Инвестиции в компании, которые генерируют прибыль более эффективно, чем их конкуренты, могут быть очень прибыльными. Рентабельность собственного капитала (ROE) может помочь инвесторам различать компании, создающие прибыль, и компании, сжигающие прибыль. Если вы заинтересованы в глубоких знаниях о рентабельности собственного капитала, то держитесь смирно. Мы пройдем полный курс по формуле рентабельности собственного капитала, ее калькулятору и лучшему методу расчета.
Что такое рентабельность собственного капитала?
По сути, ROE измеряет норму прибыли, которую владельцы компании получают от своих пакетов акций. Рентабельность собственного капитала показывает, насколько хорошо компания получает доход от инвестиций, которые она получила от своих акционеров. Давайте рассмотрим другое близкое определение этого. Рентабельность собственного капитала (ROE) — это финансовый коэффициент, который показывает, сколько прибыли зарабатывает публичная компания по сравнению с чистыми активами, которыми она владеет. Это очень полезно для сравнения показателей аналогичных компаний в той же отрасли.
Обзор
Когда рентабельность собственного капитала используется для сравнения одной компании с другой компанией аналогичного типа, это приводит к более осмысленному, более эффективному и более простому способу сравнения. В корпоративные финансы, рентабельность собственного капитала является мерой прибыльности бизнеса или организации с точки зрения собственного капитала. Рентабельность собственного капитала — это мера того, насколько разумно компания или организация использует свой капитал для инвестиций, чтобы обеспечить рост доходов, который приводит к прибыли такой организации. Рентабельность собственного капитала — это коэффициент прибыльности с точки зрения инвестора, а не с точки зрения компании.
ROE фокусируется на сравнении компании с ее конкурентами и рынком в целом. Формула в основном полезна при сравнении фирм в одной отрасли, поскольку она, как правило, дает точные указания на то, какие компании работают с большей финансовой эффективностью, и для оценки почти любой компании с первичным, а не нематериальным.
Рентабельность собственного капитала (ROE) является важным финансовым показателем, который инвесторов можно использовать для определения того, насколько прибыльным и эффективное управление заключается в использовании долевого финансирования, предоставленного акционерами. Он сравнивает чистую прибыль с собственным капиталом фирмы. Чем выше число, тем лучше, но всегда важно соизмерять яблоки с яблоками, имея в виду компании, работающие в одной отрасли, поскольку каждая отрасль имеет разные характеристики, которые влияют на их прибыль и использование финансирования.
Как и во всех инвестиционный анализ, ROE — это всего лишь одна метрика, отражающая только часть финансовых возможностей фирмы. Крайне важно использовать различные финансовые показатели, чтобы получить полное представление о финансовом состоянии компании, прежде чем инвестировать.
Формула рентабельности собственного капитала
ROE = Чистая прибыль / Акционерный капитал
Формула рентабельности собственного капитала представляет собой простой показатель для оценки доходности инвестиций. Сравнивая ROE компании со средними показателями по отрасли, можно определить кое-что о конкурентных преимуществах компании. ROE также может дать представление о том, как руководство компании использует финансирование за счет собственного капитала для развития бизнеса.
Устойчивый и растущий ROE с течением времени может означать, что компания способна создавать акционерную стоимость, поскольку она знает, как разумно реинвестировать свои доходы, чтобы повысить производительность и прибыль. Напротив, снижение ROE может означать, что руководство принимает неверные решения о реинвестировании капитала в непродуктивные активы. единственный способ определить все вышеперечисленное - использовать формулу рентабельности собственного капитала.
Давайте разберем это дальше.
Чистая прибыль, также известная как чистая прибыль, указывается в отчете о прибылях и убытках. Он показывает общую прибыль, оставшуюся после учета стоимости проданных товаров, операционных расходов и любых других расходов. По этой причине его часто называют «результатом», а также потому, что его можно найти в самом низу отчета о прибылях и убытках.
Акционерный капитал можно увидеть в балансе. Если бы ваша компания ликвидировала все свои активы и погасила все обязательства, акционерный капитал остался бы. Бухгалтерский баланс составлен так, чтобы отражать уравнение бухгалтерского учета (Активы – Обязательства = Акционерный капитал). Чтобы найти акционерный капитал, просто вычтите обязательства из активов.
Калькулятор рентабельности собственного капитала
Калькулятор рентабельности собственного капитала был сделан, чтобы помочь вам рассчитать ROE. Это очень популярный и важный показатель в бизнесе, который показывает, насколько эффективна компания. Есть несколько авторитетных калькуляторов, которые могут помочь рассчитать рентабельность собственного капитала.
Всеобъемлющий расчетр: Некоторые мужчины хотят смотреть, как горит мир, а другие хотят предложить легко настраиваемые встроенные калькуляторы. Матеуш Муха принадлежит ко второму лагерю. Муха является основателем калькулятора Omni. Его продукт позволяет создавать собственные калькуляторы и в настоящее время поддерживает несколько полезных формул.
