Çoğu zaman, hisse senedi opsiyon ticareti karmaşık olabilir, bazen hisse senedi ticaretinin kendisinden bile daha fazla olabilir. Bu nedenle, satım opsiyonlarının satın alınması ve satılması, gelişmiş stratejilerin ve nasıl ticaret yapılacağına dair süreçlerin anlaşılmasını gerektirir. Moreso, bir satım opsiyonu ticaret hesabı, tipik bir yatırım hesabı açmaktan birkaç adım daha içerir. Bazı örneklerle bir satım opsiyonunun nasıl takas edileceğine dair basit adımları görüyoruz.
Put Opsiyonu Nedir?
Satım veya satım opsiyonu, hamiline bir varlığı belirli bir fiyattan, belirli bir tarihte (veya belirli bir tarihte) satımı yazana (yani satıcıya) satma hakkı veren bir finansal piyasa türev aracıdır. bu tutacak burada seçeneği satın alan kişi anlamına gelirken, belirli fiyat olarak bilinir. grev. Bir satım opsiyonu satın almak, temel alınan hisse senedinin gelecekteki değeri hakkında olumsuz bir duygu olarak görülür. "Pay" terimi, sahibinin hisse senedini "satışa çıkarma" hakkına sahip olduğu gerçeğinden gelir.
Satım opsiyonları, hisse senedi fiyatının grevin altına düşmesine karşı korunmak için borsada en yaygın olarak kullanılır.
Bir Satım Opsiyonu Satın Alma
Alım opsiyonlarına benzer şekilde, aracı kurumlar aracılığıyla satım opsiyonları satın alınabilir. Vefa or TD Ameritrade (AMTD). Bunlar, hisse senetlerine veya tahvillere benzer finansal araçlardır, dolayısıyla benzer şekilde alınıp satılabilirler. Bununla birlikte, satım opsiyonlarını satın alma süreci, esasen altta yatan menkul kıymetler üzerinde bir sözleşme oldukları için biraz farklıdır.
Bu nedenle, genel olarak opsiyon ticareti yapmak için, belirli bir seviyede opsiyon ticareti için bir aracı kurumun onayına ihtiyacınız olacaktır. Bu, yatırımcıyı tipik olarak sınıflandıran bir biçim ve çeşitli kriterlere göre yapılır. Yatırımcı dört veya beş seviyeden birine yerleştirilebilir. Ayrıca, ticaret seçenekleri takas edilebilir tezgah üstü (OTC). Bu, aracı kurumları ortadan kaldırır ve taraflar arasıdır.
Opsiyon sözleşmeleri tipik olarak 100 hisseden oluşur ve haftalık, aylık veya üç aylık bir sona erme tarihi ile belirlenebilir (zaman çerçevesi değişebilse de). Bir opsiyon satın alırken, yatırımcının dikkate aldığı iki ana fiyat, kullanım fiyatı ve primdir. Örneğin, Facebook için bir satım opsiyonu satın alabilirsiniz (FB) 8 $ kullanım fiyatı ile 142 $ prim. Bu, isterseniz sözleşme sona erdiğinde hisseleri 142 dolardan satmayı kabul ettiğiniz anlamına gelir.
Ancak zaman değeri, oynaklık hem grev hem de prim fiyatlarını belirleyen unsurlardır.
Zaman Değeri, Oynaklık ve “Parada”
Dolayısıyla, temel alınan menkul kıymetin piyasa fiyatı dışında, diğer faktörler toplam sermaye yatırımını etkiler. Buna zaman değeri, oynaklık ve sözleşmenin "parada" olup olmadığı dahildir.
Bir satım opsiyonunun zaman değeri, dayanak menkul kıymetin fiyatının sözleşmenin sona erme tarihinden önce kullanım fiyatının altına düşme olasılığıdır. Sonuç olarak, tüm satım opsiyonlarında zaman kaybı yaşanıyor. Bu, sözleşmenin değerinin sona erme tarihi yaklaştıkça azaldığı anlamına gelir. Sonuç olarak, son kullanma tarihine yaklaştıkça daha az değerlidirler.
