Мы говорим, что экономика переживает «стагфляцию», когда рост медленный, безработица высока, а цены растут одновременно. В этой статье рассказывается о стагфляции в США в 1970-х годах.
Что такое стагфляция?
Стагфляционный экономический цикл характеризуется низким экономическим ростом, высокой безработицей и продолжающимся ростом цен. Это трудно для людей, занимающихся экономической политикой, потому что решение одной проблемы часто усугубляет другую.
Понимание стагфляции
Иэн Маклауд, британский политик, впервые употребил слово «стагфляция» в речи в Палате общин в 1965 году, когда британская экономика находилась в тяжелом положении.
Он придумал слово «стагфляция», чтобы описать ситуацию, в которой есть и инфляция, и низкий рост.
Во время нефтяного кризиса 1970-х годов, который привел к рецессии с отрицательным ростом ВВП в течение пяти кварталов подряд, мир получил новую жизнь в Соединенных Штатах. В 1973 году темпы инфляции удвоились, а в 1974 году достигли двузначных цифр. В мае 1975 года без работы остались 9 процентов населения.
После нефтяного кризиса 1970-х годов в развитом мире много раз случалась стагфляция, хотя раньше эксперты считали это невозможным.
Стагфляция в США
К середине 2022 года многие аналитики считали, что США еще не вступили в период стагфляции, но, скорее всего, скоро это произойдет. Такой высокой инфляции в Соединенных Штатах и во всем мире не было уже давно. В большинстве случаев эти растущие цены вызваны проблемами с поставками товаров и изменениями в том, что хотят клиенты.
Компании были вынуждены закрыться на недели или месяцы из-за пандемии. Это по-прежнему является проблемой в Китае, крупнейшем в мире производителе, где строгие ограничения, направленные на прекращение распространения инфекции, затруднили нормальную работу портов и производственных мощностей.
Вторжение России в Украину значительно усугубило ситуацию, остановив экспорт российской нефти и газа и подняв цены на энергоносители во всем мире. Украина является одним из крупнейших производителей пшеницы в мире, а блокада Россией поставок зерна из страны привела к росту цен на продовольствие во всем мире и вызвала опасения голода в развивающихся странах.
Отчасти из-за этих проблем мировая экономика растет медленнее. Всемирный банк снизил прогноз годового роста с 4.1% в январе до 2.9% во вторник. Это самое большое падение мировой экономики после первоначального восстановления после рецессии за более чем 80 лет.
Но что произойдет, если стагфляция продлится долгое время?
Если богатые экономики годами переживали стагфляцию, значит, что-то пошло не так. В большинстве случаев стагфляцию можно исправить, внеся изменения в денежно-кредитную политику, которые снизят инфляцию и позволят рынку делать то, что он делает лучше всего, а именно сокращать безработицу. Цель состоит в том, чтобы отправить рынок, застрявший между инфляцией и дефляцией, в рецессию, которая обычно длится год или меньше.
Это может означать проблемы для потребителей в Соединенных Штатах, еврозоне и Японии, а также может означать потерю сотен тысяч рабочих мест. Но как только экономический спад закончится, заработная плата вырастет, инвестиционные рынки восстановятся, и предприятия снова начнут нанимать сотрудников. Когда заработная плата растет вместе с инфляцией, она, как правило, остается выше, даже когда инфляция замедляется.
Бразилия, Россия, Индия, Китай и Южная Африка — это лишь несколько примеров стран с формирующимся рынком и развивающихся стран, представляющих серьезную долгосрочную угрозу. Все эти страны являются крупными экспортерами, и их экономика зависит от того, что другие страны покупают их товары. Если мировая экономика пойдет вниз, особенно потребительский сектор на Западе, спрос на товары из развивающихся стран уменьшится.
Экономика обеих этих стран зависит от иностранных инвестиций, но когда глобальные рынки нестабильны, компании стараются держаться подальше от экономики развивающихся стран с более высоким риском. Если это приведет к кредитным кризисам в странах с формирующимся рынком, это может замедлить восстановление мировой экономики.
Что вызывает стагфляцию?
Экономисты много спорят о том, откуда берется стагфляция, но явного победителя нет. Когда-то это считалось невозможным, но теперь было выдвинуто множество идей, объясняющих это.
№1. Это из-за плохой экономической политики
Другая возможность состоит в том, что и рост цен, и отсутствие экономического роста вызваны плохой экономической политикой. В экономике с инфляцией слишком много правил о рынках, товарах и рабочей силе может привести к стагфляции.
Другие говорят, что действия бывшего президента Ричарда Никсона способствовали экономическому спаду 1970 года, который некоторые считают предвестником стагфляции в будущем. Никсон пытался остановить инфляцию, введя налоги на импорт и заморозив цены на товары и услуги на 90 дней.
