Опционные контракты дают их владельцам право (но не обязанность) купить или продать определенный актив (часто 100 акций компании) по определенной цене (цене исполнения) до истечения срока действия контракта. Право на покупку актива предоставляется держателям опционов колл, тогда как право продажи актива предоставляется держателям опционов пут. Отсутствие денег — это основная часть вариантов, поэтому мы посвятим этот пост подробному обсуждению этого вопроса.
Что без денег
Одно из трех слов, используемых в торговле опционами, «вне денег» относится к цене базового актива по отношению к цене, по которой его можно купить или продать (цена исполнения).
Опцион может быть в деньгах или в деньгах, в дополнение к тому, чтобы быть вне денег. Эти термины называются «денежностью» опциона.
Когда опцион еще не достиг своей цены исполнения, говорят, что он вне денег. Отсутствие денег указывает на то, что цена актива все еще ниже цены исполнения, если вариант это колл – ставка на то, что актив вырастет в цене, аналогично покупке или открытию длинной позиции. Когда цена актива выше цены исполнения, ставка пут на то, что актив упадет в цене, аналогична продаже или короткой продаже - будет без денег.
Термин «вне денег» (OTM) означает опционный контракт с чисто внешними условиями. ценностное . Дельта этих опционов будет меньше 50.0.
Цена исполнения опциона колл OTM будет выше, чем рыночная цена базового актива. Опцион пут OTM, с другой стороны, имеет цену исполнения ниже, чем рыночная цена базового актива.
Опционы «в деньгах» (ITM) отличаются от опционов «вне денег» (OTM).
Обзор
Вы можете определить, является ли опцион вне денег, взглянув на текущую базовую цену по отношению к цене исполнения. Если базовая цена опциона колл меньше цены исполнения. Опцион вне денег. Если базовая цена опциона пут выше цены исполнения. Опцион вне денег. Опцион вне денег не имеет внутренней стоимости, а имеет только внешнюю или временную стоимость.
Даже если вариант отсутствует деньги, трейдер все еще может извлечь из этого выгоду. К каждому варианту прилагается премия. Трейдер мог купить опцион, который был далеко не в деньгах. Но этот вариант теперь становится ближе к тому, чтобы быть в деньгах (ITM). Даже несмотря на то, что опцион в настоящее время вне денег. Он может оказаться дороже, чем заплатил за него трейдер. Однако, если опцион оказывается вне денег по истечении срока его действия, он бесполезен. В результате, если опцион вне денег. Трейдер должен продать его до истечения срока его действия, чтобы восстановить любую остаточную внешнюю стоимость.
Рассмотрим акцию с рыночной капитализацией 10 долларов. Опционы колл со страйком выше 10 долларов являются коллами OTM. В то время как пут-опционы с ценой исполнения ниже 10 долларов США являются OTM-путами для этой акции.
Пример опционов вне денег
Трейдер заинтересован в покупке колл-опциона на акции Vodafone. Они выбирают опцион колл со страйком 20 долларов. Опцион имеет срок действия пять месяцев и стоит 0.50 доллара США. До истечения срока опциона у них будет возможность купить 100 акций. Общая стоимость опциона составляет 50 долларов США (100 акций по 0.50 доллара США) плюс комиссия за транзакцию. На момент написания акции торгуются по $18.50.
Нет необходимости исполнять опцион после его покупки, потому что для этого трейдер должен заплатить 20 долларов за акции, когда рыночных цена уже $18.50. Пока этот вариант вне денег. Это не совсем бесполезно, потому что все еще есть шанс получить прибыль, продав его, а не используя его.
Трейдер, например, только что заплатил 0.50 доллара за шанс того, что акции вырастут выше 20 долларов в следующие пять месяцев. Этот опцион по-прежнему будет иметь некоторую внутреннюю стоимость до истечения срока действия. Что входит в премию или стоимость опциона. Хотя базовый актив никогда не достигнет 20 долларов, премия опциона может возрасти до 0.75 или 1 доллара, если она приблизится к этому значению. В результате трейдер все еще может извлечь выгоду из опциона OTM, продав его с более высокой премией, чем он купил.
