Большинство людей приходят в замешательство, когда сталкиваются с фразой «Написание покрытого звонка». Однако это не обязательно означает «письмо» буквально. На финансовом рынке продажа покрытого колла означает продажу покрытого колла. Тем не менее, в этой статье мы обсудим написание покрытого колл-опциона для заработка и его примеры.
Но прежде чем научиться писать покрытый вызов, давайте сначала кратко рассмотрим значение покрытого вызова.
Покрытый звонок
Покрытый колл — это стратегия управления рисками и опционов. Это включает в себя удержание прочной позиции в базовом активе, таком как акции. Он также продает колл-опцион на базовый актив. Инвесторы обычно используют стратегию, которая считает, что базовый актив претерпит лишь незначительные изменения цены.
Кроме того, покрытый колл относится к финансовой операции, в которой инвестор, продающий колл-опционы, владеет эквивалентной суммой базовой ценной бумаги. Для этого инвестор, занимающий длинную позицию по активу, будет выписывать (продавать) колл-опционы на этот же актив, чтобы получить поток дохода.
Однако длинная позиция инвестора в активе является «прикрытием». Это показывает, что продавец может поставить акции, если покупатель опциона колл решит действовать.
Кроме того, если инвестор одновременно покупает акцию и выписывает колл-опционы на эту позицию, это называется транзакцией «покупка-запись».
Написание покрытого звонка
Акт написания означает продажу на финансовом рынке. Таким образом, выписывание покрытого колл-опциона — это продажа кому-то еще права купить акции, которыми вы уже владеете, по определенной цене. Действительно, один опционный контракт обычно означает 100 акций. Следовательно, чтобы использовать эту стратегию, инвестор должен владеть как минимум 100 акциями на каждый колл-контракт, который он планирует продать.
Однако после продажи/написания колла вы сразу же получите премию. Тем не менее, тот факт, что вы владеете акциями, означает, что вы застрахованы, если цена акции превысит цену исполнения. Следовательно, когда колл-опционы назначены, вы доставите те акции, которые у вас уже есть, и пожнете дополнительную выгоду от роста акций.
Как правило, инвестор получает премию за продажу колл-опционов. Но если цена базовой ценной бумаги падает, опционы защищают инвестора только на сумму, эквивалентную полученной премии.
Тем не менее, продажа колл-опционов может быть хорошей тактикой для трейдеров, которые достаточно оптимистичны, чтобы рисковать владением акциями. Но они также не должны быть настолько оптимистичными, чтобы ожидать значительного роста цен.
Написание покрытого звонка для заработка имеет некоторые преимущества, а также некоторые потенциальные неудачи. Давайте взглянем на некоторые из них.
Преимущества
Доход:
Инвесторы получают опционную премию, продавая один опцион колл на каждые 100 принадлежащих акций. Деньги для инвестора, что бы ни случилось в будущем.
Безопасность:
Любая премия, полученная инвесторами, предлагает акционеру ограниченную защиту от убытков в случае снижения цены акций.
Недостатки бонуса без депозита
Прирост капитала:
Инвесторы, пишущие покрытый колл, ограничивают свою прибыль. Их максимальная цена продажи обычно становится ценой исполнения опциона. Действительно, они могут добавить полученную надбавку к цене продажи. Однако, если акции резко вырастут, продавец покрытого колла теряет возможность получить большую прибыль.
Гибкость:
Пока инвестор продает колл, но срок его действия еще не истек и он не покрыт, он не может продать свои акции. Если бы он сделал это, то опцион колл остался бы «голым».
Некоторые недоразумения относительно написания покрытого колл-опциона
У людей есть определенные заблуждения относительно написания покрытого колл-опциона.
Написание покрытого колла следует делать только на флэтовых рынках.
Эта стратегия может быть разработана для процветания во всех рыночных ситуациях. Однако вы достигаете этого, выбирая наиболее подходящий базовый актив на бычьем (более волатильном) и медвежьем (менее волатильном) рынках. Также по лучшим вариантам на бычьем (вне денег) и медвежьем (в деньгах) рынках.
Сосредоточьтесь на акциях и опционах, которые приносят доход
Действительно, опционная премия напрямую связана с подразумеваемой волатильностью акций или биржевых фондов (ETF). Однако продажа покрытых колл-опционов является традиционным подходом, ключевым условием которого является сохранение капитала. Кроме того, выбирая акции с высокой IV, вы повышаете риск стратегии.
