İş Geliştirme Şirketi Nedir?
Bir iş geliştirme şirketi (BDC), küçük ve orta ölçekli işletmelerin yanı sıra zor durumdaki şirketlere yatırım yapan bir kuruluştur. Bir BDC, küçük ve orta ölçekli işletmelerin gelişimlerinin ilk aşamalarında büyümesine yardımcı olur. Sıkıntılı işletmelerde BDC, işletmelerin yeniden sağlam bir finansal temel bulmasına yardımcı olur.
İş Geliştirme Şirketleri Nasıl Çalışır?
CDB'ler sermayelerini kredi vermek veya ABD'de çoğu özel sektöre ait olan küçük ve orta ölçekli işletmelerin mülkiyetini satın almak için kullanırlar. Vergi açısından, çoğu BDC, vergiye tabi şirketlerden ziyade düzenlenmiş yatırım şirketleri (RIC'ler) olarak kabul edilir. Uygun vergi muamelesi karşılığında, BDC, gayrimenkul yatırım ortaklıklarına (GYO'lar) benzer şekilde, gelirinin en az %90'ını her yıl hissedarlarına dağıtmalıdır. Yüksek temettü ve faiz ödemeleri nedeniyle, yatırımcılar CDB'leri genellikle gelir aracı olarak kullanırlar.
BDC'ler, her ikisi de şirketlere yatırım yapmaları bakımından risk sermayesi fonlarına benzer, ancak aralarındaki temel fark erişimdir. Girişim sermayesi fonları genellikle yalnızca akredite yatırımcılara, büyük kurumlara ve yüksek net değerli bireylere açıktır. RIC olarak işaretlenmemek için yatırımcılarınızın sayısını sınırlamanız ve belirli kriterleri uygulamanız gerekir. Ancak, BDC'ler bir borsaya erişimi olan herkese açıktır.
BDC Türleri Nelerdir?
İki tür BDC vardır, bunlar:
- Çağrı İşlem Yöntemi
- Klasik Toplu Yöntem
BDC Olarak Nasıl Kalifiye Olunur?
Bir İş Geliştirme Şirketi (BDC) olarak kalifiye olmak için bir şirketin çeşitli gereksinimleri karşılaması gerekir. Birincisi, CDB'lerin amacı, küçük, orta ve sıkıntılı işletmeler için finansman fırsatları sağlamaktır. CDB'lerin işlerini yapmalarını sağlamak için hükümet, onlardan paralarının en az %70'ini nitelikli varlıklara (yardım etmeleri beklenen şirketler için kullanılan terim) yatırmalarını şart koşuyor.
Ardından, BDC'ler Amerika Birleşik Devletleri'nde yerleşik olmalıdır. CDB'ler Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun (SEC) denetimi altındadır. BDC'ler SEC'e kaydolmalı ve sahip oldukları yatırımların üç aylık özeti de dahil olmak üzere raporlama gereksinimlerine uymalıdır.
Bir BDC Nasıl Para Kazanır?
Bir BDC genellikle iki şekilde para kazanır.
İlk olarak, bazı BDC'ler hisse senetlerine yatırım yaparak para kazanırlar, bu da portföy şirketlerinde (yani yatırım yaptıkları şirketlerde) imtiyazlı veya adi hisse senetleri satın aldıkları anlamına gelir.
Ancak çoğu CDB, borca yatırım yaparak para kazanıyor. Bu durumda, şirket teminatlı ve teminatsız borca yatırım yapar (teminatlı borç, bir tür varlık olan teminatla güvence altına alınır, ancak teminatsız borç değildir). Borç BDC'leri ayrıca kıdemli borca, yani borçluların diğer yükümlülükleri yerine getirmeden önce ödemeleri gereken borçlara da yatırım yapar.
Hisse senedi yerine borca yatırım yapan CDB'ler daha az riskli olma eğilimindedir. Yatırım yaptığınız şirketin sözleşmeden doğan borcunu ödeme yükümlülüğü olduğu için ana yatırımınızı kaybetme riskiniz daha azdır.
