Несколько экономических индикаторов указывают в разных направлениях, и с каждым новым выпуском данных появляется новый раунд заголовков, утверждающих, что вероятность рецессии увеличилась или уменьшилась. В этой статье мы обсудим, что такое рецессия, признаки, указывающие на то, приближаемся ли мы к рецессии, и ее причины.
Что такое рецессия
Значительное, всеобъемлющее и продолжительное снижение экономической активности называется рецессией. Хотя часто используются более сложные расчеты, общее эмпирическое правило состоит в том, что два последовательных квартала отрицательного роста валового внутреннего продукта (ВВП) указывают на рецессию.
В дополнение к другим показателям экономисты Национального бюро экономических исследований (НБЭИ) изучают количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, промышленное производство и розничные продажи, выходя далеко за рамки более базовых (хотя и менее точных) двух четвертей отрицательного показателя ВВП.
Признание рецессии
Хотя рецессии по-прежнему часты, большинство экономик, за некоторыми исключениями, последовательно росли со времен промышленной революции. По данным Международного валютного фонда, в период с 122 по 1960 год было 2007 рецессии, почти 10% времени затронувших 21 страну с развитой экономикой (МВФ).
Связанное с рецессией сокращение объемов производства и занятости может выйти из-под контроля. Например, снижение потребительского спроса может побудить компании увольнять персонал, что снижает покупательную способность потребителей и может еще больше подорвать потребительский спрос.
Почему случаются рецессии?
Чтобы понять, почему и как экономика входит в рецессию, было предложено множество экономических теорий. Эти теории можно условно разделить на три категории: финансовые, психологические и/или экономические.
Некоторые экономисты придают наибольшее значение экономическим изменениям, в том числе структурным изменениям в отраслях. Например, резкий и продолжительный рост цен на нефть может привести к росту цен во всей экономике, что спровоцирует рецессию.
Мы движемся к рецессии?
Со следующими подробностями можно будет точно узнать, движется ли страна к рецессии.
№1. Экономическая информация
- Внутренний продукт, или ВВП (ВВП)
- Последний отчет: ВВП за 4 квартал +2.9% (предварительное чтение)
- Оценка: Хорошо
Согласно второй оценке ВВП США, в последнем квартале 2.9 года экономика росла в годовом исчислении на 2022%. Это произошло после того, как в третьем квартале темпы роста ВВП в годовом исчислении составили 3.2%, что способствовало годовому росту ВВП на 2.1%. % общий. Очевидно, эти цифры отодвигают Соединенные Штаты все дальше от грани рецессии, определяемой как два последовательных квартала отрицательного роста ВВП.
Билл Адамс, главный экономист Comerica Bank, заявил, что «экономика развивалась прилично в 2022 году, и опасения рецессии, начавшиеся в первой половине прошлого года, были необоснованными». Адамс продолжил: «Но в будущем картина изменится».
По словам Адамса, дополнительные данные, включая заявки на пособие по безработице, опросы предприятий и кривую доходности, позволяют предположить, что США, возможно, быстро приближаются к рецессии, которой мы избегали большую часть года.
№ 2. Индекс потребительских цен (ИПЦ)
- Последний отчет: индекс потребительских цен +6.5% в декабре
- Оценка: Плохо
После достижения пика в 9.1% в июне инфляция замедлилась. Значение индекса потребительских цен за декабрь, составившее 6.5% по сравнению с 7.1% в ноябре, было ниже. Даже сказав, что инфляция все еще намного выше целевого диапазона ФРС от 2% до 3%, что оказывает значительное влияние на покупательную способность типичного американца.
№3. Индекс промышленного производства
- Последний недавний отчет: ISM Manufacturing 48.4 за декабрь
- Оценка: Плохо
Это исследование корпоративных руководителей промышленных предприятий до недавнего времени давало хорошие результаты каждый месяц в течение более двух лет. Но, несмотря на более чем двухлетний рост, производственный индекс ISM фактически снизился в декабре второй месяц подряд из-за более слабого спроса и вялого производства.
Индекс менеджеров по закупкам (PMI) представляет собой опрос руководителей по закупкам и снабжению более чем 400 промышленных предприятий США. Не все признаки были расценены респондентами в этом месяце как плохие. Хотя потребительский спрос, возможно, снизился, он остается высоким, что дает надежду на предстоящий год.
№ 4. Производство в промышленности
- Последний отчет: промышленное производство выросло на 1.6% в декабре.
- Оценка: Нейтральная
Федеральная резервная система сообщает, что промышленное производство в декабре выросло на 1.6% по сравнению с прошлым годом. Тем не менее, он снизился на 0.7% по сравнению с предыдущим месяцем. Адамс заявил, что, хотя заказы в прошлом месяце выросли, а производство сократилось, ожидания по объему производства выросли. Хотя высокопроизводительные предприятия, такие как производство и строительство, были слабее низкопроизводительных отраслей в предыдущем квартале, продолжил он: «Производство в час, вероятно, не изменилось».
