Hisse başına kazanç veya EPS, yatırımcıları bir şirketin karlılığı hakkında bilgilendiren finansal bir ölçümdür. Hisse başına kazancı hesaplamak için bir şirketin net gelirini alın ve bunu ödenmemiş hisse senedi sayısına bölün. Bilgili yatırımcılar, yatırım kararları verirken bir şirketin hisse başına kazancını dikkate alır. Burada, diğer gerçeklerin yanı sıra, hisse başına kazanç nedir, nasıl hesaplanır, formülü ve oranı hakkında derinlemesine bir analiz keşfedeceksiniz. Hadi hadi bakalım.
Hisse Başına Kazanç Nedir?
Hisse başına kazanç, bir mali yılın sonunda bir şirketteki her bir ödenmemiş hisse senedinin net kazancının hesaplanmasına yardımcı olabilecek bir karlılık oranıdır. Basitçe söylemek gerekirse, hisse başına kazanç (EPS), bir şirketin tüm kârını mevcut tedavüldeki hisselere dağıtmaya karar vermesi durumunda, belirli bir yılın sonunda tedavüldeki her bir hisse senedine tahsis edebileceği para miktarıdır.
Bu, hisse başına kazancın, hissedar sayısı ve hisse başına kazanç açısından ölçüldüğünde, bir şirketin nasıl karlı olabileceğini bize anlattığı anlamına gelir. Ayrıca, daha büyük ve daha küçük şirketlerin hisse başına kar değerlerini karşılaştırmamıza olanak tanır. Bir şirketin EPS'si ne kadar yüksekse, o kadar karlı olduğu düşünülür.
Hisse Başına Kazanç Neden Önemli?
Analistler ve yatırımcılar, hisse senedi fiyatını etkileme potansiyeline sahip oldukları için bir şirketin kazançlarına çok dikkat ederler. Genel olarak, bir şirketin üç aylık dönemde güçlü kazançları varsa, hisse senedi fiyatı yükselebilir. Aksine, düşen kazançlar hisse senedi fiyatının düşebileceğini gösterir.
Bir şirketin kazançları rekabeti alt üst etmese bile, herhangi bir artış gelecekteki karlılığın bir işareti olabilir. Ancak pek çok faktör bu değerlendirmeyi etkilediği için yatırımcılar bu öngörünün gerçekleşeceğinden hiçbir zaman emin olamazlar.
"Dot-com patlaması"na dönüp baktığınızda, kazançlar yatırımcıların tahmin ettiğinden çok daha düşüktü. Başlangıçta yatırımcılar, dahil olan şirketlerin potansiyel büyümesi konusunda heyecanlandılar ve bu da hisse senedi fiyatlarının fırlamasına neden oldu. Ne yazık ki, şirketler tahminlere ayak uyduracak kadar kazanmıyorlardı, bu da yüksek değerlemelerini savunulamaz hale getiriyordu. Sonuç olarak, bu nokta-com şirketlerinin hisse senedi fiyatları düştü.
Hisse Başına Kazanç Formülü
Hisse başına kazanç (EPS) formülü, bir şirketin ortak hissedarlar için net kar elde etme yeteneğini ölçer. Bu kılavuz, Hisse Başına Kazanç formülünü ayrıntılı bir şekilde çözmektedir.
Bir şirket için tek bir EPS değeri kullanmak biraz keyfidir. Sektördeki diğer şirketlerle ve şirketin hisse fiyatıyla (F/K Oranı) karşılaştırıldığında sayı daha değerli hale gelir. Daha yüksek EPS, aynı sektördeki aynı sayıda hisse senedine sahip iki şirketi karşılaştırırken daha iyi karlılığı gösterir. Hisse başına kazanç, bir şirketin nispeten “ucuz” (düşük F/K oranı) veya “pahalı” (yüksek F/K oranı) olup olmadığını belirlemek için genellikle hisse fiyatının yanında kullanılır.
Hisse Başına Kazanç Formülü = (Net Gelir – İmtiyazlı Temettüler)/Ödenmemiş Hisselerin Ağırlıklı Ortalama Sayısı
Hisse başına kazancı çeşitli şekillerde hesaplayabilirsiniz. Hisse başına kazanç formülü aşağıda iki versiyon halinde sunulmaktadır:
- EPS = (Net Gelir – İmtiyazlı Temettüler) / Dönem Sonu Ödenmemiş Hisse Senetleri
- EPS = (Net Gelir – İmtiyazlı Temettüler) / Ödenmemiş Hisselerin Ağırlıklı Ortalaması
İlk formül, EPS'yi toplam tedavüldeki payları kullanarak hesaplar, ancak uygulamada analistler paydayı hesaplarken tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisseleri kullanabilirler. Analistler, tedavüldeki paylar zamanla değişebileceğinden, tedavüldeki son dönem hisselerini sıklıkla kullanır.
