İmtiyazlı hisse senedi adı verilen bir hisse senedi türü, tahvil ve hisse senetlerinin özelliklerini birleştirir. Tahviller gibi, imtiyazlı hisse senetleri temettülerini nakit olarak öder ve genellikle tahvillerden daha iyi getiri sağlarken adi hisse senedinden daha az risklidir. İmtiyazlı sermaye, yatırımcılara belirli avantajlar sunan belirli özelliklere sahiptir, ancak potansiyel alıcıların bilmesi gereken sınırlamaları da vardır. Bu yazıda, imtiyazlı hisse senedinin nasıl çalıştığını, örneklerini ve imtiyazlı hisse senedi ile adi hisse senedi arasındaki farkı öğreneceksiniz. Tercih edilen hisse senedi ETF listesine de bakın.
Tercihli Hisse Nedir?
İmtiyazlı hisse senetleri birçok yönden tahvile benzer: Belirli bir vade tarihi, itibari değeri (veya nominal değeri) vardır, sözleşmeden doğan bir temettü öder ve erken itfa edilebilir (genellikle beş yıl sonra). Türüne bağlı olarak (kümülatif veya birikimsiz), imtiyazlı hisse senetleri tahvillerin aksine temettü ödemelerini kaçırabilir ve bazılarının sonsuz oldukları için vade tarihleri bile olmayabilir. İmtiyazlı hisse senetleri, sık olmamakla birlikte ara sıra adi hisse senedine dönüştürülür.
Tercih Edilen Hisse Senetlerini Anlamak
İmtiyazlı hissedarlar, temettü ödemelerini adi hissedarlardan önce alırlar. Temettüler ayda bir veya yılda üç kez ödenebilir ve genellikle adi hisse senedinden daha fazlasını öderler. Bu temettüler, ihraç açıklamasında sıklıkla yüzde olarak ifade edilir ve Londra Bankalararası Teklif Oranı (LIBOR) gibi bir gösterge faiz oranı cinsinden sabitlenebilir veya belirlenebilir.
İştirak hisseleri, adi hisse senetlerine ödenen temettülere veya şirketin kârına dayalı olarak ekstra temettü ödeyebilir. Ayarlanabilir oranlı hisseler, temettü verimini etkileyen belirli faktörleri listeler. Bir şirketin yönetim kurulu, temettü dağıtıp dağıtmayacağına karar verme yetkisine sahiptir.
İmtiyazlı hissedarların genellikle oy hakları yoktur, bu da onları sahip olan adi hissedarlardan farklı kılar. İmtiyazlı öz sermaye, borç ve öz sermaye karışımı gibidir çünkü sabit temettüleri vardır ve değeri yükselebilir. Beklenen gelecekteki nakit akışlarında tutarlılık isteyen yatırımcılar bunu çekici bulacaktır.
Adi Hisse Senedi Vs. Tercih edilen stok
Tercih edilen ve adi hisse senedi arasındaki farklar çoktur. Temel fark, adi hisse senedi sahibi kişilerin genellikle hisse başına bir oy alması, imtiyazlı hisse senedi sahibi kişilerin ise genellikle almamasıdır. Daha fazla yatırımcı, tercih edilen hisse senedi yerine ortak hisse senedine aşinadır.
İmtiyazlı Hisse Senedi ve Adi Hisse Senedi
Her iki imtiyazlı hisse senedi ve adi hisse senedi hisse senedi olmasına rağmen, belirli hayati farklılıkları vardır. İlk önce imtiyazlı hissedarlara temettü ödeme ihtiyacı nedeniyle, imtiyazlı hisse belirli bir temettü alır. Öte yandan, sıradan yatırımcılar her zaman temettü alamayabilir. Adi hissedarlara herhangi bir temettü ödemeden önce, bir firma tüm tercih edilen yatırımcıların temettülerini (önceki yıllardan olanlar dahil) tam olarak ödeyebilir.
Yinelenen nakit temettüler, imtiyazlı hissedarlara gerçek değerini verir. Öte yandan, adi bir hisse senedini değerlendirmek daha zordur. Ancak yatırımcılar, olası sermaye artışı beklentisiyle yarı sabit ödemelere bağlı olmadığı için adi hisse senedi tutarlar.
Son olarak, iki özkaynak türü için şartlar ve koşullar değişiklik gösterir. Sıradan yatırımcılar oy kullanabilirken imtiyazlı yatırımcılar genellikle oy kullanamaz. İmtiyazlı hisse senetleri adi hisse senedine dönüşebilir, ancak bunun tersi mümkün değildir. İmtiyazlı hisseler çağrılabilir olabilir, bu da işletmenin onları başa baş değerinden geri almaya çalışabileceği anlamına gelir. Ek olarak, imtiyazlı öz sermaye tasfiyeler sırasında daha avantajlı muamele görür.
