Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) — это государственные облигации, индексированные с учетом инфляции. TIPS индексируются с учетом инфляции, чтобы защитить инвесторов от падения покупательной способности их денег. Они корректируют цену (основную сумму), а не доходность, по мере роста инфляции, чтобы сохранить свою реальную стоимость. Инфляционно-защитные облигационные ETF предоставляют инвесторам как внутренний, так и международный долг, защищенный от инфляции. Эти фонды инвестируют в TIPS, индексированные к индексу потребительских цен (CPI).
Что такое казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции?
Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) предназначены для защиты от роста цен в экономике. В отличие от других казначейских ценных бумаг, которые имеют фиксированную основную сумму, основная сумма TIPS может увеличиваться или уменьшаться в течение срока действия. Когда TIPS созреет, вы получите разницу, если основная сумма превышает первоначальную сумму. Вы получаете первоначальную сумму, если основная сумма равна или меньше первоначальной суммы.
TIPS выплачивают фиксированную процентную ставку каждые шесть месяцев до погашения. Сумма выплачиваемых процентов варьируется, поскольку мы выплачиваем проценты на скорректированную основную сумму. TIPS можно держать до погашения или продать до наступления срока погашения.
Каковы лучшие казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции?
Лучшие ETF TIPS — это STIP, VTIP и PBTP. Три лучших биржевых фонда (ETF) предоставляют инвесторам доступ к защищенным от инфляции ценным бумагам Казначейства США, если они обеспокоены тем, что инфляция останется высокой, несмотря на дальнейшее повышение ставок ФРС и недавнее снижение цен (TIPS). Среди них iShares 0-5 Year TIPS Bond ETF, Vanguard Short-Term Inflation Protected Securities ETF и Invesco PureBeta 0-5 Yr US TIPS ETF. TIPS — это гарантированные государством инструменты с фиксированным доходом, которые индексируются с учетом инфляции, что означает, что их основная сумма и связанные с ними процентные платежи растут вместе с инфляцией.
Риски инвестирования в отдельные TIPS
TIPS можно считать стабильными инвестициями из-за их низких относительных рыночных и инфляционных рисков. TIPS, как и обычные облигации, не являются гарантированными инвестициями, и их цена может колебаться. Инвесторы должны знать об основных преимуществах и связанных с этим рисках.
Считается, что TIPS не связаны с кредитным риском, потому что они поддерживаются полной верой и доверием правительства Соединенных Штатов. Другими словами, инвесторы гарантированно получат все проценты и основную сумму.
В то время как цена облигации TIPS колеблется между датой ее выпуска и датой погашения, на человека, который держит облигацию до погашения, эти колебания цены не влияют. Однако этот умеренный уровень волатильности может стать проблемой, если облигация будет продана до даты погашения. Это связано с тем, что рыночная цена облигации может быть выше или ниже ее номинальной стоимости на момент продажи, поэтому покупатель не может быть уверен в получении номинальной стоимости.
Официальный ИПЦ может не отражать фактическую инфляцию или рост стоимости предметов первой необходимости для инвесторов, что является еще одним риском TIPS. Возможно, функция защиты облигаций от инфляции не стабилизирует реальную покупательную способность инвестора.
Третий риск — редкая возможность дефляции или падения цен. Поскольку не будет необходимости в защите от инфляции, инвесторы, скорее всего, будут продавать TIPS, снижая цены. Это произошло во время финансового кризиса 2008 года, когда опасения по поводу глобального финансового краха повысили вероятность дефляции, что привело к резкому падению цен на TIPS осенью того же года. 3 Дефляция – это маловероятная возможность, но ее следует учитывать.
Риск взаимных фондов TIPS и ETF
Хотя инвесторы, которые покупают отдельные облигации и держат их до погашения, получат все преимущества казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS), те, кто держит TIPS через взаимные фонды или биржевые фонды, подвержены другому набору рисков.
Фонды обеспечивают защиту от инфляции, потому что номинальная стоимость облигаций, которыми владеют фонды, будет корректироваться с инфляцией. С другой стороны, фонды облигаций не имеют срока погашения, в отличие от отдельных ценных бумаг. Это означает, что инвесторам не гарантируется полный возврат их основной суммы. Кроме того, поскольку TIPS очень чувствительны к изменениям процентных ставок, стоимость взаимных фондов TIPS или ETF может резко колебаться.