Мобильное приложение имеет 270,000 8,500 активных пользователей в месяц, а еженедельно он видел XNUMX XNUMX пользователей на веб-сайте. Калькулятор Omni поможет вам рассчитать рентабельность собственного капитала.
БДЦ Са.: это еще один известный калькулятор, который помогает рассчитать рентабельность собственного капитала. Этот бизнес-калькулятор поможет вам рассчитать ежемесячные платежи и процентную ставку для финансирования вашего проекта.
Расчет рентабельности собственного капитала
Ниже приведен пример расчета рентабельности собственного капитала.
Предположим, что две фирмы имеют одинаковую сумму активов (1,000 долларов США) и одинаковую чистую прибыль (120 долларов США), но разные уровни долга.
Фирма А имеет 500 долларов долга и, следовательно, 500 долларов собственного капитала (1,000–500 долларов). В то время как фирма B имеет 200 долларов долга и 800 долларов собственного капитала (1,000–200 долларов). Фирма А показывает ROE на уровне 24% (120 долл./500 долл.), тогда как фирма Б с меньшим уровнем долга показывает ROE на уровне 15% (120 долл./800 долл.). Поскольку ROE равен чистой прибыли, деленной на показатель собственного капитала, фирма А, фирма с более высоким уровнем долга, показывает самую высокую рентабельность собственного капитала.
Фирма А выглядит так, как будто она имеет более высокую рентабельность, хотя на самом деле у нее просто более высокие обязательства перед кредиторами. Поэтому его более высокая рентабельность капитала может быть просто маской будущих проблем.
Ограничения ROE
Несмотря на свою полезность, рентабельность собственного капитала не должна быть единственным показателем, используемым для оценки финансового состояния и перспектив компании. Если рассматривать его отдельно, расчет ROE может ввести в заблуждение по нескольким причинам.
Компания, которая агрессивно занимает деньги, например, будет искусственно увеличивать свой ROE, потому что любой долг, который она берет, уменьшает знаменатель уравнения ROE. Без контекста это может создать у потенциальных инвесторов ошибочное впечатление об эффективности компании. Это может быть особой проблемой для быстрорастущих компаний, таких как многие стартапы.
Точно так же, если компания несколько лет была убыточной, что уменьшило акционерный капитал, внезапно прибыльный год может дать ей высокий ROE просто потому, что ее знаменатель, основанный на активах, сильно сократился. Однако базовое финансовое состояние компании не улучшилось бы, а это означает, что компания могла бы внезапно не стать хорошей инвестицией.
Приносят ли свойства Equity LifeStyle хорошую рентабельность капитала?
Сравнение рентабельности собственного капитала (ROE) компании со средними показателями по отрасли, по всей вероятности, является самым простым способом оценки ROE. Однако из-за того, что предприятия одной и той же отраслевой категории могут сильно отличаться друг от друга, этот метод эффективен только в качестве предварительного исследования. Как видно на следующем изображении, Equity LifeStyle Properties имеет рентабельность собственного капитала, превышающую отраслевой стандарт в 5.1%, который применяется к REIT.
Как долг влияет на ROE?
Для повышения уровня прибыльности подавляющему большинству предприятий требуется дополнительный капитал. Деньги, необходимые для инвестиций, могут поступать из прибыли за предыдущий год (известной как нераспределенная прибыль), за счет продажи дополнительных акций или заемных средств. В первом и втором сценариях ROE будет рассчитываться с учетом денежных средств, которые были использованы для инвестиций в компанию. Во втором сценарии использование заемных средств для финансирования роста приведет к увеличению доходов, не оказывая влияния на общий капитал. Это заставит ROE выглядеть лучше, чем если бы не было использования долга.
Каковы отрицательные стороны ROE
Выкуп акций — еще один фактор, который может исказить коэффициент рентабельности собственного капитала в неправильном направлении. Количество акций, находящихся в настоящее время в обращении, может быть уменьшено, когда руководство совершает приобретения на открытом рынке для выкупа собственных акций. В результате ROE будет увеличиваться при уменьшении знаменателя.
Одним из таких недостатков является то, что некоторые расчеты ROE могут не учитывать нематериальные активы как часть акционерного капитала. Нематериальные активы — это все, что не может быть преобразовано в денежную стоимость, например деловая репутация компании, товарные знаки, авторские права или патенты. Это может привести к ошибочным расчетам и сделать невозможным сравнение результатов с результатами других компаний, принявших решение о включении нематериальных активов.
И последнее, но не менее важное: отношение имеет несколько различных вариантов, когда дело доходит до его состава, и у аналитиков могут быть разные мнения относительно него. Например, акционерный капитал может быть начальным значением, конечным числом или средним из двух значений, в то время как чистая прибыль может быть заменена на EBITDA и EBIT и может быть скорректирована с учетом неповторяющихся статей или может быть оставили не отрегулированным.
