Из-за пандемии и войны в Украине, вызвавшей значительные перебои с поставками, цены на продукты питания и энергоносители в последнее время выросли почти до исторического максимума. Это также сопровождалось существенным увеличением волатильности цен на сырьевые товары. К сожалению, колебания цен на сырьевые товары, вероятно, создадут экономические трудности в ближайшие годы. Тем не менее, этот пост представляет собой волатильность цен на акции, нефть, криптовалюту и опционы.
Сидите и наслаждайтесь чтением!!!
Волатильность цен
Возможно, наиболее важным фактором при оценке торговли фьючерсами является волатильность цен. Он объясняет фундаментальную экономическую основу торговли фьючерсами для защиты хеджера от неблагоприятных ценовых колебаний. Если бы цена товара оставалась стабильной, фьючерсный рынок был бы не нужен. Волатильность цен необходима для привлечения рискового капитала спекулянтов и обеспечения достаточной ликвидности для поддержки рынка.
Кроме того, эксперты по аналитике, такие как СтрелкаГолова может помочь инвесторам и компаниям оценить волатильность цен на акции, криптовалюту и опционы. Инвесторы могут принимать обоснованные решения на динамичных и непредсказуемых рынках, понимая исторические движения цен и выявляя закономерности, указывающие на будущее поведение рынка.
Измерение волатильности цен
При оценке опционов используются два вида волатильности цен:
- Историческая нестабильность
- Подразумеваемая волатильность
Историческая волатильность — это диапазон цен за определенный период времени. Подразумеваемая волатильность — это будущий ценовой диапазон, в котором ожидается торговля. Опционные премии вводятся в модель ценообразования опционов для определения подразумеваемой стоимости. Крайне важно учитывать и то, и другое при определении правильной волатильности для расчета премий по опционам.
Мы можем наблюдать, как цены вели себя в ряде рыночных условий, глядя на историческую волатильность. Исходя из этого, мы могли бы развить уровень уверенности, который поможет нам определить, насколько предсказуемы текущие рыночные условия.
Мы можем увидеть ожидания рынка в отношении ожидаемого торгового диапазона цен за определенный период, взглянув на подразумеваемую волатильность. Подразумеваемые ставки постоянно колеблются, отражая мнение рынка. Мощным методом анализа ценового риска является подразумеваемая волатильность. Это позволяет нам рассчитать влияние цен на наши активы с определенной вероятностью.
Как волатильность влияет на потребителей?
Опыт потребителей в отношении колебания цен зависит от их общих требований к обслуживанию и покупательских привычек. По сравнению с коммерческими и промышленными пользователями цены для бытовых потребителей обычно значительно более постоянны. Среднемесячные затраты включаются в счета бытовых потребителей, что снижает волатильность цен. Кроме того, участие в ежегодных бюджетных планах, предлагаемых местными газораспределительными компаниями, снижает ежемесячные расходы для многих домашних клиентов.
Государственные органы регулируют большинство цен на жилье, что снижает рыночные эффекты. Следовательно, крупные клиенты, такие как электростанции, иногда используют краткосрочные рыночные покупки или соглашения без условий фиксированной цены. Эти потребители готовы рисковать волатильностью цен ради экономии затрат и гибкости топлива.
Что вызывает волатильность цен на природный газ?
На волатильность рынка газа больше всего влияют:
- Погодные колебания: краткосрочный спрос сильно зависит от погоды. Количество природного газа, используемого конечными потребителями, может колебаться из-за внезапных, длительных или резких изменений погоды. Количество природного газа, доступного конечным потребителям, может меняться в зависимости от погодных условий, что также может влиять на возможности поставок и распределения.
- Производство/импорт: большая часть природного газа, доступного для потребления, состоит из добываемого и импортируемого природного газа. На цены могут существенно повлиять изменения в количестве добываемого или импортируемого газа.
- Уровни хранения: Поскольку они буферизуют спрос и предложение, уровни хранения природного газа часто используются для оценки спроса и предложения. Участники газового рынка могут сравнивать текущие объемы хранилищ с существующим или ожидаемым спросом, поскольку хранилища необходимы во время высокого спроса.
