На финансовом рынке существует несколько стратегий, призванных помочь трейдерам максимально эффективно использовать рынок. Один из них включает опционы Straddle.
Все эти стратегии имеют одну цель — помочь трейдеру получить достаточную прибыль независимо от базовой цены акции или товара.
Стратегия стрэддл-опционов — один из наименее сложных вариантов, который поможет вам с меньшими трудностями воспользоваться рыночными преимуществами.
Стрэддл предполагает покупку колла и опцион пут с той же ценой исполнения и датой экспирации. Он в основном используется, когда инвестор ожидает движения цены акций, но не уверен в его направлении — вверх или вниз.
В этой статье мы подробно рассмотрим стратегию стрэдл-опционов, ее различные типы и способы получения прибыли трейдером.
Но сначала давайте ответим на главный вопрос.
Что такое стрэддл?
В финансах стрэдл-стратегия относится к торговой стратегии, которая включает в себя одновременное открытие длинной и короткой позиции по ценной бумаге.
Он включает в себя две транзакции, которые используют одну и ту же ценную бумагу, с позициями, которые компенсируют друг друга.
Чтобы использовать стрэдл-стратегию, трейдер покупает/продает опцион пут и колл на базовую ценную бумагу с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации. Обычно трейдер входит в такие нейтральные сделки, когда движение цены не ясно.
Трейдер получает прибыль от стратегии стрэдл, когда цена ценной бумаги повышается или падает от цены исполнения на величину, превышающую общую сумму уплаченной премии.
Более того, стрэддл может дать трейдеру две основные подсказки о том, какие варианты акций доступны на рынке. Первый параметр — это волатильность, которую рынок ожидает от ценной бумаги. В то время как второй - это ожидаемый торговый диапазон акции к дате экспирации.
Это означает, что ожидаемая волатильность и торговый диапазон ценной бумаги зависят от даты экспирации.
Как правило, инвесторы склонны использовать стрэдл-опцион, когда ожидают значительного изменения цены акции, но не уверены, пойдет ли цена вверх или вниз.
СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: Микрофинансирование: определение, важность, история, учреждения (+ сведения о кредите и советы)
Требования к стрэддл-сделке
Чтобы сделка считалась стрэддлом, она должна соответствовать следующим требованиям:
- Трейдер может купить или продать как опционы колл, так и опционы пут.
- Цена исполнения одинакова для обеих сделок
- Срок действия опционов одинаковый
- Опционы являются частью той же безопасности.
Использование стрэддл-стратегии
Чтобы решить, является ли использование опциона стрэддл лучшим, нужно будет добавить цену колла. Соедините вариант.
Имейте в виду, что стрэдл-стратегия в основном используется, когда трейдер не уверен, будет ли цена акции двигаться вверх или вниз.
Итак, давайте посмотрим на кейс из Investopedia, если трейдер считает, что цена акции может вырасти или упасть по сравнению с текущей ценой в 55 долларов после получения прибыли 1 марта, он может создать стрэдл.
Трейдер хотел бы купить один пут и один колл со страйком 55 долларов с датой истечения 15 марта. Чтобы определить стоимость создания стрэдла, трейдер должен добавить цену одного пут 15 марта по 55 долларов и одного пут 15 марта по 55 долларов. .
Если и коллы, и путы торгуются по 2.50 доллара каждый, общие затраты. Выплаченная премия составит 5.00 долларов США за два контракта.
Выплаченная премия предполагает, что акции должны вырасти или упасть на 9% от цены исполнения в 55 долларов, чтобы получить прибыль к 15 марта.
Сумма, на которую ожидается рост или падение акций, является мерой ожидаемой волатильности акций в будущем. Чтобы определить, насколько акции должны вырасти или упасть, разделите уплаченную премию на цену исполнения, которая составляет 5/55 долларов, или 9%.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Финансовое плечо: простое руководство, которое поможет вам начать работу, с примерами (+ краткие советы)
Определение ожидаемого торгового диапазона
Несколько вариантов показывают, что существует прогнозируемый торговый диапазон. И чтобы определить это, можно было прибавить или вычесть цену стрэддла к цене акции или от нее.