BDC Borç Verme Nedir?
Bir iş geliştirme şirketi (BDC), halihazırda yatırım yaptığı işletmelerden birine borç para verdiğinde, bu iş geliştirme şirketi kredisi olarak bilinir.
Bir İş Geliştirme Şirketine Nasıl Yatırım Yapılır?
Hisse senetleri, yatırım fonları ve ETF'lerin yanı sıra BDC'lere de yatırım yapabilirsiniz. Her BDC'nin bir hisse senedi sembolü vardır ve yatırımcılar aracılık veya IRA hesaplarında hisse satın alabilirler. Yatırım fonlarında, yatırımcılar fonun net aktif değeri üzerinden hisse satın alabilirler ve fonlar belirli bir hisse sayısı ile sınırlı değildir. Ancak, BDC'ler gibi kapalı uçlu fonlar, bir halka arzın parçası olarak belirli sayıda hisse ihraç eder.
CDB'ler düşük riskli bir yatırım olarak kabul edilmez. Hisse senedi satın almadan önce risk toleransınızı değerlendirmeli ve seçenekleri bir finansal danışmanla tartışmalısınız.
Öğrenmek Yüksek getirili yatırım nasıl belirlenir
En Büyük İş Geliştirme Şirketi
Kongre, 1980'de BDC Formunu oluşturmuş olsa da, çoğu BDC bugün piyasada 2000'lerin başından beri var olmuştur. Sonuç olarak, bilinçli yatırım kararları vermek için analiz edilmesi gereken çok fazla bilgi ve geçmiş yoktur. BDC'lere yatırım yapmak istiyorsanız, uzun bir geçmişi olan daha büyük olanları düşünün. Bunlar, yönetim altındaki varlıklar tarafından ölçülen en büyük 10 BDC'dir:
- Ares Capital Corp (ARCC): 6.96 milyar dolar
- Owl Rock Capital (ORCC): 5.70 milyar dolar
- Prospect Capital Corporation (PSEC): 3.20 milyar dolar
- FS KKR Capital Corp (FSK): 3.03 milyar dolar
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC): 2.35 milyar dolar
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD): 1.57 milyar dolar
- Main Street Capital Corp (MAIN): 1.43 milyar dolar
- New Mountain Finance Corp (NMFC): 1.19 milyar dolar
- Hercules Capital (HTGC): 1.18 milyar dolar
- TPG Specialty Lending Inc. (TSLX): 1.14 milyar dolar6
İş Geliştirme Şirketi (BDC)- Düzenleyici Gereklilikler
BDC'lerin Kayıtlı Olarak Belirlenmesi Yatırım40 Yasası kapsamındaki şirketler (RIC), gelir kaynakları ve varlık çeşitliliği ile ilgili belirli gereksinimleri karşılamaları gerektiği anlamına gelir. RIC'ler, gelirlerinin en az %90'ını sermaye kazançlarından, faizlerden veya yatırımlardan elde edilen temettülerden elde etmelidir. RIC'ler ayrıca net yatırım gelirinin en az %90'ını hissedarlarına faiz, temettü veya sermaye kazancı şeklinde dağıtmalıdır.
Tüm BDC'ler ayrıca aşağıdaki gereksinimleri karşılamalıdır:
- Büyük ölçüde bağımsız bir yönetim kuruluna sahip olmalı
- Varlıkları en az üç ayda bir değerlendirmelisiniz
- SEC'e düzenli raporlar göndermeniz gerekecektir (Form 10-K, 10-Q ve 8-K ve proxy talimatları gibi).
- Bir baş uyum görevlisi atamalı (kuruluna rapor vermeli) ve federal menkul kıymetler yasalarının ihlallerini önlemek için uyum prosedürlerini izlemelidir.
- BDC'nin hırsızlık ve zimmete para geçirmeye karşı korunması için bir bağlılık beyanı bulundurmalısınız.