Tercih edilen stok
- Şirket öz sermayesi
- Halka açık borsalarda işlem görebilir (halka açık şirketler için)
- İlk temettü hakkına sahip olun ve adi hissedarlardan önce ödenmesi gerekir
- Genellikle çok fazla sermaye artışı yaşamazsınız
- Genellikle oy hakkı yoktur
- Seçeneğin takdirine bağlı olarak adi hisse senedine dönüştürülebilir
- Tasfiyeler sırasında daha iyi muamele görür
Hisse senedi
- Şirket öz sermayesi
- Açık piyasalarda alınıp satılabilir (halka açık şirketler için)
- Temettülerin ödeneceğine dair güvence yok; tercih edilen sahipler tamamen tazmin edilene kadar beklemeleri gerekir
- Sıklıkla daha yüksek sermaye takdirine sahiptir
- Genellikle oy kullanabilir
- Stoka dönüştürülemezler.
- Tasfiyeler sırasında kötü muamele görüyor
İmtiyazlı Hisse Senedi ve Tahviller
İmtiyazlı hisse senetleri ve tahvillerin her ikisi de düzenli temettü sağlar. Ayrıca, imtiyazlı hisse senetleri, tıpkı tahviller gibi sabit bir temettü ödeyebilir, ancak gösterge faiz oranına dayalı değişken bir oran da ödeyebilirler. Borçtan farklı olarak, imtiyazlı sermayeye yapılan ödemeler vergiden düşülebilir değildir.
Tahviller gibi, imtiyazlı öz sermaye de "nominal değer" adı verilen bir "yüz değeri" ile satılır. Bu tutar, ihraççının menkul kıymet çağrıldığında veya vadesi geldiğinde sahibine geri ödeyeceği tutardır.
İmtiyazlı hisse senedi, bitiş tarihi olabilen tahvillerin aksine, şirket istediği sürece verilebilir. Sonsuza kadar ihraç edilen imtiyazlı hisse senetleri, şirket hala iş yapıyorsa temettü ödeyebilir, ancak izahname size paranızı nasıl geri alacağınızı söyleyecektir. Tahviller gibi, imtiyazlı hisse senediHisse senedini ihraç eden şirketin daha sonraki bir tarihte, hatta vadesi gelmeden geri satın almasına izin veren bir geri alım tarihi olmalıdır.
Faiz oranları hisse senedi getirisinin altına düşerse, bir şirket tercih edilen hisse senedini geri çağırarak hisse senedini daha düşük getiri ile yeniden ihraç etmelerine izin verebilir. Bunu yaparlarsa, yatırımcılar hem tercih edilen sermayeyi hem de gelir akışını kaybeder.
Ancak imtiyazlı hisse senedi ile tahviller arasındaki en kritik farklardan biri, imtiyazlı hisse senedi üzerindeki temettü ödemelerinin ertelenebilmesidir. Bir şirketin tahvillerinin faizi, temerrüde düşmemek için vadesi geldiğinde ödenmelidir.
Tercih Edilen Hisse Senedi Örnekleri
1,000 ABD Doları nominal değerde %7 tercihli öz sermaye ihraç eden bir işletme düşünün. Yatırımcı daha sonra üç ayda bir 17.50 dolarlık bir ödeme veya yıllık 70 dolarlık bir temettü alacaktı. Bu hisse senedi, daha çok bir tahvil gibi davranarak, nominal değerde veya buna yakın bir değerde işlem görür. Para kazanmak isteyen yatırımcılar bu menkul kıymeti satın almaya karar verebilir. Finans sektörü en sık hisse senedi ihraç eden sektördür ve fon toplamak için bu şekilde yapılabilir.
Tercih Edilen Hisse Senedi Örnekleri
En büyük imtiyazlı hisse senedi ihraççılarından biri, tercihli şirketleri de içeren bankacılık sektörüdür. Tercih edilen hisse senedi örnekleri aşağıda gösterilmiştir:
- Allstate Sigortası
- Goldman Sachs
- AT & T
- Bank of America
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred ayrıca sigorta örnekleri, kamu hizmetleri ve hatta Public Storage, Annaly Capital ve Vornado Realty gibi gayrimenkul yatırım ortaklıkları (GYO'lar) dahil olmak üzere birkaç farklı işletme tarafından sağlanmaktadır.
