Длинный пут — это одна из двух стратегий, которая включает покупку или продажу опциона пут. Это простая стратегия, которая идеально подходит для новых инвесторов, поскольку предлагает ограниченные риски и неограниченную прибыль.
Часто эта торговая стратегия используется, когда рынок медвежий, и ожидается, что цена базового актива упадет. Базовым активом здесь могут быть акции.
Однако вместе с этими преимуществами приходит и обратная сторона — время. Пут-опционы не вечны. Таким образом, если цена акции не упадет, как ожидалось, до даты экспирации, опцион становится бесполезным, и инвестор теряет свою премию.
Следовательно, рекомендуется иметь общее представление о длинном опционе пут и о том, когда торговать с ним, чтобы обеспечить максимальную прибыль.
В этой статье подробно объясняется, что такое стратегия длинного пут-опциона, когда лучше всего использовать эту стратегию, а также ее преимущества и недостатки.
Что такое длинный пут?
Длинный пут — это рыночная стратегия, которая включает покупку опциона пут в ожидании снижения базового актива.
Термин «длинный» не обязательно означает, что до экспирации еще много времени. Скорее, он описывает намерение трейдера продать опцион по более высокой цене в более поздний момент времени.
Кроме того, трейдер может купить «пут» по определенным причинам, будучи уверенным, что базовый актив упадет, что затем приведет к увеличению стоимости его опциона «пут».
Трейдер длинного пут-опциона может либо решить продать опцион до погашения, чтобы накопить больше прибыли, либо удерживать его до погашения. Когда он должен купить базовый актив по рыночной цене, а продать его по цене исполнения.
Стратегия «длинный пут» также может использоваться для обеспечения длинной позиции по базовому активу. Это означает, что если базовый актив падает, опцион пут увеличивается в цене. Что, в свою очередь, помогает компенсировать потерю базового актива.
Как правило, инвесторы открывают длинные опционы, если считают, что цена ценной бумаги упадет. Чтобы ограничить риски понижательного характера рынка.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Ипотека: простое руководство для начинающих 2021 и все, что вам нужно Обновлено !!!
Основы длинного опциона пут
Как мы установили, длинный пут-опцион — это торговая стратегия, при которой трейдер покупает пут-опцион в ожидании падения базового актива, прежде чем он сможет снова его продать.
Следовательно, у длинного пута есть цена исполнения. Цена исполнения — это цена, по которой покупатель пут имеет право продать базовый актив.
Например, предположим, что базовым активом является цена акции стоимостью 100 долларов. Это означает, что трейдеру разрешено продавать акции по 100 долларов, даже если они упадут до 50 долларов. Но, с другой стороны, если акции растут и остаются выше 100 долларов, опцион становится бесполезным, поскольку нет смысла продавать по 100 долларов, когда акции торгуются по 120 долларов.
Итак, если трейдер желает использовать свое право на продажу базового актива по цене исполнения. Они должны будут реализовать свое полное право торговать опционом, также известное как исполнение опциона.
Американский опцион может быть исполнен до истечения срока его действия. Однако в европейском опционе он может быть исполнен только в дату истечения срока действия.
Стратегия торговли длинными путами
Стратегия «длинный пут» позволяет вам продать базовый актив по цене исполнения. Более того, путы являются частью преимущества трейдера на рынке.
Потому что, если бы не было таких вещей, как путы, единственный способ получить прибыль от нисходящего движения рынка — это продать акции без покрытия. И это очень рискованная торговая стратегия, поскольку она подвергает вас множеству рисков, если цена акций растет.
Вот почему опцион пут является лучшей альтернативой, так как ваши риски ограничены стоимостью опционного соглашения. Если цена акции идет вверх (что является худшим, что может случиться с опционом пут), вы можете допустить истечение срока действия ваших опционов пут или продать их, чтобы закрыть свою позицию.
Однако, даже если опционы пут кажутся лучшим вариантом. Вы должны быть осторожны, чтобы не купить слишком много опционных контрактов. Потому что это увеличивает ваш риск, так как опционы могут истечь бесполезно, и вы можете потерять все свои инвестиции.
