Если вы планируете продать свою компанию или ищете новых инвесторов, может наступить момент, когда вам нужно будет оценить ее экономическую ценность. Проще говоря, вам понадобится оценка бизнеса. Существует множество методов оценки бизнеса, и важно понимать, как работает этот процесс, даже если вы нанимаете эксперта. Здесь мы разберем процесс оценки бизнеса на примере, включая формулу для его расчета.
Что такое оценка бизнеса?
Оценка бизнеса, часто известная как оценка компании, представляет собой процесс оценки экономической стоимости компании. В процессе оценки изучаются все аспекты корпорации, чтобы оценить ее стоимость, а также стоимость ее отделов или подразделений.
Оценка бизнеса может использоваться для оценки справедливой стоимости корпорации для различных целей, включая определение продажной стоимости, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс. Владельцы часто ищут объективные оценки стоимости своего бизнеса у профессиональных бизнес-оценщиков.
Основы оценки бизнеса
В корпоративных финансах регулярно обсуждается вопрос стоимости бизнеса. Оценка бизнеса часто выполняется, когда компания желает продать все или часть своей деятельности, объединиться или купить другую компанию. Процесс установления текущей стоимости бизнеса с использованием объективных показателей и оценки всех областей бизнеса известен как оценка бизнеса.
Оценка бизнеса может включать изучение управления компанией, финансовой структуры, прогнозов будущих доходов или рыночной стоимости активов. Оценщики, фирмы и секторы используют разные инструменты для оценки. Изучение финансовых отчетов, дисконтирование моделей денежных потоков и сравнение сопоставимых компаний являются распространенными методами оценки бизнеса.
Налоговая отчетность также требует оценки. Служба внутренних доходов (IRS) требует, чтобы компания оценивалась по ее справедливой рыночной стоимости. Некоторые действия, связанные с налогообложением, такие как продажа, приобретение или дарение акций компании, будут облагаться налогом на основе оценки.
Определение справедливой стоимости компании — это и искусство, и наука; Существуют различные формальные модели, которые можно использовать, но выбор правильной модели, а затем и необходимых исходных данных может быть довольно субъективным.
Методы оценки бизнеса
Существуют различные методы оценки бизнеса. Каждый метод отличается от другого, но в любом случае вам необходимо проконсультироваться со специалистом по оценке бизнеса, чтобы получить максимальную отдачу от любого метода, который вы выберете.
№1. Метод оценки рыночной стоимости
Во-первых, метод оценки бизнеса по рыночной стоимости, вероятно, является наиболее субъективным методом определения стоимости компании. Этот метод рассчитывает стоимость вашей компании, сравнивая ее с аналогичными фирмами, которые недавно были проданы.
Конечно, эта стратегия применима только к компаниям, имеющим доступ к существенным рыночным данным о своих конкурентах. В этом отношении метод рыночной стоимости является особенно сложным подходом, например, для индивидуальных предпринимателей, поскольку трудно получить сравнительные данные о продаже аналогичных предприятий (поскольку индивидуальные предприниматели находятся в индивидуальной собственности).
Сказав это, поскольку этот метод оценки малого бизнеса очень неточен, стоимость вашей фирмы в конечном итоге будет определена путем переговоров, особенно если вы продаете свой бизнес или ищете инвестора. Хотя вы можете убедить покупателя в ценности вашей компании на основе неосязаемых характеристик, этот метод вряд ли будет эффективным для привлечения инвесторов.
Тем не менее, этот метод оценки является надежной отправной точкой для определения стоимости вашей компании, но вы, вероятно, захотите использовать другой, более взвешенный подход к столу переговоров.
№ 2. Метод оценки на основе активов
Затем, чтобы оценить стоимость вашей фирмы, вы можете использовать метод оценки бизнеса на основе активов. Как следует из названия, этот метод учитывает общую стоимость чистых активов вашей компании за вычетом стоимости ее общих обязательств, как показано в ее балансе.
Существует два подхода к методам оценки бизнеса на основе активов:
Постоянное беспокойство
Компании, которые намерены продолжать функционировать (т. е. не быть ликвидированными) и не продавать какие-либо из своих активов немедленно, должны принять подход непрерывности деятельности к оценке компании на основе активов. Этот расчет учитывает текущий общий капитал компании или активы за вычетом обязательств.
