Borç yatırımını duyduysanız, teminatlı tahviller hakkında bilgi edinmeniz gerekir. Teminatlı tahvil, ihraççının tahvil için teminat olarak varlık sağladığı bir tahvil türüdür.
Bu, girişimde bulunmanız gereken bir yatırım türü mü? Bu noktada söyleyemeyiz. Ancak, böyle bir karar vermeniz için gereken bilgileri size sağlayabiliriz.
Bu makaleyi okudukça, güvenli tahvillerin ne olduğunu ve işiniz için ne anlama geldiğini keşfedeceksiniz.
Temel bilgilerle başlayalım.
Teminatlı Tahvil nedir?
Teminatlı tahvil, tahvil ihraç edenin tahvil için teminat olarak belirli bir varlık sağladığı ve teminatsız tahvillerden daha düşük bir faiz oranı sunduğu bir tahvil türüdür.
Temerrüt varsa, teminatlı tahvil sahiplerinin endişelenmesine gerek yoktur çünkü ihraççı teminatlı varlığın unvanını tahvil sahibine devretmek zorunda kalacaktır.
Teminatlı tahviller, İpoteğe Dayalı Menkul Kıymetleri (MBS) ve Teminatlı Borç Yükümlülüğünü (CDO) içerir.
Göre Investopedia, Teminatlı tahvil, ihraççının sahip olduğu belirli bir varlık tarafından teminat altına alınan bir tür borç yatırımıdır. Varlık, kredi teminatı olarak hizmet eder. Varlığın mülkiyeti, ihraççının tahvilde temerrüde düşmesi durumunda tahvil sahiplerine devredilir.
Teminatlı tahviller, tahvil ihracının finanse etmek için kullanıldığı proje tarafından oluşturulan bir gelir akışı ile de güvence altına alınabilir. Teminatlı tahviller, teminatsız tahvillerden daha az riskli olarak kabul edilir, çünkü ihraççı temerrüde düşerse yatırımcılar yatırımları için en azından kısmen tazmin edilir.
DAHA FAZLA OKU: GÜVENLİK TAHVİLLERİ: Kefalet Senetleri Nedir?(+ABD Uygulamaları)
Teminatlı Tahviller Nasıl Çalışır?
Anapara geri ödemesinin sınırlı veya ihmal edilebilir riski: Teminatlı bir varlık tahvilleri desteklediğinden, temerrüt durumunda bir varlık satılarak tahvil hamilinin anaparası geri ödenebilir.
Firmalar, satın alma sırasında vergi avantajlarından yararlanabilir ve ETC anlaşmaları durumunda kiralanan varlıklar üzerindeki emlak vergisinden kaçınabilir.
Bir yatırımcı, uzun vadeli yatırımlar olarak gösteri tahvilleri alır ve düzenli gelirleri üzerinde önemli ölçüde vergi kalkanı alır. Kupon ödemeleri veya faiz ödemeleri yatırımcıya nakit akışı (yıllık/üç aylık/aylık) sağlayacaktır.
Gelir akışlarıyla desteklenen teminatlı tahvillerin satın alınması, projelerin verimli bir şekilde yürütülmesi üzerine yatırımcılar için nakit akışı sağlayacaktır.
Yatırımcılar, bankalara para toplamak veya piyasalarda tahvil alım satımı yapmak ve alım satımlardan yararlanmak için tahvilleri rehin edebilirler.
Firmalar gerektiğinde ekstra sermaye sağlamak için teminatlı tahviller kullanabilirler. Firmalar, aylık geri ödeme giderlerini daha uzun bir süreye yayarak azaltabilirler. Dönüştürülebilir borç, şirketin takdirine bağlı olarak hisse senetlerine dönüştürülebilen bir borçlanma aracı türüdür.
Borç ve öz sermaye özelliklerini birleştirdiği ve sahibine ek faydalar sağladığı için hibrit güvenliktir.
AYRICA OKUYUN: CFD Alım Satım: En İyi CFD Alım Satım Platformları için Yeni Başlayanlar Kılavuzu (En İyi 5 Seçim)
Teminatlı Tahvil Türleri
Teminatlı tahvil türleri ipotek tahvillerini, ekipman güven sertifikalarını ve Belediyeler tarafından teminatlı tahvilleri içerir. Mülk, ekipman veya bir gelir akışı gibi varlıklar tarafından teminat altına alınabilirler.
#1. İpotek Tahvilleri
İpotek tahvilleri tipik olarak gayrimenkul veya makine gibi maddi mülklerle desteklenir. Bir temerrüt meydana gelirse, ipotek tahvil sahipleri, dayanak rehinli mülkü satabilir ve yatırılan miktar için tazmin edilebilir.