- Ограничения по доставке: система доставки по трубопроводу может иметь ограничения, которые могут повлиять на поставку и распределение и доступность природного газа. Кроме того, примерами являются замерзание производственной арматуры, неисправность оборудования, узкие места в трубопроводе или подаче или добавление линий электропередач.
- Рыночная информация: когда участники рынка вынуждены основывать свои торговые решения на слухах и спекуляциях из-за отсутствия своевременной и точной информации о причинах волатильности, изложенных ранее, цены могут измениться.
Волатильность цен на акции
Степень, в которой стоимость фондового рынка в целом растет и падает, измеряется его ценой волатильности. В дополнение к рынку в целом, отдельные акции также могут считаться волатильными. В частности, для определения волатильности можно использовать величину отклонения цены актива от его средней цены. Статистической метрикой, которая часто используется для представления волатильности, является стандартное отклонение.
Когда происходят неизвестные внешние события, волатильность фондового рынка может возрасти. Например, на ранних стадиях пандемии COVID-19 основные рыночные индексы постоянно росли и падали более чем на 5% в день, хотя обычно не колебались более чем на 1% за один день. Поскольку никто не знал, что произойдет, шли бешеные покупки и продажи. Существуют более волатильные акции, чем другие. Акции «голубых фишек» могут не претерпевать существенных ценовых изменений, в то время как акции высокотехнологичных компаний могут. Считается, что акции технологических компаний имеют высокую волатильность, в то время как акции голубых фишек имеют умеренную волатильность. Существует диапазон волатильности, называемый средним.
Измерение волатильности цен на акции
Волатильность отдельных акций часто представлена статистикой, известной как бета. Историческая волатильность акции по отношению к индексу S&P 500 измеряется ее бета-ценой. Когда бета-значение акции превышает 1, она исторически демонстрировала большую волатильность, чем S&P 500. Например, если S&P растет на 1%, акция с бета-коэффициентом 1.2 может вырасти в среднем на 1.2%. С другой стороны, акции считаются менее реагирующими на широкие рыночные движения, если их бета-значение меньше единицы. Наконец, отрицательная бета (что встречается крайне редко) информирует инвесторов о том, что компания склонна двигаться в противоположном направлении S&P 500.
Индекс волатильности Чикагской биржи опционов (CBOE), также известный как VIX, является мерой ожидаемой волатильности в течение предстоящих 30 дней для всей цены фондового рынка. Фактический расчет VIX довольно сложен, а само значение не так уж важно. Однако инвесторы должны знать, что VIX часто называют рыночным «измерителем страха». Инвесторы могут быть обеспокоены значительными колебаниями цен на акции в ближайшие дни и недели, если VIX значительно поднимется.
Волатильность цен на нефть
События, которые могут препятствовать поступлению нефти и нефтепродуктов на рынок, такие как геополитические и погодные явления, могут оказывать влияние на цены как на сырую нефть, так и на нефтепродукты. Подобные события могут привести к фактическим сбоям или вызвать опасения по поводу будущего спроса или предложения, что может увеличить волатильность цен. Низкая чувствительность или «неэластичность» как спроса, так и предложения к колебаниям цен в краткосрочной перспективе неразрывно связана с волатильностью цен на нефть.
В ближайшем будущем мощности по добыче нефти и оборудование, которое в основном зависит от нефтепродуктов для производства энергии, будут достаточно установлены. В краткосрочной перспективе, когда цены растут, потребителям очень трудно перейти на альтернативные виды топлива или повысить топливную экономичность, потому что требуются годы, чтобы установить новые источники поставок или изменить производство. Кроме того, в этих обстоятельствах может потребоваться значительное изменение цены для восстановления физического спроса и предложения после шока в системе.
Большая часть мировых запасов сырой нефти находится в районах, которые исторически сталкивались с политическими волнениями или где добыча нефти была прервана политическими событиями. Арабское нефтяное эмбарго в 1973–74 годах, иранская революция и ирано-иракская война в конце 1970-х и начале 1980-х годов, а также война в Персидском заливе в 1990 году — три крупных фактора волатильности цен на нефть, которые совпали с перебоями в поставках, вызванными политическими событиями.
