Piyasayı yenen bir strateji tasarladıysanız ve piyasadan daha iyi performans gösterme konusunda bir geçmişe sahipseniz, bir hedge fon başlatmayı düşünebilirsiniz. Riskten korunma fonu yöneticileri, çabalarının karşılığını iyi bir şekilde alıyor ve yüksek gelirliler için vergi avantajları önemli.
Öte yandan, kişisel ticaret hesabınızda piyasadan daha iyi performans gösteren kısa bir geçmiş performans, bir hedge fonu başlatmak için yetersizdir. Ayrıca yasal olarak kurulup faaliyet gösterdiğinizden ve gerekli tüm taraflara kayıt olduğunuzdan emin olmak için bir ekip oluşturmanız gerekecektir. Fonunuzu tanıtmanız ve ona yatırım yapmak için fon toplamanız gerekecek. Riskten korunma fonunun yatırımlarını yönetmenize ek olarak, bir iş yürütmeniz gerekecek.
Meydan okumaya hazır olduğunuzu düşünüyorsanız, bir hedge fonu nasıl başlatacağınız aşağıda açıklanmıştır.
Serbest Fon Nedir?
1933 tarihli Menkul Kıymetler Yasası ve 1940 tarihli Yatırım Şirketi Yasası kapsamındaki kayıt gerekliliklerinden belirli muafiyetler altında faaliyet gösteren her tür özel yatırım şirketi, hedge fon olarak anılır. (İronik bir şekilde, hedge fonları riskten korunma ile ilgili olmayan yatırım stratejileri kullanabilir.) Bu muafiyetler göz önüne alındığında, bir hedge fon şirketi kurmak, yatırım fonları gibi daha katı düzenlemelere tabi yatırım seçeneklerini yöneten bir firma kurmaktan çok daha kolaydır. Riskten korunma fonu kısıtlamalarının gevşetilmesi, sektörün büyümesine katkıda bulunmuştur.
Yasal Olarak Bir Serbest Fon Nasıl Başlatılır
1 numara. Stratejinizi geliştirin
İlk adım, yatırım stratejinizi mümkün olduğunca kesin bir şekilde tanımlamaktır. Stratejinin tekrarlanabilir ve ölçeklenebilir olduğundan emin olun. Belirli politikalara veya ekonomik ortamlara güvenerek başarılı olamaz. Riskten korunma fonu yatırımcıları tutarlı kazançlar görmek istiyor. Son on yılda kişisel hesabınızı büyütmek için kullandığınız strateji, önümüzdeki on yılda on milyonlarca dolarlık bir hesapla çalışmayabilir.
Herhangi bir pazarda tekrarlanabilir, araştırmaya daha fazla zaman ayırarak ölçeklendirebileceğiniz ve yatırımcıların kolayca anlayabileceği bir stratejiniz varsa, üzerinde çalışacak bir şeyiniz var demektir. Düşük değerli/aşırı değerli hisse senetleri üzerindeki uzun/kısa hisse senedi pozisyonları, piyasaların birleşmeler için planlanan menkul kıymetleri yanlış fiyatlandırdığı birleşme arbitrajı, sıkıntılı şirketleri satın alma ve algoritma güdümlü nicel yaklaşımların tümü yaygın hedge fon stratejileridir.
Riskten korunma fonunuz için geçerli bir strateji geliştirdikten sonra bir iş kurmaya hazırsınız.
2 numara. Uygulamak
Riskten korunma fonları tipik olarak, riskten korunma fonu yöneticisinin genel ortak ve tüm yatırımcıların sınırlı ortak olarak görev yaptığı sınırlı ortaklıklar olarak yapılandırılır. Ayrıca bir LLC veya başka bir yapı da oluşturabilirsiniz. Riskten korunma fonunuz için en iyi yapı hakkında profesyonel tavsiye almak en iyisidir.
Sizin için en iyi iş yapısını belirledikten sonra, dahil etmek istediğiniz eyaletteki dışişleri bakanlığına kaydolmanız ve ana sözleşmenizi dosyalamanız gerekir. Ayrıca, gelecekteki kayıtlar ve vergiler için ihtiyaç duyacağınız bir işveren kimlik numarası (EIN) için IRS'ye başvurmalısınız.
Bir riskten korunma fonu yöneticisi olarak, kendinizi korumak için muhtemelen bir LLC oluşturmalısınız. Riskten korunma fonu iflas ilan ederse veya dava açılırsa, bir LLC kişisel varlıklarınızı koruyacaktır (yine de şirket adına yanlış bir şey yaparsanız kişisel olarak sorumlu olacaksınız).