В ноябре и декабре 2010 года произошел яркий пример этой опасности. В течение этих двух месяцев доходность облигаций резко возросла, поскольку цены резко упали, увеличив доходность 10-летних казначейских облигаций США с 2.66% на 1 ноября до 3.30% на 31 декабря. 4 За тот же период крупнейший TIPS ETF, iShares Barclays TIPS Bond Fund (тикер: TIP), доходность -3.8%. Фонд также понес убытки в размере 8.1% с мая по июнь 2013 года, что совпало с аналогичным ростом доходности казначейских облигаций. Инфляция обычно составляла от 1% до 3% в течение последних нескольких лет, поэтому эти потери равны. Таким образом, небольшая потеря может легко свести на нет функцию безопасности в TIPS, которую держат фонды.
Являются ли чаевые хорошей инвестицией на 2023 год?
TIPS — хороший выбор для инвестиций, когда процентные ставки растут, потому что они корректируют платежи при повышении процентных ставок, тогда как другие облигации этого не делают. Как правило, это хорошая краткосрочная инвестиционная стратегия, но акции и другие инвестиции могут обеспечить лучшую долгосрочную доходность.
Стоит ли инвестировать в облигации с индексом инфляции?
Облигации с индексом инфляции обеспечивают инвесторам стабильность и защиту от инфляции. Но у инвестирования в эти ценные бумаги есть некоторые недостатки, такие как более низкие шансы заработать деньги, чем у других вариантов, и неуверенность в том, насколько точным является измерение уровня инфляции.
Если вы хотите диверсифицировать свой портфель, хорошим вариантом могут стать облигации с индексом инфляции; однако всегда разумно проконсультироваться с финансовым консультантом, чтобы убедиться, что вы на правильном пути.
Какие факторы влияют на TIPS?
Прежде чем вкладывать деньги в TIPS, инвесторам было бы полезно узнать о вещах, влияющих на цену и доходность этих инвестиционных ценных бумаг с фиксированным доходом. Инвесторы TIPS могут лучше понять преимущества и недостатки владения этими инвестициями, если они поймут, что заставляет их перемещаться. Двумя наиболее важными факторами, влияющими на чаевые, являются изменения процентных ставок и инфляционные ожидания.
Цены TIPS реагируют на изменения процентных ставок так же, как и другие облигации. Ожидание будущих темпов инфляции заложено в доходность традиционных облигаций. TIPS реагирует на изменения «реальных» процентных ставок, которые являются текущими и темпами инфляции. Спрос на TIPS часто обусловлен изменением ожиданий относительно будущей инфляции. Главный фактор, определяющий разницу между обычными казначейскими облигациями США и TIPS, заключается в том, насколько быстро ожидается рост инфляции.
Можно ли потерять деньги на облигациях чаевых?
Когда TIPS достигает срока погашения, инвестор получает либо скорректированную основную сумму, либо стоимость на момент ее выпуска, в зависимости от того, что больше. Когда инвесторы покупают новые TIPS, они защищены от дефляции, но это не так, когда они покупают TIPS на вторичном рынке. Вы можете потерять деньги, если купите TIPS, которые уже были скорректированы выше, и CPI начнет падать.
Это может показаться маловероятным, учитывая, что инфляция остается относительно высокой, но «общий» индекс потребительских цен, на который ссылается TIPS, включает неустойчивые цены на продукты питания и энергоносители. Если цены на энергоносители (или другие цены) упадут, ежемесячные значения индекса потребительских цен могут упасть.
Можно ли потерять деньги на инфляционной облигации?
TIPS может обеспечить долгосрочную защиту от инфляции. Инвесторы TIPS могут, наконец, получать более высокий доход, а также помогают защититься от инфляции в долгосрочной перспективе благодаря реальной доходности значительно выше нуля. Поскольку мы не ожидаем дальнейшего роста доходности TIPS, мы думаем, что худшие области падения цен позади, с другой стороны, волатильность рынка казначейских облигаций была высокой в этом году, и мы ожидаем, что она останется такой. поскольку ФРС ужесточает кредит. Таким образом, все еще возможно дальнейшее снижение цен, что заставляет нас думать, что TIPS не следует рассматривать как средство краткосрочной защиты от инфляции, но они могут помочь в долгосрочной перспективе.