№ 5. Продажи в магазине
- Последний отчет: розничные продажи в декабре снизились на 1.1%
- Оценка: Плохо
Розничные продажи в декабре, по предварительным оценкам, выросли на 6.0% по сравнению с прошлым годом, но снизились на 1.1% по сравнению с ноябрем. Эксперты не рассматривали положительные показатели в годовом исчислении как благо для экономики в целом.
По словам Куинси Кросби, главного глобального стратега LPL Financial, «множество экономических данных, в том числе долгожданные данные о розничных продажах, указывают на то, что экономика, наконец, замедляется в более широком смысле и что важнейший потребитель становится все более осторожным в отношении расходов». ».
№ 6. рынок труда
- Уровень безработицы
- Последний недавний отчет: 3.4% безработицы в январе
- Оценка: Хорошо
Рынок труда США по-прежнему силен, несмотря на неопределенность в экономике и опасения по поводу дальнейшего замедления в ближайшие месяцы. Уровень безработицы снизился на несколько пунктов по сравнению с прошлым годом и вернулся к допандемическому уровню. На самом деле в январе компании создали 517,000 188,000 рабочих мест вне сельского хозяйства, что значительно превышает XNUMX XNUMX дополнительных рабочих мест, прогнозируемых большинством экономистов.
№ 7. Исследование текучести кадров и вакансий (JOLTS)
- Последний недавний отчет: 11 миллионов JOLTS в декабре
- Оценка: Хорошо
Несмотря на то, что уровень безработицы относительно низок, рабочих мест по-прежнему намного больше, чем было до пандемии, несмотря на то, что он ниже, чем в прошлом году. В январе 2020 года было около 7 миллионов вакансий по сравнению с 11 миллионами сегодня.
Но всего шесть месяцев назад вакансий было примерно на миллион больше, что указывает на небольшое снижение спроса на рабочую силу. Несмотря на то, что рынок труда по-прежнему остается в целом плотным, участники рынка внимательно следят за тенденцией.
ФРС может принять менее агрессивную денежно-кредитную политику в результате ухудшения ситуации с рабочими местами, что может смягчить падение экономики.
№8. Метрики гарантии
- Исследование потребительского доверия в Мичиганском университете
- Последний недавний отчет: потребительское доверие 64.6 в январе
- Оценка: Хорошо
По данным опроса потребителей Мичиганского университета, потребительские настроения в январе выросли более чем на 8% по сравнению с предыдущим месяцем. Это благоприятный результат для индекса, который неуклонно снижается с начала пандемии.
По словам Джеффри Роуча, главного экономиста LPL Financial, «настроения подскочили до 64.6, самого высокого уровня с апреля 2022 года, поскольку отношение потребителей улучшилось на фоне ослабления ценового давления». По мере ослабления ценового давления во многих секторах, продолжил Роуч, «прогнозы инфляции хорошо фиксируются и улучшаются». Тем не менее, все еще есть возможность для улучшения, поскольку доверие потребителей по-прежнему снизилось почти на 4% по сравнению с прошлым годом.
№ 9. Индекс оптимизма малого бизнеса NFIB
- Последний недавний отчет: NFIB 89.8 за декабрь.
- Оценка: Плохо
В отличие от многих потребителей, владельцы бизнеса не имеют такого же освобождения от инфляции. Индекс оптимизма малого бизнеса Национальной федерации независимого бизнеса (NFIB) падал ниже среднего за 49 лет в течение 12 месяцев подряд.
Всего 98 баллов. Не говоря уже о том, что только в декабре индекс упал еще на 2.1 пункта по сравнению с предыдущим месяцем.
И что еще хуже, ожидания владельцев малого бизнеса в отношении улучшения условий ведения бизнеса через шесть месяцев упали на восемь пунктов в месячном исчислении до -51%. По данным NFIB, малые фирмы обеспечивают около 40% ВВП и рабочих мест.
Почему нас ждет рецессия?
В большинстве случаев экономисты основывают свои прогнозы экономического спада на ряде показателей.
Давайте рассмотрим пять основных тенденций того, приближаемся ли мы к рецессии:
№1. Мощный американский доллар
В мировой экономике и международных финансах доллар США имеет значительное влияние. И в данный момент она сильнее, чем была за последние 20 лет. ФРС снова появляется как самое простое объяснение. Доллар становится все более привлекательным для инвесторов во всем мире, когда центральный банк США повышает процентные ставки, как это происходит с марта.
Доллар рассматривается как надежная инвестиция в любых экономических условиях. У инвесторов есть еще больше причин инвестировать в доллары в неспокойные времена, например, во время глобальной пандемии или войны в Восточной Европе, как правило, в форме государственных облигаций США.
№ 2. Экономика США находится в стагнации
Крупнейшая экономика в мире движима прежде всего потребительскими расходами. А покупатели в Америке устали. Потребительские расходы снизились после более чем года неуклонного роста цен почти на все, наряду с застойными доходами. Потребители копаются в своих сбережениях из-за трудностей, вызванных инфляцией, согласно записке, отправленной в пятницу Грегори Дако, главным экономистом EY Parthenon. По словам Дако, уровень личных сбережений в августе составил всего 3.5%, что близко к самому низкому уровню с 2008 года и намного ниже среднего показателя до пандемии, составлявшего около 9%.
