Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Formül ve Kullanım

Fiyat-kazanç oranı (F/K), yatırımcıların ve analistlerin şirket fiyatlandırmasını belirlemek için kullandığı popüler bir istatistiktir. F/K oranı, bir firmanın değerlemesinin endüstri grubuyla veya S&P 500 endeksi gibi bir karşılaştırma ölçütüyle nasıl karşılaştırıldığını yansıtabilir. Bu makalede fiyat kazanç oranı, formülü ve nasıl çalıştığı hakkında daha fazla bilgi edelim.

Fiyat-Kazanç Oranı Nedir?

Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı), bir şirketin hisse senedi fiyatı ile hisse başına kazanç (EPS) arasındaki ilişkidir. Yatırımcıların durumu daha iyi anlamalarını sağlayan ortak bir orandır. şirketin değeri. F/K oranı piyasa beklentilerini yansıtır. Ayrıca, mevcut kazançların (veya duruma göre gelecekteki kazançların) birimi başına ödemeniz gereken fiyattır.

Yatırımcılar bir şirketin ne kadar kârlı olduğunu ve gelecekte olacağını bilmek istediklerinden, bir şirketin hissesinin değerini belirlerken kazanç çok önemlidir. Ayrıca, firmanın büyümediği ve mevcut kazancının sabit kaldığı varsayıldığında, F/K oranı, şirketin her bir hisse için ödenen fiyatı telafi etmesi için gereken yıl sayısı olarak görülebilir.

Ayrıca Oku: Defter-Piyasa Oranı: Tanım, Formül ve Hesaplamalar

Fiyat Kazanç Oranı Nasıl Çalışır?

Bir hisse senedinin F/K'sına bakmak, onu şirketin tarihsel P/E'si veya aynı sektördeki bir rakibin P/E'si ile karşılaştırana kadar size onun hakkında neredeyse çok az şey söyler. Herhangi bir karşılaştırma yapmadan, F/K değeri 10x olan bir hisse senedinin çalma mı, yoksa F/K değeri 50x olan bir hisse senedinin aşırı mı pahalı olduğunu belirlemek zordur.

F/K oranı, hisse senetlerini değişen fiyatlar ve kazanç seviyeleri ile standartlaştırdığı için faydalıdır.

Fiyat kazanç oranı, kazanç çarpanı olarak da bilinir. F/K iki tipte sınıflandırılır: takip ve ileri. İlki, önceki dönemlerin hisse başına kazançlarına dayanırken, önde gelen veya ileriye dönük bir F/K oranı, EPS hesaplamalarının tahmini sayılara (genellikle yönetim veya hisse senedi araştırma analistleri tarafından sağlanır) dayandığı zamandır.

Fiyat Kazanç Oranı Formülü

P/E = Hisse Başına Hisse Fiyatı / Hisse Başına Kazanç

or

F/K = Piyasa Değeri / Toplam Net Kazanç

or

Gerekçeli P/E = Temettü Ödeme Oranı / R – G

nerede;

R, gerekli getiri oranını gösterir.

G, sürdürülebilir büyüme oranını ifade etmektedir.

Fiyatın Kazanç Oranına İlişkin Açıklama Formülü

Basit Fiyat / Kazanç oranı formülü, mevcut F/K'yı hesaplamak için mevcut hisse senedi fiyatını ve hisse başına kazancı kullanır. Önceki on iki aydan elde edilen kazançlar, EPS'yi hesaplamak için ağırlıklı ortalama hisse sayısına bölünür. Kazançlar üzerinde anormal etkisi olan benzersiz veya tek seferlik şeyler için kazançlar ayarlanabilir.

Gerekçeli F/K oranı, bir yatırımcının şirketin temettü, alıkoyma politikası, büyüme oranı ve gerekli getiri oranı. Sık kullanılan bir hisse senedi değerleme stratejisi, gerekçeli F/K ile temel F/K'yı karşılaştırmaktır.

Neden Fiyat-Kazanç Oranını Kullanmalısınız?

Yatırımcılar, iyi bir yatırım getirisi (ROI) sağlayan finansal olarak sağlıklı şirketlere yatırım yapmayı tercih ederler. Birçok oran arasında, hisse senedi seçimi için araştırma sürecinde P/E'yi kullanabiliriz. Bunun nedeni, makul bir fiyat ödeyip ödemediğimizi belirlememize izin vermesidir. Hisse senedi fiyatından bağımsız olarak, aynı sektördeki benzer şirketler karşılaştırma için bir araya getirilir. Ayrıca, bir firmayı kazançlara dayalı olarak değerlendirmeye çalışırken kullanımı hızlı ve basittir. Yüksek veya düşük bir F/K oranı gördüğümüzde, ne tür bir hisse senedi veya firma ile çalıştığımızı anında belirleyebiliyoruz.

Yüksek F/K oranı

Fiyat kazanç oranı yüksek olan şirketler sıklıkla büyüme şirketleri Bu, gelecekteki performansın olumlu olacağı anlamına gelir. Ayrıca, yatırımcıların gelecekteki kazanç artışı için daha büyük beklentileri var ve bunun için daha fazla ödemeye hazırlar. Dezavantajı, büyüme stoklarının sıklıkla daha değişken olmasıdır. Bu nedenle, daha yüksek fiyatlarını haklı çıkarmak için şirketlere daha fazlasını yapmaları için çok fazla baskı yapıyorlar. Sonuç olarak, büyüme stoklarına yatırım yapmak riskli bir girişim olarak görülme olasılığı daha yüksektir. Yüksek F/K oranlarına sahip hisse senetleri de aşırı değerli olabilir.

