Что такое ССС?
Цикл конверсии денежных средств (CCC), часто называемый денежным циклом, представляет собой показатель оборотного капитала, который измеряет, сколько времени требуется компании для преобразования денежных средств в товарно-материальные запасы, а затем обратно в денежные средства в процессе продаж. Чем ниже CCC, тем меньше времени деньги компании заблокированы. дебиторская задолженность и запасы.
По сути, CCC является важным показателем для компаний, которые покупают запасы и управляют ими. Это связано с тем, что он указывает как на операционную, так и на финансовую эффективность. Однако его следует рассматривать не изолированно, а в сочетании с другими финансовыми показателями. например рентабельность собственного капитала. Также стоит отметить, что CCC не является важным фактором для всех предприятий, поскольку не каждая компания будет иметь физические запасы.
Понимание цикла конвертации наличных денег (CCC)
CCC состоит из нескольких коэффициентов активности, которые включают дебиторскую задолженность, к оплате, оборачиваемость запасов. AP — это пассив, а AR и товарно-материальные запасы — это краткосрочные активы. Бухгалтерский баланс содержит все эти коэффициенты. На самом деле коэффициенты показывают, насколько хорошо руководство получает денежные средства от краткосрочных активов и обязательств. Инвестор может использовать эту информацию для оценки общего состояния компании.
Но затем вы можете спросить: «Каковы последствия этих коэффициентов для бизнеса?»
Денежные средства текут быстро через фирму, если она продает то, что клиенты желают купить. CCC замедляется, если руководство не может реализовать потенциальные продажи. Например, если накапливается слишком много запасов, деньги остаются запертыми в вещах, которые нельзя продать, что плохо для бизнеса. Чтобы быстро перемещать запасы, руководство должно снизить цены, возможно, потеряв деньги при продаже своих товаров.
Если AR плохо управляется, у организации могут возникнуть проблемы со сбором платежей от клиентов. А поскольку AR — это, по сути, кредит для потребителя, компания теряет деньги, когда не платит вовремя. Чем дольше корпорации приходится ждать оплаты, тем меньше денег остается для дальнейших инвестиций. С другой стороны, замедление выплаты AP поставщикам приносит пользу компании, потому что это дает дополнительное время, чтобы лучше использовать деньги.
Элементы цикла конвертации наличных денег
Поначалу вычисление CCC может показаться сложным, но как только вы поймете, что это за элементы, все станет намного проще.
Чтобы произвести расчеты, вам необходимо свериться со своими финансовыми отчетами, например, бухгалтерский баланс и Справка о доходах. Между тем, три основных элемента цикла конвертации денежных средств включают в себя количество дней инвентаризации, количество дней продаж и количество дней, подлежащих выплате.
Дни инвентаризации в обращении
Незавершенные запасы дней — это первая часть уравнения (DIO). Это среднее время, в течение которого запасы превращаются в конечную продукцию и продаются.
DIO = (Средний запас ÷ Стоимость проданных товаров) x 365
Но тогда средний запас (по стоимости) за период будет суммой начальной и конечной стоимости запасов; затем разделить сумму на 2
Математически;
(Начальный инвентарь + Конечный инвентарь) ÷ 2
Себестоимость реализованной продукции рассчитывается следующим образом:
Конечный запас = Начальный запас + Покупки.
Дней выдающихся продаж
Дни погашения задолженности (DSO) — это среднее количество дней, которое требуется вам для получения дебиторской задолженности (денег, причитающихся вам).
DSO = (Чистые продажи в кредит + Дебиторская задолженность) x 365
Среднее значение вашей начальной и конечной дебиторской задолженности — это ваша дебиторская задолженность по этому разделу.
(Начальная дебиторская задолженность + Конечная дебиторская задолженность) ÷ 2
Дней к оплате
Дни погашения кредиторской задолженности (DPO) — это среднее время, необходимое фирме для покупки товаров и услуг у своих поставщиков по кредиторской задолженности (ваша компания должна деньги) и оплаты их.
DPO = Конечная кредиторская задолженность ÷ (Стоимость проданных товаров ÷ 365)
В этом разделе кредиторской задолженностью являются:
(Начальная задолженность + Конечная задолженность) ÷ 2.
Что представляет собой удовлетворительный цикл конвертации денежных средств?
Короткий период конвертации наличных является идеальным.