Ayrıca, temerrüt durumunda varlığın mülkiyeti tahvil sahiplerine geçer. İpotek tahvilleri, daha güvenli olduklarından (teminatsız) şirket tahvillerinden daha düşük getiri oranına sahiptir.
AYRICA OKUYUN: İŞLETME MEVDUAT HESAPLARI: 2021 Yılının En İyi Mevduat Hesapları Listesi (Güncellendi)
#2. Ekipman Güven Sertifikası (ETC)
Ekipman Güven Sertifikaları, ihraç eden şirketin tahvil sahiplerine zaman içinde geri ödeme yaparken bir varlığı ele geçirmesine ve kullanmasına izin veren borçlanma araçlarıdır.
Varlık şüphesiz tahvil sahiplerine aittir, ancak şirket onu kullanabilir ve ondan gelir elde edebilir. Yatırımcılar, sertifika satın alarak sermaye sağlarlar ve bu da firmalara varlık satın almalarında ve operasyonlar için kiralamalarında yardımcı olur.
Borçlu, borç verenin ödeme gereksinimlerini karşılarsa, mülkiyet borçluya geçer. Temerrüt durumunda, borç verenler varlıklarla ne yapılması gerektiğine karar verme yetkisine sahiptir.
Firmalar varlıkları üzerinde emlak vergisi ödemek zorunda değiller çünkü varlıkları yatırımcılardan kiralayarak operasyonel karlılıklarını artırıyorlar. Bu borçlar genellikle havayolu ve denizcilik sektörlerinde (ayrıca demiryolu vagonlarında) görülür.
#3. Belediyelerin Teminatlı Tahvilleri
Belediyeler, belirli bir proje için bu teminatlı tahvilleri ihraç ederek yatırımcılardan fon toplayabilir.
Tahviller, söz konusu projeden beklenen gelirle desteklenir. Belediyeler, projenin ayrıntılarını ve beklenen geliri açıkladıktan sonra yatırımcılara geri ödeme stratejisini veya planını sunar. Bu tahviller, yatırımcıların projelere duyduğu güvene dayalı olarak satın alınabilir.
DAHA FAZLA OKU: Alternatif Yatırımlar: Yeni Başlayanlar İçin Yatırım Seçenekleri Kılavuzu
Teminatlı Tahviller ve Teminatsız Tahviller
İhraççının alıcıya planlı faiz ve anapara ödemeleri yapma taahhüdünü temsil eden tahviller teminatlı veya teminatsız olabilir. Ve bu tahvil türlerinin her biri alıcıya farklı fırsatlar ve zorluklar sunar.
Teminatlı Tahviller
Teminatlı tahviller, gayrimenkul veya ekipman (özellikle havayolları, demiryolları ve ulaşım işletmeleri için) gibi bir varlık tarafından veya başka bir gelir kaynağı tarafından teminatlandırılan tahvillerdir.
İpoteğe dayalı menkul kıymetler (MBS), hem borçluların evlerinin tapuları gibi fiziksel varlıkları hem de borçluların ipotek ödemelerinden elde edilen gelir akışı ile güvence altına alınan tek bir tahvil türünün bir örneğidir.
Bir tahvili teminat altına almanın amacı, ihraççının temerrüde düşmesi ve faiz veya anapara ödemelerini yapmaması durumunda, yatırımcıların ihraççının varlıkları üzerinde paralarını geri almalarını sağlayacak bir hak talebinde bulunmasıdır.
Bununla birlikte, borçlunun varlıkları üzerindeki bu hak talebine bazen itiraz edilebilir veya bir varlık satışı yatırımcılara tam olarak geri ödeme yapmak için yeterli sonuç vermeyebilir.
Her iki senaryoda da tahvil sahiplerinin haftalar ile yıllar arasında değişen bir süreden sonra yatırımlarının yalnızca bir kısmını geri almaları muhtemeldir.
Teminatlı tahviller genellikle şirketler ve belediyeler tarafından verilir. Bununla birlikte, birçok ticari tahvil teminatsızdır.
Teminatsız tahviller, belediyelerin kapsamlı vergilendirme kapasitesi tarafından desteklendikleri için belediyeler söz konusu olduğunda bazen genel yükümlülük tahvilleri olarak anılır.
Teminatlı tahviller ise, belirli bir proje tarafından üretilmesi beklenen parayla desteklenen tahviller olan “gelir” tahvilleridir.
DAHA FAZLA OKU: Ticaret Finansmanı: Genel Bakış, Tanım, Kurs, Örnekler
Teminatsız Tahviller
Teminatsız tahviller, belirli bir varlıkla değil, ihraççının “tam inanç ve kredisi” ile güvence altına alınır.
