Что такое валютный своп?
Валютный своп, также известный как кросс-валютный своп, предполагает обмен процентов, а иногда и основной суммы в одной валюте на ту же сумму в другой. На протяжении всей сделки процентные платежи обмениваются через заранее установленные интервалы. Это сделка по обмену иностранной валюты, и по закону она не требуется отражаться в балансе компании. Прежде чем мы пойдем дальше, есть пара деталей, которые мы надеемся раскрыть в этом посте. Это включает; Основа кросс-валютного свопа, ставки валютного свопа и как они работают.
Валютный своп
Валютные свопы впервые использовались для обхода валютного контроля. Это нормативные ограничения на покупку и продажу валюты. В то время как валютный контроль обычно используется странами с бедной и/или развивающейся экономикой для ограничения спекуляций с их валютами, большинство развитых стран в последние годы от него отказались.
Свопы в настоящее время более широко используются для хеджирования долгосрочных портфелей и корректировки процентных ставок двух сторон. Компании, ведущие бизнес в других странах, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные ставки по кредитам в местной валюте. Это выгоднее, чем если бы они заняли деньги в местном банке.
Как это работает?
При валютном свопе стороны заранее определяют, будут ли обменены основные суммы двух валют в начале сделки. Подразумеваемый обменный курс формируется двумя главными числами. Если своп включает обмен 10 миллионов евро на 12.5 миллионов долларов, устанавливается подразумеваемый обменный курс евро/доллар США, равный 1.25. Те же две основные суммы должны быть обменены при погашении. Это создает риск обменного курса, поскольку за это время экономика могла уйти от 1.25.
Основываясь на кривых процентных ставок в начале и кредитном риске двух сторон, ценообразование обычно выражается как Лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR) плюс или минус определенное количество пунктов.
Валютный своп может быть осуществлен несколькими способами. Многие свопы основаны на условных основных суммах. Это поможет измерить проценты, причитающиеся и подлежащие выплате за раз, но не обмениваемые.
Однако, если транзакция инициируется с полным обменом основной суммы, обмен отменяется в дату погашения. Сроки погашения валютного свопа могут быть согласованы не менее чем на десять лет. Это делает их очень гибким процессом обмена иностранной валюты.
Обмен процентных ставок в валютных свопах
Фиксированная ставка к фиксированной ставке, плавающая ставка к плавающей ставке и фиксированная ставка к плавающей ставке - это три типа валютно-процентного свопа. Это означает, что при валютном свопе евро-доллар сторона, изначально обязавшаяся выплатить фиксированную процентную ставку по кредиту в евро, обменяет его на фиксированную или плавающую ставку в долларах. В качестве альтернативы сторона с плавающей процентной ставкой по кредиту в евро может обменять ее на плавающую или фиксированную ставку в долларах. Базисный валютный своп — это курсовый своп между двумя плавающими курсами.
Кроме того, процентные платежи обычно измеряются ежеквартально и торгуются раз в полгода. Хотя свопы могут быть организованы для удовлетворения конкретных потребностей. Но поскольку процентные платежи осуществляются в различных валютах, они обычно не взаимозачитываются.
Типы валютных своп-контрактов
Валютные свопы, в том числе процентные свопы, классифицируются в соответствии с типами участников сделки. Ниже приведены некоторые из наиболее популярных форм валютных свопов:
Платежи с фиксированной и плавающей процентной ставкой: одна часть валютного свопа представляет собой поток платежей с фиксированной процентной ставкой, а другая часть представляет собой поток платежей с плавающей процентной ставкой.
(Базовый своп) Плавающий обмен против плавающего: Базисный своп — это термин, используемый для описания свопа с плавающей запятой против свопа с плавающей запятой. Обе стороны свопа базисного свопа отражают платежи с плавающей процентной ставкой.
Фиксированная и фиксированная: платежи с фиксированной процентной ставкой осуществляются во всех потоках валютных своп-контрактов.
Например, сторона, решившая заплатить фиксированную процентную ставку по кредиту в канадских долларах, может обменять ее на фиксированную или плавающую процентную ставку в долларах США при проведении валютного свопа между долларами США и канадскими долларами. Еще одним примером является плавающая ставка. Если сторона хочет обменять плавающую ставку по кредиту в канадских долларах на плавающую или фиксированную ставку в долларах США, она также может это сделать.