Следуя первоначальному примеру из Investopedia, премию в 5 долларов можно добавить к 55 долларам, чтобы предсказать торговый диапазон от 50 до 60 долларов.
Если бы акции торговались в диапазоне от 50 до 60 долларов, трейдер потерял бы часть своих денег, но не все. На дату истечения можно получить прибыль только в том случае, если акции вырастут или упадут за пределы зоны от 50 до 60 долларов.
Когда стрэдл-опцион приносит прибыль?
В стратегии стрэддла, если цена акции близка к цене исполнения по истечении срока действия опционов, трейдер понесет убыток.
Но, если цена акции движется в противоположном направлении, то будет значительная прибыль. Из первоначального примера из Investopedia, если цена акции упадет до 48 долларов, колл будет стоить 0 долларов. В то время как путы будут стоить 7 долларов по истечении срока действия.
Это принесет трейдеру прибыль в размере 2 долларов. Однако, если акции вырастут до 57 долларов, колл-опционы будут стоить 2 доллара. Путы будут стоить ноль, что даст трейдеру убыток в размере 3 долларов.
В худшем случае цена акции остается на уровне цены исполнения или близко к ней.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Финансовая свобода: подробное руководство, которое поможет вам достичь ее в 2023 году (+ краткие советы)
Типы стрэддла
Стратегия стрэддла предполагает наличие равного количества опционов пут и колл с одинаковой ценой исполнения и датами экспирации.
Ниже приведены два типа стрэддлов.
№1. Длинный стрэддл
Судя по названию, это ясно означает «долго ходить». Он включает в себя покупку одного длинного колл-опциона и одного длинного опциона пут. Оба опциона имеют одинаковую базовую акцию, одинаковую цену исполнения и одинаковую дату экспирации.
Устанавливается длинный стрэддл-опцион, чтобы воспользоваться изменением рыночной цены, используя повышенную волатильность рынка. Его основная цель - получить прибыль от большого изменения цены базовой акции.
В длинном стрэддле рекомендуется покупать опционы, когда акция недооценена или дисконтирована, независимо от направления движения акции.
Владелец длинного стрэддла получает прибыль, если цена базовой акции значительно отклоняется от цены исполнения в любом направлении.
Независимо от направления рыночной цены, стратегия длинного стрэдла всегда дает вам хорошую возможность воспользоваться рынком.
Рынок может двигаться в трех направлениях: вверх, вниз или вбок. Когда рынок движется вбок. Почти невозможно узнать, сломается ли он вверх или вниз.
Следовательно, чтобы эффективно подготовиться к прорыву рынка, вам доступны два варианта:
- Вы можете выбрать сторону и надеяться, что рынок благоволит вам в этом направлении. или
- Вы можете выбрать обе стороны одновременно. Здесь в игру вступает длинный стрэддл.
Приобретая оба опциона – пут и колл, трейдер получает возможность получать прибыль вне зависимости от направления рынка.
Если рынок движется в восходящем направлении, есть колл, если он движется вниз, есть пут.
Недостатки длинного стрэддла
Хотя вариант с длинным стрэдлом кажется хорошим, у него все же есть обратная сторона. Ниже приведены основные недостатки длинного стрэддла.
- Риск потери
- Отсутствие волатильности
- Расходы
Когда дело доходит до покупки опционов в длинном стрэдл-опционе, эмпирическое правило заключается в том, что в деньгах. Опционы «при деньгах» дороже, чем опционы «вне денег».
Итак, пока первоначальный план состоит в том, чтобы быть в преимуществе независимо от движения рынка. Затраты на это могут не равняться сумме риска.