С другой стороны, путы можно использовать для защиты стоимости акций, которыми вы уже владеете. Они известны как «Защитный пут».
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Объяснение короткого и длинного звонка! Сравнение рисков и выгод
Стратегия длинного пут против. Стратегия коротких акций
На медвежьем рынке длинная пут может быть лучшей стратегией для инвестирования, чем короткая продажа своих акций.
Теоретически короткая позиция по акциям имеет неограниченный риск, поскольку цена акции не имеет верхнего предела. Кроме того, он имеет неограниченный потенциал прибыли, поскольку акции не могут опускаться ниже 0 долларов за акцию.
С другой стороны, длинный опцион пут аналогичен короткой акции, поскольку обе стратегии имеют неограниченный потенциал прибыли. Опцион пут будет расти в цене только до тех пор, пока базовая акция не достигнет нуля.
Однако недостатком этого является то, что цена базового актива должна упасть до даты истечения срока действия опциона, иначе инвестор потеряет сумму, которую он заплатил за опцион.
И наоборот, чтобы получить прибыль от короткой сделки с акциями, трейдеру придется продать акции по определенной цене в надежде, что он выкупит их по более низкой цене.
Аналогично опционам пут, если цена базового актива падает. Тогда опцион пут вырастет в цене и может быть продан с прибылью.
Пример длинного опциона пут
Вот пример длинного опциона на продажу от Моджо Уолл-Стрит.
Акции компании ABC торгуются на рынке по 100 долларов. Инвестор, который хочет инвестировать 300 долларов, ожидает, что рынок пойдет в сторону медведя, что приведет к падению цены акций компании ABC.
В денежном пут акции компании ABC со страйком 100 долларов в настоящее время торгуются на рынке по курсу 3 доллара, а контракт 1 опциона пут состоит из 100 акций.
Итак, инвестор вкладывает свои 300 долларов в покупку опционного контракта «пут». Теперь цена акции падает до 80 долларов к моменту экспирации. Цена опциона пут увеличивается до 6 долларов за акцию.
Теперь, чтобы рассчитать прибыль/убыток инвестора,
Общая сумма, вложенная инвестором = $300
Общая стоимость опционов пут на момент истечения срока действия = Цена опциона пут за акцию * Количество акций
Следовательно, мы имеем; $6 * 100
Общая цена опционов пут на момент экспирации = 600 долларов.
Прибыль инвестора рассчитывается как;
Прибыль = общая стоимость опционов пут на момент истечения срока действия – общая сумма инвестиций.
Прибыль = 600 долларов - 300 долларов = 300 долларов.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: ПОКУПКА ОПЦИОНА ПУТ: все, что вы должны знать, с примерами
Когда использовать лонг-опцион пут
Стратегия торговли длинными путами работает лучше всего, когда инвестор ожидает медвежьего разворота на рынке, а также падения цены базового актива.
Кроме того, инвесторы могут использовать длинную опцион пут в целях хеджирования. То есть, если он или она хочет защитить базовый актив, которым он владеет, от возможного снижения его стоимости.
Длинный пут против короткого пут
Длинный пут и короткий пут — это опционные стратегии, которые используются для описания покупки или продажи опциона пут.
По Фондовый инвесторОпцион пут — это контракт между покупателем, именуемым держателем опциона, и продавцом, именуемым продавцом опциона.
Этот контракт дает держателю право, но не обязательство, продать акции базовой ценной бумаги по установленной цене. Установленная цена в опционном контракте называется ценой исполнения.
Контракты опциона пут имеют срок действия. Следовательно, опционные контракты должны быть исполнены до истечения срока действия, иначе опцион становится бесполезным.
Таким образом, если инвестор хочет реализовать длинную стратегию пут, он покупает опцион пут и становится держателем опциона. Стратегия длинного пут полезна, когда ожидается падение цены акции.