Стоимость ликвидации
Метод ликвидационной стоимости на основе активов, с другой стороны, основан на предположении, что бизнес завершен и его активы будут ликвидированы. Стоимость в этом сценарии основана на чистых денежных средствах, которые существовали бы, если бы бизнес был распущен, а активы были проданы. При этой стратегии стоимость активов компании, вероятно, будет ниже типичной, поскольку ликвидационная стоимость иногда значительно ниже справедливой рыночной стоимости.
Наконец, стратегия на основе ликвидационной стоимости активов работает с чувством безотлагательности, которую другие методы не всегда учитывают.
№3. Метод оценки на основе рентабельности инвестиций
Подход к оценке бизнеса, основанный на рентабельности инвестиций, определяет стоимость вашей компании на основе ее доходов и потенциального возврата инвестиций (ROI), которые инвестор может получить, инвестируя в вашу фирму.
Вот иллюстрация: если вы предложите свою компанию группе инвесторов для долевого финансирования, они начнут с процентной оценки 100%. Если вы просите 250,000 25 долларов в обмен на 250,000% вашей компании, вы используете метод, основанный на рентабельности инвестиций, для оценки стоимости вашей компании, когда представляете это предложение инвесторам. Чтобы объяснить, разделите сумму на предлагаемый процент, например, 0.25 1 долларов, разделенный на XNUMX, чтобы получить быструю оценку вашего бизнеса — в данном случае XNUMX миллион долларов.
Подход ROI имеет смысл с практической точки зрения: инвестор хочет знать, какова будет его отдача от инвестиций, прежде чем инвестировать. Но «хороший» ROI в конечном итоге определяется рынком, поэтому оценка бизнеса настолько субъективна.
Кроме того, с этой стратегией вам часто понадобится дополнительный материал, чтобы убедить инвестора или покупателя в результате. Сколько времени потребуется инвестору или покупателю, чтобы окупить свои первоначальные инвестиции?
Как после этого появится мой доход, если я сравню свою часть прогнозируемого чистого дохода с моими инвестициями?
Это разумная оценка? Амбициозный? Консервативный?
Побуждает ли это меня инвестировать в эту компанию?
Все эти запросы помогут сформировать оценку бизнеса на основе рентабельности инвестиций.
№ 4. Метод оценки дисконтированных денежных потоков (DCF)
Хотя три рассмотренных выше подхода обычно считаются наиболее распространенными, они не единственные доступные. На самом деле, хотя методы, основанные на рентабельности инвестиций и рыночной стоимости, очень субъективны, некоторые другие методологии используют больше финансовых фактов вашей компании для определения ее стоимости.
Например, метод оценки дисконтированных денежных потоков, часто известный как доходный подход, оценивает компанию на основе ее будущих денежных потоков, скорректированных (или дисконтированных) до текущей стоимости.
Если ваша прибыль вряд ли будет стабильной в будущем, подход DCF может быть особенно ценным. Однако, как видно из приведенного ниже примера оценки компании CFI, метод DCF требует большого количества деталей и тщательных расчетов:
№ 5. Метод капитализации прибыли
После этого капитализация подхода к оценке прибыли прогнозирует будущую прибыльность компании на основе денежного потока, годовой рентабельности инвестиций и прогнозируемой стоимости.
В отличие от метода DCF, эта стратегия лучше всего работает для стабильных предприятий, поскольку формула предполагает, что вычисления для определенного периода времени будут продолжаться. Эта стратегия основывала текущую стоимость компании на ее способности быть прибыльной в будущем.
№ 6. Множественный метод оценки прибыли
Подход к оценке, основанный на множественной прибыли, как и метод оценки капитализации прибыли, оценивает стоимость корпорации по ее потенциальной будущей прибыли.
Сказав это, этот метод оценки малого бизнеса, также известный как метод временной выручки, определяет максимальную стоимость компании, умножая ее текущие продажи на коэффициент. Мультипликаторы различаются в зависимости от отрасли, экономического климата и других факторов.
№ 7. Метод оценки балансовой стоимости
Наконец, метод балансовой стоимости использует ваш баланс для определения стоимости вашей компании в любой момент времени.
С помощью этого метода ваш балансовый отчет используется для расчета стоимости вашего собственного капитала — или общей суммы активов за вычетом общей суммы обязательств — и эта цифра представляет собой стоимость вашего бизнеса.
Если ваша компания имеет скромную прибыль, но ценные активы, метод балансовой стоимости может быть особенно эффективным.