№ 2. Короткий стрэддл
Короткий стрэдл является противоположностью длинному стрэдлу. Это происходит, когда трейдер продает опционы колл и пут с одинаковой ценой исполнения и датой экспирации.
В короткий стрэддл, лучше продать опционы колл и пут когда акция переоценена, независимо от ее направления.
Можно сказать, что сила короткого стрэдла является и его недостатком. Потому что вместо покупки опциона колл и пут. Звонок и положить проданы для получения дохода от премий.
Хорошая часть заключается в том, что огромные суммы денег, потраченные покупателями опционов пут и колл, принесут вам большую прибыль, и это может быть хорошо для любого трейдера.
Однако это также рискованно для трейдера, поскольку он может потерять общую стоимость акций для обоих опционов. Кроме того, полученная прибыль ограничена премией как по опционам колл, так и по опционам пут.
Пока рыночная цена остается стабильной, трейдеру с коротким стрэддлом не о чем беспокоиться. Однако, если рынок не движется в определенном направлении. Трейдеру приходится платить не только за начисленные убытки. Но должны вернуть собранную премию.
Единственная альтернатива для трейдеров, торгующих короткими стрэддлами, — это выкуп опционов, которые они продали, когда стоимость поддерживает это. И это может произойти в любом жизненном цикле сделки.
СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: Мост Кредит Объяснение !!! (+ все что нужно)
Насколько рискованным является стрэдл-опцион?
Если позиция сохраняется до истечения срока действия, а оба опциона истекают бесполезно, максимально возможный убыток равен общей стоимости стрэддла плюс комиссии.
Стрэнгл или стрэддл лучше?
Когда неизвестно, в каком направлении пойдет цена акций, использование стрэддла защитит инвестора, что бы ни случилось. Стрэнглы полезны, когда инвестор считает, что акции, скорее всего, будут двигаться в одном или другом направлении, но хочет быть защищенным на всякий случай.
Почему стрэддлы терпят неудачу?
Стрэддл не является безрисковой инвестицией и может привести к потере денег на медленном рынке. Когда оба опциона в длинном стрэддле истекают при деньгах, что делает их бесполезными, трейдер может потерять большую часть денег.
Какая самая безопасная опционная стратегия?
Самая безопасная тактика опционов – это покрытые коллы. Это позволяет вам снизить риски, покупая базовые акции при продаже колл.
Какова вероятность успеха стрэдл-стратегии?
Один и тот же процент стрэддлов достигает пороговых значений -100% и -150% P/L, однако это удается немногим.
Какая опционная стратегия самая успешная?
Чтобы создать бычий спред колл, вы должны одновременно купить один опцион колл и продать другой опцион колл с той же датой истечения, но с более низкой стоимостью и более высокой ценой исполнения.
Как облагается стрэддл?
Вот основные принципы налогообложения стрэддла, о которых вам следует знать: Как правило, убытки стрэддла откладываются: любые реализованные убытки от стрэддл-позиции часто не вычитаются до тех пор, пока другая половина сделки также не будет закрыта.
Идеальное время для стрэдл-стратегии
Варианты стрэддл-стратегии можно использовать следующими способами:
№1. Направленная игра
Направленная игра возникает при динамичном рынке и нескольких колебаниях цен. Что приводит к большой неопределенности для трейдера.
Когда цена акций может пойти вверх или вниз, используется стратегия стрэдла.
№ 2. Игра на волатильность
Игра волатильности происходит, когда в экономике происходит событие, такое как объявление доходов или публикация годового бюджета. Волатильность рынка возрастает еще до объявления.
Кроме того, трейдеры покупают акции компаний, которые собираются получать прибыль.
№3. Финансовые аналитики делают прогнозы
Последнее идеальное время для использования стрэдл-стратегии — это когда у аналитиков есть обширные прогнозы по конкретному объявлению.
Аналитики могут оказать значительное влияние на реакцию рынка еще до того, как будет сделано объявление. Они могут делать оценки на несколько недель вперед, что непреднамеренно заставляет рынок двигаться в определенном направлении.