Если инвестор хочет использовать стратегию короткого пут-опциона, он покупает опцион пут и становится продавцом опциона. Стратегия короткого пута используется, когда ожидается рост цены акции.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: КОРОТКИЙ ОПЦИОН ПУТ: обзор, примеры (+торговые советы)
Примеры
Ниже приведены примеры как длинной, так и короткой стратегии пут.
Для стратегии длинного пут предположим, что цена акций компании ABC составляет 100 долларов. Затем инвестор покупает один колл-опцион на ABC со страйком 95 долларов и сроком действия один месяц. Инвестор ожидает, что цена акций упадет ниже 95 долларов в течение следующего месяца.
Теперь, как держатель пут-опциона, он имеет право продать 100 акций ABC по цене 95 долларов до истечения срока действия. Один опционный контракт равен 100 акциям базового актива.
Предположим, что премия за опцион пут составляет 3 доллара за акцию. Следовательно, держатель платит 300 долларов за опцион пут продавцу опциона. Эта сумма является максимальной суммой, которую владелец может потерять.
Предположим, что цена ABC упадет до 90 долларов в этом месяце. Это означает, что держатель может реализовать опцион пут и продать его по цене 95 долларов, а не 90 долларов. Кроме того, он может купить акции по рыночной цене 90 долларов и продать по 95 долларов, получив прибыль в размере 5 долларов на акцию.
Однако, если цена акции не упадет ниже цены исполнения в 95 долларов до даты истечения срока действия опциона пут, держатель теряет 300 долларов.
Для стратегии короткого пут предположим, что цена акций компании ABC составляет 100 долларов. Затем инвестор продает один колл-опцион на ABC со страйком 95 долларов и сроком действия один месяц. Инвестор ожидает, что цена акций вырастет в течение следующего месяца.
Как продавец пут, инвестор получает премию в размере 3 долларов за акцию или в общей сложности 300 долларов.
Теперь предположим, что акции не закрываются ниже 95 долларов. Опцион становится бесполезным, и продавец опциона получает прибыль в размере 300 долларов за счет премии.
Однако, если бы цена акции упала до 90 долларов в течение одного месяца, продавец опциона исполнил бы опцион. Купил бы акции по 95 долларов вместо 90 долларов. Это приводит к убытку в размере 5 долларов на акцию.
В целом, как длинная, так и короткая стратегия пут являются хорошими торговыми стратегиями, которые можно использовать, когда инвестор ожидает падения или повышения цены базовой акции.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Опционы на подразумеваемую волатильность; Как определить опционы с высокой и низкой волатильностью
Разница между длинным путом и коротким путом
Ниже приведены различия между длинным опционом пут и коротким опционом пут.
- Обзор рынка: В длинном путе рыночный прогноз медвежий, а в коротком путе – бычий.
- Действие: В длинном пут-опционе действие заключается в «покупке пут-опциона», а в коротком пут-опционе — «продаже пут-опциона».
- Профиль вознаграждения: Длинный опцион пут имеет неограниченный профиль вознаграждения, а короткий опцион пут ограничен.
- Уровень риска: Уровень риска длинного пута ограничен, а короткого пута не ограничен.
Преимущества длинного пут-опциона
Основным преимуществом стратегии торговли длинными путами является то, что она имеет более низкий уровень риска по сравнению с коротким опционом пут. Премии выплачиваются по опциону пут.
Еще одним преимуществом является то, что он предлагает неограниченную прибыль. Тот факт, что инвесторы могут получать большую прибыль, когда рынок идет так, как ожидается, с минимальным уровнем риска, делает эту торговую стратегию хорошей.
ЧИТАЙТЕ ТАКЖЕ: Паритет колла пут: уравнения и формула
Минусы длинного опциона пут
К недостаткам торговли с длинным пут-опционом относятся:
- Время тебе не друг: Для этой стратегии временной распад является проблемой. Это связано с тем, что его преимущества наступают, когда цена акций падает в пределах даты истечения срока действия. По истечении срока опцион пут становится бесполезным.