#3. Gerekli tüm kayıtları tamamlayın
Kurulduktan sonra, yeni şirketi Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na (SEC) ve onu kurduğunuz eyaletin düzenleyici kurumlarına kaydettirmelisiniz. Firmayı ayrıca bir yatırım danışmanı olarak kaydetmeniz gerekir.
Riskten korunma fonu yöneticisinin diğer temsilcilerinin olması gerektiği gibi, bir yatırım danışmanı olarak da kayıt olmalısınız. Bu, Finans Sektörü Düzenleme Kurumu'nun Seri 65 sınavını (FINRA) geçmeyi gerektirir.
Son olarak, riskten korunma fonu teklifini kaydetmek için Form D'yi SEC'e sunmalısınız. Fonun teklif edileceği her eyalet için bunu yapmanız gerekir. Form D, yalnızca koruma fonları gibi muaf menkul kıymetler içindir.
Riskten korunma fonunuzu kurmak için gereken tüm kayıtların yapılması söz konusu olduğunda, iyi bir avukat t'lerinizi çaprazlamanızı ve i'lerinizi noktalamanızı sağlayacaktır.
#4. Yatırım sözleşmenizi oluşturun.
Dışarı çıkıp yeni hedge fonunuzu pazarlamadan önce potansiyel yatırımcılara göstermek için net bir yatırım sözleşmesine ihtiyacınız olacak. Yatırım sözleşmesi aşağıdaki gibi bilgileri içerecektir:
- Ücret tarifeniz: Gider-gelir oranı nedir? Performans için ücret alıyor musunuz? Endüstri standardı %2 yönetim ücreti ve %20 performans ücretidir, ancak ücretler son on yılda düşürülmesi yönünde baskı altındadır.
- Minimum süre taahhüdü: benBir yatırımcının yatırması gereken belirli bir zaman veya para miktarı var mı? Birçok koruma fonu, bir yıllık taahhüt ve en az 1 milyon dolar gerektirir.
- Dağılımlar: Yatırımcıların dağıtım talebinde bulunabilecekleri belirli dönemler olacak mı, yoksa 30, 60 veya 90 gün önceden bildirimde bulunarak dağıtım talebinde bulunabilecekler mi?
Yine, iyi bir avukat, yatırım sözleşmenizin tüm gereksinimlerinizi karşılamasını sağlamada paha biçilmez olacaktır.
# 5. ekibini topla
Bahsi geçen avukata ek olarak, kilit hizmet sağlayıcılardan oluşan bir ekip oluşturmalısınız.
- Birinci sınıf aracılık hizmetleri sağlayan bir komisyoncu: Ticaret yapma veya nakit ve menkul kıymetler ödünç alma yeteneği, bir hedge fonu işletmek için çok önemlidir. Bir komisyoncu, bir hedge fonunun temel faaliyetine yardımcı olabilir. Riskten korunma fonları, diğer kurumsal yatırımcılara menkul kıymetler ödünç vermek ve ticari banka marjı kredilerini kolaylaştırmak için birincil aracılık hizmetleri gerektirir.
- Denetçi: Riskten korunma fonlarının, potansiyel yatırımcılara pazarlama yaparken geçmiş performanslarının ciddiye alınması için sonuçlarının denetlenmesi gerekir.
- yönetici: Riskten korunma fonu yöneticisi olarak ticarete odaklanmak istiyorsunuz. Bir yönetici, işin geri kalanının sorunsuz çalışmasını sağlayan günlük görevleri halledebilir.
#6. Kendinizi tanıtın
İnsanların parasını yönetebilmeniz için önce, fonunuzun kendi paralarını yönetmekten veya başka birini işe almaktan daha uygun olduğuna onları ikna etmelisiniz. Bir riskten korunma fonu olarak, yalnızca akredite yatırımcılardan gelen yatırımları kabul edebilirsiniz. Akredite bir yatırımcının 1 milyon dolarlık likit varlığı veya yıllık 200,000 dolarlık (veya eşiyle birlikte 300,000 dolarlık) geliri vardır. Bu tanıma uyan arkadaş ve aile ağınızla başlayın. Değilse, mükemmel bir ağ oluşturucu ve satış elemanı olmalısınız.
Pazarlama yaparken, yürürlükteki tüm yasa ve düzenlemelere uyduğunuzdan emin olun. Bir avukata danışın.
Potansiyel yatırımcılara riskten korunma fonu için kullanacağınız aynı stratejiyi kullanarak (denetlenmiş) geçmiş performansınızı gösterin. Stratejinin gelecekte neden etkili olmaya devam edeceğini açıklayın. Sonra paralarını isteyin.
#7. Başlatmak
Yeterli yatırımcınız olduğunda fonunuzu başlatabilirsiniz. Aracılık hesabını bağlayın ve ticarete başlayın.