Если ваш CCC низкий или (что еще лучше) отрицательный, ваш оборотный капитал не заблокирован в течение длительного периода времени, и у вашей компании больше ликвидности. У многих онлайн-компаний низкий или отрицательный CCC, потому что они осуществляют прямые поставки, а не сохраняют запасы. Они получают немедленную оплату, когда клиенты покупают вещи, и им не нужно платить за инвентарь до тех пор, пока клиенты не оплатят их.
С другой стороны, вы не хотите, чтобы ваш CCC был слишком высоким, если это положительное число. Положительный CCC указывает, сколько дней оборотный капитал вашей компании находится в затруднительном положении, ожидая оплаты дебиторской задолженности. Если вы продаете товары в кредит, и вашим клиентам нужно 30, 60 или даже 90 дней, чтобы заплатить вам, у вас может быть высокий CCC.
Читайте также: КРАТКОСРОЧНЫЙ ДОЛГ: определение, примеры и заемное финансирование
Тем не менее, вы можете сократить цикл конвертации денежных средств вашей компании несколькими способами.
Это делается для того, чтобы сделать вашу дебиторскую задолженность как можно более эффективной. Удалите из своих счетов любой ненужный жаргон и четко укажите, за что вы выставляете счет и какие условия запрашиваете.
По большей части вы будете получать платежи быстрее, если покупатель быстро разберется в счете. Вы также можете уменьшить CCC, запросив авансовые платежи или предложив скидку за досрочную оплату. Наконец, хорошей идеей будет оставаться в курсе просроченных платежей, отслеживая их, как только наступает срок платежа.
Какую роль играет денежный поток?
Цикл преобразования денежных средств — это формула денежного потока, которая определяет, сколько времени потребуется вашей компании для преобразования запасов и других активов в денежные средства. Иными словами, время цикла «наличность-наличность» — это интервал между моментом, когда вы платите за запасы, и моментом, когда клиенты платят за пополнение денежного потока вашей компании. Поддержание положительного денежного потока в отраслях с высоким спросом на запасы и материалы, таких как строительство, может быть разницей между привлечением новых клиентов и отказом от них.
Расчет цикла конверсии определяет, как долго денежные средства компании удерживаются до тех пор, пока они не будут возвращены клиентам и покупателям. Внимательное наблюдение за CCC компании может помочь вам следить за ее общими финансами, когда деньги приходят и уходят. Если вы не понимаете разницы между денежным потоком и прибылью, имейте в виду, что это не одно и то же. В то время как прибыль — это сумма денег, оставшаяся после оплаты расходов компании в фиксированный момент времени, денежный поток является гибким. Он показывает, сколько денег поступает и уходит из компании.
В чем разница между циклом конвертации наличных и операционным циклом?
Очевидно, что существует большая разница между циклом обращения денежных средств и операционным циклом.
Проще говоря, операционный цикл — это количество дней между тем, когда вы покупаете товары, и тем, когда клиенты платят за них. Цикл конвертации наличных — это количество дней, которое требуется вам для оплаты инвентаря и получения оплаты от ваших клиентов.
Почему цикл конвертации наличных так важен?
Существуют различные причины, по которым отслеживание цикла конвертации наличных имеет решающее значение.
Во-первых, инвесторы, кредиторы и другие источники капитала часто исследуют цикл конверсии денежных средств компании, чтобы оценить ее финансовое состояние и, в частности, ее ликвидность. Ликвидность компании определяет, насколько легко она может погасить корпоративный кредит, выполнить другие финансовые обязательства и инвестировать в рост. Кроме того, цикл преобразования наличных особенно полезен для оценки предприятий, основанных на запасах, таких как магазины. Однако это не единственный финансовый критерий, используемый кредиторами; они часто смешивают его с другими факторами, прежде чем решить, выдавать ли кредит.
Поставщики могут учитывать ваш CCC при рассмотрении вопроса о предоставлении кредита вашему бизнесу. Они часто обеспокоены тем, что вы не сможете заплатить им вовремя, если вашей компании не хватает ликвидности.
Читайте также: Соотношение долга к собственному капиталу: объяснение!!!, формула, расчеты, примеры
С другой стороны, вы также должны быть обеспокоены циклом конвертации наличных.
