İÇSEL DEĞER NEDİR: Anlamı, Örnekleri ve Nasıl Hesaplanacağı

Borsaya yatırım yapmak istiyor ancak nereden başlayacağınızdan emin değil misiniz? Endişelenme! Gerçek değer metodolojisini kullanarak kazançlı hisse senetleri seçmenize yardımcı olmak için buradayım. Seçenekleri ve İçsel değerin nasıl hesaplanacağına dair örnekler de dahil olmak üzere bir hisse senedinin gerçek değeri hakkında bilmeniz gereken her şeyi anlatırken benimle kalın.

İçsel Değer Nedir?

"İçsel değer" kelimesi, bir şirketin hisse senetleri gibi herhangi bir varlığın gerçek değerini ifade eden şemsiye bir terimdir. Benjamin Graham içsel değer kavramını ilk olarak 1934'te ortaya attı. Şirketin temel incelemesine dayalı bir hisse senedi değerlemesi yapmakta ısrar etti. Bir varlığın değerini çeşitli şekillerde hesaplayabilirsiniz. Örneğin, hisse senedi ve tahvil piyasaları, alıcıların ve satıcıların işlem yaptığı mevcut talep fiyatlarını ortaya koymaktadır. Ancak, değer yatırımcıları "içsel değer" olarak bilinen farklı bir değerleme ölçütü seçerler.

Bir yatırımın gerçek değerini anlamak, daha eğitimli finansal kararlar almanıza yardımcı olabilir. Berkshire Hathaway'in CEO'su Warren Buffett, yatırım felsefesini "Anlamadığınız bir şirkete asla yatırım yapmayın" kuralına dayandırıyor. “İçsel değer” fikri bununla ilgilidir. Finans uzmanları, Ben Graham'ın gerçek değer hesaplamasına dayanarak, şimdi hangi hisse senetlerinin iyi yatırım olduğunu bulmak için kullanıyor.

Warren Buffett İçsel Değeri Nasıl Tanımlar?

Buffett, Benjamin Graham tarafından özetlenen değer yatırımı felsefesine bağlıdır. Değer yatırımcıları, şirketin doğuştan gelen değerine göre rasyonelleştirilemeyecek fiyatlarla satılan hisse senetlerini satın almakla ilgilenirler. Çoğu zaman, bir şirketin temellerinin analizi, onun doğuştan gelen değerini belirlemek için kullanılır. Bunu hesaplamak için evrensel olarak kabul edilen hiçbir yöntem olmamasına rağmen.

İç Değer için Başka Bir Kelime Nedir?

Gerçek değer bazen "gerçek değer" olarak adlandırılır. Aynı zamanda “doğuştan gelen değer” olarak da bilinir, yani, girişimin içerdiği risk seviyesi göz önüne alındığında, makul bir yatırımcının bir yatırım için ödemeye razı olduğu fiyat.

İçsel Değer Örneği Nedir?

Farkına bile varmadan neredeyse kesinlikle bir içsel değer örneğiyle karşılaştınız.

Gerçek değer örneği şunları içerir:

• Bir sporu bir amaç için değil, sadece kendisi için yapmak (madalya gibi)
• Mesleki ilerleme için değil, kişisel gelişim için dil eğitimi almak.
• Sosyal konumunuzu ilerletmek için değil, sadece iyi vakit geçirmek için biriyle ilişki kurmak
• Eşinizi yatıştırmak yerine temiz bir evden zevk aldığınız için ev işlerini yapmak
• Finansal kazanç için oynamak yerine, rekabeti sevdiğiniz için kart oynuyorsunuz.
• Vücudunuzu bir amaç için kullanmak yerine çalıştırma sürecinden zevk almak (bu tür kilo verme veya belirli bir elbise bedenine uyma).
• Topluluğa mecbur olduğun için değil, seni mutlu ve memnun ettiği için geri vermek
• Bir yarış için antrenman yapmıyorsunuz, bunun yerine sizi rahatlattığı veya kişisel rekorunuzu kırmak istediğiniz için koşuya çıkıyorsunuz.
• İş yerinde ek sorumlulukları rütbede ilerlemek için değil, ortaya koydukları zorluğu ve getirdikleri başarı duygusunu takdir ettiğiniz için kabul etmek.
• Tablolarınızı finansal kazanç için satmak yerine, saf neşe için boyayın.