Diğer bir deyişle, yatırımcının ihraççıdan geri ödeme taahhüdü vardır, ancak belirli bir teminat talebi yoktur.
Ancak, bu korkunç bir şey olmak zorunda değil. Temerrüt riski açısından dünyanın en düşük riskli yatırımı olarak kabul edilen ABD Hazine tahvillerinin tamamı teminatsız tahvillerdir.
İyi bir kredi notuna sahip saygın bir şirket, yatırımcılardan para almak amacıyla teminatsız bir tahvil çıkarmalıdır.
Şirketin finansal yükümlülüklerini yerine getirme kapasitesini inceledikten sonra, tarafsız bir kurum, genellikle bir kredi derecelendirme kuruluşu, bir kredi notu verir.
Teminatsız tahvil sahipleri, temerrüde düşen ihraççının varlıkları üzerinde hak talebinde bulunurlar, ancak ancak önce yüksek dereceli menkul kıymetlere sahip yatırımcılara ödeme yapıldıktan sonra.
Widget Corp hem teminatsız hem de teminatlı tahvil ihraç ederse ve daha sonra iflas ilan ederse, önce teminatlı tahvil sahiplerine ödeme yapılır.
Teminatlı borç, teminatsız borca göre önceliklidir. Tahvil ihraççısı temerrüde düşerse, tahvil sahibi teminatsız bir tahvildeki yatırımın değerini geri alamaz.
Teminat eksikliği ve yüksek faiz ödemelerinin bir sonucu olarak, bunlar teminatlı tahvillere kıyasla oldukça tehlikeli ürünlerdir.
DAHA FAZLA OKU: Varlık Tahsisi: Yatırım Stratejileri için Başlangıç Kılavuzu (+Örnekler)
Tahviller neden teminat altına alınır?
Bir varlık sınıfı tarafından desteklenen tahvillere "teminatlı tahviller" denir. Tahviller teminatlı ise teminatlı olarak adlandırılır, yani krediyi destekleyen teminat vardır. Likit stoklar veya makine, ekipman veya gayrimenkul gibi taşınır mallar teminat olarak kullanılabilir.
Teminatlı tahvillere ne ad verilir?
Teminatlı tahvil, bir teminat biçimi olarak teminat kullanılarak çıkarılan ve daha düşük bir faiz oranıyla gelen tahvildir. En güvenli tahvil yatırımı teminatlı tahvillerdir. İpotek tahvilleri, teminatlı tahvillerin başka bir adıdır çünkü tahvilin bağlı teminatını tanımlamak için kullanılan şey budur.
Teminatlı ve teminatsız tahviller nelerdir?
Teminatsız borcu desteklemek için herhangi bir teminat yoktur. Teminatsız krediler, borç verenler tarafından tamamen borçlunun kredi değerliliğine ve geri ödeme taahhüdüne dayalı olarak finanse edilir. Teminatlı borçlar, borçlunun değerli bir şeyi teminat veya teminat olarak rehin verdiği yükümlülüklerdir.
Teminatlı tahvil muhasebesi nedir?
Varlıklarla desteklenen bir finansal araç, teminatlı tahvil olarak adlandırılır. Tahvil sahipleri, ihraççı tahvil ödemelerini yapamıyorsa, dayanak varlıkların mülkiyetini alacaktır. Gayrimenkul ve üretim makineleri bu varlıklara iki örnektir.
Bir tahvilin teminat altına alınıp alınmadığını nasıl anlarsınız?
Bir tahvil, onu desteklemek için bir varlık sınıfı kullanılıyorsa, "teminatlı tahvil" olarak adlandırılır. Bu tahvili destekleyen varlıkların türü, gayrimenkul, ekipman veya fabrikalar gibi somut olabilir veya stoklar gibi likit olabilir.
Farklı tahvil türleri nelerdir?
Kategorize edilebilecek dört farklı tahvil türü vardır: kurumsal, belediye, devlet ve ajans tahvilleri.
Ne tür tahvil teminatsızdır?
Yaygın olarak teminatsız tahviller olarak bilinen tahviller, mülk, ticari varlıklar veya gelirle teminat altına alınmayan menkul kıymetlerdir. İhraççı, bunun yerine geri ödeneceklerini garanti eder. Bu taahhüde genellikle "tam inanç ve krediye sahip olmak" denir.
Bottom Line
Umarım bu makale, güvenli bir bağın neyle ilgili olduğu konusunda bir rehber görevi görür. Herhangi bir sorunuz veya öneriniz varsa, lütfen yorumlar bölümünde bana bildirin.
En iyi dileklerimizle!
Tavsiye
