Стоимость чистых активов (СЧА) представляет собой общую стоимость активов предприятия за вычетом общей стоимости его обязательств. Он в основном представляет собой чистую стоимость предприятия. Кроме того, СЧА отражает цену акции/единицы паевого инвестиционного фонда или ETF на определенную дату или период. Это делает расчет стоимости чистых активов довольно важным аспектом инвестиций в паевые инвестиционные фонды или биржевые фонды (ETF). Это цена, по которой торгуются акции/паи фондов, зарегистрированных в SEC США. В этом посте рассказывается обо всем, что вам следует знать, в частности, о формулах стоимости чистых активов и о том, как работают калькуляторы.
Во взаимных фондах, ETF и индексах стоимость чистых активов широко используется для определения будущих инвестиционных возможностей. Стоимость чистых активов также является важным фактором при рассмотрении активов собственного портфеля.
Понимание стоимости чистых активов
Теоретически NAV может быть присвоен соответствующему бизнес-объекту или финансовому продукту, который имеет дело с такими концепциями бухгалтерского учета, как активы и обязательства. Разница между активами и обязательствами известна как чистые активы, собственный капитал или ресурсы корпорации. С годами термин NAV стал общепринятым в контексте оценки фондов и ценообразования. Вы рассчитываете его, разделив разницу между активами и пассивами на количество акций/паев, принадлежащих инвесторам. В результате СЧА фонда отражает оценку фонда в расчете на одну акцию, что упрощает оценку и торговлю акциями фонда.
СЧА компании всегда идентична или равна ее балансовой стоимости. Компании с сильным потенциалом роста исторически оценивались выше, чем предполагает их чистая стоимость активов. Таким образом, чтобы найти недооцененные или переоцененные инвестиции, NAV часто сравнивают с рыночной капитализацией. Существует также ряд финансовых коэффициентов, которые анализируют СЧА или стоимость предприятия с использованием мультипликаторов.
Формула стоимости чистых активов для фонда
Формула расчета СЧА паевого инвестиционного фонда проста:
NAV = Общее количество акций в обращении / (Активы – Пассивы)
Для активов и пассивов фонда должны быть включены требуемые квалифицирующие статьи.
Стоимость чистых активов и взаимные фонды
Взаимный фонд привлекает средства от большого количества инвесторов. Затем он инвестирует собранный капитал в ряд акций и других финансовых инструментов, которые соответствуют инвестиционным целям фонда. Каждый инвестор получает определенное количество акций в зависимости от суммы своих инвестиций. И в любое время они могут свободно продать (выкупить стоимость) своих акций фонда. Однако, поскольку регулярная покупка и продажа (инвестирование и выкуп) паев фонда начинается после запуска фонда, необходим механизм ценообразования паев фонда. NAV является основой для этого механизма ценообразования. В результате, когда меняется NAVPS паевого фонда, меняется и его цена.
Взаимные фонды не торгуются в режиме реального времени, в отличие от акций, цена которых колеблется каждую секунду. Взаимные фонды, с другой стороны, оцениваются с использованием подхода на конец дня, основанного на их активах и обязательствах.
Чистая рыночная стоимость депозитов взаимного фонда, денежных средств и их эквивалентов, дебиторской задолженности и ожидаемой прибыли — все это активы. Расчет рыночной стоимости фонда является повседневной рутиной с использованием цен закрытия акций в его портфеле. Поскольку капитал фонда может быть в форме наличных денег и ликвидных активов, часть капитала фонда учитывается в разделе денежных средств и их эквивалентов. Дебиторская задолженность включает такие платежи, как дивиденды или проценты, причитающиеся в тот же день, в то время как ожидаемый доход относится к деньгам, полученным фондом, которые еще не поступили на счета. Активы фонда – это сумма всех этих вещей, а также любых их квалификационных вариантов.
Поскольку ETF и закрытые фонды торгуются на рынках, подобных акциям, их ценные бумаги могут иметь рыночную стоимость на несколько долларов/центов выше (торговля с премией) или ниже (торговля со скидкой), чем реальная чистая стоимость активов. Это предоставляет прибыльные торговые возможности успешным трейдерам ETF, которые могут своевременно обнаружить и извлечь выгоду из таких возможностей. В любом случае ETF, а также взаимные фонды регулярно измеряют свою NAV при закрытии рынка для целей отчетности. Они также измеряют и распространяют внутридневную СЧА в режиме реального времени несколько раз в минуту.
Стоит отметить, что хотя СЧА рассчитывается и публикуется по состоянию на конкретный рабочий день, все ордера на покупку и продажу взаимных фондов обрабатываются в соответствии с периодом отсечения по СЧА на дату торгов. Например, если регулирующие органы устанавливают время окончания торгов в 1:30, в NAV будут выполняться только ордера на покупку и продажу, полученные до 1:30. Любые заказы, оформленные после крайнего срока, будут обрабатываться с использованием NAV следующего рабочего дня.
Расчет стоимости чистых активов в режиме реального времени
Инвесторы также пытаются судить о результатах взаимных фондов, основываясь на разнице в чистой стоимости активов между двумя датами. Например, можно сравнить СЧА на 1 января с СЧА на 31 декабря и использовать разницу в качестве индикатора результатов фонда. С другой стороны, изменения в NAV между двумя датами не являются лучшими показателями успеха взаимных фондов.