Процентные платежи измеряются за квартал или полугодие.
Стоимость валютного свопа
Ценообразование ориентировано на спред LIBOR +/-, который основан на кредитном риске между обменивающимися сторонами. LIBOR — это базовая процентная ставка, используемая крупными мировыми банками на межбанковском рынке для предоставления друг другу краткосрочных займов. Спрэд вызван кредитным риском, который представляет собой премию, зависящую от вероятности того, что группа сможет погасить долг, который они предоставили взаймы с процентами.
Обменные курсы и валютные свопы
Свопы могут длиться годами, в зависимости от условий сделки. Таким образом, обменный курс между двумя рассматриваемыми валютами на спотовом рынке может значительно колебаться в течение сделки.
Свопы могут длиться годами, в зависимости от условий сделки. Таким образом, обменный курс между двумя рассматриваемыми валютами на спотовом рынке может значительно колебаться в течение сделки. Валютные свопы используются учреждениями для различных целей. Они точно знают, сколько денег они получат и сколько им придется вернуть в будущем. Если им необходимо занять деньги в определенной валюте и ожидается, что эта валюта значительно повысится в ближайшие годы, своп поможет им снизить стоимость погашения кредита.
Валютные свопы и кросс-валютные свопы
Валютный своп также известен как кросс-валютный своп, и они практически идентичны с точки зрения функциональности. Однако могут быть незначительные отклонения. Валютный своп похож на валютный своп тем, что две стороны распределяют процентные платежи по кредитам в течение срока действия свопа. Сюда входят основные суммы в начале и в конце. Кроме того, процентные платежи часто включаются в валютные свопы, но не всегда.
Однако проценты могут начисляться различными способами. Он может выплачиваться по фиксированной ставке, плавающей ставке или по обоим. Например, одна сторона может платить плавающую ставку, а другая — фиксированную, или обе стороны могут платить плавающую или фиксированную ставку.
Эта форма свопа также помогает заемщикам получать более низкие процентные ставки, чем они могли бы получить, если бы им нужно было брать займы напрямую на иностранном рынке, в дополнение к хеджированию валютного риска.
Пример из реального мира
Рассмотрим компанию, у которой есть доллары США, но которая хочет начать новый бизнес в Великобритании в британских фунтах. Между тем, британской корпорации нужны доллары США, чтобы сделать инвестиции в США. Они находят друг друга через свои банки и приходят к пониманию, что оба получают нужные им деньги, не обращаясь в иностранный банк за кредитом. Шаг, который почти наверняка будет сопровождаться более высокими процентными ставками и большей долговой нагрузкой. Валютные свопы не должны отражаться в балансе компании, в отличие от кредитов.
Что такое валютный своп и почему он полезен?
Валютный своп — это обмен процентов (а иногда и основной суммы) в одной валюте на эквивалентную сумму в другой. Валютные свопы часто используются компаниями, ведущими бизнес за границей, для получения более выгодных процентных ставок по кредиту в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в местном банке.
В чем преимущество валютного свопа?
Основной целью валютного свопа является снижение риска на рынке форекс путем обмена одной валюты на другую по заранее установленному курсу. Валютный своп обычно используется двумя компаниями или отдельными лицами для снижения риска на рынке форекс.
Какие существуют виды валютного свопа?
Валютные свопы делятся на два типа. Обмен фиксированных процентных платежей в одной валюте на фиксированные процентные платежи в другой – это то, что влечет за собой валютный своп с фиксированной процентной ставкой. Платежи с фиксированной процентной ставкой в одной валюте заменяются на платежи с плавающей процентной ставкой в другой валюте посредством свопа с фиксированной процентной ставкой на плавающую.
Как работает валютный своп?
В соглашении о валютном свопе одна сторона занимает одну валюту у другой и одновременно дает другой стороне другую валюту. Каждая сторона использует обещание выплатить другой стороне в качестве залога, а сумма погашения устанавливается по форвардному курсу FX в начале контракта.
Каков риск валютного свопа?
Риск кросс-валютного свопа
Если контрагент по свопу не производит платежи, сторона не сможет погасить свой долг. Кросс-валютные свопы с участием своп-банка снижают этот риск за счет тщательной оценки кредитоспособности сторон и их способности выполнять обязательства.
