Bir hisse senedinin veya bir firmanın gerçek değerinin nasıl bulunacağını öğrenmek oldukça zor olabilir. Bu genellikle, bir kişi bunun ne olduğu hakkında doğru bir anlayışa sahip olmadığında ortaya çıkar.
Doğru adımların ve formülün uygulanması, içsel bir değer bulma sürecini basitleştirmeye yardımcı olacaktır. İçsel değeri nasıl bulacağınızı bilmeniz için, bunun neyle ilgili olduğuna dair doğru bir anlayışa sahip olmanız gerekir.
İçsel Değerin Anlamı Nedir?
Bir varlığın gerçek değeri, basitçe değerinin ve gerçek değerinin ölçümü olarak tanımlanabilir. Çoğu zaman, özellikle bir müzakere sırasında, değeri belirlemek zor olabilir. Bununla birlikte, esasen bir bireyin bir varlık için ödemeye istekli olduğu şeydir. Bir varlığın değerini almak veya gerçek değerini belirlemeye çalışmak karmaşık bir prosedürdür. Bunun nedeni, gelecekteki nakit akışlarını tahmin etmenin zorluğu da dahil olmak üzere sonsuz yaşamlarıdır.
Bir varlığın tahmini değerini veya gerçek değerini belirlemek için sıklıkla birden fazla yaklaşımdan yararlanan birçok yatırımcı vardır. Bununla birlikte, bir varlığın değerini belirlemede üç ana yaklaşım vardır. İçerirler;
- Göreceli Değerleme
- İndirimli Değerleme
- Varlığa Dayalı Değerleme
İçsel Değer Örnekleri
İçsel değerin çeşitli örnekleri vardır. Bunun nedeni, ister bir birey /nesne isterse bir varlığın hesaplanmış değeri olsun, içsel değerin basitçe değer anlamına gelmesidir. Örneğin, insanlar söz konusu olduğunda, içsel değerlerin bazı örnekleri güzellik, cesaret, bütünlük, ölçülülük ve daha birçoklarıdır.
Öte yandan, iş dünyasında içselliğe örneklerden biri, bir kişinin bir işin toplam değerini bir formül kullanarak parçalara ayırarak hesaplaması ve dolayısıyla gerçek bir değere ulaşmasıdır. Bu aynı zamanda içsel değere bir örnektir. Aynı şey, bir kişinin varlıklarının değerini veya gerçek değerini belirlemek için de geçerlidir.
Hisse Senedi Piyasasında İçsel Değerin Anlamı
Bir borsada içsel değerin gerçek anlamını anlamanız için, öncelikle bir hisse senedinin nasıl değerleneceğini bilmeniz gerekir. Bir hisse senedi yatırımındaki hisse senedi getirisi, başlıca nakit temettüler ve sermaye kazançları veya kayıpları olmak üzere iki şeyden oluşur. Bunlar, yatırım getirinizin iki ana bileşenidir.
Bu nedenle, bir borsadaki içsel değer, basitçe, hisse senedinin gerçek değerinin beklenen değeri olarak tanımlanabilir.
Hisse Senedinin Gerçek Değerini Anlamak
Bir hisse senedi satın aldığınızda, borsada işlem gören hisse senedi fiyatını nakit olarak ödüyorsunuz. Karşılığında, her hissenin şirkette temsil ettiği orantılı bir sahiplik elde edeceksiniz. Bu mülkiyet parçası, kalan ömrü boyunca işten çıkarılabilecek tüm nakitlerin orantılı talebini temsil eder.
Bu, halihazırda oluşturulmuş nakit olan şirketin mevcut nakitini içerir. Bahsettiğimiz nakit, tüm işletme giderlerini ödedikten sonra kalan ücretsiz nakittir. Sadece değer karşılığında fiyat ödersiniz.
Aldığınız tüm nakdin değeri, ödediğiniz hisse senedi fiyatından yüksekse, bu gerçekten iyi bir yatırımdır. Yani hem gerçek değerinin altında bir bedel ödüyorsunuz hem de aradaki farktan yararlanıyorsunuz.
İçsel Değer Stoku Nerede Bulunur?
Gerçek değeri belirlemek için belirli bir yöntem olmadığından, şiddetle tavsiye edilen formülleri kullanarak bir hisse senedinin, firmanın veya varlığın değerini kolayca bulabilirsiniz. Bu şiddetle tavsiye edilen formüller genellikle Ben Graham, Warren Buffett vb.