Bir Satış Fiyatını Etkileyen Faktörler
Zaman azalmasının etkisi nedeniyle, bir satım opsiyonunun değeri, sona erme tarihi yaklaştıkça düşer. Bir opsiyonun sona erme tarihi yaklaştıkça zaman azalması hızlanır çünkü ticaretten kâr etmek için daha az zaman vardır. Bir opsiyon geçici değerini kaybettiğinde, sadece içsel değer kalır. Bir opsiyonun içsel değeri, kullanım fiyatı ile dayanak hisse senedi fiyatı arasındaki farka eşittir. Bir seçeneğin doğal değeri olduğunda, parada (ITM) olduğu söylenir.
Opsiyon İç Değeri = Dayanak Menkul Kıymet Piyasa Fiyatı ile Opsiyon Kullanım Fiyatı arasındaki fark (Satış Opsiyonu için IV = Kullanım Fiyatı eksi İşaretet Dayanak Menkul Kıymet Fiyatı; Alım Opsiyonu için, IV = Dayanak Menkul Kıymetin Piyasa Fiyatı eksi Kullanım Fiyatı).
Para dışında (OTM) veya parada (ATM) olan satım opsiyonlarının içsel değeri yoktur çünkü opsiyonu kullanmak için herhangi bir kâr yoktur. Yatırımcılar, elverişsiz bir kullanım fiyatında parasız bir satım opsiyonu kullanmak yerine, hisse senedini mevcut yüksek piyasa fiyatından açığa satabilirler. Ayı piyasasının dışında, açığa satış genellikle satım opsiyonları satın almaktan daha risklidir.
Opsiyonun primi, zaman değerini veya dış değeri yansıtır. Bir satım opsiyonunun kullanım fiyatı 20$ ise ve dayanak hisse senedi şu anda 19$'dan işlem görüyorsa, opsiyonun gerçek değeri 1$'dır. Ancak, satım opsiyonu 1.35$ değerinde olabilir. Altta yatan hisse senedi fiyatı, opsiyonun süresi dolmadan dalgalanabileceğinden, ekstra 0.35$ zaman değerini temsil eder. Satım spreadleri, aynı dayanak varlık üzerinde farklı satım opsiyonlarının birleştirilmesiyle oluşturulur.
Satım opsiyonlarının satışı söz konusu olduğunda, dikkate alınması gereken çeşitli hususlar vardır. Bir işlemi düşünürken, bir opsiyon sözleşmesinin değerini ve karlılığını kavramak çok önemlidir, yoksa hisse senedinin karlılık noktasının altına düşmesi riskini alırsınız.
Bir Satım Opsiyonu Örneği Satın Alma
Dolayısıyla, bir satım opsiyonu satın almak, sattığınız menkul kıymetin hisselerini karşı tarafa koyduğunuzda grev fiyatından satın alma zorunluluğunu “koyduğunuz” anlamına gelir. Kullanım fiyatı, menkul kıymetin piyasa fiyatı değildir. Bu nedenle, yatırımcı esasen, sözleşmelerinin sona ermesi sırasında, dayanak varlığın fiyatının (hisse senedi, emtia veya hatta ETF olsun) düşeceğine bahse girer. Bu şimdi yatırımcıya, o menkul kıymetin hisselerini piyasa değerinden daha yüksek bir fiyata satma fırsatı veriyor. Böylece kazanç elde eder.
Örneğin, bir satım opsiyonu satın almak istediniz. Intel (INTC) hisse başına 50$ kullanım fiyatıyla hisse senedi. Hisse senedinin altı ay içinde fiyatının 42 $ veya 45 $ civarında oturmasını bekliyorsunuz, hisse senedinin piyasa fiyatı sizin gibi düşerse, hissenizi alıp daha yüksek bir fiyata satarak iyi bir kâr elde edebilirsiniz. olacağını düşündü.
Örnek 2.
