Alternatif yatırımlar, yatırımcılara portföylerini çeşitlendirmek, piyasa oynaklığının etkisini azaltmak ve piyasa belirsizliği dönemlerinde bile uzun vadeli yatırım hedeflerine ulaşmak için ilginç bir fırsat sağlayabilir. Tabii ki, bu potansiyel faydaların yanı sıra ek karmaşıklıklar ve riskler de geliyor. Sonuç olarak yatırımcılar, portföylerindeki alternatiflerin rolü hakkında daha bilinçli kararlar almak için mevcut çeşitli stratejileri anlamalıdır. Bu nedenle, bu blog gönderisinde alternatif yatırım yönetimini tanımlayacağız ve çeşitli türlerini, örneklerini, avantajlarını ve dezavantajlarını tartışacağız.
Alternatif Yatırımlar Nelerdir?
Geleneksel yatırım kategorilerinden birine girmeyen bir finansal varlık, "alternatif yatırım" olarak bilinir. Alternatif yatırımlar arasında özel sermaye veya risk sermayesi, riskten korunma fonları, yönetilen vadeli işlemler, sanat eseri ve antikalar, emtialar ve türev sözleşmeleri yer alır. Gayrimenkul sıklıkla alternatif bir yatırım olarak kategorize edilir.
Alternatif Yatırımları Anlamak
Çoğu alternatif yatırım, kurumsal yatırımcılar veya yüksek net değere sahip, akredite kişiler tarafından yapılır çünkü bunların anlaşılması güç, yasal düzenlemelere tabi değildir ve yüksek düzeyde risk taşır. Yatırım fonları ve borsa yatırım fonları (ETF'ler) ile karşılaştırıldığında, minimum yatırımlar ve birçok alternatif yatırım için ücretler yüksektir. Bu yatırımların, potansiyel yatırımcılara kontrol edilebilecek ve reklamı yapılabilecek performans verilerini yayınlama şansı da daha azdır. Alternatif varlıkların başlangıç minimumları ve peşin yatırım ücretleri yüksek olsa da, işlem maliyetleri genellikle geleneksel varlıklardan daha düşüktür, çünkü bunlar çok sık alınıp satılmaz.
Çoğu alternatif varlık, özellikle geleneksel muadillerine kıyasla oldukça likit değildir. Örneğin, yatırımcıların 80 yıllık bir şişe şarabı satma olasılığı, Apple Inc.'in 1,000 hissesinden daha düşüktür çünkü eski şarabı satın almak isteyen çok fazla insan yoktur. Yatırımcılar, alternatif yatırımlara değer biçmekte bile zorlanabilirler, çünkü bunları içeren varlıklar ve işlemler genellikle nadirdir. Örneğin, 1933 tarihli bir Saint-Gaudens Double Eagle 20 dolarlık altın madeni para satıcısı, bunun ne kadar değerli olduğunu bilemeyebilir çünkü yalnızca 13 tanesinin var olduğu biliniyor ve yalnızca birine yasal olarak sahip olunabiliyor.
Alternatif Yatırımları Kimler Satın Alabilir?
Birçok türde alternatif yatırım satın almak, tarihsel olarak, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) tarafından akredite edilmiş yatırımcılar olarak kabul edilen kurumlar veya yüksek net değerli bireyler gibi finansal açıdan gelişmiş yatırımcılarla sınırlandırılmıştır. Bunun nedeni, alternatif yatırımların çoğunun kamu piyasalarında işlem görmemesi ve genellikle SEC düzenlemesine tabi olmamasıdır.
"Akredite yatırımcı" olarak alternatif yatırımlar satın almak istiyorsanız, son iki yılda yılda 200,000 ABD Doları veya 300,000 ABD Doları kazanmış olmanız, net servetinizin 1 milyon ABD Doları veya üzerinde olması veya SEC'e "belirlenmiş önlemlere" sahip olduğunuzu göstermeniz gerekir. mesleki bilgi, deneyim veya sertifikalar.”
Alternatif Yatırım Türleri
#1. Serbest Fonlar
Riskten korunma fonları, yüksek getiri elde etmeye çalışmak için bir dizi riskli yatırım stratejisi kullanan özel, havuzlanmış yatırım fonlarıdır. Katılımcıların fonlarını halka açık menkul kıymetler ve türevlerden para birimlerine, yeni kurulan şirketlere ve çok çeşitli diğer varlıklara kadar hemen hemen her şeye yatırabilirler.