Волатильность цен на криптовалюту
Большинство наблюдателей за рынком криптовалют согласятся с тем, что волатильность цен на криптовалюты находится в совершенно другой лиге. Не существует индексов для измерения волатильности цен на криптовалюту, но вам нужно только взглянуть на прошлые графики цен, чтобы заметить, что по сравнению с ценами на активы на традиционных рынках цены на криптовалюты испытывают более быстрые и резкие пики и падения. Многие из тех же факторов, которые вызывают волатильность цен на традиционных рынках, применимы и к криптовалюте. Колебания цен как на криптовалютном, так и на традиционном рынках обусловлены новостями и спекулятивной активностью.
Но поскольку на криптовалютных рынках отсутствует сильная экосистема институциональных инвесторов и крупных торговых предприятий, их влияние усугубляется на криптовалютных рынках, которые имеют меньшую ликвидность, чем традиционные финансовые рынки. Поскольку они оба питаются друг от друга, повышенная волатильность и недостаток ликвидности могут привести к опасным ситуациям. У большинства криптовалют, за исключением биткойнов, отсутствуют хорошо зарекомендовавшие себя и регулярно используемые рынки деривативов. Цена криптовалюты иногда демонстрирует здоровую волатильность, подобную той, что наблюдается на традиционных рынках под влиянием внутридневных трейдеров и спекулянтов.
Однако есть признаки того, что волатильность на криптовалютных рынках снижается. Рынок криптовалютных деривативов также начинает формироваться как часть роста и расширения более крупной экосистемы крипторынка, поскольку институциональные инвесторы и торговые компании начинают с большей уверенностью относиться к классу активов. До сих пор неясно, будет ли волатильность цен на криптовалюту в конечном итоге напоминать модели волатильности, наблюдаемые на традиционных рынках. Но по мере того, как класс активов растет и развивается, он, вероятно, будет продолжать часто демонстрировать чрезмерную волатильность, пока в конечном итоге не достигнет полной зрелости.
Волатильность цены опциона
Термин «премия» часто используется для описания стоимости опциона. Покупатель уплачивает премию продавцу опциона (также известному как продавец) в обмен на получение описанного выше права на покупку (или продажу). У покупателя есть два варианта: он может либо использовать опцион, либо позволить ему истечь впустую. Продавец удерживает премию независимо от того, исполнен ли опцион, потому что покупатель все равно ее платит. В результате стоимость опциона определяется вероятностью того, что покупатель сможет его выгодно реализовать.
Волатильность является одним из нескольких элементов, влияющих на цену опционов, и мы рассмотрим ее ниже. Цена базового актива, цена исполнения, оставшееся время до экспирации, дивиденды (если таковые имеются) и процентные ставки входят в число факторов.
Подразумеваемая волатильность цены опциона
Изменения рыночной цены базового актива называются волатильностью. Это показатель того, насколько быстро и значительно меняются цены базовых активов. Инвесторы могут лучше понять, почему цены опционов реагируют определенным образом, зная о волатильности.
Наиболее важными типами волатильности для ценообразования опционов являются два из них. Подразумеваемая волатильность (IV), понятие, уникальное для опционов, представляет собой прогноз участников рынка того, насколько сильно базовые ценные бумаги будут колебаться в будущем. Цена актива по мере его торговли эффективно оценивается в режиме реального времени с помощью подразумеваемой волатильности. Использование алгоритмов, которые измеряют ожидания на рынке опционов, обеспечивает ожидаемую волатильность базового актива опциона в течение срока действия опциона. Подразумеваемая волатильность обычно повышается во время нисходящего тренда на рынках опционов. Напротив, подразумеваемая волатильность обычно снижается во время восходящего тренда рынка. Более высокая подразумеваемая волатильность предполагает, что будущее движение цены опциона, как ожидается, будет более значительным.