Ayrıca bkz.: DEĞER YATIRIMI: Değer Yatırımı Stratejisi İçin Ayrıntılı Kılavuz

İçsel Değer Nasıl Hesaplanır?

İster bir şirket, ister bir tahvil veya bir gayrimenkul parçası olsun, iskonto edilmiş nakit akışı yöntemi, uzun süreli herhangi bir yatırımın veya varlığın gerçek değerini hesaplamak için kullanılabilir. DCF modelini kullanarak, bir kamu kuruluşunun içsel değerini hesaplayacağız. Bu nedenle, bunu yapmak için aşağıdaki üç terminale ihtiyacınız olacaktır:

• Şirketin gelecekte ne kadar para kazanması bekleniyor.
• Gelecekteki tahmini nakit akışlarının bugünkü değerini hesaplamak için kullanılan oran.
• Nakit akışı tahminimizin sonunda şirketin değerinin ne kadar olduğunu anlamanın bir yolu.

Bu üç terminale sahip olduğunuzda gerçek değeri nasıl hesaplayacağınız aşağıda açıklanmıştır:

DCF şu anlama gelir: İndirimli Nakit Akışı

CF: Birinci, ikinci ve sonraki yıllardaki nakit akışı.

TV: Terminal Değeri

r: İskonto oranı

ABD Dolarının İçsel Değeri Var mı?

Hayır, değil. Ancak insanlar onu bir şeyler alıp satmak için kullanabildikleri için istiyorlar. Bir ekonomide, bir para biriminin ana işi, insanların birbirleriyle mal ve hizmet ticaretini kolaylaştırarak bir değişim aracı olarak hareket etmektir.

Seçeneklerde İçsel Değer Nedir?

Basitçe ifade edilirse, opsiyonların gerçek değeri, opsiyon sözleşmesinin cari piyasa değerine karşılık gelir. Sonuç olarak, bundan bahsettiğinizde, sözleşmenin şu anda ne kadar "paralı" olduğunu sembolize ediyor. “Para içinde” ifadesi, gerçek varlığın değerinin piyasa fiyatından daha yüksek olduğunu ima eder. Ancak bunu kavradığınızda seçeneklerdeki içsel değer kavramını daha iyi anlayacaksınız. Bunu bir örnekle açıklayayım:

Örneğin bir alım opsiyonu sözleşmesinin piyasa fiyatı 200$ iken hisse senedi fiyatı şu anda 300$'dır. Opsiyonların gerçek değeri şu şekilde olacaktır: 300 eksi 200, yani 100$. Bir alıcı satın alma hakkını kullanmaya karar verirse, 200$'lık piyasa fiyatını ödemek zorundadır ve hisseleri piyasada 300$'a satabilir. Sonuç olarak, 100 $ kar elde edilir. Buna ek olarak, bu, bir alıcının opsiyon sözleşmesi sona ermeden önce herhangi bir zamanda ne kadar fayda sağlayabileceğini veya kaybedebileceğini hesaplar. "Parasız" anlaşmaların her zaman sıfır değerinde gerçek bir değere sahip olacağını belirtmekte fayda var. Bunun nedeni, sonuçta bir kayıp olması durumunda hiçbir alıcının herhangi bir hak üstlenmemesidir.

Seçeneklerde İçsel Değer Nasıl Hesaplanır?

İlişkili her terim, opsiyon primini bulmak için aynı formülü kullanır. Burada da seçeneklerin gerçek değerini hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanabilirsiniz.

Seçeneklerde Gerçek Değer = Seçenekler Premium – Zaman Değeri

Ayrıca, ödenecek veya alınacak prim tutarının, sözleşmenin sona erme tarihinden önceki herhangi bir noktada cari değerini belirlemek için sözleşmenin zaman değeri ile birlikte kullanılabileceğini unutmayın.