Продавайте победителей и сохраняйте проигравших
Действительно, когда мы продаем покрытый колл-опцион, мы принимаем на себя обязательство продать акции. Однако мы можем расторгнуть это соглашение, закрыв опцион короткого колла. Тем не менее, понимание навыка стратегии выхода оставит нам контроль.
Продажа опционов до отчета о доходах
Наконец, никогда не продавайте опцион до публикации отчета о прибылях и убытках. Слишком большой риск связан с неутешительным отчетом. Тем не менее, позвольте отчету пройти, а затем напишите вызов, если базовый компонент соответствует нашим системным требованиям. Опять же, написание покрытых коллов — это традиционная стратегия, с помощью которой мы можем получать надежную скромную прибыль, которая на регулярной основе будет превосходить рынок. Действительно, мы можем избежать риска и не пойти на него.
Пример написания покрытого вызова
Есть определенные примеры написания покрываемого звонка для заработка. Давайте взглянем на некоторые сценарии, которые могут произойти.
Сценарий первый: когда акции падают
Если цена акций падает по истечении срока действия опциона, колл истечет бесполезно, и вы получите всю премию, заработанную за его продажу. Однако плохая новость заключается в том, что стоимость акций падает. Тем не менее, такова природа покрытого вызова. Риск возникает из-за владения акциями. Однако прибыль от продажи колла может помочь немного сбалансировать убытки по акции.
Сценарий второй: если акции немного вырастут, но не до страйк-цены
В этом случае действительно нет плохих новостей. Как правило, опцион колл, который вы продали, истекает бесполезно, поэтому вы получаете полную премию от его продажи. Возможно, вы получили некоторую прибыль от базовых акций, которыми вы все еще будете владеть. Это также применимо, когда запас остается прежним.
Сценарий третий: когда акции поднимаются выше страйк-цены
Если на момент закрытия цена акции выше цены исполнения, опцион колл будет распределен, и вам придется продать 100 акций.
Однако, если акции вырастут после того, как вы их продадите, вы можете расстроиться из-за того, что упустили какую-либо дополнительную прибыль, но не делайте этого. Действительно, вы приняли сознательное решение, что готовы расстаться с акциями по страйк-цене, и достигли максимальной потенциальной прибыли от стратегии.
Теперь давайте возьмем пример при написании покрытого вызова для жизни.
Написание покрытого звонка для жизни
Предположим, что мы инвестируем в Apple в течение достаточно долгого времени и получаем ощутимую прибыль. Мы считаем и думаем, что текущая оценка немного повышена, но умеренная по сравнению с другими крупными технологическими акциями.
Мы можем немного защитить себя, продав (выписав) колл-опционы против нашей позиции по акциям Apple. Когда мы делаем это, мы торгуем вверх для защиты. Следовательно, мы получаем немного денег за продажу опциона колл, но взамен теряем деньги, которые могли бы заработать, если бы цена акций Apple поднялась выше цены исполнения нашего опциона.
Заключение
Таким образом, если акции вырастут после того, как вы их продадите, вы можете расстроиться из-за того, что упустили какую-либо дополнительную прибыль, но не делайте этого. Действительно, вы приняли сознательное решение, что готовы расстаться с акциями по страйк-цене, и достигли максимальной потенциальной прибыли от стратегии.
НАПИСАНИЕ ПОКРЫТОГО ЗВОНКА Часто задаваемые вопросы
Стоит ли писать покрытые звонки?
В большинстве случаев покрытые коллы работают лучше всего, когда инвестор не имеет личной связи с акциями. Обычно легче принять рациональное решение о продаже новых акций, чем принять рациональное решение о сохранении их в течение длительного времени.
Что такое покрытый пример вызова?
Если цена акций падает по истечении срока действия опциона, колл истечет бесполезно, и вы получите всю премию, заработанную за его продажу. Однако плохая новость заключается в том, что стоимость акций падает. Тем не менее, такова природа покрытого вызова. Риск возникает из-за владения акциями. Однако прибыль от продажи колла может помочь немного сбалансировать убытки по акции.
- COVERED CALL OPTION: как эффективно использовать стратегию покрытого колл-опциона (+ подробное руководство)
- КОРОТКИЙ ОПЦИОН ПУТ: обзор, примеры (+торговые советы)
- ПОКРЫТЫЙ ВЫЗОВ Объяснение: Понимание формулы покрытого вызова с примерами
- Объяснение короткого и длинного звонка! Сравнение рисков и выгод
- ПУТ-ОПЦИОНЫ: как торговать пут-опционами простыми шагами
