В этой статье мы изучим взаимосвязь между портфелем с минимальной дисперсией и глобальным, предоставим формулы для определения веса портфеля с минимальной дисперсией, калькулятор и предоставим лист Excel, реализующий подход.
Портфель с минимальной дисперсией или минимальный риск портфель — это риск-ориентированный подход к построению портфеля. Это означает, что портфель построен с использованием только мер риска. Это также метод инвестирования, который помогает вам максимизировать прибыль и минимизировать риск. Это предполагает диверсификацию ваших инвестиций.
Одна из причин, по которой вы, как инвестор, можете захотеть использовать подход, основанный на оценке риска, заключается в том, что вы не можете легко оценить ожидаемые или будущие доходы. Но ваш риск может быть легче оценить. Это приводит к более надежному портфелю, который менее подвержен риску оценки.
Поможем вам научиться правильно выбирать ценные бумаги для создания своего портфолио.
Что такое портфель с минимальной дисперсией?
Портфель с минимальной дисперсией – это тот, который максимизирует производительность при минимизации риска. Он может содержать волатильные типы инвестиций сам по себе, но в сочетании создает диверсифицированный портфель с более низкой волатильностью, чем любая из отдельных частей. Но стратегия проста в реализации.
Другими словами, портфель мини-дисперсии содержит отдельные волатильные ценные бумаги, которые не соответствуют друг другу. Одна ценная бумага может расти в цене, в то время как другая быстро падает, это не важно, так что не паникуйте. Следовательно, из-за их низкого соответствия портфель в целом считается менее рискованным. Но как? Вы узнаете, если продолжите читать…
Любые две инвестиции с низкой корреляцией друг с другом могут сформировать мини-портфель дисперсии. Примером мини-портфеля дисперсии является взаимный фонд акций и взаимный фонд облигаций. Дисперсия является мерой риска.
дисперсия
Это измеряет ежедневные движения инвестиций. Чем значительнее изменение цены, тем выше ее дисперсия и тем более волатильна она. Например, облигации имеют более низкую волатильность, чем акции, и низкую дисперсию. Стандартное отклонение инвестиции — это квадратный корень из дисперсии — оба показателя измеряют риск портфеля.
Поэтому, когда люди говорят о том, что такое дикая езда на фондовом рынке, они имеют в виду именно это. В один день ваши акции выросли на 24%, а в следующий — упали на 5%.
Однако, если вы понаблюдаете за индексом Доу-Джонса с 1900 года по настоящее время, вы заметите, что рынок всегда идет вверх.
Более того, каждая инвестиция в портфель мини-дисперсии сопряжена с риском, если ею торгуют по отдельности, но при торговле в портфеле риск снижается. Этот термин происходит из портфельной теории Марковица, которая предполагает, что волатильность может использоваться для замены риска и, следовательно, менее изменчивость дисперсия коррелирует с меньшим инвестиционным риском.
Как работает портфель минимальной дисперсии?
Как упоминалось ранее, есть два способа создать портфель с низкой волатильностью. По сути, вы можете либо выбрать несколько волатильных инвестиций, которые мало связаны друг с другом, либо придерживаться инвестиций с низкой волатильностью. Например, инвестирование в индустрию высоких технологий и моды — типичный сценарий для создания такого портфеля.
Инвестиции с низкой корреляцией — это те, которые работают иначе, чем рынок.
Использование категорий взаимных фондов, которые имеют сравнительно низкую корреляцию между собой, является популярной стратегией создания портфеля с минимальной волатильностью. Это соответствует структуре основного и вспомогательного портфеля с возможным распределением следующим образом:
- Индексный фонд S&P 500 под 40%
- Фонд акций развивающихся рынков под 20%
- 10% фонд для акций с малой капитализацией
- Индексный фонд для облигаций на сумму 30%
Хотя первые три категории фондов могут быть несколько нестабильными, между ними мало связи. Волатильность четырех из них вместе взятых ниже, чем у любого из них по отдельности, за вероятным исключением индексного фонда облигаций.
Измерение корреляции
При создании такого портфеля полезно понимать измерение корреляции. Вы можете добиться этого, следя за статистикой под названием «R-квадрат» или «R2».
R-квадрат в основном основан на корреляции между инвестициями и важным эталонным индексом, таким как S&P 500.
Если ваши инвестиции R2 по отношению к S&P 500 составляет 0.97, то изменения в S&P 500 могут составлять 97 процентов движения цены ваших инвестиций (подъемы и падения производительности).