- Без защиты: Инвестор не получает никакой защиты, если его базовый актив растет в цене, а не наоборот.
Как заработать на длинном путе?
Потенциальная прибыль от длинных путов безгранична. Чтобы получить выгоду от длинного опциона пут, он должен быть ниже своей цены безубыточности по истечении срока действия. Вычтите премию контракта из цены исполнения опциона, чтобы определить точку безубыточности для длинного пута.
Длинный пут означает покупку?
Длинные коллы и длинные путы — это две разные формы длинных опционов. Длинный колл-опцион позволяет вам купить или «коллировать» акции определенной акции по заранее определенной цене в более позднее время. Напротив, длинный опцион пут позволяет вам продать или поставить акции этих акций в будущем по заранее определенной цене.
Что происходит, когда вы покупаете длинный пут?
Покупатель пут в обмен на премию получает право, но не обязанность, продать базовый актив по цене исполнения в любое время до даты экспирации. Когда инвесторы покупают путы, они делают ставку на то, что цена пут будет расти по мере снижения стоимости базового актива.
Как облагаются налогом длинные путы?
Если они удерживали контракт в течение как минимум года и одного дня, продавец LEAP облагается налогом по долгосрочной ставке прироста капитала. Краткосрочные ставки прироста капитала применялись бы, если бы они держали контракт на более короткий период времени.
Когда я должен продавать длинный пут?
Если цена акции быстро падает, у владельца длинного пута есть два варианта: либо продать контакт до истечения срока его действия с прибылью. Короткие позиции пут, с другой стороны, получают прибыль, когда контракт истекает без денег (OTM) и больше ничего не стоит; прибыль представлена премией, полученной за продажу контракта заранее.
Истекают ли длинные опционы бесполезно?
100 коротких акций по цене исполнения создаются из 100 длинных путов. 100 длинных акций по цене исполнения создаются из 100 коротких путов. Если опцион истекает без денег, он теряет всю свою ценность и удаляется со счета.
Является ли длинный спред пут медвежьим?
Существуют и другие названия «медвежьего спреда пут». Иногда его называют «длинным спредом пут» и «долговым пут-спрэдом». Слово «медведь» относится к прибыльности стратегии, когда цены на акции медвежьи или снижаются.
Заключение
Стратегия «Длинный пут» — это хорошая торговая стратегия для новых инвесторов, ищущих стратегии с минимальными рисками и неограниченной прибылью.
Более того, я надеюсь, что эта статья объяснит вам, что такое длинный опцион пут на самом деле.
Всего наилучшего!
Часто задаваемые вопросы
Когда я должен продавать длинный пут?
Длинный пут дает вам право продать базовую акцию по цене исполнения A. … Если акция идет вверх (наихудший сценарий), вам не нужно поставлять акции, как если бы вы сделали короткую акцию. Вы просто позволяете своим путам бесполезно истечь или продавать их, чтобы закрыть свою позицию (если они еще чего-то стоят).
Как заработать на длинном путе?
Когда вы покупаете опцион пут, вы надеетесь, что цена базовой акции упадет. Вы зарабатываете на путах, когда цена опциона растет, или когда вы реализуете опцион на покупку акций по цене ниже цены исполнения, а затем продаете акции на открытом рынке, присваивая себе разницу.
Как путы зарабатывают деньги?
Покупатель опциона пут получает прибыль, если цена падает ниже цены исполнения до истечения срока действия. Точная сумма прибыли зависит от разницы между ценой акции и ценой исполнения опциона по истечении срока действия или при закрытии опционной позиции.
- Торговля опционами глубоко в деньгах: риски, которые следует учитывать
- ЗАЩИТНЫЙ ПУТ: как освоить стратегию защитного пута за 5 простых шагов
- Управление капиталом: 10+ простых советов, чтобы стать профессионалом
- Финансовая стабильность: лучшие практики и каждая деталь, которую вы должны знать
- Стрэдл-опционы: лучшие примеры для освоения любой стратегии
