В то время как корпорация с кредитным рейтингом инвестиционного уровня имеет низкий риск дефолта по своему долгу, список мусорных облигаций имеет самый высокий риск того, что компания не выплатит проценты (так называемый риск дефолта). Даже с учетом риска дефолта бросовые облигации с меньшей вероятностью, чем многие акции, приведут к необратимым потерям портфеля, поскольку в случае банкротства фирмы держателям облигаций должны быть выплачены деньги раньше акционеров. Со всеми этими преимуществами, окружающими облигации, мы решили поговорить о том, что такое мусорные облигации, перечисленные в этой статье.
Что такое мусорные облигации
Мусорные облигации — это те, вероятность дефолта которых выше, чем у большинства корпоративных и государственных облигаций. Облигация — это долг или обязательство по выплате процентов и возврату инвестированной основной суммы инвесторам в обмен на покупку облигации. Мусорные облигации — это облигации, выпущенные корпорациями, которые испытывают финансовые трудности и подвержены высокому риску дефолта или невыплаты процентов или возмещения капитала инвесторам. Мусорные облигации иногда называют облигациями с высокой доходностью, поскольку они требуют более высокой доходности, чтобы компенсировать риск дефолта.
Обзор
Высокодоходные, или «мусорные», облигации очень похожи на обычные корпоративные облигации с технической точки зрения. Оба виды долга что компания выдает обещание выплатить проценты и вернуть основную сумму по истечении срока. Мусорные облигации отличаются более низким кредитным рейтингом их эмитентов.
Облигации являются доходом долговые ценные бумаги предприятиями и правительствами для сбора средств. Когда инвесторы покупают облигации, они в основном ссужают деньги эмитенту, который обязуется выплатить деньги в заранее определенную дату, известную как дата погашения. Вложенная основная сумма возвращается инвестору по истечении срока. В течение срока действия облигации по большинству облигаций инвесторам выплачивается ежегодная процентная ставка, известная как купонная ставка.
Облигация с годовой купонной ставкой 5%, например, предполагает, что инвестор, приобретающий облигацию, будет зарабатывать 5% каждый год. Например, облигация с номинальной или номинальной стоимостью 1,000 долларов будет получать 5% x 1,000 долларов или 50 долларов каждый год, пока не наступит срок ее погашения.
Мусорные облигации как индикатор рынка
Некоторые инвесторы покупают мусорные облигации, чтобы получить прибыль от возможного роста цен, когда финансовая безопасность базовой компании улучшится, а не для возврата вложенных средств. процентный доход. Кроме того, инвесторы, ожидающие роста цен на облигации, делают ставку на то, что изменение восприятия рыночного риска приведет к повышению спроса на высокодоходные облигации, включая облигации с более низким рейтингом. Например, если инвесторы считают, что экономическая ситуация в Соединенных Штатах или где-либо еще улучшается, они могут покупать бросовые облигации компаний, которые улучшатся вместе с экономикой.
В результате, для некоторых инвесторов растущий интерес к покупке бросовых облигаций служит рынком сбыта. индикатор рискар. Из-за предполагаемого улучшения экономики участники рынка готовы брать на себя дополнительные риски при покупке бросовых облигаций. Если мусорные облигации продаются с убытком, это обычно означает, что инвесторы становятся менее склонными к риску и предпочитают более надежные и стабильные активы.
Хотя рост инвестиций в бросовые облигации обычно указывает на рост рыночного оптимизма, он также может указывать на чрезмерный рыночный оптимизм.
Стоит отметить, что бросовые облигации имеют гораздо более широкие колебания цен, чем более качественные облигации. Инвесторы, заинтересованные в покупке мусорных облигаций, могут сделать это через брокера или инвестировать в фонд плохих облигаций, управляемый профессионалом. портфельный менеджер.
Как работают бросовые облигации?
Облигации можно покупать только в очень больших количествах, например, на 1,000 или 5,000 долларов, и они могут продаваться по цене выше или ниже номинала, который является номинальной стоимостью облигации. Прогноз для фирмы, средние рыночные процентные ставки и финансовые результаты компании — все это влияет на цену, по которой торгуется облигация. Облигации корпораций с более высоким риском, как правило, торгуются с дисконтом к их номинальной стоимости, в то время как облигации компаний с более низким уровнем риска, как правило, торгуются с премией к номиналу.
Примечательно, что цена акций корпорации мало влияет на цены облигаций. Облигации — это просто ссуды фирмам, тогда как акции отражают собственность компании. Номинальная стоимость облигации при погашении плюс проценты, которые она выплачивает, фактически определяют ее стоимость.
Рост цен на бросовые облигации обычно указывает на то, что в экономике дела идут хорошо. В целом, падение стоимости бросовых облигаций указывает на плохие или ухудшающиеся экономические условия.
Почему ее называют мусорной облигацией?
Из-за более низкого кредитного рейтинга по сравнению с облигациями инвестиционного уровня бросовые облигации должны предлагать более высокие процентные ставки, чтобы побудить инвесторов покупать их. Рейтинговое агентство Standard & Poor's присваивает мусорным облигациям уровень BB[+] или ниже, а рейтинговое агентство Moody's присваивает таким облигациям уровень Ba[1] или ниже. Рейтинг показывает, насколько вероятно, что эмитент облигаций не сможет погасить долг.