Как мы упоминали ранее; низкий CCC говорит о том, что вы хорошо справляетесь с переводом товарно-материальных запасов в денежные средства и что ваша фирма работает хорошо. Однако, если ваш CCC слишком высок, это может указывать на операционные проблемы, отсутствие спроса на ваши товары или сокращение рыночной ниши. Поэтому, если ваш CCC вам не нравится, определите, что не так, и примите меры, чтобы исправить это, например, увеличьте усилия по сбору счетов.
Наконец, при определении того, сколько денег вам нужно занять, ваш цикл конвертации наличных является решающим фактором, который следует учитывать. Понимание вашего CCC и, как следствие, ликвидности вашей компании может помочь вам определить, сколько наличных денег вы можете запросить у кредитора.
Формула ССС
Поскольку CCC включает в себя расчет чистого совокупного времени, затрачиваемого на трех этапах жизненного цикла преобразования наличных денег, упомянутых выше, математическая формула для CCC:
CCC=БОГ+DSO-DPO
где: БОГ= Количество дней, в течение которых запасы остаются в обращении (также называемые днями продажи запасов).
DSO= Продажи за вычетом дней
DPO= просроченная кредиторская задолженность
DIO и DSO представляют приток денежных средств, тогда как DPO представляет собой отток денежных средств.
В результате DPO является единственным отрицательным числом в уравнении. Другой способ взглянуть на формулу состоит в том, что DIO и DSO связаны с товарно-материальными запасами и дебиторской задолженностью, которые считаются краткосрочными активами и предполагаются положительными. DPO связан с кредиторской задолженностью, которая является обязательством и, следовательно, отрицательным числом.
Расчет ССС
Цикл преобразования денежных средств в бизнесе делится на три части. Для расчета CCC требуется несколько статей финансовой отчетности:
- Отчет о прибылях и убытках, показывающий выручку и себестоимость проданных товаров (COGS).
- Запись запасов на начало и конец периода времени.
- Дебиторская задолженность (AR) на начало и конец периода времени
- Кредиторская задолженность на начало и конец периода
- Количество дней в периоде (например, в году 365 дней, а в квартале 90 дней).
Начальная ступень
Первый этап связан с текущим уровнем запасов и показывает время, которое потребуется компании, чтобы продать свои запасы.
Это значение исходит из числа дней инвентаризации (DIO). Между тем, более низкий показатель DIO желателен, поскольку он означает, что компания быстро осуществляет продажи, что означает более высокий оборот бизнеса.
Себестоимость проданных товаров (COGS), которая указывает на стоимость получения или производства продуктов, которые компания продает в течение периода, имеет жизненно важное значение для расчета DIO или DSI.
DSI= Сред. Инвентарь/ СПТ ×365 дней
где: Сред. Инвентарь=21×(BI+EI)
BI = начальная инвентаризация
EI = Завершение инвентаризации
Вторая стадия
Второй этап фокусируется на текущих продажах и показывает, сколько времени требуется для сбора выручки от продаж.
Дни непогашенных продаж (DSO) — это показатель, который делит среднюю дебиторскую задолженность на доход каждый день, чтобы получить это значение. DSO с более низким значением показывает, что компания способна своевременно собирать средства, тем самым улучшая свою денежную позицию.
DSO= Доход в день / Ср. Задолженность на счетах
где: Сред. Дебиторская задолженность=21×(BAR+EAR)
BAR=Начало AR
EAR = Завершение AR
Третий этап
Третий шаг фокусируется на текущей просроченной кредиторской задолженности компании. Он указывает сумму денег, которую компания должна своим текущим поставщикам за закупленные запасы и товары, а также сроки, в течение которых эти обязательства должны быть выполнены.
Дни погашения кредиторской задолженности (DPO), которые учитывают кредиторскую задолженность, помогают определить это число. Предпочтительно иметь большее значение DPO. Увеличивая эту сумму, корпорация может дольше сохранять свой капитал, что позволяет ей инвестировать больше.
DPO= СПТ в день / сред. Кредиторская задолженность
где: Сред. Кредиторская задолженность = 21 × (BAP + EAP)
BAP = Начальный AP
EAP=Конечная точка доступа
COGS=Стоимость проданных товаров
Все приведенные выше данные доступны в финансовой отчетности публичной компании. Они подаются в составе годовой и квартальной отчетности. Для года количество дней в соответствующем периоде равно 365, а для квартала – 90.
Что вы можете узнать из цикла конвертации наличных денег?