Tercih Edilen Stok Listesi
Amerika Birleşik Devletleri'nde işlem gören tercih edilen borsada işlem gören fonların (ETF'ler) bir listesi mevcuttur; ters ve kaldıraçlı fonlar ile yönetilen varlıkları (AUM) 50 milyon dolardan az olanlar dahil edilmemiştir. 1 Eylül 2022 itibarıyla, S&P US Preferred Index tarafından temsil edilen imtiyazlı hisse senetleri, S&P 15.2'ün -%500'lik toplam getirisine kıyasla -%11.0'lik toplam getiri ile genel pazarın altında performans gösterdi.
Virtus InfraCap ABD İmtiyazlı Hisse Senedi ETF'si (PFFA), geçen yılın performansına dayalı olarak en iyi performans gösteren tercihli hisse senedi ETF'lerinin listesidir. İşte en çok tercih edilen hisse senedi fonlarının listesi:
- SPDR® ICE Tercih Edilen Menkul Kıymetler ETF'si
- iShares Preferred&Gelir Menkul Kıymetleri ETF'si
- JHancock Tercih Edilen Gelir ETF'si
- American Century Quality Tercih Edilen ETF
- Fincls ETF'den VanEck Pref Secs
- Virtus InfraCap ABD Tercihli Hisse Senedi ETF'si
- Global X SuperIncome™ Tercih Edilen ETF
- Tercih Edilen Artı ETF
- Invesco Değişken Faizli Tercihli ETF
- Invesco Tercihli ETF
- Global X Değişken Oranlı Tercih Edilen ETF
- Yenilikçi S&P Yatırım Sınıfı Prfrd ETF
En Çok Tercih Edilen Hisse Senedi ETF'leri
Aşağıda listelenen ilk üç tercih edilen hisse senedi ETF'sine bakıyoruz. Aksi belirtilmedikçe, aşağıdaki tüm rakamlar 1 Eylül 2022 itibarıyladır. Nakit kısmın istisnai derecede önemli olduğu durumlar gibi olağan dışı durumlar dışında, her bir ETF için bahsedilen en yüksek meblağlar, nakit mevcudiyeti veya menkul kıymetlerden elde edilen gelirler kullanılarak elde edilen varlıkları içermez. fonların yatırım stratejisine odaklanmak için borç verme.
1 numara. Virtus InfraCap ABD Tercihli Hisse Senedi ETF'si (PFFA)
- Bir Yıllık Performans: -%7.8
- Maliyet Oranı: yüzde 1.21
- Her yıl temettü getirisi: %7.58
- Son Üç Ay İçin Ortalama Günlük Hacim: 152,248
- Yönetim Altındaki Varlıklar: 544.6 Milyon Dolar
- Başlangıç Tarihi: 15 Mayıs 2018
- Virtus Investment Partners ihraççıdır.
PFFA, cari gelir ve sermaye kazancı elde etmek için piyasa değeri 100 milyon dolardan fazla olan Amerikan işletmelerinin imtiyazlı menkul kıymetlerine yatırım yapar. Fon, çeşitli niceliksel, niteliksel ve göreli değerleme ölçütleri kullanır ve aktif olarak yönetilir. Yüksek gelişme potansiyeli veya yüksek değer niteliklerine sahip şirketlerin ihraç ettiği imtiyazlı hisse senetleri, PFFA'nın ana odak noktasıdır.
2 numara. Global X SuperIncome Tercih Edilen ETF (SPFF)
- Bir Yıllık Performans: -%9.4
- Maliyet Oranı: yüzde 0.58
- Yıllık Temettü Getirisi: %5.69
- Üç Aylık Ortalama Günlük Hacim: 80,469
- Yönetim Altındaki Varlıklar: 204.6 milyon dolar
- Başlangıç Tarihi: 16 Temmuz 2012
- İhraççı: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
Kuzey Amerika'daki en yüksek getirili 50 tercihli hisse senedinden oluşan S&P Gelişmiş Getirili Kuzey Amerika Tercihli Hisse Senedi Endeksi, SPFF'nin takip etmeyi amaçladığı şeydir. 31 Temmuz 2022'de fon portföyünün %68'inden fazlasını finans şirketleri oluşturuyordu ve geri kalan üçte biri enerji, kamu hizmetleri ve diğer sektörlerden hisse senetlerinden oluşuyordu.