С другой стороны, предположим, что вы владеете взаимным фондом индекса S&P 500 и хотите снизить волатильность своего портфеля. В этой ситуации проведение дополнительных инвестиций с низким R2 тоже будет хорошей идеей. Это означает, что, если S&P 500 начнет снижаться, влияние может быть уменьшено вашим низким R.2 холдинги. Они не будут колебаться в зависимости от показателей S&P 500.
Цены на облигации могут оставаться неизменными или даже слегка отрицательными, когда цены на акции растут, но они часто растут, когда цены на акции снижаются.
Хотя акции и облигации редко движутся в одном и том же направлении, их динамика в значительной степени не коррелирована.
Использование этого подхода с акциями
Если фонды не для вас, вы можете подумать об инвестировании в акции американских компаний с большой капитализацией, американских компаний с малой капитализацией и акций развивающихся стран США.
Каждый из них имеет историю неустойчивой волатильности цен, высокого относительного риска и слабой связи с другими. В долгосрочной перспективе, по сравнению с портфелем, состоящим только из акций одной из этих трех категорий, их низкий R2 приводит к снижению волатильности.
ГЛОБАЛЬНЫЙ ПОРТФЕЛЬ С МИНИМАЛЬНОЙ ОТЛИЧНОСТЬЮ
Ассоциация глобальный портфель минимальной дисперсии связана с современной теорией портфеля и границей эффективности. В частности, это уникальный портфель, который находится на границе эффективности. Из рисунка также видно, что портфель с наименьшим стандартным отклонением строится из набора ценных бумаг, в которые инвестор может инвестировать.
ФОРМУЛА МИНИМАЛЬНАЯ ОТЛИЧНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ
Чтобы рассчитать веса MVP, мы можем использовать следующую формулу MVP. Для этого нам понадобится ковариационная матрица. Важно отметить, что нам не нужны ожидаемые доходы для определения весов.
КАЛЬКУЛЯТОР ПОРТФЕЛЯ МИНИМАЛЬНОЙ дисперсии
Приведенные выше формулы дают решение в закрытой форме для расчета Глобальный Лучший игрок. Его можно легко рассчитать с помощью программного обеспечения, которое позволяет использовать матричную алгебру. В Excel мы также можем рассчитать портфель min var с помощью Excel Solver.
МИНИМАЛЬНАЯ ОТЛИЧНОСТЬ ПОРТФЕЛЯ EXCEL
Минимальную дисперсию портфеля Excel можно рассчитать в электронной таблице Excel. Вот хороший пример ниже.
Как это работает?
Как правило, есть одна или две вещи, которые нужно сделать, чтобы иметь хороший портфель с минимальной дисперсией. Первый заключается в том, чтобы согласиться на инвестиции с низкой волатильностью или на некоторые волатильные инвестиции с низкой или отрицательной корреляцией друг с другом.
Может ли портфель с минимальной дисперсией быть оптимальным?
Может ли портфель с минимальной дисперсией быть оптимальным? Взвешенные портфели с минимальной дисперсией оптимальны если все инвестиции имеют одинаковую ожидаемую доходность, тогда как взвешенные портфели с максимальной диверсификацией оптимальны, если инвестиции имеют одинаковые коэффициенты Шарпа.
Что такое стандартное отклонение портфеля минимальной дисперсии?
Портфель с минимальной дисперсией (MVP) – это портфель, обеспечивающий наименьшую дисперсию (стандартное отклонение) среди всех возможных портфелей рискованных активов.
Что такое глобальный портфель минимальной дисперсии?
Глобальный портфель с минимальной дисперсией портфель, обеспечивающий минимально возможную волатильность портфеля для ряда базовых активов. … Аргумент er: ожидаемая доходность базовых активов (в данном случае mu_hat_annual).
Сколько вы должны потратить на акции, чтобы получить портфель с минимальной дисперсией?
Это означает, что для достижения портфеля с минимальной дисперсией, который инвестируется в акции A и B, вы должны инвестировать 74.42% в акции А и 25.58% в акции
Заключение
Часто говорят, что медленный и устойчивый выигрывает гонку. Вместо того, чтобы рисковать своим фондом в надежде на огромную прибыль, подумайте о том, чтобы распределить свои инвестиции между облигациями, акциями и наличными. Держите его на минимальном уровне риска, используя MVP. Это намного безопаснее, а также дает большую отдачу от ваших инвестиций с минимальным риском.
- Портфель ETF: 7+ лучших дивидендных портфелей в 202 году3
- Глобальный маркетинг: упрощенная стратегия для масштабирования любого бизнеса
- ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК: Все, что вам нужно знать, упрощенно!!! (+ Свободный формат)
- Паевые инвестиционные фонды против акций: что лучше? (+Бесплатные советы)
- ETF против индексных фондов: лучший вариант для новичков и профессионалов