Çoğu koruma fonu, özel yatırım ortaklıkları olarak kurulur. Genel ortak, portföyün yönetilmesinden ve yatırımlarla ilgili kararların alınmasından sorumludur. Fonun yetkisi, o kişinin seçenekleri üzerindeki tek gerçek kısıtlamadır.
# 2. Özel sermaye fonu
Özel sermaye fonları, kamu ve özel şirketlerde kontrol hisseleri elde etmeyi amaçlayan havuzlanmış yatırım araçlarıdır. Portföy şirketlerinin yönetiminde aktif rol oynayarak hem entelektüel hem de finansal sermayeye katkıda bulunurlar.
Bir özel sermaye fonu bir şirkete yatırım yaptığında, amaç genellikle şirketi yeniden yapılandırmak ve büyümeyi hızlandırması için ona para vermektir. Fon hissesini tasfiye ettiğinde, bir portföy şirketini halka arz yoluyla (IPO) halka arz ederek veya başka bir şirkete satarak kar elde eder.
#3. Girişim sermayesi fonları
Girişim sermayesi fonları, öz sermaye karşılığında gelecek vadeden girişimlere sermaye sağlar. Özel sermaye şirketleri gibi, yönetimde aktif rol alabilir ve gerekli uzmanlığı sağlayabilirler.
Bununla birlikte, risk sermayesi yatırımcıları, yatırımlarını özel sermaye fonlarından daha uzun süre tutma eğilimindedir. Portföy şirketiyle işbirliği yaparlar ve ilerlemeyi izlerler, belirli ölçütler karşılandıkça finansman turları yayınlarlar. bir birleşme, satın alma veya halka arzdan sonra yatırımdan çıkarlar.
#4. Fon Fonu
Bir fon fonu, bir hedge fonuna benzer şekilde çalışır, ancak bireysel hisse senetlerine, tahvillere veya diğer varlıklara yatırım yapmak yerine, diğer hedge fonlarına yatırım yapar. Riskten korunma fonlarının genellikle yüksek minimum yatırım gereksinimleri olduğundan, bu strateji yatırımcılara daha fazla seçenek sağlayabilir.
# 5. Doğal Kaynaklar
Emtialar, tarım arazileri ve ormanlar doğal kaynaklara örnektir. Büyük şirketler için emtialara yatırım yapmak, başka ürünler yapmak için varil petrol veya tren dolusu demir cevheri satın almak anlamına gelir. Emtialar, sıradan yatırımcılar tarafından vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi türevler yoluyla satın alınabilir. Tarım arazileri ve orman yatırımları, ağaçların, odunların ve tarımsal ürünlerin satışına dayalı alternatif gelir akışları sağlar.
#6. Emlak
Gayrimenkul, en erişilebilir alternatif yatırımdır çünkü birçok Amerikalı zaten bu varlık sınıfına ev sahipliği yoluyla yatırım yapmıştır. Ayrıca, gayrimenkul yatırımı, ya fiziksel mülk satın almayı ya da gayrimenkule yatırım yapan fonları satın almayı gerektirir. Gayrimenkul yatırımcıları, sermayenin zaman içinde değer kazanmasını beklerken, apartmanlar veya alışveriş merkezleri gibi gayrimenkul varlıkları istikrarlı kira geliri sağlar.
Alternatif Yatırım Yönetmeliği
Alternatif yatırımlar, madeni para veya sanat eseri gibi benzersiz öğeler içermeseler bile, düzenleme eksikliği nedeniyle yatırım dolandırıcılığına ve dolandırıcılığa karşı savunmasızdır.
Ayrıca, alternatif yatırımlar genellikle geleneksel yatırımlardan daha az net bir yasal yapıya sahiptir. Dodd-Frank Wall Street Reformu ve Tüketiciyi Koruma Yasası kapsamındadırlar ve uygulamaları Amerika Birleşik Devletleri Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından incelemeye tabidir. Ancak, genellikle SEC'e kaydolmaları gerekli değildir. Bu nedenle SEC, yatırım fonları ve ETF'lerde olduğu gibi onları izlemez veya düzenlemez.
Sonuç olarak, alternatif yatırımları düşünürken, yatırımcılar kapsamlı bir durum tespiti yapmalıdır. Bazı durumlarda alternatif arzlara yalnızca akredite yatırımcılar tarafından yatırım yapılabilir. Akredite yatırımcıların net değeri en az 1 milyon ABD Doları (birincil evleri hariç) veya yıllık geliri en az 200,000 ABD Doları (veya eşlerinin geliriyle birleştirildiğinde 300,000 ABD Doları) vardır. FINRA Series 7, 65 veya 82 lisanslarına sahip finans uzmanları da akredite yatırımcılar olarak kabul edilebilir.