Может ли ROE компании принимать отрицательные значения?
да. Рентабельность капитала компании может быть настолько низкой, что выражается отрицательными цифрами. Обычно инвесторы не рассчитывают ROE для фирм с отрицательной чистой прибылью, поскольку доходность таких компаний равна нулю. Однако иногда случается так, что фирма имеет отрицательный акционерный капитал из-за обязательств, которые превышают активы на момент получения положительной чистой прибыли. В таком случае ROE, полученный по формуле, будет отрицательным значением.
Важно отметить, что после расчета рентабельности собственного капитала отрицательный результат не означает, что вы должны полностью игнорировать компанию. Тем не менее, это должно быть предупреждением для вас, чтобы действовать с большой осторожностью. В типичных сценариях отрицательный ROE будет означать, что у компании есть проблемы с долгом, удержанием активов или с тем и другим. Отрицательная рентабельность собственного капитала может быть связана с инициативами компании по развитию бизнеса. Когда компания берет значительный долг для запуска амбициозного нового проекта, она может получить отрицательную рентабельность собственного капитала, если заемные средства превышают стоимость компании.
Хорошо понимая, что именно подразумевается под «рентабельностью собственного капитала», вы можете попробовать делать инвестиции, которые работают в вашу пользу. Вы также должны отметить, что ни одна метрика, даже с использованием формулы рентабельности собственного капитала, не может предоставить идеальный инструмент для изучения основ. Это не надежный и не гарантированный способ определить, следует ли вам инвестировать в компанию или нет. Но один из способов сделать это — сравнить средние пятилетние показатели ROE в конкретном промышленном секторе.
О чем вам говорит рентабельность собственного капитала?
Что определяет, считается ли ROE хорошей или плохой, так это то, что считается нормальным среди аналогов акций. Коммунальные предприятия, например, имеют много активов и долгов на балансе по сравнению с небольшой суммой чистой прибыли. В коммунальном бизнесе типичная рентабельность инвестиций (ROI) может составлять всего 10%. Технологический или розничный Компания с меньшим балансом счета по отношению к чистой прибыли может иметь нормальный ROE 18% или выше.
Достойное эмпирическое правило заключается в том, чтобы стремиться к рентабельности собственного капитала (ROE), равной или немного превышающей средний показатель по отрасли. Предположим, что бизнес, TechCo, поддерживает постоянный ROE на уровне 18 процентов в течение последних нескольких лет. По сравнению с 15-процентным средним показателем его конкурентов. Инвестор может прийти к выводу, что руководство TechCo получает прибыль от активов компании выше среднего.
Относительно высокие или низкие коэффициенты ROE будут резко отличаться от одной промышленной группы или сектора к другому. Тем не менее, типичный путь инвестора состоит в том, чтобы рассматривать рентабельность капитала, приближающуюся к долгосрочному среднему значению индекса S&P 500 (14%), как приемлемую, а менее 10% — как ужасную.
Чем рентабельность собственного капитала отличается от рентабельности капитала?
Рентабельность капитала, иногда называемая ROC, — это еще один коэффициент, который часто используется для оценки бизнеса. Для этого существует несколько различных формулировок, но одна из них включает в себя деление чистой операционной прибыли после уплаты налогов на инвестированный капитал. Если вы рассчитываете свой доход, используя операционную прибыль после уплаты налогов, а не чистую прибыль, все доходы от продажи активов или проценты по кредитам исключаются.
Балансовая стоимость собственного капитала - это то, что ROC использует для определения суммы доступного капитала. Сюда входят обязательства, но исключаются денежные средства. ROC рассчитывает, сколько прибыли приносит деятельность бизнеса, исключая из расчета внереализационный доход и денежные активы.
FAQ
Почему важна рентабельность собственного капитала?
Рентабельность собственного капитала дает инвесторам представление о том, насколько хорошо компания зарабатывает деньги. Этот показатель особенно полезен при сравнении двух акций одной отрасли. Например, если инвестор сравнивал две похожие акции недвижимости, некоторые из их показателей могут быть отраслевыми.
Как я могу улучшить свою рентабельность собственного капитала?
Повышение рентабельности собственного капитала за счет увеличения рентабельности
- Поднимите цену на товар.
- Договаривайтесь с поставщиками или меняйте упаковку, чтобы снизить стоимость продаваемых товаров.
- Уменьшите затраты на рабочую силу.
- Сократить операционные расходы.
- Любая комбинация этих подходов.
Что вызывает снижение рентабельности капитала?
Важным фактором, разделяющим ROE и ROA, является финансовый рычаг или долг. … Но поскольку собственный капитал равен активам за вычетом общей суммы долга, компания уменьшает свой капитал. за счет увеличения долга. Другими словами, когда долг увеличивается, собственный капитал сокращается, а поскольку собственный капитал является знаменателем ROE, ROE, в свою очередь, увеличивается.
Статьи по теме