Finansal raporlarda seyreltilmiş EPS'den de sıklıkla bahsedilir. Seyreltilmiş Hisse Senedi, kullanıldığı takdirde ödenmemiş hisselerin toplamını etkileyebilecek ödenmemiş opsiyonları, dönüştürülebilir menkul kıymetleri ve varantları içerir.
Düzeltilmiş EPS, başka bir hisse başına kazanç formülüdür. Bu, temel olmayan tüm kar ve zararların yanı sıra azınlık paylarını da ortadan kaldırır. Bu hesaplamanın amacı, temel faaliyetlerden yalnızca normalleştirilmiş kar veya zararı görmektir.
Hisse Başına Kazanç Formül Örneği
ABC Ltd üçüncü çeyrekte 1 milyon dolar net gelir elde etti. Şirket 250,000 $ temettü beyan ediyor. Toplam tedavüldeki hisse sayısı 11,000,000'dir.
ABC Ltd.'nin EPS'si şu şekilde olacaktır:
EPS = (1,000,000$ – 250,000$) / 11,000,000
EPS = 0.068 ABD doları
Her hisse net gelir pastasından eşit bir pay aldığı için, her biri 0.068 dolar alacaktır.
Hisse Başına Kazanç Nasıl Hesaplanır?
"Hisse başına kazanç" (EPS) terimi, bir şirketin muhasebe kârının ne kadarının tedavüldeki her bir adi hisseye atfedilebileceğini ifade eder.
Bir şirketin net kazancı şunlar olabilir:
- Operasyonlara yeniden yatırım yapıldı
- Adi hissedarlara temettü ihraçları şeklinde dağıtılır
Bu tahsis, nihai olarak hissedar değerini en üst düzeye çıkarmak amacıyla şirketin yönetim ekibi ve yönetim kurulu tarafından verilen takdire bağlı bir karardır. Birikmiş karlar bilanço kalemi, önceki dönem bakiyesinin cari dönem net gelirine eklenmesi ve ardından yaygın ve tercih edilen temettü ihraçlarının çıkarılmasıyla hesaplanır.
Hisse başına kazanç iki türe ayrılabilir: temel EPS ve seyreltilmiş EPS.
- Hisse Başına Kazanç (EPS): Temel EPS, bir şirketin net gelirinin, ödenmemiş adi hisse sayısına bölümüdür.
- Sulandırılmış Hisse Başına Kazanç (EPS): Potansiyel olarak seyreltici menkul kıymetler için düzeltme yapıldıktan sonra, seyreltilmiş EPS, bir şirketin tedavüldeki her adi hisseye (örn. opsiyonlar, varantlar ve dönüştürülebilir menkul kıymetler) göre net geliridir.
EPS Nasıl Kullanılır?
Hisse başına kazanç, bir şirketin mutlak karlılığını belirlemek için kullanılan en önemli ölçütlerden biridir. Fiyat-kazanç (F/K) oranının hesaplanmasında da önemli bir faktördür; burada F/K'deki E, hisse başına kazanç (EPS) anlamına gelir. Bir yatırımcı, bir hisse senedinin değerini, hisse fiyatını hisse başına kazanca bölerek belirleyebilir. Bu metrik, piyasanın her bir dolar kazanç için ne kadar ödemeye istekli olduğunu gösterir.
EPS, hisse senedi seçmek için kullanılabilecek birçok göstergeden biridir. Hisse senedi ticareti veya yatırım yapmakla ilgileniyorsanız, bir sonraki adım, yatırım tarzınıza uygun bir komisyoncu bulmaktır.
Adi hissedarların kazançlara doğrudan erişimleri olmadığından, EPS'yi mutlak terimlerle karşılaştırmak yatırımcılar için anlamsız olabilir. Bunun yerine yatırımcılar, kazançların değerini ve yatırımcıların gelecekteki büyümeyi nasıl algıladıklarını belirlemek için EPS'yi hisse senedi fiyatıyla karşılaştıracak.
Temel EPS ve Seyreltilmiş EPS
Yukarıdaki tablodaki formül, bu şirketlerin her birinin temel EPS'sini hesaplar. Temel EPS, şirketin çıkarabileceği hisselerin seyreltici etkisini hesaba katmaz. Bir şirketin sermaye yapısı hisse senedi opsiyonları, varantlar veya kısıtlanmış hisse birimleri (RSU) içerdiğinde, bu yatırımlar kullanılırsa piyasada mevcut hisselerin toplam sayısını artırabilir.