Dışsal ve İçsel Değer Nedir?

Bir şeyin "kendinde", "kendisi için", "olarak" veya "kendi başına" sahip olduğu değere, o şeyin "içsel değeri" denir. Benzer ifadeler arasında "kendi iyiliği için", "olduğu gibi" ve "kendi başına" yer alır. Ancak dışsal değer, kişinin kendisinden başka bir yerden gelen değerdir. Bir nesnenin “doğuştan değeri” kavramı, etik üzerine çalışan birkaç farklı filozofun çalışmalarının merkezinde yer alır.

Stokun İçsel Değeri Nedir?

Hisse senedinin içsel değeri ifadesi, hisse senedinin pazarlanması gereken değeri ifade eder. Mümkün olan en geniş anlamda kullanılır. Aktif bir iş bağlamında şirketin hisse senetlerinin bir hissesinin değeri olarak da tanımlanabilir. Konuları çok fazla basitleştirmek için, hisse senetlerinin doğru değerinin gerçek değerlerine eşdeğer olduğu söylenebilir.

Bununla ilgili daha teknik şeyleri hesaba katan bir formül de var. Bu yoruma göre, bir hisse senedinin "gerçek değeri", paranın zaman içinde değişen değerini hesaba katmak için "geri iskonto edilmiş" şirketin gelecekteki tüm nakit akışlarının toplamına eşittir.

Hisse Senedinin Gerçek Değeri Nasıl Hesaplanır?

Aşağıda, bir hisse senedinin içsel değerini hesaplamanın birkaç yolu bulunmaktadır.

1 numara. Temettü İndirim Modeli

Temettü İndirim Modeli veya DDM, gelecekteki tüm temettü ödemelerinin şu anda ne kadar değerli olduğunu hesaplayarak bir hisse senedinin değerini bulmanın bir yoludur. Başka bir deyişle, toplam, şirketin net bugünkü değeri hesaplamak için ödeyeceği tahmin edilen gelecekteki tüm temettülerin iskonto edildikten sonraki değerini temsil eder. Dolayısıyla, DDM tarafından belirlenen hisse senedi fiyatı, halihazırda piyasada işlem gördüğü fiyattan düşükse, hisse senedi aşırı değerlidir. Benzer şekilde, hisse senedi fiyatı piyasanın mevcut fiyatından yüksekse aşırı değerli kabul edilir. DDM kapsamında hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanın:

Stokun Gerçek Değeri = EDPS / ( CCE – DGR ) 

EEPS: Beklenen hisse başına temettü

CCE: Sermayenin öz sermaye maliyeti

DGR: Temettülerdeki büyüme

2 numara. İndirgenmiş Nakit Akışı Modeli

Burada, bir hisse senedinin doğuştan gelen değeri, genellikle indirimli nakit akışı modeli (DCF olarak da bilinir) kullanılarak belirlenir. Bu yaklaşım, bir firmanın gerçek değerini, gelecekteki serbest nakit akışlarını uygun bir getiri oranında iskonto ederek hesaplar. Net bugünkü değeri elde etmek için bu beklenen nakit akışlarına bir iskonto oranı uygulanır.

İskonto oranı, tipik olarak şirketin ağırlıklı ortalama sermaye maliyetidir (WACC). Bir yatırımcı olarak bu, hisse senedi alımınızda kabul edeceğiniz minimum getiri oranıdır. Bu yöntem kullanılarak bulunan değer, hisse senedinin mevcut piyasa fiyatından yüksekse, yatırım karlı olabilir. DCF'nin formülü aşağıdaki gibidir:

Hisse senedinin içsel değeri = (CF1/(1+r)^1) + (CF2/(1+r)^2) + (CF3/(1+r)^3) +……..+(CFn/( 1+r)^n)

CF1: İlk yıl ve sonraki yıllar için nakit akışı.