Ayrıca Oku: 10 Yılının En İyi 2023 Gayrimenkul Yatırım Yazılımı
Alternatif Yatırımların En Önemli Özellikleri Nelerdir?
Aşağıdaki özellikler, alternatif yatırımları geleneksel yatırım biçimlerinden ayırır:
1 numara. Geleneksel yatırımlarla düşük korelasyon
Potansiyel yatırımcılar bundan büyük fayda sağlayabilir çünkü düşük korelasyon portföy çeşitlendirmesine izin verir.
2 numara. Altta yatan değeri belirlemek zordur.
Değerleme söz konusu olduğunda, alternatif yatırımlar genellikle doğası gereği karmaşıktır. Alternatif yatırım değerlemesi özel bilgi gerektirebilir ve güzel sanatlar gibi bazı egzotik yatırımlar öngörülemeyen talep modelleri sergileyebilir. Ayrıca, doğaları gereği benzersiz olabilirler, bu da değerlemeyi zorlaştırır.
#3. Nispeten düşük likidite
Genel olarak alternatif yatırımlar, özellikle geleneksel yatırımlarla karşılaştırıldığında düşük likiditeye sahiptir. Düşük likidite, merkezi piyasaların yokluğu ve bazı varlıklara geleneksel yatırımlara göre düşük talep ile açıklanabilir (çağdaş sanat eserlerini düşünün). Ayrıca bazı yatırımlar, yatırımdan çıkışla ilgili kısıtlamalarla birlikte gelir.
#4. Fahiş satın alma maliyetleri
Alternatif yatırımlar genellikle yüksek satın alma maliyetleriyle ilişkilendirilir. Riskten korunma fonları gibi bazı alternatif yatırımların minimum yatırım şartı ve ücreti vardır.
Alternatif Yatırım Yönetimi Nedir??
Tazminat için yatırım portföylerini veya bireysel varlıkları yönetme veya danışmanlık yapma işi, alternatif yatırım yönetimi olarak bilinir. Bu hizmetler bankalar tarafından sunulur ve hem geleneksel yatırımları (halka açık hisse senetleri ve tahviller) hem de alternatif yatırımları içerir.
Alternatif Yatırım Örneği
Alternatif fonlar, yalnızca düzenlendiği için mutlaka güvenli yatırımlar değildir. SEC, birçok alternatif yatırım fonunun kısa performans geçmişlerine sahip olduğunu gözlemliyor.
Ayrıca, çeşitli portföyü doğal olarak zarar riskini azaltırken, alternatif bir fon yine de dayanak varlıklarının doğasında var olan risklere tabidir. Aslında, alternatif varlıklara odaklanan borsa yatırım fonlarının (ETF'ler) çok düzensiz bir geçmiş performansı var.
Örneğin, SPDR Dow Jones Global Real Estate ETF'nin Ocak 6.17 itibarıyla beş yıllık yıllık getirisi %2022'dir.
Buna karşılık, SPDR S&P Petrol ve Gaz Arama ve Üretim ETF'si aynı zaman diliminde -%6.40 getiri sağladı.
Alternatif Yatırımların Yatırımcılara Sağladığı Faydalar Nelerdir?
Alternatif yatırımlar, aynı şekilde hareket etmedikleri için hisse senedi ve tahvil piyasaları düşüşe geçtiğinde bile değerini koruyabilir. Ayrıca, altın, petrol ve emlak gibi sabit varlıklar, etkili enflasyon riskinden korunma araçlarıdır. Bu nedenlerle, emeklilik fonları ve aile ofisleri gibi birçok büyük kurum, varlıklarının bir kısmını alternatif yatırım araçlarıyla çeşitlendirmeye çalışır.
Alternatif Yatırım Düzenleme Standartları Nelerdir?
Alternatif yatırımlar, daha geleneksel menkul kıymetlere göre daha az katı düzenlemelere tabidir. Alternatif yatırım araçları SEC düzenlemesine tabidir ancak menkul kıymetlerini kaydettirmeleri zorunlu değildir. Sonuç olarak, bu yatırım araçlarının büyük çoğunluğu kurumlarla veya varlıklı akredite yatırımcılarla sınırlıdır.
Alternatif Yatırımların Avantajları
- çok az korelasyon var. Geleneksel varlık sınıfları ile düşük korelasyon, alternatif yatırımların en önemli avantajlarından biridir. Örneğin emtialar, borsa baskı altındayken iyi performans gösterebilir.