Lansmandan sonra bile, sıkı çalışma muhtemelen bitmedi. Aslında, daha da zor olabilir. İşi genişletmek için şimdi fonu yönetmeli, pazarlamaya devam etmeli ve yeni yatırımcıları çekmelisiniz.
Neden Herkes Bir Serbest Fon Başlatır?
Bir riskten korunma fonunun yönetimi, son derece karlı olma potansiyeline sahiptir. 2 ve 20'lik standart ücret yapısı, yönetilen tüm varlıklar için %2'lik bir yönetim ücretini ve yıllık kârın %20'si kadar bir performans ücretini içerir. Kâr olmasa bile, şirket %2'lik yönetim ücretini elinde tutar. Yüz milyonlarca dolar söz konusu olduğunda, para hızla toplanır.
Tabii ki, 100 milyon $ veya daha fazla varlığı kontrol etmek için, yüksek net değere sahip kişilerden oluşan bir ağa ihtiyacınız olacak. Onlara, paralarını onlardan daha iyi yönettiğinizi göstermeniz gerekecek. Ayrıca işi büyütmek için yeni fonu pazarlamanız gerekecek ve yatırımcılarınızın tüm parasını yatırmayı unutmayın.
Bu, üstesinden gelebileceğiniz bir iş gibi görünüyorsa, belki de kendi hedge fonunuzu oluşturmalısınız.
Bir Hedge Fonu Başlatmak İçin Ne Kadar Para Gerekir?
Amerika Birleşik Devletleri'nde, ortalama koruma fonu başlangıç maliyetleri 50,000 ila 100,000 ABD Doları arasında değişmektedir ve ilk yıl işletme maliyetleri tipik olarak 75,000 ABD Doları ila 150,000 ABD Doları arasında değişmektedir.
Kendi Hedge Fonumu Kurmam Mümkün mü?
Evet, çok daha az sermaye ile başlayabilir, bir hedge fon kuluçka makinesinden geçebilir veya yalnızca yüksek net değerli bireyleri hedefleyebilirsiniz. Ancak, diyelim ki 5 milyon dolarla başlarsanız, kendinize ödeme yapamayacak, başkalarını işe alamayacak ve hatta idari masrafları karşılayamayacaksınız.
Bir Serbest Fon Başlatmak Zor mu?
Az miktarda sermaye ile bir hedge fonu başlatmak nispeten kolaydır. Ancak risk kontrollerini uygulamak, varlıkları büyütmek, personel kiralamak ve olumlu sonuçlar üretirken kurumu karlı bir iş olarak yürütmek son derece zordur.
Bir Hedge Fonunun Kârlılığı Nedir?
BarclayHedge'e göre, 2021'e kadar son beş yılda, ortalama hedge fonu, 7.2 Sharpe oranı ve 0.86 piyasa korelasyonu ile yıllık %0.9 net getiri sağladı.
Serbest Fon Başlatmak İçin En İyi Yer Nerede?
Her ülke çekici bir yatırım ortamı sağlasa da, belirli yetki alanları bir koruma fonu veya başka türde bir yatırım aracı oluşturmak için en iyi koşulları sunar.
- Lüksemburg.
- Hollandalı.
- İrlanda.
- Kıbrıs.
- Panama.
- Seyşeller.
- Hong Kong, Çin.
- Singapur
Sonuç
Bir hedge fon şirketi kurmanın zorluğu, fona yatırım yapan yatırımcıların sayısı, yönetilen varlık sayısı ve hedge fonunun yatırım stratejisinin karmaşıklığı ile belirlenir. Amerika Birleşik Devletleri'nde bir hedge fon şirketi kurarken aşılması gereken birkaç engel ve engel vardır, ancak bunların anlaşılması kolaydır. Daha büyük zorluk, riskten korunma fonu firmasını sürekli bir işletme olarak işletmek için gerekli yatırım sermayesini artırmanın yanı sıra, zaman içinde net ücret bazında temsili kıyaslama vekillerinden daha iyi performans gösteren tutarlı koruma fonu yatırım getirileri oluşturmak olacaktır.
İlgili Makaleler
- HEDGE FONLARI VE YATIRIM FONLARI: Bilmeniz gereken 7 temel fark
- Serbest Fonlar: Yeni Başlayanlar İçin Yatırım Yapmak İçin Basit Kılavuz (+En İyi 10 Serbest Fon Listesi)
- FİNANS İŞLERİ: En İyi Finans İşi 2022 {Güncellendi}
- Alternatif Yatırımlar: Yeni Başlayanlar İçin Yatırım Seçenekleri Kılavuzu
- Yatırım Fonları ve Endeks Fonları: Bilmeniz Gereken Her Şey
Referanslar
