Поскольку число индийских розничных инвесторов продолжает расти в геометрической прогрессии, структура листинга депозитарных расписок (как указано в циркуляре IFSCA) является своевременной.
В результате недавних изменений в Схеме либерализованных денежных переводов RBI (LRS) резиденты Индии теперь могут отправлять до 250,000 XNUMX долларов США в IFSC, созданные в Индии, для инвестиций в IFSC в ценные бумаги, кроме тех, которые выпущены юридическими лицами/компаниями, которые не являются резидентами Индии. Индия.
Согласно пресс-релизу, выпущенному 9 августа 2021 года, торговля неспонсируемыми депозитарными расписками (ДР) в отношении некоторых акций США станет возможной через NSE IFSC. NSE IFSC использовала регулятивную песочницу IFSCA, чтобы предложить эту концепцию.
Как работает IFSC?
Комиссия по международным финансовым услугам, или IFSC, является государственным учреждением в Белизе, которому поручено контролировать финансовый сектор страны.
Закон о Комиссии по международным финансовым услугам (IFSCA) разрешил создание этой организации в 1999 году, и в настоящее время в ее состав входят представители самых разных отраслей (как государственных, так и частных).
Существует саморегулирование IFSC Белиза, и правительство внедрило всеобъемлющие критерии. Когда дело доходит до контроля и соблюдения правил, правительство ожидает, что большая часть реальной работы будет проделана самой отраслью.
Участие в рынке, биржах и расчетах, а также обеспечение соблюдения финансовых правил являются основными функциями IFSC. это очень популярный торговый вариант потому что многие онлайн-брокеры форекс лицензированы Международной комиссией по финансовым услугам. В дополнение к этому, Форекс-брокеры, регулируемые IFSC контролируются упомянутой компанией каждый год, чтобы защитить инвесторов и трейдеров от злоупотреблений служебным положением. Комиссия по финансовым услугам Белиза (IFSC) предоставляет широкий спектр услуг, включая взаимные фонды, международное страхование, трасты и международные бизнес-компании (IBC), для оффшорного сектора (IBC).
Кроме того, IFSC Belize выдает лицензионные требования для всех иностранных финансовых компаний Белиза. Чтобы гарантировать, что за предоставление международных финансовых услуг или обмен ими в стране или за ее пределами отвечают правильные люди, IFSC ввел обширную процедуру лицензирования.
Комиссия по международным финансовым услугам (IFSC) в настоящее время разрабатывает законодательный кодекс поведения для всех финансовых компаний, работающих на международных платформах. Законодательный кодекс гарантирует, что все поставщики финансовых услуг придерживаются международно признанных передовых практик. Приложение стоит 500 долларов, а годовая плата за лицензию — 2500 долларов.
IFSC и неспонсируемые DR
Спонсируемые и неспонсируемые соглашения о прямом выкупе (DRA) различаются степенью участия эмитентов базовых ценных бумаг. Чтобы спонсировать программу DR, компания-эмитент должна подписать соглашение с банком. Неспонсируемые программы могут предлагаться банками в зависимости от рыночного спроса или по запросу брокера-дилера.
Циркуляр IFSCA содержит конкретные критерии, которые должны быть соблюдены для проведения публичного предложения неспонсируемых депозитарных расписок. Это означает, что путь публичного предложения IFSCA может быть не лучшим способом торговли такими ДР. Если депозитный банк может убедить эмитента базовой ценной бумаги подать заявку на листинг в соответствии с Циркуляром IFSCA, тогда такие DR будут допущены к листингу. «Концепция разрешенной торговли» в соответствии с Циркуляром IFSCA позволяет депозитарным банкам разрешать торговлю депозитарными расписками, котирующимися на фондовом рынке в Индии или другой стране, при условии, что такая торговля соответствует местным законам и правилам, а клиринговые и расчетные сделки гарантируются акциями. обмен. Глава VII циркуляра IFSCA, Глава VII IFSCA, позволяет использовать систему «разрешенной торговли» на фондовых биржах IFSC до 31 декабря 2023 года.
Институциональные инвесторы в основном торгуют неспонсируемыми депозитарными расписками на внебиржевом рынке. Эти DR считаются неподходящими для индивидуальных инвесторов, поскольку они не имеют одобрения со стороны эмитента базовых ценных бумаг и поскольку к ним применяются низкие требования к раскрытию информации. Неспонсируемые программы DR для внебиржевой торговли должны быть зарегистрированы в SEC. Или они будут иметь право на исключение 12g3-2b. Это позволяет неамериканским компаниям избегать регистрации, если они соответствуют определенным критериям, таким как листинг в другом месте или публикация сообщений акционеров на своем веб-сайте. Это исключение распространяется только на неамериканские компании. Гонконг, с другой стороны, требует, чтобы все DR были спонсированы, чтобы быть зарегистрированными на HKEX. Несколько стран требуют, чтобы ДР прошли процесс листинга, который требует от компаний-эмитентов соблюдения стандартов проспекта эмиссии и раскрытия информации, даже если не проводится четкого различия между требованиями к спонсируемым и неспонсируемым ДР.
Подводя итог, можно сказать, что доступ индивидуальных инвесторов к неспонсируемым ДР ограничивается либо листинговыми ограничениями, либо доступом к ним только через внебиржевые торговые площадки. Циркуляр IFSCA позволяет не включать в листинг DR, тем самым сводя к минимуму бремя перекрестного листинга для компаний-эмитентов. DR также могут продаваться без листинга в рамках «разрешенной торговли». Это позволяет обменивать DR без публичного предложения.
Однако важно отметить, что даже после того, как эти правила были реализованы, компании-эмитенты должны по-прежнему участвовать и участвовать, чтобы ДР могли торговаться в рамках IFSCA. С другой стороны, регулятивная песочница может создать механизм для облегчения этих остающихся требований для корпораций-эмитентов и альтернативных обязанностей для депозитарных учреждений. В свете неспонсируемой программы аварийного восстановления NSE IFSC было бы интересно наблюдать, как регулятивная песочница может обрабатывать финансирование таких транзакций.
Структура регулятивной «песочницы» для торговли неспонсируемыми депозитарными расписками и финансирования таких транзакций в рамках LRS может предложить дополнительные стимулы для обычных инвесторов, ищущих новые способы инвестирования и привлечения денег, в дополнение к зарубежным инвесторам.
Какие брокеры зарегистрированы в NSE Ifsc?
Несколько известных брокеров зарегистрированы в NSE IFSC, в том числе Anand Rathi, Emkay, HDFC, Motilal Oswal и SMC Global. Однако некоторым известным брокерам, таким как Zerodha и Upstox, еще предстоит зарегистрироваться на международной бирже.
Кто является эмитентом квитанций NSE Ifsc?
Кастодиан расписок NSE IFSC будет выпускать и выпускать расписки NSE IFSC на основе депозита Базовых акций, полученного Кастодианом США. Базовые акции должны принадлежать Кастодиану США в соответствии с указаниями Кастодиана расписок NSE IFSC.
Что такое депозитарная расписка NSE Ifsc?
Расписки NSE IFSC — это первый в своем роде продукт, предлагаемый индийским розничным инвесторам, позволяющий им диверсифицировать свои инвестиции в наиболее эффективные мировые экономики.
Статьи по теме