BDC'ye Yatırım Yapmanın Artıları ve Eksileri Nelerdir?
Bir İş Geliştirme Şirketine (BDC) yatırım yapmanın bazı faydalarından bahsedelim. İlk olarak, CDB'ler uygun fiyatlı bir yatırımdır. Benzer risk sermayesi şirketlerinden farklı olarak, bir BDC'deki hisse senetlerini elde etmek, ortalama yatırımcı için kolaydır.
BDC'lere yatırım yapmanın bir başka yararı da, genellikle ortalamanın üzerinde temettüler üretmeleridir. Bu avantajın temel nedenlerinden biri, BDC'lerin hissedarlarına dağıttıkları kazançlar üzerinden kurumlar vergisi ödemek zorunda kalmadıkları birçok şirketten daha uygun bir vergi yapısına sahip olmalarıdır.
Avantajlarına rağmen, CDB'ler risksiz değildir. Başlangıçta, BDC'ler esas olarak küçük veya orta ölçekli işletmelere veya finansal güçlükleri olan şirketlere odaklanır. Başka bir deyişle, kendilerini kanıtlama şansı bulamamış şirketlere veya sahip oldukları parayı gerektiği gibi yönetemeyebilecek şirketlere yatırım yapıyorlar.
Sonuç olarak, bu şirketlerin BDC'nin beklediği gibi performans göstermeme riski her zaman vardır. BDC'ler benzer özelliklere sahip şirketlere yatırım yapma eğiliminde olduklarından, diğer yatırım fonlarından daha az çeşitlendirilmiştir.
Ayrıca, paranızı borsaya her yatırdığınızda, paranızı riske attığınızı hatırlamak da önemlidir. İade garantisi ile ilişkili yatırım fırsatı yoktur. Devlet destekli güvenliğe yatırım yapmazsanız, doğal bir risk vardır.
Riskin yanı sıra, başka dezavantajlar da var. BDC'ler genellikle getirileri azaltan yüksek ücretlerle gelir. CDB'ler, borç enstrümanları ticareti yaparken kredi işlem ücretleri talep edebilir. Ayrıca genellikle teşvik ve yönetim ücretleri alırlar.
AYRICA OKUYUN: İşe Yeni Başlayanlar İçin Akıllı Yatırım İpuçları
BDC'ye Yatırım Yapmanın Vergisel Etkileri Nelerdir?
Herhangi bir yatırımla ilgili bilinçli bir seçim yapabilmenizi sağlamak için yeterli araştırma yapmak çok önemlidir. Uzun vadeli kazanç potansiyeli nedeniyle, vergi avantajlı hesaplar için iş geliştirme şirketlerinin (BDC'ler) dikkate alınması gerekir. bireysel emeklilik planları (IRA'lar) gibi.
Yatırımcılar agresif gelir getirici [BDC'ler gibi ürünler] üzerindeki bileşik getirilerden kar edebilirler" ve "BDC'ler" bu tür araçlara örnektir. Vergi avantajlı bir hesapta tuttuğunuz sürece, ürettikleri paranın hiçbiri için yıllık vergi ödemeniz gerekmeyecek, durum böyle olduğu sürece. "Bunun anlamı, yatırımlarınızı akıllıca seçerseniz, bu kazançların portföyünüzü daha hızlı bir şekilde birleştirme ve oluşturma potansiyeline sahip olduğudur."
Ancak, BDC'ler herkes için doğru seçim değildir. Risk toleransı düşük olan yatırımcılar fırsatları yutamayabilir. Ancak ödevlerini yapmaya istekli ve risklerin daha yüksek temettü getirileri için bir değiş tokuş olduğunu kabul eden gelir odaklı yatırımcılar için, iş geliştirme şirketleri (BDC'ler), zaten iyi çeşitlendirilmiş bir portföye çekici bir katkı olabilir.
İlgili Mesajlar
