Kuruluşlar finansal sağlığını çeşitli değerler kullanarak değerlendirir. Hisse başına kazanç (EPS), bir şirketin finansal olarak ne kadar iyi durumda olduğunun ve hisselerinin değerinin ne kadar olduğunun bir ölçüsüdür. Ancak soru şu: "Hisse başına kazancı nasıl hesaplarsınız?" Hisse başına kazancı hesaplamanız gerektiğinde hangi formül işinize yarar? Hisse senedi/hisse başına kazanç oranı nedir? Hadi bulalım…
Hisse başına kazanç (EPS), ortak hissedarlara sağlanan net gelirin, belirli bir süre boyunca tedavüldeki ortalama hisse sayısına bölünmesiyle bulunan bir muhasebe metriğidir. EPS hesaplaması, bir işletmenin ortak hissedarları için ne kadar iyi net kar elde edebileceğini gösterir.
Ama bu sadece yüzeyde. Bu makale, hisse başına kazancın nasıl hesaplanacağını, hangi formülün kullanılacağını, hisse başına hissenin karışıma nasıl dahil olduğunu ve hisse başına kazanç oranının gerçekte ne anlama geldiğini daha ayrıntılı bir şekilde açıklayacaktır.
Ama her zaman olduğu gibi temel bilgilerle başlayacağız…
Hisse başına kazanç (EPS), şirketin tüm hisselerinin hissedarlara dağıtılması durumunda hissedarların alacağı net gelir payını ölçer. EPS, bir şirket hakkında, özellikle şu anda ne kadar karlı olduğu ve gelecekte ne kadar karlı olmayı beklediği hakkında pek çok bilgi verir. EPS'yi hesaplamak için, çevrimiçi bulabileceğiniz temel finansal bilgileri ve bir şirketten veya başka bir kuruluştan alınan bilgileri kullanabilirsiniz.
Bir iş için bir EPS rakamı kullanmak biraz keyfi. Aynı sektördeki diğer işletmeler ve işletmenin hisse fiyatı (F/K oranı) ile karşılaştırıldığında, rakam daha önemli hale gelir.
Aynı sektördeki aynı sayıda tedavüldeki hisseye sahip iki şirketi karşılaştırırken, daha yüksek EPS, şirketin daha fazla para kazandığı anlamına gelir. EPS ve bir şirketin hisse fiyatı, diğer benzer şirketlerle karşılaştırıldığında ne kadar "ucuz" (düşük F/K oranı) veya "pahalı" (yüksek F/K oranı) olduğunu belirlemek için genellikle birlikte kullanılır.
Hisse başına kazanç nedir ve neden önemlidir?
Kurumsal değeri belirlemek için popüler bir istatistik olan EPS, bir firmanın hisse senedinin her bir hissesi için ne kadar nakit ürettiğini gösterir. Yatırımcılar, şirketin hisse fiyatından daha önemli kazançları olduğuna inanırlarsa, bir firmanın hisseleri için daha fazla ödeme yapacakları için, daha yüksek bir EPS daha fazla değeri ifade eder.
EPS'yi hesaplamanın iki yolu vardır. Bu iki yol aşağıda gösterilmiştir. Bununla birlikte, her biri, kolayca gezinmenize yardımcı olacak bir hisse başına kazanç formülü ile birlikte gelir.
EPS = (Net yer – İmtiyazlı Temettüler) / Dönem Sonu Ödenmemiş Hisseler
EPS = (Net yer – Tercih Edilen Temettüler) / Ödenmemiş Ağırlıklı Ortalama Hisseler
Çoğu zaman, analistler paydayı hesaplarken ağırlıklı ortalama tedavüldeki hisseleri kullanmayı tercih ederler.
Temel olarak, ödenmemiş varantları, dönüştürülebilir enstrümanları ve yürütülürse ödenmemiş hisse sayısını değiştirebilecek opsiyonları hesaba katmak için seyreltilmiş EPS.
Ancak, benzersiz bir hisse Başına Kazanç formülü türü, düzeltilmiş EPS'dir.
Bu EPS formülü, azınlık varlıklarından olanlar da dahil olmak üzere, temel olmayan operasyonlardan elde edilen tüm gelirleri ve kayıpları ortadan kaldırır. Bu arada, bu hesaplama kayıptan kurtulmayı ve ana faaliyetlerden kaybı normalleştirmeyi amaçlamaktadır.
EPS formülü örneği
XYZ şirketi, üçüncü çeyrekte 1 milyon dolar değerinde net satış noktasına sahipti. İşletme 250,000 $ temettü beyan ediyor. Toplamda 11,000,000 adet hisse bulunmaktadır.
XYZ Ltd.'nin EPS'si şöyle olacaktır:
EPS = (1,000,000$ – 250,000$) / 11,000,000
EPS = 0.068 ABD doları
Her hissenin net gelirden eşit pay aldığını varsayarsak, bu hisse başına 0.068 $'lık bir ödemeye eşittir.
Pek çok işletmenin imtiyazlı hisse ihraç etmediğini, bu nedenle hesaba katılması gereken imtiyazlı temettü olmadığını unutmayın. Tercih edilen temettüler, sıradan hissedarların herhangi bir şey almadan önce ödenmesi gerektiğinden çıkarılır ve EPS, yalnızca ortak hissedarların erişebileceği kazançları temsil eder.
Daha önce de belirttiğimiz gibi EPS iki şekilde hesaplanabilir: standart hisse başına kazanç denklemi veya ağırlıklı hisse başına kazanç denklemi kullanılarak. Temel bir denklem kullanarak hisse başına kazanç belirleme adımları aşağıdaki gibidir:
1. İşletmenin bir önceki yıla ait net gelirini bulun.
EPS'yi hesaplamanın en kolay yöntemi, bir şirketin net kazançlarını veya gelirlerini temel ölçü olarak kullanmaktır. Genellikle bir şirketin web sitesinde veya bir finans web sayfasında bu bilgiler bulunur. Şirketin üç aylık net gelirini yıllık net geliriyle karıştırmadığınızdan emin olun.
2. Ödenmemiş tedavüldeki hisse sayısını sayın.
Bir şirketin borsada sahip olduğu hisse miktarı, ödenmemiş hisse olarak bilinir. Bu ayrıntılar, finansal verileri barındıran açık web sayfalarında mevcuttur. Doğrudan bir şirketle iş yapıyorsanız, bu belgeleri şirketin web sitesinde veya mevcut veritabanlarında da arayabilirsiniz.
3. Net geliri, ödenmemiş hisselere bölün.
Hisse başına temel kazanç, son yıl için toplam net gelirin, tedavüldeki hisselerin tam sayısına bölünmesiyle hesaplanabilir. Bedelsiz hisseler, bir şirketin daha önce yatırımcılara dağıttığı hisselerdir. Adi hisse senetlerinin yanı sıra kısıtlı hisse senetlerinden oluşurlar.
Bir örnek, 5'da 2019 milyar dolarlık net geliri ve tedavüldeki 1 milyar hissesi olan bir şirket olabilir.
(5 milyar bölü 1 milyar) hisse başına temel kazançtır.
Temel EPS = 5
Bir şirketin hissedarlarına ödediği, genellikle imtiyazlı hisse senetleri olarak adlandırılan temettüleri dikkate aldığından, EPS'yi hesaplamanın daha doğru yolu hisse başına ağırlıklı kazançtır. Bir şirketin hissedarlarına kar ödemesi, genellikle her üç ayda bir gerçekleşen temettü olarak bilinir. Bunu nasıl anlayacağınız aşağıdaki gibidir:
1. Şirket tarafından ödenen imtiyazlı hisse senedi temettülerini öğrenin.
Bu bilgilere, diğer bilgi türlerinde olduğu gibi, bir şirketin sitesinden veya bir muhasebe web sayfasından erişilebilir. Şirket için çalışan veya yüklenici olarak çalışıyorsanız, verilere işin bir parçası olarak erişebilirsiniz. Hissedarsanız, şirketin liderleriyle konuşarak verilere erişebilirsiniz.
2. Temettüler düşüldükten sonra şirketin yıllık net gelirini hesaplayın.
Yatırımcılar tüm yıl boyunca işletmelerden temettü ödemeleri alırlar. Bir varlık yerine bir borç olarak, temettüler şirketin yıllık net karına dahil edilmez. Temettüler, bunu hesaba katmak için gelirden düşülür.
3. Ödenmemiş tipik hisse sayısına göre farkı bölün.
Ödenmemiş hisselerden bahsettiğimizde, tıpkı kelimelerin ima ettiği gibi, hala yatırımcıların gözetiminde olan hisseleri ifade eder. Paylaşım blokları ve kısıtlı stoklar, içerebileceklerine iki örnektir. Hisse başına kazanç temel hesaplamasında olduğu gibi, temettü öncesi yıllık net kardan hisse sayısı düşülür.
Örneğin, bir firmanın 2019 yılı net geliri 15 milyar dolardı. 4 milyar tedavüldeki hissesi vardır ve hissedarlarına yılda 2 milyar dolar temettü dağıtır.
(15 milyar – 2 milyar) / 4 milyar ağırlıklı hisse başına kazanç
Ağırlıklı EPS = 13 milyar / 4 milyar
Ağırlıklı EPS = 3.25
Ayrıca Oku:ÖZKAYNAK: Nedir, Örnekler ve Nasıl Hesaplanır?
Bir yatırımcı olarak, hisse başına kazanç (EPS) sonuçlarını nasıl yorumlayacağınızı bilmek çok önemlidir çünkü bunlar bir şirketin finansal performansı, performansı ve değeri üzerinde büyük bir etkiye sahiptir. EPS sonuçlarını analiz etmek için aşağıdakileri göz önünde bulundurun:
Daha önemli bir ödeme, daha yüksek EPS'den kaynaklanır.
EPS sayısı daha yüksek olan bir şirket daha kazançlıdır ve hissedarlarına çok daha fazla para ödeyebilir. Kaç tane şirket hissesinin satın alınabileceği veya satılabileceği konusunda belirlenmiş bir sınır olmadığını hatırlamak önemlidir. Bir şirketin EPS'sini benzer işletmelerle sürekli olarak karşılaştırmanız önerilir.
EPS yüksek mi düşük mü olmalı?
Başarılı bir yatırım için EPS yüksek ve tutarlı olmalıdır.
Bir İşletmede EPS'nin Önemi
1 numara. İşletmeleri karşılaştırmak için
Bir firmanın diğerlerine kıyasla nasıl performans gösterdiğini değerlendirerek, aynı sektördeki işletmelerin EPS'sini incelemek, daha akıllıca yatırım kararları vermenize yardımcı olabilir. Finansal seçimler yaparken, aşağıdakiler gibi ek hususları aklınızda bulundurun:
- Hisse başına maliyet
- Toplam temettü sayısı
- Borsada işlem gören bir şirketin değerine Piyasa değeri denir.
- Likidite, bir şirketin varlıklarının nakde dönüştürülebilme yeteneğidir.
EPS büyümesindeki eğilimler, gelecekteki karlılığı tahmin etmek için kullanılabilir.
EPS'si hızla artan bir şirkete yapılan yatırım, dalgalanan veya düşen EPS'ye sahip bir şirkete yapılan yatırımdan daha güvenilirdir. Hisse başına analiz yaparak akıllıca yatırım seçimleri yapmak için şirketin yıllar içindeki performansını takip edebilirsiniz. Örneğin, tutarlı hisse başına kazanç (EPS) olan bir işletme, büyük EPS artışları ve düşüşleri olan bir işletmeden daha güvenilirdir.
2 numara. Stok Değerini Belirlemek İçin
Fiyat-kazanç oranına göre bir şirketin hisse senedi fiyatının adil olup olmadığını anlayabilirsiniz. Fiyat-kazanç karşılaştırması için EPS gerekli kazanç verilerini sağlar. Bir şirketin kendi sektöründeki diğer işletmelere göre daha yüksek fiyatlı veya uygun değerde olup olmadığını, hisse fiyatını hisse başına kazanca bölerek tespit edebilirsiniz.
Karşılaşabileceğiniz EPS çeşitlerine bazı örnekler:
Mevcut EPS
Mevcut EPS'yi hesaplamak için, projeksiyonlar da dahil olmak üzere yalnızca cari yıla ait veriler kullanılır. Bu hesaplamada cari mali yılın dört çeyreği verileri kullanılmıştır. Şu an itibariyle, bazı çeyrekler doğru veriler sağlarken, diğerleri hala yalnızca tahmin niteliğindedir.
İzleyen EPS
Önceki yıla ait verilere odaklanmak, takip eden EPS'nin yaptığı şeydir. Bu hesaplama, hisse başına kazancı belirlemek için önceki dört çeyrekten elde edilen geliri kullanır. Gerçek verilere dayandığından, izleyen EPS genellikle hisse senetlerini değerlendirmek için kullanılır. Gelecekteki EPS değerlerini tahmin etmediğinden, yatırımcılar izleyen EPS'yi diğer formlar kadar düzenli olarak kullanmayabilir.
İyi bir hisse başına kazanç oranı nedir?
En iyi başarı şansı, 80 veya daha yüksek puan alan hisse senetleridir. Ancak, tedavüldeki hisse sayısını azaltan hisse senedi geri alımları yoluyla şirketler EPS rakamlarını artırabilir. Bu nedenle önemli kar büyümesi, güçlü satış büyümesini gerektirir.
Hisse başına kazanç nasıl hesaplanır?
EPS iki şekilde hesaplanabilir: standart hisse başına kazanç denklemi veya ağırlıklı hisse başına kazanç denklemi kullanılarak.
Şirketin net gelirini ve tedavüldeki hisselerini bulduktan sonra net geliri tedavüldeki hisselere bölün.
Kötü EPS nedir?
Bir firmanın geliri negatifse, hisse başına negatif kazanç elde etmesi mümkündür. Bu, şirketin ya para kaybettiğini ya da şu anda ürettiğinden daha fazlasını harcadığını gösterir.
Sonuç
Hisse başına kazanç, her bir kurumsal sermaye payının erişebileceği kazançları ifade eder. Sonuç olarak, işletmenin karlılığını ölçmenin yoğunlaştırılmış bir yoludur.
İlgili Makaleler
- FİNANSAL KALDIRAÇ DERECESİ Nedir: Genel Bakış, Formüler, Önem
- Fiyat Kazanç Oranı (F/K Oranı) Formül ve Kullanım
- KURAL 40: Anlam, SAAS, Hesaplamalar ve İhtiyacınız Olan Her Şey (+ En İyi Araçlar)
Referanslar
