Çıplak aramalar, bir yatırımcının temel teminata sahip olmadan açık piyasa arama seçenekleri yazdığı (sattığı) yatırım stratejileridir. Çıplak aramalar satmak ve ne hakkında olduğu hakkında daha fazla bilgi için okumaya devam edin.
Çıplak Aramaları Anlama
Çıplak aramalar, bir yatırımcının, temel menkul kıymeti satmadan prim geliri elde etmesini sağlar. Temel olarak, teminatsız bir arama seçeneği yazmanın tek nedeni, prim almaktır.
Tanımı gereği tehlikelidir, çünkü limitli yukarı kar potansiyeli ve teorik olarak limitsiz aşağı yönlü kayıp potansiyeli vardır. Gerçekte, opsiyon yazarının maksimum kazancı, normalde hesabına yatırılan peşin primdir. Sonuç olarak, yazarın amacı, seçeneğin değersiz hale gelmesini sağlamaktır.
Öte yandan, maksimum kayıp potansiyel olarak sınırsızdır çünkü altta yatan menkul kıymetin fiyatının ne kadar yükselebileceği konusunda herhangi bir kısıtlama yoktur. Ayrıca risk toleransı ve stop-loss ayarlarına bağlı olarak. Opsiyonların satıcısı, altta yatan fiyat kullanım fiyatının çok üzerine çıkmadan önce büyük olasılıkla bunları geri satın alacaktır.
Çıplak Aramaları Kullanmak
Yine, gizli aramalar yazmak, önemli bir kayıp riski taşır. Alternatif olarak, altta yatan menkul kıymetin fiyatından emin olan yatırımcılar. Genel olarak, bir hisse senedi, düşecek veya değişmeden kalacak, prim almak için arama seçenekleri yazabilirsiniz. Ayrıca, hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının altında kalırsa. Hem seçeneklerin konulduğu zaman hem de sona erme tarihleri arasında. Daha sonra seçeneğin yazarı, tüm prim eksi komisyonlarını elinde tutar.
Öte yandan, opsiyonların sona erme tarihine kadar hisse senedi fiyatı kullanım fiyatının üzerine çıkarsa. Daha sonra seçeneklerin alıcısı, satıcının dayanak hisse senedinin hisselerini üretmesini talep edebilir. Dolayısıyla, opsiyon satıcısı daha sonra açık piyasaya çıkmak zorunda kalacak. Ve opsiyonların alıcısına opsiyon kullanım fiyatından satmak için bu hisseleri piyasa fiyatından satın alın.
Örneğin, opsiyon sözleşmesi yürütülürken çarpıcı fiyat 60$ ve şirketin açık piyasa fiyatı 65$ ise. Opsiyon satıcısı, ödenen primden daha az hisse senedi başına 5 $ kaybeder.
Örnek E-posta
Toplanan prim, hisse senedindeki kaybın dengelenmesine yardımcı olacaktır, ancak potansiyel kayıp hala büyüktür. Örneğin, bir yatırımcının buna inandığını varsayalım. Amazon.com Güçlü boğa koşusu, Mart 2017'de hisse başına 852 dolara yakın seviyeye geldiğinde sona ermişti.
Yatırımcı, kullanım fiyatı 865$ ve vade tarihi Mayıs 2017 olan bir alım opsiyonu satın aldı. Bununla birlikte, kısa bir duraklamanın ardından hisse yükseliş trendini sürdürdü ve vade sonu Mayıs ortasında 966$'a ulaştı.
Muhtemel yükümlülük, 966$'lık kullanım fiyatından 865$'lık kullanım fiyatı düşülerek, 101$'lık bir hisse fiyatıyla sonuçlanmıştır. Bu nedenle, tazminat, başlangıçta tahsil edilen herhangi bir prim ile yapılır.
Çıplak Aramalar Satmak
Çıplak Aramalar İllüstrasyon Satmak
Çıplak arama yazmanın tehlikelerini anlayan uzman bir yatırımcı olan Eddie'nin Stock XYZ ile ilgilendiğini varsayalım. Menkul kıymetin yakın vadede sabit kalacağına veya düşeceğine inanıyor ve önce hisse senedini elinde tutmadan bir çağrı satmayı seçiyor. Eddie, 55 Temmuz'da XYZ 3$'dan işlem görürken 300$ veya 3$'lık (100$ x 50 hisse) prim için bir çağrı satıyor.