Başka bir örnek, bir satış opsiyonunu bir sigorta poliçesi olarak düşünmektir. Evinizin sahibiyseniz, ev sahibi sigortası satın alma konusunda bilgi sahibi olacaksınız. Bir ev sahibi olarak, evinizi hasardan korumak için bir ev sahibi poliçesi satın alırsınız. Prim denen bir meblağı ödüyorlar, belki bir yıllığına. Poliçenin bir nominal değeri vardır ve evin hasar görmesi durumunda sigortalıya koruma sağlar.
Ya bir ev yerine varlığınız bir hisse senedi veya endeks olsaydı? Aynı şekilde, bir yatırımcı S&P 500 endeks portföyü üzerinde sigorta isterse, satım opsiyonu satın alır. Bir yatırımcı, bir ayı piyasasının yakın olduğundan korkabilir ve S&P 10 endeksindeki uzun pozisyonlarının %500'undan fazlasını kaybetmek istemeyebilir. S&P 500 2500 dolardan işlem görüyorsa, örneğin önümüzdeki iki yıl içinde herhangi bir noktada endeksi 2250 dolardan satma hakkı veren bir satım opsiyonu satın alabilirler.
Yani altı ayda piyasa %20 düşerse (endekste 500 puan), endeksi 250$'dan işlem görürken 2250$'dan satarak 2000 puan kazandılar. Bu sadece %10'luk bir birleşik kayıptır. Yani, piyasa sıfıra düşse bile, bu tutulursa kayıp sadece %10 olacaktır. Ayrıca, satın almanın bir maliyeti olacaktır (prim) ve bu süre içinde piyasa düşmezse, opsiyondaki maksimum kayıp sadece harcanan primdir.
Ayrıca Oku: Opsiyon Alım Satım Örnekleri ile Satış Satım Opsiyonlarına Genel Bakış
Opsiyon Ticareti Nasıl Yapılır?
Opsiyon ticaretine girmek istediğinizde göz önünde bulundurmanız gereken bazı şeyler vardır. İlgili riskleri biliyorsunuz ve ayrıca hesap açmaya başlamadan önce bunları yönetmeyi biliyorsunuz.
#1. Bir Opsiyon Ticaret Hesabı Açın
Bu nedenle, opsiyon ticareti yapmaya başlamadan önce, ne yaptığınızı bildiğinizi kanıtlamanız gerekir. (Diğer opsiyon ticareti şartlarını tazelemeniz mi gerekiyor? Opsiyon ticareti hakkındaki yazımıza bakın). Hisse senedi ticareti için bir aracılık hesabı açmanın aksine, bir opsiyon ticareti hesabı açmak daha büyük sermaye gerektirir. Birden fazla hareketli parçayı tahmin etmenin karmaşıklığının bir sonucu olarak, brokerlerin ticarete başlamak için bir izin fişi vermeden önce potansiyel yatırımcılar hakkında daha fazla bilgi sahibi olmaları gerekir.
Aracı kurumlar, ticaret deneyimlerini ve finansal hazırlıklarını değerlendirmek için potansiyel tüccarları inceler. Bu ayrıntıları ticaret sözleşmesinde saklarsınız. Potansiyel brokerınızdan onay istemek için kullanabilirsiniz.
Gerekli ayrıntılar şunları içerir:
- Yatırım hedefleri: Bu, geliri, büyümeyi, sermayenin korunmasını veya yatırımcının ne beklediğini içerir.
- Ticaret deneyimi: Broker, yatırım bilginize ve ne kadar süredir ticaret yaptığınıza ihtiyaç duyacaktır. Brokerin ayrıca yılda kaç tane alım satım yaptığınızı ve alım satımlarınızın boyutunu bilmesi gerekecektir.
- Kişisel finansal bilgiler. Elinizde likit net değeriniz, yıllık geliriniz, toplam net değeriniz ve istihdam bilgileriniz olmalıdır.
- Ticaret yapmak istediğiniz türler. Aramalar, konuşmalar veya spreadler olabilir ve örtülü mü yoksa çıplak mı olduklarını bilir.