После того, как лимиты были сняты, цены быстро пошли вверх, что вызвало экономический хаос. Хотя это звучит хорошо, это импровизированное объяснение стагфляции 1970-х годов не работает для других периодов, когда цены росли, а безработица тоже росла.
№ 2. Что пошло не так с золотым стандартом?
Некоторые люди говорят, что деньги могут быть фактором стагфляции.
Никсон избавился от последних связей с золотым стандартом, который разрушил Бреттон-Вудскую систему, контролировавшую обменные курсы различных валют.
Таким образом, решение сняло все практические ограничения на денежную экспансию и девальвацию валюты, поскольку доллар США и подавляющее большинство мировых валют теперь основаны на фиате, а не на товаре.
№3. Мы могли бы списать это на внезапные изменения цен на нефть
Одна идея состоит в том, что стагфляция происходит, когда цена на нефть быстро растет и замедляет экономику страны. В 1970-х годах была нехватка нефти, что является отличным примером. В октябре 1973 года ОПЕК наложила запрет на торговлю со странами Запада. В результате цены на нефть во всем мире взлетели до небес, что подстегнуло инфляцию и привело к тому, что больше людей потеряли работу.
Несмотря на то, что все больше людей теряли работу, цены выросли, потому что возросла стоимость транспортировки для производства и распределения. Люди, не согласные с этой идеей, говорят, что ни одна инфляция и рецессия, произошедшие после эмбарго, не сопровождались такими большими скачками цен на нефть, как в 1970-х годах.
Стагфляция в 1970-е годы
В какой-то момент стагфляция считалась невозможной в 1970-х годах. На протяжении большей части 20-го века его не принимали во внимание экономические теории, которые использовались для принятия большинства решений и проведения большинства исследований. Например, теория кривой Филлипса, возникшая во времена кейнсианской экономики, показала, как безработица и инфляция связаны с макроэкономической политикой как компромисс.
Дефляция стала проблемой для экономистов во времена Великой депрессии и подъема кейнсианской экономики. Они сказали, что попытки снизить инфляцию обычно вызывают рост безработицы, а попытки снизить безработицу обычно имеют противоположный эффект и вызывают инфляцию.
В конце 20-го века, когда в промышленно развитых странах произошла стагфляция, было показано, что это неверно. Стагфляция показывает, что события реального мира могут нарушить экономическую теорию и политику. С тех пор инфляция остается высокой даже во время экономических спадов.
Потребительские цены росли каждый год в течение последних 50 рецессий в США. Даже в самый разгар финансового кризиса 2008 года цены на энергию и транспорт упали, а все остальное выросло.
В 1970-х годах дефицит федерального бюджета быстро рос из-за расходов на войну во Вьетнаме, программ Великого общества, направленных на борьбу с бедностью, и краха Бреттон-Вудского соглашения.
Больше информации
Как будто этого было недостаточно, арабское нефтяное эмбарго утроило цены на сырую нефть, а США не позволили другим странам покупать иранскую нефть в конце десятилетия, почти утроив их снова. В ноябре 1979 года сырая нефть West Texas Intermediate достигла 100 долларов в валюте 2019 года и достигла пика в 125 долларов в апреле. Никто не будет платить больше, чем это в течение следующих 28 лет.
Заработная плата и другие расходы в экономике выросли из-за роста цен на энергоносители. В это время экономической нестабильности безработица выросла, но инфляция не изменилась. Вместо того чтобы пытаться держать инфляцию под контролем, Федеральная резервная система ускорила рост. После нескольких внешних потрясений правительство отложило инвестиции из-за опасений инфляции.
Подробнее
Средний уровень безработицы был выше, чем 20 лет назад, а экономика росла неравномерно. Экономика падала как с декабря 1969 года по ноябрь 1970 года, так и с ноября 1973 года по март 1975 года. Когда экономика не переживала рецессии, экономический рост был сильным. В 1972–73 и 1976–78 годах рост реального валового внутреннего продукта (ВВП) превышал 5%. Но скачки цен на нефть в те годы замедлили рост и усугубили инфляцию.
У всей страны был низкий моральный дух из-за высокой инфляции и непредсказуемого экономического роста. По данным Гэллапа, количество веселых американцев увеличилось с 19% в ноябре 1979 года до 22% в апреле 2022 года. В 1999 году 71% американцев были удовлетворены направлением страны, что является самым высоким показателем за всю историю. В целом в 1970-е годы уровень жизни снизился, и люди потеряли веру в экономическую политику.
Стагфляция происходит впервые?
Да. Экономика переживала стагфляцию с 1973 по начало 1980-х годов. Экспорт нефти в США, Великобританию, Канаду и другие страны был остановлен, потому что они помогали Израилю во время войны Судного дня. Это привело к дальнейшему росту и без того высоких цен на сырьевые товары.
