel şirketler, 500'den fazla hissedarı ve 10 milyon dolarlık varlığı olduğunda bunu rapor etmelidir. Halka açık şirketlerin zorunlu yıllık raporları, üç aylık raporları ve diğer raporları sunmaları gerekmektedir. Şirket hissedarlarına ek bilgi sağlanmalıdır. Çok fazla bilgi mevcut olduğundan, halka açık bir şirkete değer vermek çok daha kolaydır. Bu, menkul kıymetler düzenleyicisinin zorunlu raporlama gerekliliklerinden kaynaklanmaktadır.
- DCF, Karşılaştırılabilir Şirket Analizi ve İşlem Yöntemleri bunları değerlemek için kullanılabilir. Yukarıdaki üç yöntem, özel şirketlere değer vermek için kullanılsa da, bilgi eksikliğinden dolayı daha az güvenilirdir.
Halka Açık Şirketler ve Özel Ticaret Şirketleri
Mülkiyet iddiası ve piyasalarda listelenme yeteneği, halka açık bir şirket ile özel bir şirket arasındaki temel farklardır. Bir şirket halka açıldığında, genel halktan yatırımcıların veya tüccarların hisselerini alıp satmalarına izin verir. Özel bir şirket ise hisse senetlerini herhangi bir halka açık borsaya kote etmez ve bu nedenle halka açık olarak alınıp satılamaz.
Bu iki varlık arasındaki farkı anlamak için, özel bir şirketin finansman, finansman ve yatırım fırsatları açısından halka açık bir şirkete benzediğini kabul etmek gerekir. Özel bir şirket, mülkiyet karşılığında bireysel veya kurumsal yatırımcıları çekebilir.
Ancak, işlem veya anlaşma açık piyasada yapılmaz.
Özel bir şirket herhangi bir hissedara karşı sorumlu değildir. Şirketin kişi veya kurumlardan yatırımları olsa dahi, halka açık bir şirket ile hissedarları arasında olduğu gibi bir sözleşme yoktur.
Yatırımcılar, halka arzına (IPO) abone olarak halka açık bir şirketin ilk hissedarı olabilirler. Bu hisse senetleri daha sonra borsalarda alınıp satılabilir ve fiyatları diğerlerinin yanı sıra arz ve talep gibi piyasa güçleri tarafından belirlenir.
En az bir hissedar olmalıdır. Ancak sayı sınırlaması yoktur. Halka açık olmayan şirketler için minimum yönetici sayısı yoktur, ancak genellikle birdir. Çeşitli il ve bölgelerdeki kamu şirketlerinin yanı sıra federal hükümetin de belirli sayıda (yani birden fazla) yöneticiye sahip olması gerekebilir.
Bir Şirketin Halka Açılması İçin Gereksinimler Nelerdir?
Şirketin geliri tutarlı ve güvenilir olmalıdır. Kamu piyasaları, bir şirket kazançlarını tahmin edemediğinde veya kaçırdığında bundan hoşlanmaz. Sonuç olarak, şirketin önümüzdeki çeyrekleri ve bir sonraki yıl için beklenen kazançları doğru bir şekilde tahmin edebilecek kadar kurulmuş olması gerekir.
Şeffaflık ve Devam Eden Açıklamalar
Halka açık bir şirketin açıklama yükümlülükleri, SEC'e sunduğu ilk kayıt beyanıyla başlar. Ancak, ifşa gereklilikleri burada bitmiyor. Halka açık şirketler, SEC'e periyodik raporlar ve diğer materyalleri sunarak, hissedarlarını düzenli olarak bilgilendirmeye devam etmelidir. SEC, bu belgeleri EDGAR web sitesinde halka ücretsiz olarak sunar. Dosyalanan belgeler, federal menkul kıymetler yasalarına uygunluk açısından SEC personelinin incelemesine tabidir.
Aşağıda, Amerika Birleşik Devletleri merkezli halka açık şirketlerin açabileceği bazı raporlar yer almaktadır. Yabancı şirketler tarafından SEC'e farklı türde raporlar sunulabilir.
1 numara. Form 10-K Yıllık Raporlar.
Bu rapor, şirketin denetlenmiş yıllık mali tablolarının yanı sıra şirketin iş sonuçlarının bir tartışmasını içerir.
2 numara. Üç Aylık Form 10-Q raporları.
Halka açık şirketler, mali yıllarının ilk üç çeyreğinin her biri için bu raporu sunmalıdır. Üç aylık rapor, denetlenmemiş mali tabloların yanı sıra şirketin önceki üç aya ve tüm yıla ilişkin faaliyetleri ve sonuçları hakkında bilgiler içerir. Üç aylık rapor, şirketin cari çeyrek ve yıldan bugüne performansını bir önceki yılın aynı dönemleriyle karşılaştırır.