Broker, bilgilerinizin analizinden genellikle risk düzeyine göre size bir başlangıç ticaret düzeyi atar. 1 en düşük risk ve 5 en yüksek risk olmak üzere tipik olarak 1 ila 5 arasındadır. Bu, esnaf yerleştirmede rehberiniz olacaktır.
Tarama her iki yöne de gitmelidir. İhtiyacınız olan araçları, araştırmaları, rehberliği ve desteği sunan bir komisyoncu bulmalısınız. Bu, özellikle ticarete yeni başlayan yatırımcılar için önemlidir.
#2. Hangi Seçenekleri Alacağınızı veya Satacağınızı Seçin
Alım opsiyonu, size belirli bir süre içinde önceden belirlenmiş bir fiyattan hisse senedi satın alma zorunluluğunu değil hakkını veren bir sözleşmedir. Satım opsiyonu size hisse senetlerini vadesi dolmadan belirtilen bir fiyattan satma zorunluluğu getirmeden hak verir.
Dolayısıyla, temel hisse senedinin hangi yöne hareket etmesini beklediğinize bağlı olarak, sözleşmenin ne tür opsiyonlar alacağını belirler.
- Yani hisse senedi fiyatının yükseleceğini düşünüyorsanız: bir arama satın al, bir satış sat.
- Hisse senedi fiyatının sabit kalacağını düşünüyorsanız: bir çağrı satarsınız veya bir satış satarsınız.
- Hisse senedi fiyatının düşeceğini düşünüyorsanız: bir put satın alırsın, bir çağrı satarsın.
#3. Opsiyon Kullanım Fiyatını Tahmin Edin
Bir opsiyon satın alırken, sadece hisse senedi fiyatı opsiyonun vadesini "parada" kapattığında değerli kalır. Bu, kullanım fiyatının üstünde veya altında olduğu anlamına gelir. (Çağrı için, grevin üstünde ve satım için grevin altında.) Hisse senedinin, opsiyonun ömrü boyunca nerede olacağını tahmin ettiğinizi yansıtan bir kullanım fiyatına sahip bir opsiyon satın almak isteyeceksiniz.
Örneğin, şu anda 120$'dan işlem gören bir şirketin hisse fiyatının ileri bir tarihte 150$'a çıkacağına inanıyorsanız, kullanım fiyatı 150$'ın altında olan bir alım opsiyonu satın alırsınız. Hisse senedi sonunda kullanım fiyatının üzerine çıkarsa, seçeneğiniz paradadır.
Aynı şekilde, şirketin hisse fiyatının 100$'a düşeceğini düşünüyorsanız, kullanım fiyatı 100$'ın üzerinde olan bir satım opsiyonu satın alırsınız. Yani hisse senedi kullanım fiyatının altına düştüğünde, seçeneğiniz paradadır.
Prim adı verilen bir opsiyon için ödediğiniz fiyatın iki bileşeni vardır: gerçek değer ve zaman değeri. İç değer, hisse senedi fiyatı grevin üzerindeyse, kullanım fiyatı ile hisse fiyatı arasındaki farktır. Zaman değeri, kalan her şeydir ve diğer unsurların yanı sıra hisse senedinin ne kadar değişken olduğu, vadeye kadar geçen süre ve faiz oranları gibi faktörlerdir.
Bu bizi bir opsiyon sözleşmesi satın almadan önce yapmanız gereken son seçime götürür.
#4. Seçenek Zaman Çerçevesini Belirleyin
Tüm opsiyon sözleşmelerinde, onu kullanabileceğiniz son günü gösteren bir sona erme süresi vardır. İstediğiniz tarihi seçemezsiniz. Sadece sundukları seçeneklerden seçiminizi yapabilirsiniz.
Amerikan ve Avrupa olmak üzere iki seçeneğimiz var. Opsiyon sözleşmesini ne zaman uygulayabileceğinize bağlı olarak farklılık gösterirler. Amerikan opsiyonu sahipleri, vade tarihine kadar herhangi bir noktada kullanabilirler. Bununla birlikte, Avrupa opsiyonu sahipleri sadece vade gününde kullanabilirler. Sonuç olarak, Amerikan opsiyonları opsiyon alıcısı için daha fazla esneklik sunduğundan, genellikle Avrupalı muadillerinden daha pahalıya mal olur.