Взаимные фонды обычно распределяют почти всю свою прибыль (например, дивиденды и проценты) между своими акционерами. Взаимные фонды также необходимы для передачи реализованного прироста капитала акционерам. Прирост капитала происходит, когда ценная бумага продается по более высокой цене, чем цена покупки. СЧА уменьшается, поскольку эти два элемента, доход и прибыль, выплачиваются на регулярной основе. В результате, хотя инвестор взаимного фонда получает промежуточный доход и дивиденды, выразить их в абсолютных значениях СЧА при сравнении дат невозможно.
Годовой общий доход, который является фактической доходностью инвестиций или пула инвестиций за данный период оценки, является одним из наилучших возможных показателей успеха взаимных фондов. Инвесторы и аналитики также учитывают CAGR, который отражает среднегодовые темпы роста инвестиций за период времени, превышающий один год, когда рассматриваются все промежуточные платежи по доходам и прибыли.
Расчет стоимости чистых активов и пример
Предположим, что взаимный фонд имеет совокупные инвестиции в размере 100 миллионов долларов США в различные ценные бумаги, что является расчетом цен закрытия дня для каждого актива. Он также имеет $7 млн наличными и их эквивалентами и $4 млн валовой дебиторской задолженности. Общий дневной заработок составляет 75,000 13 долларов. Краткосрочные обязательства фонда составляют 2 миллионов долларов, а долгосрочные обязательства - 10,000 миллиона долларов. Дневные расходы составили 5 XNUMX долларов. Всего в обращении находится XNUMX миллионов акций фонда. Чтобы рассчитать стоимость чистых активов, вам придется вернуться к приведенной выше формуле следующим образом:
NAV = [(100,000,000 7,000,000 4,000,000 долларов + 75,000 13,000,000 2,000,000 долларов + 10,000 5,000,000 XNUMX долларов + XNUMX XNUMX долларов) – (XNUMX XNUMX XNUMX долларов + XNUMX XNUMX XNUMX долларов + XNUMX XNUMX долларов)] / XNUMX XNUMX XNUMX
= (111,075,000 15,010,000 5,000,000 долларов – 19.21 XNUMX XNUMX долларов США) / XNUMX XNUMX XNUMX = XNUMX долларов США
Акции взаимного фонда будут торговаться по $19.21 за акцию в данный день.
Калькулятор стоимости чистых активов
Как многие из нас предпочли бы, есть способы обойти строгие расчеты стоимости чистых активов, приведенные выше. Это делается с помощью калькулятора стоимости чистых активов. Да, я знаю, что из-за нехватки времени или простого уклонения нам нужны лучшие альтернативы использованию формулы стоимости чистых активов. Вот один.
Использование калькулятора стоимости чистых активов довольно просто. Все, что требуется, это ввести значения для расчета и бум!!! Ваш ответ появляется…
Другими словами, калькулятор чистых активов обычно работает как математический калькулятор. Тем не менее, вам нужно сначала понять, какие значения куда идут. Поэтому я предлагаю вам сначала поиграть с обычной формулой стоимости чистых активов и расчетами. После чего вы можете перейти к использованию калькулятора.
Вы можете найти довольно простой калькулятор стоимости чистых активов на Платформа Морган Стэнли.
Что такое стоимость чистых активов?
«Стоимость чистых активов» или «СЧА» — это разница между совокупными активами и обязательствами инвестиционной компании. Например, СЧА инвестиционной компании составит 90 миллионов долларов, если ее ценные бумаги и другие активы стоят 100 миллионов долларов, а ее обязательства составляют 10 миллионов долларов.
Как рассчитать стоимость чистых активов?
NAV определяется путем сложения всего, чем владеет фонд, и вычитания всего, что он должен. Например, если фонд имеет инвестиции на сумму 100 миллионов долларов и долги на 10 миллионов долларов, стоимость его чистых активов (СЧА) составит 90 миллионов долларов. Кроме того, если в обращении находится миллион акций фонда, СЧА на акцию составит 90 долларов.
Что такое NAV и его формула?
Формула СЧА
NAV = (Активы – Пассивы) / Акции в обращении. NAV часто близка или равна балансовой стоимости компании. Исторически сложилось так, что компании с большими перспективами роста оцениваются выше, чем их чистая стоимость активов.
Что такое NAV и почему это важно?
В открытом взаимном фонде очень важна стоимость чистых активов (СЧА), которая представляет собой стоимость всех активов фонда (за вычетом его обязательств), деленная на количество акций в обращении, поскольку она используется для определения цены. по которым можно купить или продать акции.
- Взаимные фонды против индексных фондов против ETF: понимание различий
- Портфель ETF: 7+ лучших дивидендных портфелей в 202 году3
- Взаимные фонды против индексных фондов: все, что вам следует знать
- ОБНОВЛЕНИЕ ВЗАИМНЫХ ФОНДОВ: 15+ лучших взаимных фондов в 2023 году (+ подробное руководство для начинающих)
- Доходность TTM: как рассчитать скользящую доходность за 12 месяцев, упрощенно!