Bununla birlikte, bir işletmenin gerçek değerini ve değerini hesaplamak amacıyla tasarlanmış çeşitli uygulamalar vardır. Bu uygulamalar, hesaplamaları daha az yapmak için yaratılmıştır, bu da onları daha kolay ve daha hızlı hale getirir. Bu uygulamalardan birine CoValue adı verilir.
Bu uygulama çeşitli özelliklere sahiptir. CoValue, genellikle DCF olarak bilinen İndirimli Nakit Akışına dayanan şirket değerlemeleri oluşturmak için tasarlanmıştır. Bu süreç, bir varlığın, işletmenin veya şirketin gerçek değerinin daha hızlı belirlenmesine yardımcı olur.
İçsel Değeri Nasıl Bulursunuz?
Bir hisse senedinin, firma şirketinin veya genel olarak herhangi bir şeyin değerini ve gerçek değerini nasıl doğru bir şekilde hesaplayacağınızı öğrenerek, otomatik olarak yatırımcıların temel aracına sahip olursunuz.
Değerinden daha düşük bir fiyata bir ürün veya varlık mı satın alıyorsunuz? Bir işletmenin nakit akışları için fazla mı ödüyorsunuz? Bu soruları cevaplayabiliyorsanız, bir hisse senedinden tam olarak ne tür bir getiri elde edeceğinizi bilmelisiniz.
Aldığınız risk türlerinin farkında olmak da önemlidir. Pek çok yatırımcının ve işletme sahibinin bilmediği bir şey var ki, gerçek değeri hesaplamak sanatın bir yanıyla bilimin de bir parçası. Gerçek bir değer hesaplamanın amacı, yanlıştan ziyade yaklaşık olarak doğru olmaktır.
Ayrıca, büyüklüğünden veya ne kadar iyi çalıştığından bağımsız olarak her işletmenin bir değeri olduğunu aklınızda bulundurmalısınız.
John Burr Williams'ın 1938 tarihli “Yatırım Değeri Teorisi” adlı yayınına göre değer, işletmenin kalan ömrü boyunca oluşması beklenebilecek nakit girişleri ve uygun bir faiz oranıyla iskonto edilmiş girişler tarafından belirlenir.
Ayrıca, bir şirketin veya hisse senedinin gerçek değerini hesaplamak söz konusu olduğunda, bu, ev, araba vb. varlıklarınkinden farklı olarak birkaç şekilde yapılabilir. İçsel değeri hesaplamanın birkaç yolu vardır, bunlardan birine denir. DCF yöntemi.
DCF YÖNTEMİ
DFC yöntemi basitçe iskonto edilmiş nakit akışı anlamına gelir. Enflasyon nedeniyle doların değeri on yıl sonra aynı olmayacak. Ancak DCF yöntemini (indirgenmiş nakit akışı) uygulayarak, bir şirketin önümüzdeki birkaç yıl için nakit akışlarını otomatik olarak hesaplıyorsunuz. Bu, mevcut para değerindeki eşdeğer değeri bulmanızı gerektirecektir.
Bir şirket için DCF yöntemi (indirgenmiş nakit akışı) kullanılarak bir analiz elde edilebilmesi için o şirketin pozitif bir serbest nakit akışına sahip olması gerekir. Serbest nakit akışı, paranın hareketini anlamak için kullanılır. Diğer bir deyişle, bir şirketin tüm masrafları ödendikten sonra kalan paradır. Bu nakit miktarı genellikle nakit akış tablosunda bulunur.
DCF yöntemini kullanarak gerçek değeri hesaplamak için adım adım kılavuz
- Şirketin gelecekteki tahmini nakit akışlarını hesaplayın ve alın.
- Şirketin gelecekteki nakit akışları tahmin edildikten sonra, nakit akışlarının her birinin bugünkü değerini hesaplayacaksınız.
- Son olarak, içsel değeri elde etmeniz için mevcut değerlerin toplamını almanız gerekecektir.
Bu nedenle DCF = CF1/(1+r)¹ + CF2/(1+r)² + …+ TV/(1+r)n.
CF, basitçe belirli bir dönem için beklenen nakit akışı anlamına gelir. Örneğin, CFI = bir yıllık nakit akışı.
r basitçe iskonto oranı anlamına gelir.
TV, terminal değeri anlamına gelir.
n sadece belirli bir süreyi ifade eder. Örneğin, günler, haftalar, aylar, yıllar ve hatta çeyrekler.
İçsel Değer Formülü nedir?
İçsel değer, bir varlığın değerini veya gerçek değerini hesaplama süreci olarak tanımlanabilir. Daha önce de belirtildiği gibi, bir varlığın gerçek değerini belirlemenin birkaç yolu vardır. Bunun nedeni genellikle işletmelerin kriterlerinin farklılık göstermesidir.