Основной стратегией компании по увеличению прибыли является увеличение продаж запасов. Но как увеличить продажи? Если наличные деньги легко доступны через регулярные промежутки времени, можно производить больше продаж с целью получения прибыли, поскольку больше продуктов для создания и продажи является результатом частого наличия денег. Товарно-материальные запасы могут быть приобретены в кредит, в результате чего возникает кредиторская задолженность (AP).
Бизнес также может продавать вещи в кредит, что приводит к возникновению дебиторской задолженности (AR). В результате денежные средства не являются предметом рассмотрения до тех пор, пока компания не оплатит свои счета и не получит дебиторскую задолженность. Это означает, что управление денежными средствами в значительной степени зависит от времени.
Другими словами, CCC отслеживает срок действия денежных средств, используемых для корпоративной деятельности. Он отслеживает наличные деньги, когда они перемещаются из наличных в инвентарь и кредиторскую задолженность, затем в расходы на разработку продукта или услуги, продажи и дебиторскую задолженность и, наконец, обратно в наличные деньги.
Читайте также: ПРОВЕРИТЬ ФОРМАТ: ПРИМЕРЫ, ПРАВИЛЬНЫЙ ФОРМАТ, МАРШРУТНЫЕ НОМЕРА И ВСЕ, ЧТО ВАМ НУЖНО
CCC — это показатель того, насколько быстро корпорация может конвертировать вложенные денежные средства от начала (инвестиции) до конца (выход) (доходы). Опять же, CCC должен быть как можно ниже.
Тремя ключевыми составляющими бизнеса являются управление запасами, реализация продаж и кредиторская задолженность. Бизнес пострадает, если что-то из этого выйдет из окна — например, неэффективное управление запасами, ограничения продаж или рост кредиторской задолженности по количеству, стоимости или частоте. CCC учитывает время, затраченное на различные процедуры, в дополнение к денежной оценке, что дает другую точку зрения на операционную эффективность компании.
В целом значение CCC, в дополнение к другим финансовым показателям, показывает, насколько хорошо руководство компании использует краткосрочные активы и обязательства для получения и перераспределения денежных средств. Он дает представление о финансовом состоянии компании с точки зрения управления денежными средствами. График также помогает определить риск ликвидности, связанный с деятельностью компании.
Пример
Давайте проработаем это на гипотетическом примере. Приведенная ниже информация взята из финансовой отчетности компании X, вымышленного розничного продавца. Все цифры выражены в миллионах долларов.
| Товар | Финансовый год 2021 | Финансовый год 2022 |
| Выручка | 9,000 | Не нужно |
| СПТ | 3,000 | Не нужно |
| Каталог | 1,000 | 2,000 |
| A / R | 100 | 90 |
| A / P | 800 | 900 |
| Средний запас | (1,000 + 2,000) / 2 = 1,500 |
| Средняя AR | (100 + 90) / 2 = 95 |
| Средняя точка доступа | (800 + 900) / 2 = 850 |
Теперь CCC рассчитывается по приведенным выше формулам:
DIO = 1,500 долларов США / (3,000 долларов США / 365 дней) = 182.5 дня.
DSO = 95 долларов США / (9,000 долларов США / 365 дней) = 3.9 дня.
DPO = 850 долларов США / (3,000 долларов США / 365 дней) = 103.4 дня.
Следовательно, ССС = 182.5 + 3.9 – 103.4 = 83 дня.
Ну и что дальше?
Как вы уже знаете, CCC сам по себе не имеет большого значения. Вместо этого его следует использовать для отслеживания эффективности компании с течением времени и для сравнения ее с конкурентами.
При измерении в течение нескольких лет CCC может отражать улучшение или ухудшение значения.
Например, если CCC компании X составлял 90 дней в 2023 финансовом году, компания улучшилась в период между концом 2023 финансового года и концом 2024 финансового года.
Хотя разница между этими двумя годами положительная, значительное изменение DIO, DSO или DPO может потребовать дополнительных исследований, таких как взгляд в прошлое. Итак, чтобы получить наилучшее представление о том, как все меняется, посмотрите на изменения CCC за несколько лет.
За те же временные периоды следует определить ССС для конкурентов компании.
Например, CCC конкурента компании X, компании Y, за 2023 финансовый год составил 100.9 дней (190 + 5 — 94.1).