Son kullanma tarihleri günlerden aylara ve hatta yıllara kadar değişebilir. Günlük ve haftalık olanlar en riskli olanlardır. Tecrübeli tüccarlar için ayrılmıştır. Ancak uzun vadeli yatırımcılar için aylık ve yıllık son kullanma tarihleri tercih edilir. Daha uzun vadeler, hisse senedine hareket etmek için daha fazla zaman ve yatırım kurulumunuzun oynaması için zaman verir. Bu nedenle, son kullanma süresi ne kadar uzun olursa, seçenek o kadar pahalı olur.
Bir Satım Opsiyonu Kullanmanın Alternatifleri
Satım opsiyonunun alıcısı, opsiyonu vadesi dolana kadar elinde tutmak zorunda değildir. Dayanak hisse senedi fiyatı değiştikçe, opsiyonun primi de en son dayanak fiyat hareketlerini yansıtacak şekilde değişir. Opsiyon alıcısı, opsiyonunu satın aldığından beri fiyatının nasıl değiştiğine bağlı olarak opsiyonunu satabilir ve kayıplarını en aza indirebilir veya kar elde edebilir.
Benzer şekilde, seçenek yazarı da aynı şeyi yapabilir. Altta yatan fiyat kullanım fiyatından yüksekse, hiçbir şey yapmayabilirler. Bunun nedeni, seçeneğin hiçbir değeri olmadan sona ermesi ve tüm primi elinde tutmalarına izin verme olasılığıdır. Ancak, temel fiyat kullanım fiyatına yaklaşır veya altına düşerse, opsiyon yazarı büyük bir kayıptan kaçınmak için opsiyonu geri satın alabilir (bu da onları pozisyondan çıkarır). Kar veya zarar, kazanılan prim ile ticaretten çıkmak için ödenen prim arasındaki farktır.
Put opsiyonları ile nasıl hedge yapılır?
Satım opsiyonları ile riskten korunma, bir dayanak varlığın değerindeki potansiyel düşüşe karşı korunmak için bir satım opsiyonu satın almayı içerir. Satım opsiyonu satın alan kişi, dayanak varlığın değerinin düşmesi durumunda kullanım fiyatından satma hakkına sahiptir. Bu, hamilin, dayanak varlığın değerinde bir düşüş olması durumunda potansiyel zararlarını sınırlamasına olanak tanır.
Örtülü satım opsiyonu nedir?
Örtülü satım opsiyonu, bir tacirin hem bir hisse senedinde kısa pozisyona hem de bu hisse senedine ilişkin bir satım opsiyonuna sahip olduğu bir stratejidir. Tüccar, hisse senedinin sabit kalacağı veya değerinin artacağı beklentisiyle ek gelir elde etmek için satım opsiyonunu satar. Hisse senedi fiyatı düşerse, tüccar, hisse senedini satın alma opsiyonunda belirtilen daha yüksek kullanım fiyatından satmak için satın almalıdır, dolayısıyla "kapsanan" terimi.
Çıplak satım opsiyonu nedir?
Çıplak satım opsiyonu, bir tüccarın dayanak varlığa sahip olmadan bir satım opsiyonu sattığı bir stratejidir. Dayanak varlığın fiyatı önemli ölçüde düşerse, tüccar sınırsız zarara maruz kaldığından, bu strateji daha yüksek bir risk seviyesi içerir. Tüccar, opsiyon kullanılırsa, dayanak varlığı kullanım fiyatından satın almalıdır; bu, fiyat düşerse önemli kayıplara neden olabilir.
Nakit teminatlı satış opsiyonu nedir?
Nakit teminatlı bir satım opsiyonu, bir tüccarın bir satım opsiyonu sattığı ve opsiyonun kullanılması durumunda dayanak varlığı satın almanın potansiyel maliyetini karşılamak için hesabında eşdeğer miktarda nakit bulundurduğu bir stratejidir. Bu strateji, tüccarın potansiyel kayıplarını sınırlarken gelir elde etmesini sağlar.