Это привело к тому, что ряд экономических факторов объединились таким образом, что это могло быть очень плохо. Менее чем за год цена на нефть утроилась. Большинство основных товаров стоят дороже, чем раньше. В ответ на ценовые скачки компании сократили штат сотрудников, что привело к росту безработицы. Политики были удивлены этим, потому что они думали, что инфляция и безработица будут идти рука об руку в противоположном направлении.
У регулирующих органов в США не было плана борьбы со стагфляцией, и они ошибались. В конце концов, западные экономики смогли конкурировать с иногда враждебными странами-экспортерами, увеличив свои собственные мощности по производству товаров. Однако для этого потребовалось много времени, потому что кризис длился так долго.
Стагфляция хуже рецессии?
Термин «стагфляция» используется для описания экономического цикла с устойчиво высокой инфляцией, высокой безработицей и медленным экономическим ростом. Это отличается от рецессии, которая также имеет экономический спад и, как правило, высокий уровень безработицы, но инфляция вызывает меньше беспокойства.
Что такое стагфляция в экономике?
Когда инфляция высока, а рост замедляется, говорят, что экономика находится в состоянии «стагфляции». Инфляция заставляет цены расти, но также затрудняет покупку товаров и услуг.
Что такое пример стагфляции?
Если бы, скажем, цена на нефть вдруг и неожиданно пошла вверх, цены везде подскочили бы, а прибыль упала. Стагфляция происходит, когда цены растут, а прибыль падает одновременно.
Чем вызвана стагфляция?
Стагфляция возникает, когда экономика стагнирует, цены не растут, а безработица растет. Чрезмерные государственные расходы, низкие процентные ставки и шоки со стороны предложения, такие как скачки цен на нефть, также могут быть причиной этого.
Во что мне инвестировать во время стагфляции?
Если вы хотите уберечь свои деньги от стагфляции, вы можете покупать недвижимость, торговать товарами, инвестировать в стоимостные компании или покупать золото и другие драгоценные металлы.
Выгодно ли покупать дом во время стагфляции?
В целом, стагфляция больше всего повредит тем, кто впервые приобретает жилье, потому что рост процентных ставок быстро вытеснит их с рынка. Если рост заработной платы будет соответствовать инфляции, эти люди должны оказаться в том же финансовом положении, что и сейчас.
Как долго длится стагфляция?
Научные исследования показывают, что стагфляция затронула семь крупнейших мировых рыночных экономик в период с 1973 по 1982 год. Когда в 1982 году темпы инфляции начали снижаться, экономисты перестали сосредотачиваться на том, что вызвало стагфляцию, и начали рассматривать «детерминанты роста производительности и влияние реальной заработной платы». на спрос на труд».
Заключение
Большинство экономистов и политиков предполагают, что цены будут продолжать расти, поэтому они сосредотачиваются на способах ускорения или замедления инфляции, вместо того чтобы пытаться выяснить, что такое инфляция. Но с тех пор кажется, что когда экономика падает, цены растут, а экономика остается прежней. Поскольку эффективного лечения стагфляции не существует, экономические лидеры должны сделать все возможное, чтобы остановить ее.
Часто задаваемые вопросы о стагфляции
Как избежать стагфляции?
- Разложите деньги в нескольких местах.
- Сделка с краткосрочным долгом.
- Легко сократить текущие расходы.
- Используйте роботизированную автоматизацию процессов.
- Пришло время пересмотреть ваши цены и повысить качество ваших предложений.
- Попытка минимизировать или избавиться от вашего долга.
- Покупка новой компании или активов.
Какой бизнес лучше в условиях стагфляции?
Во время стагфляционной экономики защитные сектора, такие как коммунальные услуги, энергетика, потребительские товары, здравоохранение и недвижимость, как правило, преуспевают, в то время как циклические секторы, такие как технологии, промышленность и финансы, как правило, преуспевают.
Кто покончил со стагфляцией?
Председатель Федеральной резервной системы США Пол Волкер в конечном итоге положил конец затянувшейся стагфляции, резко повысив процентные ставки в попытке провести дезинфляционную политику правительства.
Статьи по теме
- РЕЦЕССИЯ VS ДЕПРЕССИЯ: в чем разница? (Подробное руководство)
- КАНАДСКИЕ БРЕНДЫ ПИВА: 20 лучших, старых и дешевых брендов 2023 года (обновлено)
- БРЕНДЫ КАРТОФЕЛЬНЫХ ЧИПСОВ: Список самых старых брендов картофельных чипсов на 2023 год (обновлено)
- РЕЦЕССИЯ: что это значит, примеры и что делать во время рецессии
- КУДА ИНВЕСТИРОВАТЬ ВО ВРЕМЯ ИНФЛЯЦИИ: раскрыты лучшие инвестиции 2023 года!
- РЕЦЕССИЯ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ: последствия рецессии в 2023 году
- ЧТО ТАКОЕ БАНКОВСКИЙ НОМЕР ABA? Как это работает.
Рекомендации