- çeşitlendirme. Alternatiflerin hisse senedi veya tahvil piyasalarıyla düşük bir korelasyonu olduğundan, bunları bir portföye dahil etmek çeşitlendirmeyi iyileştirebilir.
- Daha az oynaklık. Alternatif yatırımlar geniş pazarlara daha az maruz kaldığından, piyasa oynaklığının etkisi azaltılabilir.
- Enflasyon korumaları. Altın, petrol veya gayrimenkul gibi bazı alternatifler enflasyon riskinin azaltılmasında faydalı olabilir. Emtia vadeli işlemleri ve opsiyonları, yükselen veya düşen fiyatlara karşı bir koruma olarak da kullanılabilir.
- Daha yüksek getiri olasılığı. Alternatif yatırımlar daha risklidir, ancak aynı zamanda daha yüksek getiri potansiyeline sahiptir.
Alternatif yatırımların riskleri
- düzenleme yokluğu. Alternatif varlıkların tümü, SEC'e kayıtlı olmadığı için düzenlenmemiştir. Ancak Dodd-Frank Yasasına tabidirler ve SEC uygulamalarını inceleyebilir.
- şeffaflığın olmaması. Çoğu alternatif SEC tarafından düzenlenmediği için kamuya açık düzenleme başvuruları çok azdır veya hiç yoktur. Sonuç olarak, yatırımcılar bilgi eksikliği ile karşı karşıyadır.
- sınırlı likidite. Birçok alternatif halka açık olmadığı için bu yatırımları almak veya satmak zor olabilir. Birçok hedge fonu ve özel sermaye fonu, yatırımcıları itfaya izin verilmeyen belirli bir yatırım dönemine bağlayan kilitlere sahip olabilir.
- Değer vermek zor. Bir piyasa fiyatının olmadığı durumlarda alternatif yatırımların değerini belirlemek zor olabilir. Değerlemeler, değerlendiren kişiye bağlı olarak büyük ölçüde farklılık gösterebilir ve öznelliğe daha duyarlıdır.
- Fahiş asgari yatırımlar. Alternatifler, ortalama bir yatırımcı düşünülerek yapılandırılmaz, bu nedenle minimum yatırım gereksinimleri engelleyici derecede yüksek olabilir.
- Artan tehlikeler. Daha yüksek risk, yüksek getiri potansiyeli ile birlikte gelir. Birçok alternatif yatırım, açığa satış veya karmaşık türev ticareti gibi riskli stratejiler içerebilir.
Alternatif Yatırımlara Nasıl Yatırım Yapılır?
Alternatif yatırımlar satın almak, geleneksel varlık sınıflarına yatırım yapmaktan daha fazla zorluk sunar. Daha yüksek getiri ve daha fazla çeşitlendirme olasılığı cazip gelse de, risk orantılıdır. Alternatif bir yatırım yapmayı düşünüyorsanız, çok fazla araştırma ve durum tespiti yapmanız gerekecektir.
Akredite edilmiş yatırımcı olmayanlar için alternatif varlıklara erişim sınırlandırılabilir. Bununla birlikte, çoğu pahalı olmasına rağmen, bugün birçok alternatif yatırım fonu ve borsa yatırım fonu (ETF) mevcuttur.
Invesco Küresel Listelenen Özel Sermaye ETF'sini (PSP) düşünün. Bu ETF, iyi bilinen özel sermaye fonlarına yatırım yapar. %1.44'lük bir harcama oranıyla fon ucuz değil, ancak akredite bir yatırımcı değilseniz, bu tür bir alternatif varlık stratejisine maruz kalmak için ödediğiniz para bu.
Bu fonlar halka açık enstrümanlar olduğundan, SEC'e kayıtlıdırlar ve SEC tarafından düzenlenirler, bu da onları akredite olmayan yatırımcılar için daha güvenli seçenekler haline getirir. Morningstar, mevcut fonları ve ETF'leri belirlemenize yardımcı olabilir, ancak alternatiflere yatırım yapmanın en iyi yolu, hedeflerinize ulaşmanıza yardımcı olacak en iyi seçenekleri önerebilecek bir mali danışmanla yakın çalışmaktır.
İlgili Makaleler
- ALTERNATİF KREDİ: 2023'te Alternatif Kredi Seçenekleri İçin Nihai Kılavuz
- ABD'DE NASIL AKREDİTE YATIRIMCI OLUNUR: Ayrıntılı Kılavuz
- Çeşitlendirme: Tanım, Türler, Stratejiler
- HEDGE FONUNA NASIL BAŞLANIR: Ultimate Guide
- AKREDİTE YATIRIMCI NASIL OLUNUR: Ayrıntılı Rehber
Referanslar