Читайте также: Кредиторская задолженность и дебиторская задолженность Подробное сравнение
Компания X превосходит компанию Y с точки зрения перемещения товаров (более низкий DIO), сбора долгов (более низкий DSO) и более длительного хранения собственных денег (более высокий DPO). Однако имейте в виду, что CCC не должен быть единственным статистическим показателем, используемым для оценки компании или руководства; ROE и ROA также являются полезными инструментами для измерения эффективности управления.
Предположим, что у компании X есть конкурент в сфере онлайн-торговли, компания Z. Это сделает ситуацию более интересной. CCC компании Z за тот же период времени составляет -31.2 дня, что является отрицательным значением.
Это означает, что компания Z не платит своим поставщикам за товары, которые она покупает, до тех пор, пока ей не заплатят за товары, которые она продает. В результате компании Z не нужно хранить столько запасов, и она может хранить свои деньги дольше. С точки зрения CCC интернет-магазины обычно имеют преимущество, и это еще одна причина, по которой CCC никогда не следует использовать отдельно от других показателей.
Особенности цикла конвертации денежных средств (CCC)
CCC является одним из различных инструментов, которые можно использовать для оценки управления, особенно если он измеряется в течение нескольких эпох и конкурентов. CCC, которые снижаются или остаются постоянными, являются хорошим признаком, тогда как рост CCC требует немного больше исследований.
CCC наиболее эффективен при использовании розничными предприятиями с товарно-материальными запасами, которые продаются клиентам. Между тем, консалтинговые фирмы, фирмы-разработчики программного обеспечения и страховые фирмы — все это примеры предприятий, для которых эта статистика бесполезна.
Отрицательный цикл конвертации денежных средств (CCC)
В конце концов, положительный цикл конвертации денежных средств, даже если он низкий по сравнению с сопоставимыми организациями, все же является «использованием» капитала. У некоторых компаний могут быть отрицательные значения CCC, что указывает на то, что чистое воздействие является «источником» денежных средств. Это редкое явление. Частый оборот запасов и получение наличных платежей за проданную продукцию до оплаты поставщикам приведет к отрицательному CCC.
Amazon — один из наиболее часто упоминаемых примеров компаний с отрицательным CCC. Из-за задержки во времени Amazon смогла эффективно финансировать свои операции, имея отрицательный CCC, что позволило ей воспользоваться привлекательными условиями отсрочки платежей с поставщиками; но, в отличие от типичного долгового финансирования, это было беспроцентным.
Этот свободно доступный капитал помог поддержать Амазонки планов роста и сыграл значительную роль в развитии компании до того, чем она является сегодня, несмотря на то, что это была неудачная корпорация с большими убытками. У Amazon был значительно более низкий CCC, который опустился ниже нуля, даже по сравнению с другими лидерами рынка, такими как Walmart, которые известны своей эффективностью.
Что такое ССС?
Цикл конверсии денежных средств (CCC), часто называемый денежным циклом, представляет собой показатель оборотного капитала, который измеряет, сколько времени требуется компании для преобразования денежных средств в товарно-материальные запасы, а затем обратно в денежные средства в процессе продаж.
Каковы примеры отрицательного CCC
Amazon — один из наиболее часто упоминаемых примеров компаний с отрицательным CCC. Из-за задержки во времени Amazon смогла эффективно финансировать свои операции, имея отрицательный CCC, что позволило ей воспользоваться привлекательными условиями отсрочки платежей с поставщиками; но, в отличие от типичного долгового финансирования, это было беспроцентным.
Как цикл конвертации денежных средств влияет на прибыльность?
Низкий или (еще лучше) отрицательный CCC указывает на хороший цикл конверсии. В этом случае ваш оборотный капитал не заблокирован на длительный период времени, и у вашей компании больше ликвидности. У многих онлайн-компаний низкий или отрицательный CCC, потому что они осуществляют прямые поставки, а не сохраняют запасы.
Каковы 3 компонента цикла конвертации наличных денег?
Цикл конвертации наличных состоит из трех компонентов:
- Дни непогашенной инвентаризации (DIO).
- Дни выдающихся продаж (DSO)
- .Непогашенная задолженность по дням (DPO).
Как CCC влияет на прибыльность?
В качестве меры ликвидности компании цикл конверсии денежных средств (CCC) представляет собой количество дней, в течение которых капитал задействован в бизнес-процессах. Короткий цикл конвертации денежных средств вместо длительного считается хорошим фактором для прибыльности бизнеса.
Статьи по теме
