Bir şirket birikmiş nakitlerini piyasadan hisselerini geri almak için kullandığında hisse senedi geri alımı gerçekleşir. Bir kuruluş, hisse geri alımı olarak da bilinen hisse senedi geri alımı yoluyla kendi kendine yeniden yatırım yapabilir. Şirketin geri alınan hisseleri bünyesine katması sonucunda piyasadaki tedavüldeki hisse miktarı azalır. Piyasada daha az hisse bulunur ve bu da her bir yatırımcının göreceli sahiplik payını artırır.
Kuruluşların ve işletmelerin hisse senedi geri alımı gerçekleştirmesinin üç yolu vardır:
- İhale Teklifi:
İhale yoluyla, ortaklık ortaklarına, paylarının tamamını veya bir kısmını belirli bir süre içinde vermeleri teklif edilir. Teklif, alacaklar için bir fiyat aralığı ve şirketin geri almak istediği hisse sayısını içerir. Paylarını ihale etmeyi kabul eden yatırımcılar, kabul etmek istedikleri pay sayısını ve fiyatı belirterek bunu yaparlar.
Tüm tekliflerin alınmasının ardından şirket, hisseleri en uygun fiyata satın almak için en iyi kombinasyonu seçer.
- Hızlandırılmış hisse geri alımı:
Bir şirket, bir hisse bloğunun açık piyasada birikmesini beklemek yerine, bir hisse bloğunu hızlı bir şekilde geri almak için bir bayi ile çalışabilir. Hisselerin maliyeti önce şirket tarafından karşılanmalıdır, ancak daha sonra bayi hisseleri bulmakla görevlidir.
- Açık Piyasa Geri Alımı:
Bir işletme, hisselerini açık pazarda, sıklıkla olduğu gibi, devam eden oranda satın alabilir. Ancak bir geri alım duyurulduğu zaman hisse senedi fiyatı yükselir çünkü yatırımcılar bunu olumlu bir işaret olarak görür.
Hisse Geri Alımı Yatırımcılar İçin İyi mi?
Evet, hisse senedi geri alımlarının yatırımcılar veya hissedarlar için iyi olmasının aşağıdaki nedenleri vardır:
1 numara. Hisse Geri Alımları hissedar değerini artırır:
Özünde, hisse geri alımlarını takip eden şirketlerin bilançolarında daha az varlık ve daha yüksek varlık getirisi olacaktır. Benzer şekilde, kârlılığı aynı tutarken, tedavüldeki hisse sayısını düşürerek hisse başına kazanç artacaktır.
2 numara. Hisse Fiyatlarını artırır:
Bu senaryoda, bir şirket hisselerinin değerinin düşük olduğunu düşündüğü için bir geri alım programı izleyecektir. Hisse senetleri için daha yüksek bir talep ve daha düşük bir arz olduğunda hisse fiyatları yükselecektir.
Örneğin, 2022'deki Amazon Stock Buback, yatırımcıların şirkette kullanılmayan yaklaşık 1 trilyon dolarlık değeri dört gözle beklemelerini sağlar.
#3. Yatırımcılar için hisse senedi güvenliği sağlar:
Yeniden satın alma planlarını takip eden şirketler, yatırımcılara ellerinde daha fazla nakit olduğu izlenimini veriyor. Bir şirketin fazladan nakdi varsa, yatırımcıların en kötü ihtimalle nakit akışı sorunları hakkında endişelenmelerine gerek yoktur.
Daha da önemlisi, yatırımcılara, şirketin hissedarlara temettü ödemenin, parayı diğer varlıklara yeniden yatırmaktansa nakdi daha iyi kullanmak olduğuna inandığını söyler. Temelde bu, hisse senedi fiyatını destekler ve yatırımcılara uzun vadeli güvenlik sağlar.
#4. Stok Geri Alım Vergisi Yok:
Son olarak, nakit iadesi ve vergi borcu olmadığından, geri alım sırasında hisselerini satmayı tercih etmeyen hissedarlar vergiye tabi değildir.
Hisse Geri Alımları Hisse Senedi Fiyatını Artırır mı?
Hisse geri alımı, genel halkın bir şirketin sahip olduğu toplam hisse sayısını düşürür. Her hisse senedi bir şirketin bir bölümünü temsil eder, bu nedenle daha fazla hissedar kaldıkça şirketin sahiplik yüzdesi artar.
Sonuç olarak, yatırımcılar geri satın almanın veya yeniden satın almanın hisse başına kazancı hemen artıracağının farkında olduklarından, hisse senedi fiyatı yakın gelecekte artabilir. Geri alım, hissedarlar için bir kazanç veya kayıpla sonuçlanacak mı? İşletmenin parası için adil bir değer alıp almadığına bağlıdır.
Geri Alımda Hisselerimi Kaybeder miyim?