#3. Form 8-K Cari Raporlar.
Şirketler bu raporu, iflas işlemleri, kurumsal liderlikteki bir değişiklik (yeni bir yönetici veya üst düzey yetkili gibi) ve ön kazanç duyuruları gibi hissedarların bilmesi gereken önemli olayları duyurmak için SEC'e sunar.
#4. Vekaletnameler
Pay sahiplerinin en önemli haklarından biri de oy hakkıdır. Yönetim kurulu üyelerini seçebilir, icra tazminatı konusunda bağlayıcı olmayan bir şekilde oy kullanabilir, önerilen birleşme ve devralmaları onaylayabilir veya reddedebilir ve diğer önemli konularda oy kullanabilirler. Vekaletnameler, oylanacak konuları açıklar ve sıklıkla şirketin yönetici tazminat politikaları ve uygulamaları hakkında bilgi verir.
# 5. Ek Açıklamalar.
Diğer federal menkul kıymetler yasaları ve SEC kuralları, şirketi etkileyen çeşitli olaylar hakkında açıklama yapılmasını gerektirir. Bunlar önerilen birleşmeleri, satın almaları ve ihale tekliflerini içerir; şirket içindeki kişiler tarafından yapılan menkul kıymet işlemleri; ve şirketin tedavüldeki hisselerinin %5'ine eşit veya daha fazla bir kişi veya grubun intifa hakkı.
Şirketler Neden Halka Açıktır?
Çünkü genişleme ve diğer projeler için sermayeyi (yani nakit) artırmak amacıyla hisse senedi (özsermaye) veya tahvil (borç) satarak finansal piyasalardan yararlanma yeteneğine sahipler.
Nike Halka Açık Bir Şirket mi?
Evet. Nike halka açık bir şirkettir.
Halka Açık Şirket ile Halka Açık Şirket Arasındaki Fark Nedir?
Halka açık bir şirket, halka açık bir şirket olarak da bilinir. Halka açık bir şirkete sahip olmak ne demektir? Bu, herkesin açık piyasada bu şirketlerde hisse satabileceği veya satın alabileceği anlamına gelir.
Halka Açık Bir Şirketi Ne Tanımlar?
Bir şirketin halka açık olarak kabul edilmesinin yaygın olarak anlaşılan iki yolu vardır: birincisi, şirketin menkul kıymetlerinin halka açık piyasalarda ticareti; ve ikincisi, şirket belirli ticari ve mali bilgileri düzenli olarak halka ifşa eder.
Bir Şirketin Halka Açık Olduğunu Nasıl Anlarsınız?
Bir şirket, hisseleri Toronto Menkul Kıymetler Borsası veya New York Menkul Kıymetler Borsası gibi bir borsada işlem görüyorsa halka açıktır.
Bir Şirket Nasıl Halka Açık Olur?
Halka açılma, tipik olarak, bir şirketin ek sermaye artırmak için hisse senetlerini halka sattığı ilk halka arzını veya halka arzını ifade eder.
Sonuç
Halka açık şirketler, hissedarlara karşı sorumludur çünkü hissedarlar şirketin/işletmenin önemli kararlarında doğrudan oy kullanır. Oy hakları her pay sahibine orantılı olarak dağıtılır. Halka açık bir şirket, hissedarlara bildirimde bulunmak için düzenlemelere, standartlara ve öngörülen biçimlere uyar ve bunlar tarafından zorunlu kılınır.
Halka açık şirketler, hissedar zenginliğini en üst düzeye çıkarmak, işlerini ve kamu güvenini büyütmek için çalışır. Bu tür şirketler asil-vekil problemlerinden (temsilci problemleri) kaçınmalıdır. Bir şirket üst düzey yönetimini teşvik ederse, yöneticilerin yanlış büyüme ve kâr raporları verme riskiyle karşı karşıya kalabilir.
İlgili Makaleler
- ŞİRKET BİLGİLERİ: 2023'de Şirket Bilgileri Nasıl Bulunur ve Güncellenir
- KAMU ÖZKAYNAKLARINA ÖZEL YATIRIMLAR: Ayrıntılı Rehber
- GAAP: Genel Bakış, Önem, Tarih, Sınırlamalar
- Ters Birleşme Hisse Senetleri: Genel Bakış ve Örnekler
- FİNANSAL ORAN ANALİZİ: Mali Analizin Yorumlanması İçin Ayrıntılı Kılavuz
Referanslar