Если человек держится за TIPS, пока они не созреют, он может не заметить падения цен. Те, кто инвестирует в TIPS через ETF или взаимные фонды, могут увидеть небольшое снижение с этого момента, но это не означает, что вы должны продавать свои активы. С ростом доходности и перебалансировкой вложений фондов инвесторы могут увидеть более высокие выплаты дохода, чтобы смягчить удар возможного снижения цен на активы, а дальнейшее увеличение приведет к положительным корректировкам основных вложений в лежащие в их основе активы.
Причины избегать казначейских ценных бумаг с защитой от инфляции (TIPS)
№1. Советы часто превосходят традиционные казначейские облигации.
TIPS во многом похожи на другие государственные ценные бумаги, продаваемые Казначейством США. По ним выплачиваются ежегодные проценты, и, как и казначейские облигации, они обеспечены полным доверием и доверием правительства Соединенных Штатов. Ключевое отличие заключается в том, что номинальная стоимость облигации TIPS корректируется официальным индексом потребительских цен (ИПЦ). Номинальная стоимость TIPS увеличивается пропорционально CPI.
На первый взгляд, это кажется фантастической сделкой. Инфляция, в конце концов, съедает номинальные процентные платежи. Увеличение номинальной стоимости TIPS означает, что процентные платежи растут в соответствии с инфляцией. Таким образом, они воспринимаются как более безопасные, поскольку их ожидаемая доходность снижается из-за компромисса между риском и доходностью. TIPS — не единственные ценные бумаги, которые учитывают инфляцию. Кроме того, стандартные казначейские облигации имеют неявную поправку на инфляцию.
№ 2. Индекс потребительских цен (ИПЦ) может неточно отражать ваш истинный уровень инфляции.
Есть основания полагать, что инфляция для американцев старшего и даже среднего возраста может быть выше, чем указывает официальная статистика. Это также группы, которые чаще покупают TIPS. Первоначально ИПЦ измерял фиксированную корзину товаров. Однако, поскольку потребители часто переключаются на более дешевые новые товары, показатели инфляции, основанные на фиксированной корзине товаров, часто преувеличены. Бюро статистики труда (BLS) пересмотрело ИПЦ, чтобы отразить эти изменения.
С возрастом многие люди становятся более устоявшимися в своих привычках, что снижает вероятность перехода на новые продукты. Отчасти их нежелание имеет смысл, поскольку у них не так много времени, чтобы окупить свои деньги, изучая новые способы ведения дел. Пенсионеры, стремящиеся сохранить свой доход с помощью TIPS, реже всего производят замены, что приводит к более высокой инфляции.
Замена может иметь тонкий эффект, но подумайте, насколько сильным он может быть. Некоторые пенсионеры, желающие попасть под действие TIPS, по-прежнему используют стационарные телефоны вместо VoIP или смартфонов и по-прежнему смотрят кабельное телевидение вместо потокового видео. Эти расходы могут быстро возрасти. Самое главное, пенсионеры могут продолжать жить в менее доступных районах.
№3. СОВЕТЫ Цены колеблются
TIPS называют «единственной безрисковой инвестицией», потому что они защищают как основную сумму, так и стоимость с течением времени. Однако волатильность цен является основным индикатором риска, и TIPS часто не справляется в этой области.
Резкие колебания цен на ETF во время обвалов фондового рынка в 2008 и 2020 годах показывают, что они далеко не так стабильны, как наличные в краткосрочной перспективе. Кроме того, из-за большой накопленной инфляции, встроенной в их цены, TIPS могут много потерять в случае дефляционной депрессии.
Заключение
Понимание того, как работают TIPS, необходимо для их эффективного использования в вашем портфолио. Это не значит, что вы никогда не должны инвестировать в TIPS. Помните об их потенциальных недостатках. Если вы откроете счет на веб-сайте TreasuryDirect, вы сможете покупать казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) онлайн. Вы также можете купить взаимные фонды или ETF, предназначенные для хранения TIPS, через своего брокера.
Статьи по теме
- ВЕДУЩИЕ ПОСТАВЩИКИ СИСТЕМ УПРАВЛЕНИЯ КАЗНАЧЕЙСТВАМИ В 2023 ГОДУ
- ПОЧЕМУ ВАЖНЫ ИНВЕСТИЦИИ: в бизнесе и будущей жизни
- Что такое КРАТКОСРОЧНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: определение, примеры и банки
- Программное обеспечение и решения для управления денежными средствами для бизнеса
- Управление освоенным объемом (EVM): подробное объяснение
Рекомендации