Зачем кому-то покупать бросовые облигации?
Почему инвесторы хотят покупать низкокачественные бросовые облигации? Инвесторы, которые покупают мусорные облигации, делают это с намерением воспользоваться преимуществами более высокой доходности; тем не менее, это требует от них принятия более высокого уровня риска. Инвесторы, которые верят, что текущее состояние экономики улучшится, будут покупать мусорные облигации в надежде, что эмитент в конечном итоге сможет достичь статуса инвестиционного уровня.
Стоит ли покупать бросовые облигации?
Мусорные облигации могут показаться хорошим ответом для инвесторов, которые хотят диверсифицировать свои портфели, но получают более высокую доходность, чем та, которая доступна с облигациями инвестиционного уровня, из-за их более низкого кредитного качества. Но Джонсон предупреждает, что мы не должны делать поспешных выводов.
Он утверждает, что «мусорные облигации вообще не должны играть никакой роли в портфелях большинства инвесторов». «Искушенные инвесторы могут предпочесть разумно ограниченное распределение плохих облигаций через диверсифицированные фонды бросовых облигаций», — говорится в одном заявлении.
Вместо этого он сказал, что типичному инвестору лучше придерживаться недорогих индексных фондов в качестве основного инвестиционного инструмента. По его словам, лозунг KISS, который означает «будь проще, глупый», должен служить основой финансовой философии подавляющего большинства инвесторов.
Список бросовых облигаций
ETF на облигации — прекрасный способ играть на кривой доходности, если вы инвестор, которому нравится делать процентные ставки. С другой стороны, ETF мусорных облигаций могут быть предпочтительным оружием для инвесторов с большей устойчивостью к риску.
Одной из самых привлекательных особенностей ETF является то, как рассчитываются налоги, особенно по сравнению с другими вложения. Вот список бросовых облигаций или фондов, которые следует учитывать, если вы считаете, что высокодоходные ETF подходят для вашего подхода к торговле.
Список ETF мусорных облигаций
- АНГЛ – VanEck Market Vectors Падший ангел High Yield Bond ETF
- БСЖО – Invesco BulletShares 2024 ETF высокодоходных корпоративных облигаций
- ЭМИ – iShares JP Morgan EM High Yield Bond ETF
- ФАЛН – iShares Fallen Angels USD Bond ETF
- ГИБ – Goldman Sachs получает доступ к ETF высокодоходных корпоративных облигаций
- ГЮГГ – iShares US & Intl High Yield Corp Bond ETF
- ГИДБ – iShares High Yield Bond Factor ETF
- ХЕМ – VanEck Vectors ETF высокодоходных облигаций развивающихся рынков
- HYG – iShares iBoxx $ ETF высокодоходных корпоративных облигаций
- Hygh – ProShares Хеджированный ETF с высокой доходностью и процентной ставкой
- ХИЛБ – ETF высокодоходных корпоративных облигаций Xtrackers USD
- ХИЛД – Высокодоходный ETF
- ХИЛС – Первый трастовый тактический высокодоходный ETF
- ХИЛВ – ETF высокодоходных облигаций IQ S&P с низкой волатильностью
- ХИС – PIMCO Индекс высокодоходных корпоративных облигаций 0-5 лет ETF
- HYXF – iShares ESG Advanced High Yield Corporate Bond ETF
- ХИКСУ – iShares International High Yield Bond ETF
- ХИЗД – Фонд высокодоходных облигаций с хеджированием процентных ставок WisdomTree
- JNK – SPDR Bloomberg Barclays Высокодоходный облигационный фонд ETF
- JPHY – JPMorgan High Yield Research Enhanced ETF
- PGHY – Invesco Global краткосрочные высокодоходные облигации ETF
- PHB – ETF фундаментальных высокодоходных корпоративных облигаций Invesco
- ШЫГ – iShares 0-5-летний ETF высокодоходных корпоративных облигаций
- SJB – Короткий высокодоходный ETF ProShares
- СЖНК – SPDR Bloomberg Barclays Краткосрочный высокодоходный облигационный фонд ETF
- УЯБ – ProShares Ultra High Yield ETF
Слово предостережения
ETF, которые инвестируют в высокодоходные или мусорные облигации, не подходят для новых инвесторов. Трейдеры, использующие передовые методы, должны инвестировать в эти ETF. Если вы впервые ищете фонды высокодоходных облигаций, сначала убедитесь, что вы сделали свою домашнюю работу.
Каждый фонд из этого списка следует рассматривать отдельно. Изучите содержимое фонда или заметки, а также то, как они реагируют на различные рыночных условия и его прошлые результаты. Если у вас есть какие-либо вопросы или опасения, обратитесь к финансовому специалисту, например, к вашему брокеру или консультанту. Не существует такого понятия, как безрисковый фонд или инвестиция, и высокодоходные ETF на облигации в нашем списке не являются исключением. Они не для слабонервных, поэтому действуйте осторожно.