Формула расчета стоимости бизнеса
Рыночная капитализация — один из самых простых подходов к расчету стоимости бизнеса. Он рассчитывается путем умножения текущей цены акции на общее количество акций в обращении.
Подход рыночной капитализации используется для получения формулы оценки бизнеса:
Рыночная капитализация = Текущая рыночная цена за акцию x Общее количество акций в обращении.
Пример оценки бизнеса
XYZ Ltd. имеет 500,000 500.00 акций в обращении по текущей цене XNUMX долларов США. Для определения стоимости бизнеса с использованием метода рыночной капитализации используется следующая информация:
Текущая рыночная цена акции, умноженная на количество акций в обращении, равна 500,000 500 x 250,000,000.00 долларов США = 250 XNUMX XNUMX долларов США или XNUMX миллионов долларов США.
Цена 250,000,000 долларов.
Важность оценки бизнеса
Оценка бизнеса дает предпринимателям множество фактов и данных, касающихся подлинной ценности или стоимости их компании с точки зрения рыночной конкуренции и стоимости активов. Данные, полученные с помощью методов оценки бизнеса, помогают владельцам бизнеса определить, сколько реинвестировать в компанию и по какой цене они должны продать компанию, чтобы получить прибыль. Кроме того, он помогает потенциальным покупателям или инвесторам оценить устойчивый рост и доход за предыдущие годы. В результате оценка бизнеса становится важным инструментом для определения будущей стоимости компании.
Аккредитация в области оценки бизнеса
Accredited in Business Valuation (ABV) — это профессиональное звание, присваиваемое бухгалтерам, таким как CPA, которые специализируются на оценке стоимости предприятий в Соединенных Штатах. Американский институт сертифицированных общественных бухгалтеров (AICPA) наблюдает за сертификацией ABV, которая требует, чтобы кандидаты завершили процесс подачи заявки, сдали экзамен, выполнили минимальные требования к бизнес-опыту и образованию, а также уплатили регистрационный сбор (по состоянию на 11 марта 2022 г. годовая плата за ABV Credential составляла 380 долларов США).
Сохранение сертификата ABV также требует соблюдения минимальных критериев для опыта работы и обучения на протяжении всей жизни. Квалифицированным кандидатам предоставляется привилегия использовать обозначение ABV рядом со своим именем, что может повысить шансы на карьеру, профессиональную репутацию и компенсацию. Удостоверение сертифицированного бизнес-оценщика (CBV) является профессиональным знаком для специалистов по оценке компаний в Канаде. Канадский институт сертифицированных бизнес-оценщиков предоставляет его (CICBV).
Каковы 4 основных способа оценки бизнеса?
Четыре основных метода оценки бизнеса:
- Анализ дисконтированного денежного потока (DCF).
- Метод кратных.
- Оценка рынка.
- Метод сопоставимых транзакций.
Могу ли я провести собственную оценку бизнеса?
Поскольку оценка стоимости малого бизнеса является сложной процедурой, вы можете захотеть нанять профессионального бизнес-брокера или бухгалтера, который специализируется на оценке, а не делать это в одиночку. Однако вы можете полностью оценить свою компанию, используя собственные ресурсы.
Что означает владение 1% компании?
Если компания имеет 100 акций в обращении, а вы владеете 1% компании, это означает, что вы владеете одной акцией компании.
Каково практическое правило оценки бизнеса?
Наиболее типичным эмпирическим правилом является процент от годовых продаж или, что еще лучше, от продаж/доходов за предыдущие 12 месяцев.
В заключение,
Оценка бизнеса может использоваться для оценки справедливой стоимости корпорации для различных целей, включая определение продажной стоимости, установление права собственности партнера, налогообложение и даже бракоразводный процесс. Хотя этот процесс может быть непростым, существует множество методов, с помощью которых вы можете провести оценку бизнеса. И, в зависимости от типа бизнеса, вы можете найти некоторые методы более выгодными, чем другие.
Статьи по теме
- ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ: методы оценки инвестиционной недвижимости
- БИЗНЕС-СТОИМОСТЬ: что это значит и как ее рассчитать!!!
- ОЦЕНКА ИПОТЕКИ: через какое время после оценки будет предложено ипотечное кредитование
- ИНСТРУМЕНТЫ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА: что это такое и как его рассчитать
Рекомендации
