Феномен внутривенного раздавливания возникает при внешняя ценность опционного контракта резко падает после наступления важных корпоративных событий, таких как получение прибыли. К сожалению, многие новички в торговле опционами застигнуты врасплох этой подразумеваемой волатильностью. Покупатели акции Опционы до публикации отчета о доходах — самый популярный способ, с помощью которого новички в торговле опционами узнают Изменчивость Раздавить.
Они не только удивлены, узнав, что не заработали на своем опционе, хотя акции пошли в их пользу, но и потеряли все свои деньги!
В этом блоге объясняется, что такое внутривенное столкновение и как распознать его до того, как оно раздавит вас, и избежать его.
Что такое подразумеваемая волатильность (IV)?
Подразумеваемая волатильность ценной бумаги является мерой для прогнозирования вероятности движения цены. IV очень полезен для прогнозирования будущих движений рынка, спроса и предложения, а также ценообразования опционных контрактов.
Кроме того, при расчете подразумеваемой волатильности учитывается несколько переменных. Однако спрос и предложение, а также временная стоимость являются двумя наиболее важными решающими факторами.
$CPB имеет высокую волатильность, увеличивающуюся в прибыли, а затем приятную давку после релиза.
Подразумеваемая волатильность и торговля опционами
В торговле опционами контракты часто оцениваются с использованием подразумеваемой волатильности. Опционы с более высокими премиями являются результатом высокой подразумеваемой волатильности, и наоборот.
Как вы, наверное, знаете, мы оцениваем опционный контракт, используя два компонента: внутреннюю стоимость и внешнюю стоимость. Если вы новичок в опционах и это звучит запутанно, внешнее значение опциона отражает «премия за риск".
Кроме того, по мере того, как воспринимаемая волатильность цены акции растет, растет и спрос на опционные контракты на эту ценную бумагу. Я знаю, что это был полный рот.
Когда возникает такая ситуация, внешняя стоимость опционов возрастает. В результате увеличилась подразумеваемая волатильность. Этот сценарий распространен по мере приближения даты получения прибыли компанией.
Подразумеваемая волатильность
Трейдеры используют слово «IV Crush» в торговле опционами, чтобы описать ситуацию, в которой подразумеваемая волатильность быстро падает. Как правило, это происходит после того, как событие произошло, например, прибыль или дата утверждения FDA.
Когда мы обычно получаем IV Crush?
Коллапс IV обычно происходит, когда рынок переходит от периода или события с неизвестной информацией к периоду или событию с известной информацией.
Говоря простым языком, IV увеличивается в преддверии события и падает после него. Лично я считаю, что лучшим примером является сценарий предстоящей прибыли. В нашем реальном торговом пространстве мы следим за такими вещами.
IV Crush после публикации доходов компании
Компании окутаны тайной, но мы можем заглянуть за кулисы в отчетный день. Ежеквартально государственные корпорации отчитываются о своих результатах, которых с нетерпением ждут участники рынка.
В результате подразумеваемая волатильность опционов, по-видимому, возрастает перед «важным» объявлением, а затем резко падает после него.
В общем, если участники рынка считают, что фактическая прибыль будет лучше прогнозируемой, они будут покупать колл-опционы в надежде получить прибыль от объявления.
В качестве альтернативы, если они считают, что реальная прибыль будет меньше, чем ожидалось, они будут покупать путы. Основная логика та же, что и раньше: они ожидают выгоды от объявления.
Другими словами, сочетание покупателей колл и пут вызывает неуверенность в ожидании подлинного «сюрприза» прибыли. Наконец, наступает день прибыли, они объявляют прибыль, и эти сделки закрываются.
Кумулятивный эффект от продажи опционов снижает неопределенность, что приводит к IV Crush. В результате всех этих продаж стоимость опциона резко упала.
Как избежать или остановить IV Crush?
Как вы можете остановить или избежать внутривенной давки? Когда подразумеваемая волатильность велика, вы можете покупать. Вы также можете продавать опционы на основе прибыли. Важно отметить, что продажа опционов чрезвычайно рискованна. Однако, поскольку 80 процентов опционов истекают бесполезно, продавцы обычно находятся в хорошей позиции.
Читайте также; ЗАЩИТНЫЙ ПУТ: как освоить стратегию защитного пута за 5 простых шагов
Пример вариантов IV Crush
В качестве примера рассмотрим акции ABC. В этом случае ABC торгуется на уровне 100 долларов за день до получения прибыли. Вы можете купить или продать стрэддл за 2.00 доллара США за один день до истечения срока действия. Это означает, что рынок ожидает сдвиг на 2% на следующий день или в день получения прибыли (2.00 долл. США/100 долл. США = 2%).
Что, если, с другой стороны, стрэдл-цена акций ABC составляла 20 долларов за день до получения прибыли? Это означает, что рынок ожидает 20-процентного увеличения прибыли (($20/$100 = 20%).