Şirketler ayrıca, ilave menkul kıymetlerin hisse başına kazanç üzerindeki etkilerini daha iyi göstermek için, ödenmemiş olabilecek tüm hisselerin ihraç edildiğini varsayan seyreltilmiş EPS'yi de rapor eder.
Örneğin, 2017'de sona eren mali yıl için, NVIDIA'nın dönüştürülebilir enstrümanlarından yaratılabilecek ve ihraç edilebilecek toplam hisse sayısı 23 milyondu. Bu rakam tedavüldeki toplam hisse sayısına eklenirse, tedavüldeki seyreltilmiş ağırlıklı ortalama hisse sayısı 541 milyon + 23 milyon = 564 milyon hisse olur. Sonuç olarak, şirketin seyreltilmiş EPS'si 1.67 milyar $ /,564 milyon = 2.96 $'dır.
Tamamen seyreltilmiş bir EPS hesaplanırken bazen payda bir ayarlama yapılması gerekir. Örneğin, belirli koşullar altında, bir borç veren, borcunu hisseye dönüştürmesine izin veren bir borç sağlayabilir. Dönüştürülebilir borç payları, seyreltilmiş EPS hesaplamasının paydasına dahil edilmelidir, ancak bu olursa, şirket borca faiz ödememiş olacaktır. Bu durumda şirket veya analist, sonucun bozulmamasını sağlamak için dönüştürülebilir borca ödenen faizi EPS hesaplamasının payına yeniden dahil edecektir.
EPS sınırlamaları
Bir hisse senedi veya şirkete değer biçmek için EPS kullanmanın birincil dezavantajı, net gelir kullanılarak hesaplanmasıdır. Amortisman ve itfa payı gibi gayri nakdi giderler net gelirden düşülür ve sermaye harcamaları toplu olduğundan, bir şirketin net geliri raporlama dönemleri arasında büyük farklılıklar gösterebilir. Vergi ve faiz ödemeleri gibi faaliyet dışı giderlerin net gelir üzerinde önemli bir etkisi olabilir. Net gelir, bir şirketin nakit akışını veya işinin sağlığını tam olarak yansıtmaz.
Ayrıca şirketler, ödenmemiş hisse sayısını değiştirerek EPS sayılarını manipüle edebilir ve edebilir. Hisse ihraçları, bölünmeler ve hisse geri alımlarının tümü, net geliri tercih edilen temettüler hariç bölmek için kullanılan paydayı etkiler.
EPS rakamları, diğer metriklerle karşılaştırıldığında en kullanışlıdır. Bir şirketin hisse senedi fiyatını hisse başına kazancıyla (EPS) karşılaştıran fiyat/kazanç (P/E) oranı ve bir şirketin net varlıklarından ne kadar kâr elde ettiğini gösteren öz sermaye getirisi (ROE) en yaygın ikisi.
Hisse Başına Kazanç ve Temettü Nedir?
EPS, performansı hesaplamak için kullanılır, ancak bir şirket para kazandığında, hissedarların kara erişmesi her zaman kolay olmayabilir. Bununla birlikte, bazı işletmeler öz sermayelerini yeniden yatırıma çevirebilir veya hissedarlarına temettü şeklinde dağıtabilir.
İlk seçenek şirketin kârını artırmasına yardımcı olabilirken, ikinci seçenek hissedarların hemen kâr elde etmelerine olanak tanır ve pek çok kişi bunu mülkiyet hissesi üzerinden ek gelir elde etmek için tercih eder. Her iki seçenek de ideal olarak şirkete kazançlarını artırmada yardımcı olacak ve yatırımcılar için getiri sağlayacaktır. Yönetim kurulunun temettü ödemelerini alabilmesi için onaylaması gerekir.
Temel EPS ile Seyreltilmiş EPS Arasındaki Fark Nedir?
Analistler ara sıra temel ve seyreltilmiş EPS arasında ayrım yapacaktır. Temel EPS, şirketin net gelirinin ödenmemiş hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır. Finansal medyada en sık bildirilen rakam ve aynı zamanda EPS'nin en temel tanımıdır.