CFn: N yıllık dönem için nakit akışı

Son olarak, "r" iskonto oranını temsil eder

3 numara. Göreceli Değerleme Yöntemi

Göreceli değerleme yöntemi, bir hisse senedinin değerinin ne olduğunu anlamanın en iyi yoludur. Bu strateji, şirketin mevcut piyasa değerinin yanı sıra satışlarına, net gelirine, karlarına, defter değerine, ödenmemiş hisselerine vb. bakar. Bu, şirketin hisse senedi fiyatının değerinin düşük mü yoksa aşırı değerlenmiş mi olduğunu belirlemeye yardımcı olur. Sonuç olarak, çeşitli finansal oranların kullanılması, bir işletmenin performansının belirlenmesine yardımcı olur. Şirketin genel mali durumunu da belirleyebilirsiniz. Bir hisse senedinin gerçek değerini hesaplamak için aşağıdaki oranlar da kullanılır:

• Defter değeri fiyatı
• Kazanç-fiyat oranı
• Fiyat / kazanç oranı
• Yatırım getirisi
• öz sermaye borç oranı

Ayrılmadan hemen önce şunları görmek isteyebilirsiniz: HİSSE DEĞERLEME: Genel Bakış ve Etkili Değerleme Yöntemleri

İçsel ve Dışsal Arasındaki Temel Fark Nedir?

Bir şeyin gerçek değeri, onun "kendinde", "kendi iyiliği için", "böyle olduğu için" veya "doğru olarak" değeri olarak tanımlanır. Ancak dışsal değer, içten gelmeyen bir değerdir. Pek çok filozof, içsel değerin ahlaki kararlar vermede kritik olduğuna inanır.

Bitcoin'in İçsel Değeri Var mı? 

Her ne kadar bitcoin, bir değer deposu ve bir değişim aracı gibi özelliklere sahip olsa da. Bununla birlikte, değeri, içsel herhangi bir şeyden ziyade, esas olarak yayınlayan otoriteye olan inançtan kaynaklanmaktadır.

Ne Tür Para Doğuştan Değere Sahiptir?

Emtia parasının doğuştan bir değeri vardır çünkü başka kullanımları vardır. Ayrıca itibari paranın gerçek bir değeri yoktur çünkü hükümet onun bir şeyler satın almanın bir yolu olarak kullanılmasına izin verir. 

İnsan Hayatı İçsel Bir Değer mi?

Evet öyle. İnsan yaşamının kutsal doğası, biyolojik yaşamı başladığında başlar. Yaşamı olan yaratığın önünde bile hareket, duyum ya da çıkarları ya da kendine ait hakları vardır. 

İşin Özü

Yatırımcılar, bir varlığın gerçek değerini belirlemek için içsel değerin nasıl hesaplanacağını öğrenmekten yararlanabilirler. Bunun nedeni, bir yatırımın gerçek değerinin yalnızca mevcut piyasa fiyatıyla değil, aynı zamanda gelecekteki beklenen kar akışıyla da değerlendirilebilmesidir.

Bu nedenle, bir yatırımın içsel değerini bilmek, değer yatırımcıları için önemlidir çünkü onlara ödedikleri fiyatın adil olup olmadığını söyler. Bu, menkul kıymetlerin analizinde çok önemli bir kavramdır, bu nedenle yatırımcıların onu nasıl belirleyeceklerini öğrenmeleri önemlidir.

Referanslar

1. open.lib.umn.edu
2. investtopedia.com
3. en.wikipedia.org
4. quora.com

İlgili Makaleler

1. PUT OPTIONS: Basit Adımlarda Put Opsiyonları Nasıl İşlem Yapılır?
2. Stok Değerleme: Genel Bakış ve Etkili Değerleme Yöntemleri
3. AÇMAK İÇİN SATIŞ: Anlamı, Çeşitleri ve Örnekleri
4. Değer Yatırımı: Değer Yatırım Stratejisi İçin Ayrıntılı Kılavuz
5. Para Seçeneklerinde Derinlemesine Ticaret - Dikkate Alınması Gereken Riskler