Основываясь на двух приведенных выше примерах, даже неопытные трейдеры увидят значительную разницу в ожиданиях рынка по доходам.
И если вы были трейдером, который заметил сценарий 20% и продал стрэдл до получения прибыли, вам повезло. В этом сценарии, даже если акции меняются менее чем на 20% в день получения прибыли, ваше место все равно остается в выигрыше.
С другой стороны, в случае 2% трейдер может ничего не делать. Вам, наверное, интересно, почему было принято такое решение.
Поэтому она вернулась и посмотрела на рынки во время прошлых отчетов о прибылях и убытках и обнаружила, что акции ABC меняются в среднем на 2%. В результате она считает, что ее стрэддл одинаково уважаем, и ничего не делает.
Хороший или плохой заработок
Если отчет о прибылях и убытках содержит хорошие, плохие или даже новые детали, мы можем переоценить акции на этом этапе. И, если организация не планирует в ближайшем будущем крупное событие (например, выставить себя на продажу), неопределенность уменьшается. И именно здесь происходит волшебство. Поскольку люди жаждут определенности, уменьшение неопределенности снижает волатильность.
Вы должны обратить внимание на то, что я собираюсь сказать: когда акции резко падают после прибыли, лежащие в их основе опционы терпят крах IV. Это может показаться нелогичным, поскольку акции обратно связаны со страхом.
Рассмотрим S&P 500. Обычно, когда S&P падает, мы ожидаем роста VIX. Однако, это не тот случай, когда речь идет о прибыли. Даже плохой отчет дает нам полезную информацию о деятельности компании.
Это знание, независимо от направления, позволяет переоценивать акции. В любом случае, неопределенность уменьшилась, а подразумеваемая волатильность снизилась. И это особенно верно в месяц истечения с прибылью. Еженедельно мы ищем волатильность для торговли с помощью оповещений нашего портфеля!
Заключение
Сокращение подразумеваемой волатильности (IV Crush) происходит, когда внешняя стоимость опционного контракта резко падает в результате значительного события, такого как публикация корпоративных доходов или объявление регулирующих органов.
Он возникает в результате роста неопределенности перед важным событием, за которым следует резкое снижение неопределенности по мере того, как событие происходит и результаты перевариваются рынком в целом. Опцион IV Crush является рискованным, потому что его существование означает, что даже если цена акции изменится в пользу трейдера, он все равно может потерять свои первоначальные инвестиции. Тем не менее, трейдеры все же могут избежать капельницы.
Трейдеры могут защитить себя, избегая опционов с высокой подразумеваемой волатильностью, опционов с событием, происходящим в месяце экспирации, и опционов с более высокой подразумеваемой волатильностью, чем исторические нормы.
Однако при этом они рискуют потерять потенциально прибыльные краткосрочные сделки. Как и в любой торговой стратегии, используйте эффективные методы управления рисками и включите их в хорошо продуманный стратегический план. Волатильность доходов — это сложное явление, в целом состоящее из многих движущихся частей. К счастью, он предоставляет много возможностей для проницательных трейдеров.
Удачи в торговле!
ЧаВо IV Crush
Что вызывает внутривенное раздавливание?
Падение волатильности происходит потому, что подразумеваемая волатильность опционов вырастет перед объявлением прибыли когда будущая ценовая траектория акций наиболее неопределенна, а затем падают после объявления доходов и информации.
Как остановить внутривенную давку?
Однако трейдеры все еще могут избежать IV раздавить. Трейдеры могут защитить себя, избегая опционов с высокой подразумеваемой волатильностью, опционов с событием, происходящим в месяце экспирации, и опционов с более высокой подразумеваемой волатильностью, чем исторические нормы.
Происходит ли внутривенное сдавление сразу?
Таинственная пелена, покрывающая день получения прибыли компании, является серьезной причиной того, что подразумеваемая волатильность опционов имеет тенденцию возрастать до объявления (особенно в месяце экспирации, в котором фиксируется дата получения дохода) и значительно уменьшается сразу после объявления –
Увеличивается ли IV после заработка?
Поскольку отчеты о доходах очень изменчивы — мы можем увидеть увеличение IV за месяц (месяцы), предшествующие этим датам. После публикации доходов уверенность увеличивается, а подразумеваемая волатильность падает.
- Обзор опционов пут на продажу с примерами торговли опционами
- ПУТ-ОПЦИОНЫ: как торговать пут-опционами простыми шагами
- ЗАЩИТНЫЙ ПУТ: как освоить стратегию защитного пута за 5 простых шагов
- КОРОТКИЙ ОПЦИОН ПУТ: обзор, примеры (+торговые советы)
- ПОКУПКА ОПЦИОНА ПУТ: все, что вы должны знать, с примерами
- SHORT CALL: Лучшее простое руководство по освоению стратегии коротких звонков