Şirketin tedavüldeki hisselerinin daha kapsamlı bir tanımını içerdiğinden, seyreltilmiş EPS her zaman temel EPS'ye eşit veya daha düşük olacaktır. Halihazırda tedavülde olmayan ancak hisse senedi opsiyonları ve diğer dönüştürülebilir menkul kıymetler kullanılırsa tedavülde olabilecek hisseleri içerir.
İyi Bir Hisse Başına Kazanç Oranı Nedir?
Bir şirketin net gelirini, ödenmemiş hisse sayısına bölmeniz yeterlidir. Ancak, en hızlı büyüyen hisse senetlerini bulmak için olağanüstü kâr performansı arayın. EPS büyüme oranları bir önceki yıla göre en az %25 olan hisse senetleri, şirketin ürün veya hizmetlerinin yüksek talep gördüğünü gösterir.
İyi EPS nedir?
İyi bir EPS'yi neyin oluşturduğu, mutlak değerinden çok yıldan yıla değişimiyle belirlenir. Bir şirketin EPS'sinin mutlak değeri her yıl artmalıdır, ancak artış oranı da hızlanmalıdır.
Bir şirketin EPS'si, kazançlardaki değişiklikler, tedavüldeki toplam hisse sayısı veya her ikisinden dolayı dalgalanabilir. Bir şirketin EPS'si, kazancını artırarak veya hisse geri alımları yoluyla hisse sayısını azaltarak yükseltilebilir, ancak ödenmemiş hisse sayısını kazancından daha hızlı artırırsa EPS'si düşecektir.
Yüksek EPS Oranı İyi mi?
"Hayır" kısa cevaptır. F/K oranı ne kadar yüksek olursa, hisse başına her dolar kazanç için o kadar fazla ödersiniz. Bu nedenle, yüksek bir PE oranı, fiyat-kazanç açısından yatırımcılar için kötüdür.
Örnekle Pay Başına Kazanç Nedir?
ABC Ltd üçüncü çeyrekte 1 milyon dolar net gelir elde etti. Şirket 250,000 $ temettü beyan ediyor. Toplam tedavüldeki hisse sayısı 11,000,000'dir. Her hisse net gelir pastasından eşit bir pay aldığı için, her biri 0.068 dolar alacaktır.
Temel Hisse Başına Kazancı Nasıl Hesaplarsınız?
Temel hisse başına kazanç (EPS) metriği, bir şirketin her bir ödenmemiş adi hisse için ürettiği net gelirin toplam miktarını ifade eder. Temel EPS, bir şirketin net gelirinin, tedavüldeki adi hisse senetlerinin ağırlıklı ortalama sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Daha Yüksek veya Düşük EPS'ye Sahip Olmak Daha mı İyi?
Bir şirketin hisse başına kazancı ne kadar yüksekse, karlılığı o kadar iyidir. Ödenmemiş hisse sayısı zaman içinde değişebileceğinden, hisse başına kazanç hesaplanırken ağırlıklı oranın kullanılması en iyisidir.
Yüksek EPS Neyi Gösterir?
Ayrıntılı olarak, daha yüksek EPS karlı bir durumu gösterir, bu da temettü ödemesinin zaman içinde artırılabileceğini gösterir. Ayrıca, en iyi yatırım seçeneğini seçmek için gelecek vaat eden şirketlerin performansını karşılaştırmaya yardımcı olur.
Sonuç
Hisse başına kazanç, yatırımcıların bir şirketin mali sağlığını değerlendirirken göz önünde bulundurması gereken en önemli faktörlerden biridir. Belirli bir şirkette hisse senedi almayı düşünüyorsanız, hisse başına kazancını değerlendirmek, şirketin karlılık yolunda olup olmadığını görmenin bir yoludur.
Ancak, EPS'nin tüm hikayeyi anlatmayabileceğini unutmayın. Kendi hisse senetlerini geri satın alan şirketler EPS'yi manipüle edebilir ve ödenmemiş borcu hesaba katmaz. Bir şirkette herhangi bir hisse senedi satın almadan önce, yatırımın finansal hedeflerinize uygun olduğundan emin olun.
- HİSSE BAŞINA KAZANÇ NASIL HESAPLANIR, Basitleştirilmiş!!!
- Olağanüstü Hisse Senedi Nedir: Tanımı ve Hesaplamasını Anlamak
- YATIRIM YAPILACAK UCUZ HİSSELER: Hemen Alınabilecek En İyi 10 Hisse Senedi
- Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Formül ve Kullanım
- ÖDENMEYEN BAKİYE: Tanım, Fark ve Örnek
- İMZA UYGULAMASI: En İyi 10 Uygulama, Gmail, iPhone ve Ücretsiz Uygulamalar
Referanslar