Стоит исполнить опцион, если цена акции поднимется до 22 долларов, опцион теперь является ITM. У них есть возможность купить за 20 долларов, но текущая рыночная цена составляет 22 доллара. Внутренняя стоимость, равная 2 долларам, представляет собой разницу между ценой исполнения и текущей рыночной ценой.
В деньгах против без денег
Разница между «в деньгах» (ITM) и «вне денег» (OTM) в торговле опционами заключается в положении цены исполнения относительно рыночной стоимости базовой акции. Что называется денежностью.
Цена исполнения опциона ITM уже была на текущий момент акции цена. Опцион «вне денег» — это опцион, цена исполнения которого выше текущей цены базовой ценной бумаги, что означает, что опцион не имеет внутренней стоимости.
В деньгах
Варианты ITM имеют свои преимущества и недостатки. Трейдер, например, хотел бы хеджировать или частично хеджировать свою позицию. Они также могут выбрать покупку опциона с внутренней стоимостью, а не просто с временной стоимостью. Изменения цены (в процентах) меньше, потому что опционы ITM имеют внутреннюю стоимость и выше, чем опционы OTM в той же цепочке. Это не означает, что опционы ITM не будут иметь больших колебаний цен; они могут и делают, но процентные колебания меньше, чем опционы OTM.
№1. Звонки
Если это выгодно, колл-опцион предоставляет покупателю опциона право купить акции по цене исполнения. Опцион колл, находящийся в деньгах, имеет цену исполнения ниже текущей цены акции. Поскольку цена исполнения уже превышена, опцион колл с ценой исполнения 132.50 доллара будет ITM, если базовая акция стоит 135 долларов за акцию. Потому что акции еще не достигли этого уровня. А опция вызова с ценой исполнения выше 135 долларов были бы без денег.
Если акции торгуются по цене 135 долларов, а страйк опциона составляет 132.50 доллара, внутренняя стоимость опциона составляет 2.50 доллара. Но покупка может стоить 5 долларов. Он стоит 5 долларов, поскольку внутренняя стоимость составляет 2.50 доллара, а оставшаяся стоимость опциона. Известный как премия, выше временной стоимости. Потому что цена базовой акции, скорее всего, изменится до истечения срока действия. Вы платите больше за временную стоимость, чем дальше опцион от истечения срока действия. Это представляет возможность для покупателя опциона и риск для продавца опциона, оба из которых должны быть компенсированы.
№ 2. ставит
Трейдеры, которые считают, что цена акций упадет, покупают опционы пут. Опционы пут с ценой исполнения выше текущей цены акции являются опционами пут ITM. Потому что цена акции уже опустилась ниже страйка. Опцион пут со страйком 75 долларов находится в деньгах, если базовая акция стоит 72 доллара. Если базовая акция торгуется по цене 80 долларов, тот же опцион пут будет вне рынка. деньги.
Из-за проблемы временной стоимости, упомянутой ранее. Цена опциона пут имеет тенденцию к росту по мере приближения срока его истечения.
Без денег
Альтернативы «в деньгах» и «без денег» имеют свои преимущества и недостатки. Одно не превосходит другое. Скорее, все типы трейдеров и стратегии опционов основаны на множественных ценах исполнения в цепочке опционов.
Когда дело доходит до покупки опционов ITM или OTM, ваше решение зависит от вашего взгляда на базовую безопасность, вашего финансового положения и ваших целей.
Опционы OTM дешевле, чем опционы ITM, что делает их более привлекательными для трейдеров с ограниченными средствами. Торговля на шнурке бюджет, однако, не рекомендуется. Покупка OTM-опционов, если вы предсказываете значительное движение акций, является одним из способов их использования. Покупка опциона OTM является разумным выбором, поскольку опционы OTM имеют более низкую начальную стоимость (отсутствие внутренней стоимости), чем опционы ITM. Если акция сейчас торгуется по 100 долларов, вы можете приобрести опцион колл OTM с ценой исполнения 102.50 доллара, если считаете, что цена акции значительно вырастет по сравнению с этой ценой.