Çünkü ol' Ed uzman bir opsiyon tüccarıdır. Ön ay veya kısa vadeli aramalara odaklanmayı anladı. Zamanın azalması, bir opsiyon alıcısının en kötü düşmanı iken, bir opsiyon satıcısının en iyi arkadaşıdır. Bir seçeneğin sona ermesine kadar geçen süre ne kadar kısa olursa, primi o kadar hızlı dağılır.
Benzer bir noktada, Eddie bir sebepten dolayı 55 vuruş seçti. Satılan aramanın parası ne kadar fazlaysa, değersizleşmekten kaçınmak için altta yatan hisse senedinin o kadar ilerlemesi gerektiğini anlıyor. Ayrıca, XYZ Şirketi'nin tarihsel oynaklığını araştırdıktan sonra Eddie, 55 $ seviyesinin geçen yıl boyunca hisse senedinin ralli girişimlerinin çoğunu durdurduğunu keşfetti ve hisse senedi grafiklerinde zorlu bir rakip olduğunu kanıtladı. Çünkü XYZ bir süredir 55 dolarlık engeli aşamadı. 55 ihtar seçeneği mantıklı görünüyordu, çünkü hisselerin bu ihtarı aşma olasılığı Temmuz ayında sona ermeden önce.
potansiyel sonuçlar
XYZ hisseleri vade sonunda 55 doların altında kalırsa devam edin. Eddie'nin 55 Temmuz'da yaptığı arama değersiz olacak. Artık 300 dolarlık primi elinde tutabilir ve işine devam edebilir.
Öte yandan, Temmuz opsiyonları sona ermeden önce hisse senedinin 59 dolara fırladığını hayal edelim. Daha sonra Eddie, 55 Temmuz çağrısı yürütülüyorsa, çağrı alıcısından hisse başına 5,500 dolar veya 55 dolar kazanacak. Ama önce, piyasa değerinde 5,900 hisse senedi için 100$ ödemeli ve 400$ eksik bırakmalıdır (5,900$ alış fiyatı, uygulamada alınan 5,500$'dan az). Eddie, alınan ilk primden 100$'ı ekledikten sonra, çıplak arama pozisyonunda şimdi 300$ net zarara sahip.
Eddie, 100 dolarlık bir kaybın çocuk oyuncağı gibi görünmesine rağmen hafifçe sıyrıldı. XYZ'nin kazandığı her puan, çıplak çağrı yazarı için daha fazla kayıpla sonuçlanacaktı.
Ancak şimdi XYZ'nin 100 hissesini yeni piyasa fiyatından satın alması gerekiyor. Bu da 10,000 dolar gibi şaşırtıcı bir rakama tekabül ediyor. Eddie şimdi 4,500$ düştü (10,000$'lık satın alma fiyatı, egzersizde alınan 5,500$'dan az). Eddie, başlangıçta aldığı 4,200 dolarlık primi düştükten sonra şimdi 300 dolar kaybetti. Bunun için üzgünüm, Ed.
Çıplak Arama Satmak: Neden?
Çıplak koymaya benzer, arama seçeneğinin ne kadar para dışı olduğuna bağlı olarak. En olası durum, değersiz sona ermesidir. Veya tüccarın onu satıldığından daha azına satın alabileceğini. Bununla birlikte, birçok yatırımcı, halihazırda sahip oldukları hisse senetleri üzerinde alım opsiyonları satacak (kapsamlı çağrı), bu da çeşitli avantajlar sunmaktadır. Çıplak arama, sınırsız kayıp potansiyeli nedeniyle en riskli opsiyon stratejilerinden biri olarak kabul edilir. Bu arada, bir arama kredisi marjı satmak, potansiyel olarak daha güvenli bir yaklaşımdır. Karşılaştırılabilir bir risk profiline sahip bir ticareti yapılandırmak için.
Çıplak Opsiyon Yöntemi
Çıplak Aramalar için
Uzun arama pozisyonu, sahibine pozisyon sona erene kadar kullanım fiyatından hisse senedi satın alma hakkı verir. Ayrıca, potansiyel ödül sınırsızdır ve tehlike, aramanın maliyetiyle sınırlıdır. Ancak, eğer bir arama seçenek atanmışsa, satıcı, opsiyonun süresi dolana kadar (alıcı hakkını kullanır) kullanım fiyatından pay satmakla yükümlüdür. Azami kâr, alınan kredi miktarı ile sınırlıdır ve satıcının riski sınırsızdır.