Hisse geri alımında hissedarların hisselerini şirkete geri satmaları zorunlu değildir; şirket bunu size yaptıramaz. Ancak şirketler, yatırımcıları satmaya ikna etmek için hissenin piyasa fiyatı üzerinden bir prim öderler.
Geri Alımın Dezavantajları Nelerdir?
Yatırımcıların geri alımları sevmelerine rağmen, bir dizi dezavantajın farkında olmaları gerekir.
1 numara. Bu bir pazarlama taktiği:
Hisse geri alımları genellikle "pazarlama planları" olarak düşünülür. Yatırımcılar dikkatli olmalı ve tuzağına düşmekten kaçınmalıdır. İşletmeler zaman zaman hisse fiyatlarını yapay olarak artırmak için geri alımlar peşinde koşarken.
2 numara. Uzun vadeli yatırımcılara fayda sağlamaz:
Geri alımlar genellikle aldatıcıdır. Geri alımlar duyurulduktan sonra yapılan herhangi bir hisse alımı, genellikle kısa vadeli yatırımcılara uzun vadeli yatırımcılardan daha fazla fayda sağlar. Bu, piyasaya kazançların arttığı izlenimini verir. Değer, sonuçta bir geri satın almanın sonucu olarak zarar görür.
#3. Şirketin nakit rezervlerini azaltır:
Bir şirketin nakit rezervleri, genellikle geri alımlarla azalır ve bu da onları zor zamanlar için daha az tamponlar. Bu süreçte bilançosunun görünümünü bozar.
#4. Yatırımcılara kötü sinyaller veriyor:
Bu, şirket için karlı yatırım fırsatlarının olmadığı anlamına gelebilir ki bu, sermaye artışı umut eden uzun vadeli yatırımcılar için kötü bir işaret olabilir.
# 5. Güven eksikliğini gösterir:
Ayrıca, işletmenin kendine ne kadar güvendiği konusunda kötü bir mesaj gönderebilir ve yatırımcılar hisselerini satmaya karar verebilir. Geri satın alma prosedürü zaman alır ve düzenleyici kurum onayının yanı sıra borsalara açıklama yapılmasını gerektirir.
Hisse Geri Alımlarından Kimler Yarar Sağlar?
Şirketler, aşağıdaki yollarla hisse senedi geri alımlarından daha fazla yararlanır:
Şirketler hisseleri öncelikle iki amaçla geri satın alır: hisse fiyatını yükseltmek veya işi düşmanca bir devralmaya karşı savunmak. Ödenmemiş hisselerin değeri, temettü ödemesi ve organizasyonel kontrol, bir geri alımdan veya geri alımdan etkilenebilir.
Ellerinde nakit para olduğunda ve borsa yükselirken, şirketler sıklıkla hisseleri geri alırlar.
Şirketler Neden Hisse Geri Alımı Yapar?
- Bir şirketin hisse senedi fiyatı, hisse geri alımının ardından yükselir. Bu doğrudur çünkü artık daha az hisse vardır ve bu da fiyatı yükseltir. Bununla birlikte, hisse senetlerine yönelik istikrarlı veya artan bir talep olabilir ve bu da fiyatı yükseltir. Artış genellikle kısa sürelidir ve işletmenin gerçek değerini yansıtmadığından yapay olarak kabul edilir.
- Bir şirket, hisse senedi fiyatını yükseltmek ve mali durumunu güçlendirmek için de hisseleri geri satın alabilir. Bu hisseler sıklıkla emeklilik planları ve çalışan tazminatı için kullanılmaktadır. veya hisse senetleri daha sonra borsalarda yeniden ihraç edilir.
- Şirketler, hisse geri alımları yoluyla hissedar değerini artırabilir. Bir şirketin hisseleri geri satın almak için kullandığı kar kısmı, normal piyasa koşullarında hisse fiyatı üzerinde olumlu bir etkiye sahiptir.
Geri Alımlar Hissedarlara Nasıl Yardımcı Olur?
Hissedarlar, hisse senedi geri alımlarından, sahiplik yüzdelerinden hisse senedi fiyatına kadar çeşitli şekillerde doğrudan etkilenebilir. Geri alımlar sıklıkla yatırımcılar için fayda sağlar.
Bireysel hisse senetlerine yatırım yapıyorsanız ve hisse geri alımının olumlu mu yoksa olumsuz mu olduğundan emin değilseniz bunu bu şekilde düşünün. Halka açık bir şirket iyi durumdaysa, elinde fazladan nakit varsa ve hisselerinin değeri düşükse, geri satın alma hissedarlar için avantajlı olabilir.
Bununla birlikte, bir şirketin faaliyetlerinin diğer yönlerini göz ardı ederek veya gelecekteki büyümesine yönelik yatırımları erteleyerek hisse senetlerini geri satın alma kararı, muhtemelen uzun vadede hissedarların değerinden mahrum kalacaktır. Sizin gibi hissedarlara, hisseleri aşırı değerlenmişse, bir şirketin yağmurlu bir gün için nakit tutması daha iyi olacaktır.