Более того, правильный или неправильный прогноз не оказывает существенного влияния на реакцию рынка и на то, будет ли ваш стрэддл прибыльным.
СВЯЗАННАЯ СТАТЬЯ: Сертифицированный финансовый аналитик: определение, требования, гонорары, зарплата (+ быстрые советы)
Пример стрэдл-опциона
Как мы установили, стрэдл-опцион используется при высокой волатильности рынка и неопределенности движения цены акций.
Более того, трейдер, решивший использовать стрэдл-стратегию, должен убедиться, что цена исполнения совпадает с ценой базового актива.
Ниже приведен пример стрэдл-опциона, предоставленный CFI
Предположим, акции Apple торгуются по 60 долларов, и трейдер решает открыть длинную позицию, купив опцион колл. Опцион пут со страйком 120 долларов. Колл стоит 25 долларов, а пут — 21 доллар. Общая стоимость для трейдера составляет 46 долларов (25 + 21).
Если стратегия трейдера не сработает, его максимальный убыток составит 46 долларов. На дату истечения акции Apple торгуются по 210 долларов, поэтому срок действия опциона пут истекает немедленно, так как он вне денег, но опцион колл находится в деньгах (цена исполнения ниже торговой цены), и когда истечет срок действия опциона , доход от опциона составит 90 долларов (210 – 120). Первоначальные затраты трейдера в размере 46 долларов вычитаются из этого, в результате чего трейдер получает прибыль в размере 44 долларов (90–46).
Предположим, трейдер уходит с рынка до истечения срока действия, а акции Apple торгуются по цене исполнения 120 долларов. Опцион колл стоит 10 долларов, а опцион пут — 25 долларов, выплата будет следующей:
Колл: ($10 – $25) = –$15 убыток
Пут: ($25 – $21) = $4 прибыли
Чистый убыток составляет –11 долларов.
Вот еще один пример стрэдл-опциона от Инвестопедия.
18 октября 2018 г. рынок опционов подразумевал, что акции AMD могут вырасти или упасть на 20% по сравнению со страйк-ценой в 26 долларов с экспирацией 16 ноября, поскольку покупка одного опциона пут и колл стоила 5.10 доллара.
Он поместил акции в торговый диапазон от 20.90 до 31.15 доллара. Неделю спустя компания сообщила о результатах, и 22.70 октября акции упали с 19.27 до 25 доллара.
В этом случае трейдер получил бы прибыль, потому что акция вышла за пределы диапазона, превысив премиальную стоимость покупки опционов пут и колл.
Заключение
В трейдинге всегда есть постоянное давление на трейдеров, чтобы они покупали или продавали. А в некоторых случаях стрэдл-стратегия может быть хорошим вариантом, позволяющим в полной мере использовать преимущества рынка с обеих сторон.
Я надеюсь, что этот пост поможет вам лучше понять вариант стрэдла.
Всего наилучшего!
Часто задаваемые вопросы
Зачем продавать стрэддл?
Поскольку «вы получаете две опционные премии, и акции должны «много» двигаться, прежде чем вы потеряете деньги», «продажа стрэддла» логически привлекательна для некоторых трейдеров.
Есть ли в опционах безубыточная стратегия?
На фондовом рынке «сидение на наличных» является единственным подходом с нулевыми потерями. Если вы оставите наличные и откажетесь от сделки, я гарантирую, что вы не потеряете ни доллара.
- Управление капиталом: 10+ простых советов, чтобы стать профессионалом
- FBAR: Путеводитель по Аризоне (+2023 Крайний срок)
- РЫНОЧНЫЕ РИСКИ: лучшие практики и простое руководство с примерами
- Финансовые учреждения: руководство AZ с 10 лучшими примерами (+ быстрые и простые советы)
- ДОПОЛНИТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК: значение, расчеты, важность и пределaных