Историческая волатильность (HV), обычно называемая статистической волатильностью, представляет собой еще один тип волатильности, влияющий на опционы. Это измеряет, насколько быстро цены базовых активов колеблются в течение определенного периода времени. Хотя историческая волатильность часто измеряется ежегодно, ее также можно вычислять ежедневно и за более короткие периоды времени, поскольку она является динамической величиной. Инвесторы должны знать временные рамки, для которых определяется историческая волатильность опциона. Стоимость опциона часто выше, когда процент исторической волатильности выше.
Влияние волатильности на цены опционов
- Все опционы на этот базовый актив, включая коллы и путы со всеми ценами исполнения, как правило, стоят дороже по мере роста волатильности. Это связано с увеличением вероятности того, что все варианты будут прибыльными.
- Дельты всех опционов, включая коллы и путы, при всех ценах исполнения приближаются к 0.50 по мере роста волатильности. В результате дельта опционов «в деньгах» приближается к 50, а дельта опционов «вне денег» (OTM) увеличивается.
- Ценообразование опционов «при деньгах» (ATM) с определенным сроком действия и более долгосрочных опционов в целом особенно подвержено колебаниям волатильности.
Как вы анализируете волатильность цен?
Наиболее распространенным подходом к оценке волатильности рынка является стандартное отклонение, и трейдеры могут использовать полосы Боллинджера для изучения стандартного отклонения.
Анализ волатильности цен предполагает использование комбинации стандартных статистических показателей, графических платформ, инструментов алгоритмической торговли, агрегаторов финансовых новостей, анализа настроений и методов машинного обучения. Выбор инструментов зависит от предпочтений трейдера, стратегии и сложности необходимого анализа.
Какие факторы влияют на волатильность цен?
Учитывая, что спрос и предложение определяют цену, волатильность должна быть продуктом фундаментальной динамики спроса и предложения на рынке. Экономические показатели может существенно повлиять на настроения рынка. Изменения процентных ставок, определяемые решениями центрального банка, играют решающую роль в формировании динамики рынка, влияя на стоимость заимствований, инвестиционные решения и стоимость валюты.
Геополитические события создают неопределенность и влияют на реакцию рынка. Отчеты и объявления о прибылях корпораций влияют на цены акций отдельных компаний, способствуя общей волатильности рынка. Настроения инвесторов, формируемые новостями, социальными сетями и восприятием рынка, могут привести к быстрым и непредсказуемым колебаниям цен.
Каковы три типа волатильности?
Можно рассчитать три различных типа волатильности: историческую, подразумеваемую и реализованную в будущем.
Историческая волатильность, оцениваемая через стандартное отклонение прошлых данных об активе, дает представление о типичной изменчивости цен и помогает прогнозировать будущие движения. Подразумеваемая волатильность, полученная на основе моделей ценообразования опционов, отражает ожидания рынка относительно будущих колебаний цен и влияет на опционные премии.
С другой стороны, будущая волатильность, спекулятивная оценка фактической будущей волатильности, помогает инвесторам предвидеть потенциальные движения рынка, несмотря на присущую неопределенность в прогнозировании будущей волатильности.
Как вы торгуете волатильностью цен?
Существуют две стратегии торговли волатильностью. Во-первых, вы можете торговать инструментом, измеряющим волатильность, например VIX. Во-вторых, вы можете искать волатильность на обычных рынках, когда трейдеры пытаются получить прибыль от быстрых и выгодных рыночных изменений.
Что снижает волатильность цен?
Даже если цены будут падать, возрождающаяся волатильность товарных рынков, вероятно, создаст экономические трудности в ближайшие годы.
Какова формула волатильности цен?
Он определяется путем умножения стандартного отклонения на квадратный корень из общего количества периодов времени, T.
Похожие сообщения
- Понимание разницы между акциями и форекс
- Опционы на подразумеваемую волатильность; Как определить опционы с высокой и низкой волатильностью
- Подразумеваемая волатильность (IV): формула и калькулятор (+ подробные шаги для расчета IV)
- IV Crush: обзор подразумеваемой волатильности (+ советы, как их избежать)
Рекомендации