№3. Деловая Америка делает сокращения
Большую часть эпохи эпидемии бизнес рос во всех отраслях, несмотря на то, что рекордно высокая инфляция съедала прибыль. Это связано (опять же) с настойчивостью американских потребителей, поскольку компании смогли переложить большую часть своих более высоких расходов на клиентов, чтобы сохранить норму прибыли.
№ 4. Привет из Медвежьей страны
В случае, если кому-то нужно еще одно ужасное историческое сравнение, акции сейчас находятся на пути к худшему году с 2008 года, а Уолл-стрит получила удар хлыстом. Однако в прошлом году все было совершенно иначе.
Благодаря потоку наличных денег, влитому Федеральной резервной системой, которая весной 2020 года запустила двойную программу смягчения денежно-кредитной политики, чтобы предотвратить крах финансовых рынков, фондовые рынки процветали в 2021 году, а S&P 500 вырос на 27%.
№ 5. Конфликт, стремительный рост затрат и радикальное столкновение политики
Ни в какой другой стране ужасное столкновение экономических, финансовых и политических трагедий не является более очевидным, чем в Великобритании. В Великобритании наблюдался рост цен, который в основном был вызван катастрофическим шоком от COVID-19, за которым последовали перебои в торговле, вызванные вторжением России в Украину, как и в остальном мире. Запад прекратил импорт российского природного газа, что привело к резкому росту цен на энергоносители и снижению объемов поставок.
Нас ждет рецессия или депрессия?
Неудобно то, что некоторые характеристики текущего экономического кризиса, иногда неизвестно, движемся ли мы к рецессии или депрессии, уже выглядят так, как это было почти столетие назад. Констанс Хантер, главный экономист и директор KPMG, заявила, что несколько важных экономических показателей уже сопоставимы с уровнями, невиданными с 1930-х годов, из-за скорости и серьезности экономического шока, вызванного COVID-19.
По сокращению ВВП она соперничает с Великой депрессией. От того, сколько времени нам потребуется, чтобы восстановиться, и от того, сколько компаний за это время рухнет, будет зависеть, движемся ли мы к рецессии, это депрессия или просто очень серьезная рецессия.
По словам Лоуренса Уайта, профессора экономики Нью-Йоркского университета, «потребовалось три с половиной года, с августа 1929 года по март 1933 года, чтобы перейти от активной полной занятости к глубинам Великой депрессии. Тяжесть и продолжительность Великой депрессии были поразительны: почти четыре года экономического спада сопровождались экономическим спадом, продолжавшимся до начала Второй мировой войны.
Как долго длятся рецессии?
В зависимости от причины и реакции правительства рецессии могут длиться от нескольких недель до нескольких лет. По данным Национального бюро экономических исследований, средняя рецессия между 1854 и 2022 годами длилась 17 месяцев.
Становятся ли вещи дешевле во время рецессии?
Вообще говоря, во время рецессии цены падают. Это результат снижения потребительских расходов и снижения корпоративных продаж. Но во время рецессии некоторые вещи могут стоить дороже. Например, если наблюдается рост спроса или падение предложения, цены на продукты питания и газ могут вырасти.
Кому выгодна рецессия?
В то время как широкая общественность, корпорации и политики борются с рецессией, экономисты часто наблюдают огромный всплеск спроса на их услуги. В нестабильные экономические времена консультанты, советники правительства по вопросам политики и даже представители средств массовой информации могут найти возможности для продвижения своего опыта.
Что я должен купить перед рецессией?
Некоторые инвестиции, как правило, работают лучше, чем другие, во время рецессии, однако ни одна инвестиция не может быть гарантирована от рецессии. К ним относятся акции компаний с большой капитализацией, доходные инвестиции, потребительские товары и медицинские компании (или фонды, отслеживающие эти сектора).
Что я должен купить в рецессии?
Если вы хотите купить определенные акции во время рецессии, вы можете рассмотреть выбор в вышеупомянутых отраслях. Но это не единственные требования; корпорация также может преуспеть, если у нее низкий уровень долга, прибыльность, хороший баланс и хороший денежный поток.
Заключение
Одним из важных аспектов, указывающих на то, приближаемся ли мы к рецессии, является безработица. Компаниям требуется меньше работников, если спрос на товары и услуги снижается, и они могут увольнять сотрудников, чтобы сократить расходы. Увольняемые сотрудники должны сокращать собственные расходы, что снижает спрос и увеличивает вероятность дополнительных увольнений.
Статьи по теме
- Адвокат IRS: зарплата, работа, гонорары, лучшие варианты и все, что вам нужно
- РЕЦЕССИЯ НА РЫНКЕ ЖИЛЬЯ: последствия рецессии в 2023 году
- РЕЦЕССИЯ: что это значит, примеры и что делать во время рецессии
- Как торговать на Форекс во время рецессии?
- ЧТО ТАКОЕ ЭКОНОМИКА: типы, масштабы, рецессия и руководство
- PROGRAMMATIC: определение и что вы должны знать
Рекомендации