Удачи с этими сделками и всеми вашими финансовыми стратегиями, как только вы закончите свое исследование и примете свое инвестиционное решение.
Улучшение финансовых показателей влияет на мусорные облигации
Если базовая компания преуспевает в финансовом отношении, ее облигации будут иметь более высокий кредитный рейтинг, и инвесторы обычно будут заинтересованы в их покупке. В результате цена облигации растет, поскольку инвесторы спешат купить финансово устойчивого эмитента. Компании с другой стороны, которые работают плохо, вероятно, будут иметь низкий или сниженный кредитный рейтинг. Покупателей может оттолкнуть такое сокращение мнений. Чтобы привлечь инвесторов и компенсировать им повышенный риск, компании с плохим кредитным рейтингом обычно предлагают большую доходность.
В результате, по сравнению с корпорациями с плохим кредитным рейтингом, по облигациям, выпущенным компаниями с хорошим кредитным рейтингом, выплачиваются более низкие процентные ставки по их долговым инструментам. Многие инвесторы в облигации следят за кредитными рейтингами облигаций.
Мусорные облигации и облигации инвестиционного уровня
Считайте рейтинг облигаций кредитной картой фирмы. Облигации, выпущенные ведущими компаниями с сильными финансовыми показателями и постоянным доходом, получат высокий рейтинг. Компании с шаткой финансовой историей, а также государственные учреждения получат более низкую оценку.
Доходность мусорных облигаций исторически была на 4–6% выше, чем у сопоставимых казначейских облигаций США. Поскольку Соединенные Штаты никогда не объявляли дефолтов по долгам, их часто считают золотым стандартом для облигаций инвестиционного уровня.
Инвесторы в облигации разбивают мусорные облигации на две большие категории:
- Падшие ангелы — это облигации, которые когда-то имели рейтинг инвестиционного уровня, но с тех пор были понижены до статуса бросовых облигаций, поскольку возникли опасения по поводу финансового состояния эмитентов.
- Восходящие звезды - наоборот. Компании, выпускающие эти облигации, демонстрируют финансовое улучшение. Их облигации все еще мусорные, но они были повышены до более высокого уровня мусорных и, если все пойдет хорошо, они могут стать инвестиционно качественными.
Кредитные рейтинги и мусорные облигации
Несмотря на то, что мусорные облигации считаются опасными инвестициями, инвесторы могут оценить уровень риска облигации, взглянув на ее кредитный рейтинг. Кредитный рейтинг — это определение кредитоспособности эмитента и непогашенной задолженности в форме облигаций. Рыночная цена облигации и процентная ставка по ней зависят от Компания'кредитный рейтинг и, в конечном счете, кредитный рейтинг облигации.
Кредитно-рейтинговые организации оценивают кредитоспособность всех корпоративных и государственных облигаций, предоставляя инвесторам информацию о рисках долговых ценных бумаг. Компании, занимающиеся кредитным рейтингом, предлагают буквенные оценки, основанные на их оценке проблемы.
Standard & Poor's, например, предлагает шкалу кредитного рейтинга, которая варьируется от AAA (отлично) до C и D (плохо). Любая облигация с рейтингом ниже BB называется спекулятивной или мусорной облигацией. Не склонные к риску инвесторы должны быть обеспокоены этим. Различные буквенные оценки, присвоенные рейтинговыми агентствами, указывают на финансовый устойчивость и вероятность того, что требования контракта по облигации будут соблюдены.
Заключение
Хотя бросовые облигации являются важной частью рынка облигаций, они не должны составлять большую часть вашего портфеля. Для многих индивидуальных инвесторов вполне приемлемо полностью избегать мусорных облигаций. Для других эта форма инвестиций должна составлять небольшую часть их портфеля и должна быть получена через различные ETF.
В отличие от мусора в вашем подвале, вы можете найти его полезным в своем инвестиционном портфеле. Просто инвестируйте с осторожностью и убедитесь, что вы знаете об опасностях, прежде чем нажимать кнопку покупки.
FAQ
Мусорные облигации безопаснее акций?
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ. Высокодоходные облигации предлагают более высокую долгосрочную доходность, чем облигации инвестиционного уровня, лучшую защиту от банкротства, чем акции, и преимущества диверсификации портфеля. Высокодоходные облигации сталкиваются с более высокими процентами дефолтов и большей волатильностью, чем облигации инвестиционного уровня, и они имеют больший процентный риск, чем акции.
Каковы недостатки бросовых облигаций?
Основным недостатком бросовых облигаций является их риск. У них более высокий риск дефолта, чем у большинства других ценных бумаг с фиксированным доходом. Мусорные облигации могут быть довольно волатильными, особенно во времена неопределенности в отношении результатов деятельности эмитента.
с высокой доходностью облигаций хорошо?
Высокодоходные облигации имеют более низкие кредитные рейтинги от ведущих кредитных агентств. Облигация считается спекулятивной и, следовательно, будет иметь более высокую доходность, если она имеет рейтинг ниже «ВВВ-» от S&P или ниже «Ваа3» от Moody's.
Связанные Airticles