Finansal analistlere göre, geri alımlar genellikle yatırımcılar için olumlu olarak görülüyor.
Temettü nedir?
Temettüler, nakit sıkıntısı çeken işletmelerin fazla fonları yatırımcılara iade ederken aynı zamanda hissedarların hisse senetlerine olan ilgisini korumanın yaygın bir yoludur. Şirketin vergi sonrası karı temettü ödemesinde kullanılır. Bu, özellikle onlara bağlı olanlar için tutarlı nakit akışı arayan yatırımcılar için çok önemlidir.
Temettü Avantajları
- Yatırımcılar, nakit temettü sayesinde tutarlı bir nakit akışı elde ederler.
- Hissedar, işletmeye yaptığı yatırımı sürdürürken hala tutarlı nakit akışı elde edebiliyor.
- Yaşam giderlerini karşılamak için büyük ölçüde yatırımlarına güvenen yatırımcılar için, özellikle başka bir gelir kaynağı olmayan emekli yatırımcılar için nakit temettü almak önemli bir teşvik olabilir.
- Geri alımdan daha küçük bir temettü ödemesi, şirketin sadece büyük miktarda nakit tutmanın aksine, her üç ayda bir muhafazakar bir sermaye yapısını sürdürmesini sağlar.
Neden Geri Alımlar Temettülerden Daha İyi?
Birkaç çekince ve istisnai durumu değerlendirdikten sonra, hem şirketler hem de hissedarlar için geri alımların temettülerden daha iyi olduğu sonucuna varmak mantıklı görünüyor.
Bir geri satın alma teklifi, hem şirkete hem de hissedarlara eşit derecede fayda sağlar ve bu, onu her ikisi için de çekici bir seçenek haline getirir.
Geri Alımlar Temettülerden Nasıl Daha İyi?
- Stok arzını sınırlayan geri alımlar, değerindeki düşüşü önler.
- Şirketin hisse başına kazanç (EPS), tedavüldeki hisse sayısındaki düşüş sonucunda arttı. Bu, şirketin karlılığı için olumlu bir işarettir ve sonunda hisse fiyatını yükseltebilir.
- Yönetim, hisse senedinin değerinin düşük olduğu fikrini iletmek için bir taktik olarak geri alımları kullanır. Örneğin, bir hisse senedi şu anda 200 dolardan işlem görüyorsa ve şirket 250 dolardan geri alım yapacağını duyurursa, hissedarları için hemen değer üretecek ve fiyat muhtemelen artacaktır.
- Şirket, atıl nakitten fazladan para kazanmadığı için, fırsat eksikliği nedeniyle atıl durumda kalan ekstra fonları kullanmasına olanak tanır. Bu, fazla nakiti olan işletmeler için geçerlidir, örneğin 2022'deki Apple Stock Buyback.
- Genel halk tarafından daha az hisse tutulduğu için, yönetime veya şirkete daha fazla kontrol sağlar ve karar verme sürecini geliştirir.
- Tüm hissedarlar temettülerden nakit ödeme alır, ancak yalnızca belirli hissedarlar hisse geri alımlarından nakit ödeme alır. Öte yandan, hisse geri alımı, yatırımcıların katılmak isteyip istemedikleri konusunda verdikleri bir karardır.
Hisse Geri Alım Kuralları
- SEC düzenlemelerine uyulmalıdır:
Şirketler, SEC'in içeriden öğrenenlerin ticareti ve hisse senedi manipülasyonu konusunda endişelenmesine neden olabileceğinden, hisse senedi satın alma programlarıyla ilgili sorunlarla karşılaşabilir. Bu nedenle, aracı kurumdan programın SEC Kurallarına uyacağına dair yazılı bir anlaşma almak iyi bir fikirdir.
- Geri alımdan önce bilgi kamuya açıklanmalıdır:
Şirket, halka açıklanmayan önemli bilgilere sahipse hisse senetlerini geri almamalıdır.
- Kurumsal hazineye şeffaflık:
O şirketin hisse senetlerinin şirket hazinesi için satın alınabilmesi için yönetim kurulu yetki belgesinde harcanacak azami para tutarının veya alınacak azami hisse sayısının belirtilmesi gerekir.
- GOOGLE REKLAMLARI İŞİNİZİ GELİŞTİRMENİZE NASIL YARDIMCI OLABİLİR?
- NİTELİKLİ KÜÇÜK İŞLETME STOKLARI (QSBS): Nasıl Çalışır?
- EMLAK YÖNETİCİLERİ NE KADAR KAZANIYOR: ABD'deki Mülk Yöneticilerinin Gelir Kazanımı
- 15 İçin En İyi 2023 İş Kararı
Referanslar:
