Доходность: определение, как рассчитать с примерами и типами

Возвраты можно классифицировать в зависимости от типа ценной бумаги, а иногда и некоторых специфических факторов, которые мы вскоре увидим.

Для инвестиций в акции широко известны два типа доходности.

• Стоимость выхода: Это получается, когда доход рассчитывается на основе покупной цены.

Стоимость Доходность = (Увеличение цены + Выплаченные дивиденды) / Цена покупки

• Текущий доход: Для расчета доходности здесь используется текущая рыночная цена.

Текущая доходность = (рост цены + выплаченные дивиденды) / текущая цена

Когда цена акций компании растет, текущая доходность уменьшается из-за обратной зависимости между доходностью и ценой акций.

Это еще один вид возврата по безопасности.

Есть облигации, по которым выплачиваются годовые проценты. Их расчет осуществляется в соответствии с номинальный Уступать.

Номинальная доходность = (годовые проценты / номинальная стоимость облигации)

Например, если есть облигация номинальной стоимостью 1,000 долларов США со сроком погашения один год и выплатой 5% годовых. Возврат составляет 50 долларов США / 1,000 долларов США = 0.05 или 5%.

Однако важно отметить, что существуют облигации с плавающей процентной ставкой. Их доходность меняется и непостоянна в течение срока действия облигации.

№3. Доходность взаимных фондов

Это представляет собой чистый доход от взаимного фонда.

Вы рассчитываете его, разделив годовой доход, выплачиваемый на стоимость акций взаимного фонда.

Он включает в себя доход, полученный в виде дивидендов и процентов, полученных в течение данного года.

Поскольку оценка взаимных фондов меняется в зависимости от ежедневной стоимости чистых активов, доходность взаимных фондов также зависит от ежедневной рыночной стоимости фонда.

№ 4. Доходность до погашения

Доходность к погашению (YTM) — это особая мера годового общего дохода по облигации, если она удерживается до погашения. Не следует путать с номинальной доходностью, которая рассчитывается на годовой основе и колеблется с каждым годом. YTM, с другой стороны, представляет собой прогнозируемую среднегодовую доходность, и ожидается, что значение останется постоянным в течение всего срока владения облигацией, пока не наступит срок погашения облигации.

№ 5. Уступить худшему

Доходность к худшему (YTW) — это мера минимально возможной доходности по облигации, которая может быть получена без дефолта эмитента. YTW рассчитывает доход, который был бы получен, если бы эмитент использовал положения, такие как предоплата, отзыв или фонд погашения, для расчета наихудшего сценария по облигации. Эта доходность служит ключевым индикатором риска, гарантируя выполнение определенных требований к доходу даже в наихудшей ситуации.

№ 6. Уступить вызову

Доходность к отзыву (YTC) — это мера, связанная с отзывной облигацией — типом облигации, которая может быть погашена эмитентом до погашения, — и относится к доходности облигации на дату отзыва. Процентные платежи по облигации, рыночная цена и срок до даты отзыва, определяющей сумму процентов, вносят свой вклад в это значение.

Между тем, муниципальные облигации, которые в основном представляют собой необлагаемые налогом облигации, выпущенные штатом, муниципалитетом или округом для финансирования капитальных затрат, также имеют доходность, эквивалентную налогообложению (TEY). TEY — это доходность до налогообложения, необходимая для того, чтобы налогооблагаемая облигация имела такую ​​же доходность, как и необлагаемая налогом муниципальная облигация, и определяется налоговой группой инвестора.

Несмотря на то, что существует множество различных способов расчета различных типов доходности, корпорации, эмитенты и управляющие фондами имеют большую свободу в расчете, отчетности и продаже значения доходности в соответствии со своими собственными соглашениями.

Но затем регулирующие органы, такие как Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC), приняли стандартный расчет доходности, известный как Доходность SEC. Доходность SEC — это стандартный расчет доходности, произведенный SEC с целью предоставления общей метрики для более справедливого сравнения фондов облигаций. Доходность SEC рассчитывается после учета обязательных затрат фонда. 

Читайте также: Как определить высокодоходные инвестиции (простое руководство)

Пример доходности

Рассмотрим инвестора, который хочет рассчитать доходность по облигации в худшую сторону, как один из способов анализа риска. Это по существу измеряет самую низкую возможную доходность. Во-первых, инвестор должен определить самую раннюю дату отзыва облигации, то есть день, когда эмитент должен вернуть основную сумму и прекратить выплату процентов. После расчета этой даты инвестор рассчитывает доходность облигации в наихудшем случае. В результате, в то время как доходность к худшему представляет собой доход за более короткий период времени, она представляет собой меньшую доходность, чем доходность к погашению.

Как рассчитать доходность?

Он измеряет денежный поток инвестор получает на вложенную сумму.

Как правило, доходность = дивиденды или проценты, полученные за установленный период времени / первоначально инвестированная сумма или текущая цена.

Например, для облигации, если вы инвестируете 900 долларов в облигацию на 1,000 долларов, по которой выплачивается купон по ставке 5%, ваш процентный доход будет (1,000 долларов x 5%) = 50 долларов. Текущая доходность составит (50 долларов США)/(900 долларов США) = 5.56%.

Высокая доходность как по акциям, так и по облигациям может быть результатом падения рыночной стоимости ценной бумаги.

Для акций существует два вида доходности: доходность по себестоимости и текущая доходность.

Доходность по себестоимости = Дел/Цена покупки и Текущая доходность = Дел/Текущая цена

Если инвестор вкладывает 100 долларов в акции, по которым выплачивается 1 доллар в качестве годового дивиденда. Доходность по себестоимости составляет 1 доллар/100 долларов = 0.01 = 1%.

Если в течение года инвестиции составили 10 долларов, а их текущая доходность составляет 1 доллар/110 долларов = 0.009 = 0.91%.

Из примеров можно сделать вывод, что если цена акции растет, а дивиденд остается прежним, текущая доходность будет ниже, чем при первоначальной покупке акции. Это связано с тем, что доходность обратно пропорциональна цене акций.