#3. VanEck Preferred Menkul Kıymetler ex Financials ETF (PFXF)
- Bir Yıllık Performans: -%10.7
- Maliyet Oranı: yüzde 0.40
- Yıllık Temettü Verimi: %4.82
- Son Üç Ayda Ortalama Günlük Hacim: 278,692
- Yönetim Altındaki Varlıklar: 1 milyar dolar
- VanEck tarafından yayınlanan 16 Temmuz 2012'de başlatıldı
PFXF, ABD borsalarında işlem gören finansal olmayan işletmeler tarafından ihraç edilen hibrit borç, imtiyazlı hisse senedi ve dönüştürülebilir imtiyazlı hisse senedi performansını takip eder. Endeks, ICE Borsasında Listelenen Sabit ve Ayarlanabilir Faizli Mali Olmayan Tercih Edilen Menkul Kıymetler Endeksi kullanılarak hesaplanır. ETF, tarihsel olarak tipik hisse senedi ve kıdemli borçtan daha yüksek getiri sağlayan imtiyazlı hisse senedine yatırım yaparak yatırımcılara yüksek gelir fırsatlarına erişim sağlamak istiyor.
Tercih edilen hisse senedi derken neyi kastediyorsunuz?
Tercih edilen hisse senedi, size oy hakkı vermeyen ancak belirli zamanlarda temettü ödeyen belirli bir hisse senedi türüdür. Hisse senedi, hem adi hisse senedi hem de tahvil özelliklerine sahip bir yatırımdır. Size düzenli bir gelir ve şirketin mülkiyetini verir.
Hisse senedi ile imtiyazlı hisse senedi arasındaki fark nedir?
Tercih edilen ve adi hisse senedi arasındaki temel fark, adi hisse senedinin hissedarlara oy hakkı vermesi, oysa hisse senedinin vermemesidir. İmtiyazlı hissedarlar, şirketin geliri üzerinde daha yüksek hak iddia ettikleri için ortak hissedarlardan önce temettü alırlar.
Tercih edilen bir hisse senedini neden satın alasınız?
Tercih edilen öz sermaye caziptir çünkü genellikle tahvillerden daha yüksek sabit getirili ödemelere sahiptir, ancak her hissenin satın alma maliyeti daha düşüktür. İmtiyazlı hissedarlara temettü ödenir ve şirketin satışından adi hissedarlara göre daha fazla para elde edilir. Adi hisse senedinin aksine, fiyatı genellikle daha istikrarlıdır.
Tercih edilen hisse senedi örneği nedir?
1,000 $ nominal değerde %7 hisse ihraç eden bir şirket düşünün. Yatırımcı daha sonra üç ayda bir 17.50 dolarlık bir ödeme veya yıllık 70 dolarlık bir temettü alacaktı. Bu hisse senedi, daha çok bir tahvil gibi davranarak, nominal değerde veya buna yakın bir değerde işlem görür.
Tercih edilen bir hisse senedi iyi bir fikir midir?
Diğer yatırımlarda olduğu gibi, cevap risk iştahınıza ve yatırım hedeflerinize bağlıdır. İmtiyazlı öz sermaye, tahvillerden daha iyi getiri ve adi hisselerden daha büyük temettü olasılığı arayan yatırımcılar için iyi bir seçenektir.
Tercih edilen hisse senedi yüksek riskli midir?
Tercihli menkul kıymetler tipik olarak yüksek faiz oranı riski taşırlar veya uzun vadeleri olduğundan veya hiç olmadığından, oranlar arttıkça fiyatların düşme olasılığı vardır.
Sonuç
İmtiyazlı öz sermaye veya imtiyazlı hisse senedi, özkaynak varlıklarından nakit akışı elde etmek isteyen yatırımcılar için tercih edilebilir. Bu tür öz sermaye yatırımı, bir şirketin bir kısmına sahip olduğunuz ve temettü ödemelerinin önce geldiği anlamına gelir. Takaslarla birlikte gelse de, imtiyazlı hisse senedi, bir şirkette hisse satın almanın başka bir yoludur.
İlgili Makaleler
- Borsa Hesaplayıcı: Pazarınızın nasıl büyüyebileceğini görün
- SATIN ALMAK İÇİN İYİ ETFS: 2022 için En İyi ETF'ler
- Bankacılık ve Finans: Neden en çok tercih edilen kariyer tercihi? (+ ayrıntılı kılavuz)
- FİNANSAL RAPORLAMA: Bilmeniz Gereken Her Şey Örneklerle (+ Hızlı Kolay Araçlar)
- Sermaye Piyasası (GİP): Örnekli Ayrıntılı Kılavuz
Referanslar