Опционы OTM имеют более высокий процент прибыли/убытка, чем опционы ITM. Из-за более низкой цены OTM-опционов даже незначительное изменение их цены может привести к огромным процентным доходам и волатильности. Например, цена опциона колл OTM нередко подскакивает с 0.10 до 0.15 доллара за один торговый день, что соответствует сдвигу цены на 50%.
Что происходит, когда опцион истекает вне денег?
Когда истекает срок действия опционного контракта, когда он без денег. Обычно это бесполезно, потому что исполнение опциона без внутренней стоимости обычно бессмысленно. Когда срок действия контракта OTM истекает и он становится бесполезным, премия за него аннулируется.
Торговля Опционы — это относительно низкорисковый подход к ставкам на движение цены 100 акций без необходимости большого капитала, поскольку опционные премии часто довольно скромны по сравнению с ценой базовых акций. Если что-то не получается, и опцион истекает бесполезно. Единственное, что теряет владелец, — это премия, которую он за нее заплатил.
Имеют ли ценность опционы вне денег?
Опционы вне денег могут показаться бесполезными, потому что нет необходимости их исполнять. Почему кто-то захочет использовать свое право продавать акции дешевле, чем они стоят, или покупать акции дороже, чем они стоят, когда они могут просто покупать или продавать обычные акции на открытом рынке по рыночной стоимости?
В действительности опционы вне денег по-прежнему имеют ценность только потому, что они не имеют внутренней ценности. Внутренняя стоимость опционного контракта, его временная стоимость (как долго до истечения срока его действия) и волатильность базовой акции или активы все вносят свой вклад в его ценность (почти полностью). В результате варианты OTM стоят того. Чем больше времени до истечения срока действия контракта и чем более волатильным является базовый актив, тем более ценным становится опцион «вне денег».
Является ли опцион без денег бесполезным?
Держатель опциона должен решить, продавать ли опцион, исполнять его или позволить истечь, когда срок его действия приближается. Опционы могут быть прибыльными или убыточными. Опцион, который имеет стоимость, может быть исполнен или продан. Бесполезный опцион истекает, когда он вне денег.
В чем разница между в деньгах и вне денег?
Когда цена ценной бумаги выше цены исполнения, колл оказывается в деньгах. Когда цена ниже цены исполнения, колл оказывается вне денег. Когда цена ценной бумаги ниже цены исполнения, опционы пут находятся в деньгах; когда он выше, они без денег.
Что значит быть в деньгах или вне их?
Опцион ITM — это опцион, цена исполнения которого уже превзошла цену акции на момент выпуска. Когда базовая ценная бумага еще не достигла цены исполнения опциона, говорят, что опцион находится вне денег (OTM), что означает, что он не имеет внутренней стоимости.
Как определить, в деньгах или вне денег опцион??
В случае, если рыночная цена превышает цену исполнения, колл-опцион находится в деньгах (ITM). Когда рыночная цена падает ниже цены исполнения, опцион пут оказывается в деньгах. Опцион также может быть в деньгах (IM) или вне денег (OTM) (ATM). Контракты на опционы в деньгах стоят дороже, чем опционы без ITM.
Должен ли я покупать в деньгах или вне денег?
Однако, если вы ожидаете скромную прибыль, лучше всего подойдут опционы «при деньгах» или «при деньгах». Опционы «вне денег» работают лучше при значительном увеличении цены базовой акции. Временной горизонт — оценка того, когда акции достигнут целевой цены бычьего инвестора, — должен быть точным.
FAQ
Что значит быть в деньгах или вне их?
В торговле опционами разница между «в деньгах» (ITM) и «вне денег» (OTM) зависит от положения цены исполнения по отношению к рыночной стоимости базовой акции, называемой ее денежностью. Опцион ITM — это опцион с ценой исполнения, которая уже превзошла текущую цену акции.
В чем смысл офф?
Если вы вынимаете что-то из контейнера или места, где оно было, вы убираете это, чтобы его больше не было.
Что из денег с примером?
Предположим, у вас есть колл-опцион со страйком 10 долларов, а базовая акция сейчас торгуется по 8 долларов. Из-за более высокой страйк-цены опцион находится вне денег, и чем больше падает фактическая цена акции, тем больше денег он получает.
Связанный Airticle