Çıplak koymak için
Uzun vadeli bir pozisyon, sahibine satma hakkı verir. (veya açığa satış yapın) hisse senetlerini pozisyon sona erene kadar kullanım fiyatından. Ayrıca, maksimum kâr sınırlıdır, ancak nispeten geniştir (grev fiyatı eksi maliyet). Çünkü bu, bir dayanağın maksimum düşüşüdür ve risk, koyma maliyetinin sınırındadır. Satım opsiyonu satıcısına atanmışsa, opsiyon süresi dolana kadar (alıcı hakkını kullanır) kullanım fiyatından hisse satın almakla yükümlüdür. Azami kâr, alınan kredi miktarıyla sınırlıdır ve satıcının riski orta ancak önemlidir (kullanım fiyatı eksi kredi).
AAPL Çıplak Put
Apple Inc. (AAPL) kullanan bir örneğe bakalım. AAPL hisse bir miktar direnci kırmıştı ve yazı yazılırken hisse başına 136 dolardan işlem görüyordu. Tüccar şimdi küçük bir geri dönüşün ardından hisse senedinin yükseliş eğilimine devam edeceğine inanıyor. Bu muhtemel bir destek yeri olduğu için, bir opsiyon tüccarı 130 Temmuz'u sona ermeden 17 gün önce satabilir. Satım opsiyonu için teklif fiyatı 0.50$'dır. AAPL hissesi, sona erme tarihinde hisse başına 130$ veya üzerinde işlem görüyorsa, Temmuz 130 sözleşmesi değersiz olacak ve tüccar kazanılan primi elinde tutacaktır. (Tüccarın ödeyebileceği komisyonları dahil etmeyi unutmayın.) Her şey yolunda değil mi? Peki hisse bu destek seviyesinin altına düşerse ne olur?
AAPL, sona erme tarihinden önce 10 ila 126 ABD Doları daha düşerse, paranın süresi dolar ve tüccarı atamayı önlemek için geri satın almaya zorlar (grev fiyatında uzun hisseler). Bu, tüccara çok pahalıya mal olabilir. Yatırımcımız değer atayarak 0.50$ prim kazandı. bu gerçek 130'un değeri, süresi dolduğunda 4 dolardı. Tüccar, toplam 4$ veya gerçek nakit olarak 0.50$ kayıp için, toplanan 3.50$ primden 350$'ı kaybeder.
Sonuç
Kâr olasılığına rağmen, opsiyon tüccarları, çıplak arama satmanın potansiyel riskinin farkında olmalıdır. Ek olarak, çıplak arama marjı, belirli riske sahip opsiyon stratejileri marjından önemli ölçüde daha büyüktür. Ancak, bir yatırımcı bunları akıllıca kullanırsa, örneğin hisse senedini daha düşük bir fiyattan elde etmek için çıplak satış satarak. Ve aramaları kapalı bir arama pozisyonunun bir parçası olarak satmak - geri dönüşleri artırabilir.
Çıplak Aramalar SSS'leri
Çıplak arama seçeneğini nasıl alabilirim?
Çıplak bir çağrı ayarlamak için, bir yatırımcı, temel hisse senedine sahip olmadan bir çağrı seçeneği satar. Alım opsiyonunun kısa tarafı, opsiyonun kullanılması durumunda, dayanak hisse senedinin hisselerini teslim etmek için gereklidir.
Çıplak arama satın almak riskli midir?
Çıplak arama, sahip olmadığınız bir şeyin hakkını sattığınız için kapalı bir arama yazmaktan çok daha risklidir. Hisse senedi dünyasındaki en yakın paralel, bir hisse senedini açığa çıkarmaktır, bu durumda sattığınız hisse senedini ödünç alırsınız.
Çıplak aramayı ne zaman satın almalısınız?
Çıplak arama, yatırımcıların temel hisse senedine sahip olma güvencesi olmadan bir arama seçeneği yazdığı bir tür opsiyon stratejisidir. Çıplak aramalar, doğası gereği muhafazakar bir ticaret stratejisi değildir ve bu nedenle yalnızca yüksek risk toleransına sahip deneyimli tüccarlar tarafından kullanılmalıdır.
- SANAL TELEFON HİZMETLERİ: Küçük İşletmeler İçin En İyi Sanal Telefon Hizmetleri, Güncellendi!!!
- SANAL TELEFON SİSTEMLERİ: Her İşletme İçin En İyi En İyi Sanal Telefon Sistemleri (+ Ayrıntılı Kılavuz)
- İşinizi Satın: İşinizi ve Fikirlerinizi İnternette Nasıl Satabilirsiniz?
- TELEFON SİSTEMLERİ: Tüm İşletmeler ve İhtiyacınız Olan Her Şey İçin 11'den Fazla Telefon Sistemi