Satım opsiyonu alıcıya nasıl fayda sağlar?
Bir satım opsiyonu, alıcıya, opsiyonun sona erme tarihinden önce bir dayanak varlığı belirli bir fiyattan (kullanım fiyatı) satma hakkı vererek fayda sağlar. Bu, alıcının, dayanak varlığın değerindeki olası bir düşüşe karşı koruma sağlamasına veya varlığın değeri zaten artmışsa bir kâr elde etmesine olanak tanır.
Satım opsiyonu satıcıya nasıl fayda sağlar?
Satım opsiyonu, satıcıya opsiyonu sattığı için aldığı prim şeklinde gelir sağlayarak fayda sağlar. Satıcı, opsiyonu kullanıp kullanmadığına bakılmaksızın, opsiyonu vade sonuna kadar taahhütte bulunduğu sürece primi tahsil eder. Satıcı, opsiyonun kullanılması durumunda dayanak varlığı belirtilen fiyattan satın almakla yükümlüdür ve bu, varlığın fiyatının artması durumunda zarara neden olabilir.
Bir satım opsiyonu alıcısı veya satıcısı için potansiyel kar veya zarar nedir?
Satım opsiyonu alıcısı için potansiyel kar, opsiyon için alınan primle sınırlıyken, dayanak varlığın fiyatının artması durumunda potansiyel zarar sınırsızdır. Satım opsiyonu satıcısının potansiyel karı, alınan primle sınırlıyken, dayanak varlığın fiyatı önemli ölçüde düşerse potansiyel zararı sınırsızdır.
Put Seçenekleri SSS
Neden bir satım opsiyonu satın alasınız?
Tüccarlar, bir hisse senedinin düşüşünden karlarını artırmak için satım opsiyonları satın alırlar. Nominal bir peşin ücret karşılığında, bir tüccar, opsiyonun süresi dolana kadar kullanım fiyatının altındaki hisse senedi fiyatlarından kâr edebilir. Bir satım opsiyonu satın aldığınızda, normalde opsiyonun süresi dolmadan hisse senedi fiyatının düşmesini beklersiniz.
Putlar ve opsiyonlar nasıl çalışır?
Dayanak hisse senedinin fiyatı düştükçe, bir satım opsiyonunun değeri artar, bu da primin arttığını gösterir. Hisse senedi fiyatı yükseldiğinde, bir satım opsiyonunun primi düşer veya değer kaybeder. Satım opsiyonları kullanıldığında, yatırımcılara hisse senedinde satış pozisyonu sağlarlar.
Putlar nasıl para kazanır?
Opsiyonun fiyatı yükseldiğinde veya hisse senedini kullanım fiyatından daha düşük bir fiyattan satın alma opsiyonunu kullandığınızda ve ardından hisse senedini açık piyasada satarak aradaki farkı cebe indirdiğinizde kar koyar. Bir satım opsiyonu satın alarak, kaybetme riskinizi satım opsiyonu için ödediğiniz primle sınırlandırmış olursunuz.
Bir putu ne zaman satmalısınız?
Karşı taraf opsiyonu uygulamayı seçerse satın alma yükümlülüğüne maruz kaldığınız için, yatırımcılar yalnızca dayanak menkul kıymetlere önceden belirlenmiş fiyattan sahip olma konusunda rahatlarsa satım opsiyonlarını satmalıdır.
- KISA ARAMA: Kısa arama stratejisinde ustalaşmak için en kolay rehber
- Para Seçeneklerinde Derinlemesine İşlem Yapmak - Dikkate Alınması Gereken Riskler
- AÇMAK İÇİN SAT: Opsiyon ticareti örneklerine genel bakış
- Yüksek Getirili Yatırımlar Nasıl Belirlenir (Kolay Kılavuz)
- OPTIONS TRADER: Tanımı, Maaş & Nasıl Tüccar Rehberi Olunure
- Long Put: Komple Başlangıç Kılavuzu (+Hızlı Araçlar)