Düşük F/K oranı

Fiyat Kazanç Oranı düşük olan şirketler bazen değerli hisse senetleri olarak kabul edilir. Hisse senedi fiyatları temellerine kıyasla daha düşük olduğu için ucuz olduklarını gösteriyor. Bu yanlış fiyatlandırma, yatırımcılar için harika bir anlaşma olacak ve piyasa düzeltmeden önce hisse senedini almalarını sağlayacak. Ve bunu yaptığında, yatırımcılar hisse senedi fiyatı yükseldiği için kar eder. Düşük F/K hisse senetleri, tutarlı temettüler sağlayan olgun endüstrilerde bulunabilir.

Fiyat Kazanç Oranı Örneği

Stok A, 30 dolardan işlem görüyorsa, Stok B 20 dolardan işlem görüyorsa, Stok B'den doğal olarak daha maliyetli değildir. Değer açısından bakıldığında, F/K oranı, ikisinden hangisinin daha ucuz olduğunu değerlendirmemize yardımcı olabilir.

Sektörün ortalama F/K'sının 15 olduğunu ve Stok A'nın F/K'sinin 15 ve Stok B'nin F/K'sinin 30 olduğunu varsayalım. Stok A, Stok B'den daha yüksek bir mutlak fiyata sahip olmasına rağmen daha ucuzdur. Bunun nedeni, mevcut kazancınızın her 1$'ı için daha az ödersiniz. B hissesi ise hem rakibine hem de sektöre göre daha yüksek bir orana sahiptir. Bu, yatırımcıların gelecekte piyasaya kıyasla daha iyi kazanç artışı bekleyecekleri anlamına gelebilir.

F/K oranı basitçe değerleme ölçümlerinden biridir ve finansal analiz araçları Bu, yatırım kararları vermemize yardımcı olabilir. Tek olmamalı.

Ayrıca Oku: Mali Oran Analizi: Mali Analizin Yorumlanması İçin Ayrıntılı Kılavuz

Fiyat/kazanç oranını kullanmanın yararları ve sakıncaları

F/K Oranını Kullanmanın Avantajları

Yatırımcılar, bir şirketin hisselerinin yüksek veya düşük fiyatlı olup olmadığını değerlendirebilir. Bunu, fiyatını kazançlarla karşılaştırarak ve hangi hisse senetlerini alacaklarına karar vererek yapabilirler. Şirket için, F/K oranı, yatırımcının işletmeye duyduğu güvenin iyi bir göstergesidir.

F/K oranını kullanmanın dezavantajları

F/K oranı, bir şirketin hisse senedi değerinin bir ölçüsü olarak sınırlara sahiptir. Bir şirketin değerinin tek bir göstergesi olarak kullanılmamalıdır. Fiyat-kazanç oranı, aynı sektördeki veya diğer benzer şirketlerdeki hisse senetlerinin geri kalanıyla karşılaştırılmadıkça anlamsızdır.

Fiyat Kazanç Oranı Karşılaştırmaları

Kullanılacak en iyi F/K oranı karşılaştırmaları şunlardır:

#1. akranlar

Bir sektördeki rakipler çoğunlukla benzer firmalara ve gelir modellerine sahiptir. Bu, sektördeki F/K oranlarının, firma kalitesini olumlu yansıtan varyanslarla benzer olması gerektiği anlamına gelir. Bir şirketin üstün bir işi olduğuna ve düşük bir F/K oranına sahip olduğuna inanıyorsanız, bu mükemmel bir yatırım olabilir.

#2. Tarih

Bir hisse senedinin F/K oranı geçmişini incelemek, sürekli olarak düşük F/K oranlarına sahip hisse senetlerine yatırım yapmaktan kaçınmanın en iyi yöntemlerinden biridir. Bir değer hisse senedinin fiyat/kazanç oranı yıllarca olumsuz kaldıysa, gelecekte daha yüksek fiyatlarla işlem görmesine neden olacak benzersiz katalizör nedir? Bir büyüme işi, şimdiye kadarki en yüksek F/K oranında işlem görüyorsa, ancak büyüme hızı yavaşlıyorsa, hisse senedi fiyatı yakında düşebilir.

Dolayısıyla bir şirket yaşam döngüsünün sonundaysa ve hala iş modelini kanıtlıyorsa, sonraki yıllarda birden fazla genişleme bekleyebilirsiniz. Yüksek bir P/E oranını kabul etmeye hazır olabilir. Bir firmanın yavaş büyüme geçmişi varsa veya hiç büyüme yoksa, birden fazla daralmaya şüpheyle yaklaşın ve yalnızca düşük fiyat/kazanç oranlarını kabul edin.

#3. Büyüme

Hızlı büyüyen bir firma yüksek bir F/K oranına sahip olabileceğinden, bir şirketin F/K oranını tahmin edilen kazanç büyüme oranının bir katı olarak hesaplayarak oranları karşılaştırabilirsiniz. Bir şirketin fiyat/kazanç oranını, ya son birkaç yılın kazanç büyüme oranına ya da önümüzdeki birkaç yıl için analist tarafından sağlanan bir tahmine bölün. Düşük F/K-kazanç-büyüme oranlarına sahip şirketler - diyelim ki birden az - biraz daha yüksek F/K oranlarına sahip olabilir.

Fiyat Kazanç Oranı SSS'leri

İlgili Makaleler

1. GERÇEK DEĞER MUHASEBESİ: Gerçeğe Uygun Değer Muhasebesinin Tanımı ve Yararları)
2. Kaldıraç Oranları: Tanım, Türler ve Örnekler
3. Mali Oran Analizi: Mali Analizin Yorumlanması İçin Ayrıntılı Kılavuz
4. Fortune 500: Sıralamanın Tanımı, Teknikleri ve Faktörleri
5. Kredi Analizi: Kredi Analizi Süreci ve Oranları Rehberi