Aşağıda, birkaç yatırımcı tarafından kullanılan ortak bir formül bulunmaktadır.
INV = EPS (hisse başına kazanç) × ( 1 + r) × F/K oranı.
Ayrıca, başka bir yol da tahmini şirketin gelecekteki nakit akışlarını elde etmek ve ardından gelecekteki her nakit akışının bugünkü değerini hesaplamaktır. Bu nedenle, içsel değer, mevcut değerlerin toplamına eşit olacaktır.
Piyasa Değeri ve Gerçek Değer
Bir hisse senedinin piyasa fiyatı, hem alıcıların hem de satıcıların hisseleri boşaltma veya alma isteklerinin sonucudur. Piyasa değeri zaman içinde çok dalgalanabilir ve üretimin artması ve düşmesi ile şirketin çıktısından büyük ölçüde etkilenir.
Market değeri
Çoğu zaman, genellikle bir şirket için üç aylık kazançların açıklanmasını takiben hisse senedi fiyatlarında büyük bir değişiklik olabilir. Yatırımcılar genellikle satın alır ve karşılık olarak hisse senedini satarlar. Gerçek değer, gerçek değer olarak görülür ve bu, bir hisse senedinin aşırı mı yoksa düşük değerli mi olduğunu belirlemede piyasa değeriyle karşılaştırmak için kullanılır.
İçsel Değer
Gerçek değer, yalnızca onu belirlemek için kullanılan bilgi kadar iyidir. Pek çok kaynak, şirketin kriterlerine ve değerlendirebilecekleri bilgilere dayalı olarak farklı içsel değerler bulabilir. Örneğin, şirketin bir üyesinin dışarıdan bir yatırımcıya göre daha güvenilir bilgilere erişimi olabilir. Bu, şirket üyelerini bilgili hale getirecek ve dolayısıyla içsel değerini daha doğru bir şekilde hesaplayacaktır.
Geçmiş değer nakit akışını ve şirketle ilişkili riskleri gözden geçirerek, bir yatırımcı bu bilgiyi içsel bir değer belirlemek için kullanabilir. Bir varlığın veya işletmenin gerçek değerini belirlemek için kullanılabilecek birkaç hesaplama vardır. En yaygın olanlardan biri iskonto edilmiş nakit akışı modelidir. Bu, ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti için sermaye maliyetindeki nakit akışına dayanır. Hangi sermaye türü, toplam sermayenin yüzdesine göre derecelendirilir ve birlikte toplanır.
Gerçek değerin bu kadar önemli olmasının ana nedenlerinden biri, bir şirket ve yatırımcı hakkında doğru bilgi ile piyasa değeri ile karşılaştırarak değerini hesaplayabilmesidir. Hisse senedi alma veya satma kararı verme sürecinde, yatırımcı hisse senedinin değerinin düşük veya aşırı değerli olduğunu etiketleyebilir.
İçsel ve Pazar Değerini Karşılaştırma
Aşırı değerli bir hisse senedi, piyasa değerinin altında gerçek bir değere sahiptir. Öte yandan, değeri düşük bir hisse senedi, piyasa değerinden daha yüksek bir artan değere sahiptir. Bir hisse senedinin cari değerinin hisse başına 70$ olduğu hesaplanıyorsa, yatırımcılar hisse başına 8$'dan hisse satın alarak önemli ölçüde fayda sağlayabilirler.
Daha yaygın olanlar için, piyasa dalgalanmalarının meydana gelmesi ve yine de önde olması için de yer vardır. Bu, yalnızca gerçek değer piyasa değerinden yüksek kaldığı sürece gerçekleşir. Bu özel hesaplama, yeni yatırımcılar ve sınırlı fonu olanlar için çok önemlidir. Bir yatırımcı, karını maksimize edebilir ve hesaplanan değerine ulaşmak için oradaki piyasa değerinden önce satış yapabilir.
İçsel Faktörler nelerdir?
İçsel bir faktör, basitçe, bir bireyi içsel olarak oluşturan ana özellikler olarak tanımlanabilir. Örneğin, genetik, yaş vb. özellikler veya faktörler. İçsel faktörler genellikle içsel (içeriden) sahip olduğu etkiye atıfta bulunur.
Sarmak için
İçsel değer, tamamen bir işletmenin veya bir varlığın gerçek değerini ve değerini belirlemekle ilgilidir. Ancak, işletmeler ve varlıklar dışında, insan dahil her şeyin değeri vardır. Tek fark, insanın değerinin hesaplanmamasıdır.
