Тип акций, называемый привилегированными, сочетает в себе черты облигаций и акций. Как и облигации, привилегированные акции выплачивают дивиденды наличными и часто предлагают более высокую доходность, чем облигации, но менее рискованны, чем обыкновенные акции. Привилегированные акции имеют определенные характеристики, которые предлагают инвесторам определенные преимущества, но также имеют ограничения, о которых должны знать потенциальные покупатели. В этом посте вы узнаете, как функционируют привилегированные акции, примеры и разницу между привилегированными и обыкновенными акциями. Посмотрите также список ETF привилегированных акций.
Что такое привилегированные акции?
Привилегированные акции во многом напоминают облигации: они имеют определенную дату погашения, номинальную стоимость (или номинальную стоимость), выплачивают предусмотренные договором дивиденды и могут быть погашены досрочно (часто через пять лет). В зависимости от типа (кумулятивные или некумулятивные) привилегированные акции могут не выплачивать дивиденды, в отличие от облигаций, а у некоторых может даже не быть срока погашения, поскольку они вечны. Привилегированные акции иногда, но не часто, конвертируются в обыкновенные акции.
Понимание привилегированных акций
Привилегированные акционеры получают дивиденды раньше, чем обычные акционеры. Дивиденды могут выплачиваться ежемесячно или три раза в год, и по ним часто выплачивается больше, чем по обыкновенным акциям. Эти дивиденды часто выражаются в процентах в описании эмиссии и могут быть зафиксированы или установлены в виде базовой процентной ставки, такой как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR).
По акциям с участием могут выплачиваться дополнительные дивиденды, которые основаны на дивидендах, выплаченных по обыкновенным акциям, или прибыли компании. Акции с регулируемой ставкой перечисляют определенные факторы, влияющие на дивидендную доходность. Совет директоров фирмы имеет право по своему усмотрению решать, выплачивать ли дивиденды.
Привилегированные акционеры обычно не имеют права голоса, что отличает их от обычных акционеров, которые имеют право голоса. Привилегированный капитал похож на смесь долга и капитала, потому что он имеет фиксированные дивиденды, и его стоимость может расти. Инвесторы, которым нужна последовательность в ожидаемых будущих денежных потоках, найдут это привлекательным.
Обыкновенные акции против. Привилегированные акции
Различия между привилегированными и обыкновенными акциями многочисленны. Основное отличие состоит в том, что люди, владеющие обыкновенными акциями, обычно получают один голос на акцию, а люди, владеющие привилегированными акциями, обычно этого не делают. Больше инвесторов знакомы с обыкновенными акциями, чем с привилегированными.
Привилегированные акции против обыкновенных акций
Хотя и привилегированные акции, и обыкновенные акции являются долевыми ценными бумагами, они имеют существенные отличия. Из-за необходимости сначала выплатить дивиденды акционерам привилегированных акций, привилегированные акции получают установленный дивиденд. С другой стороны, обычные инвесторы не всегда могут получить дивиденды. Прежде чем выплачивать какие-либо дивиденды держателям обыкновенных акций, фирма может полностью выплатить дивиденды всех привилегированных инвесторов (в том числе за предыдущие годы).
Регулярные денежные дивиденды, которые получают держатели привилегированных акций, придают им внутреннюю ценность. С другой стороны, оценить обыкновенные акции сложнее. Однако инвесторы держат обыкновенные акции, потому что они не зависят от полуфиксированных платежей в ожидании возможного роста капитала.
Наконец, условия и обстоятельства для этих двух типов капитала различаются. Обычные инвесторы могут голосовать, тогда как привилегированные владельцы часто этого не делают. Акции привилегированных акций могут конвертироваться в обыкновенные акции, но не наоборот. Привилегированные акции могут быть отозваны, что означает, что бизнес может попытаться выкупить их обратно по номинальной стоимости. Кроме того, к привилегированным акциям относятся более благоприятно во время ликвидации.
Привилегированные акции
- Долевое владение компанией
- Торгуется на публичных биржах (для публичных компаний)
- Имеют преимущественное право на получение дивидендов и должны быть выплачены раньше обычных акционеров.
- Обычно не испытывают такого большого прироста капитала
- Обычно не имеет права голоса
- Он может быть конвертирован в обыкновенные акции по усмотрению опциона.
- Обращается более благоприятно во время ликвидации
Обыкновенные акции
- Долевое владение компанией
- Торгуется на открытых рынках (для публичных компаний)
- Отсутствие гарантий выплаты дивидендов; они должны ждать, пока привилегированные владельцы не получат полную компенсацию
- Часто имеет более высокую оценку капитала
- Обычно можно голосовать
- Они не конвертируются в акции.
- Плохо обращаются во время ликвидации
Привилегированные акции против облигаций
И привилегированные акции, и облигации обеспечивают регулярные дивиденды. Кроме того, по привилегированным акциям можно выплачивать фиксированный дивиденд, как и по облигациям, но они также могут платить плавающую ставку, основанную на базовой процентной ставке. Платежи по привилегированным акциям не облагаются налогом, в отличие от долга.
Как и облигации, привилегированные акции продаются по установленной «номинальной стоимости», называемой «номинальной стоимостью». Эта сумма представляет собой сумму, которую эмитент возместит владельцу ценной бумаги, когда она отзывается или достигает срока погашения.
Привилегированные акции могут быть выпущены так долго, как этого хочет компания, в отличие от облигаций, у которых может быть дата окончания. Привилегированные акции, выпущенные навсегда, могут выплачивать дивиденды, если компания все еще работает, но в проспекте будет указано, как вернуть ваши деньги. Как и облигации, привилегированные акцииУ них должна быть дата отзыва, которая позволяет компании, выпустившей акции, выкупить их позже, даже до наступления срока их погашения.
Если процентные ставки упадут ниже доходности по акциям, корпорация может отозвать привилегированные акции, что позволит им перевыпустить акции с более низкой доходностью. Если они сделают это, инвесторы потеряют как привилегированные акции, так и поток доходов.
Но одно из наиболее важных различий между привилегированными акциями и облигациями заключается в том, что выплаты дивидендов по привилегированным акциям могут быть отложены. Проценты по облигациям компании должны быть выплачены в установленный срок, чтобы избежать признания дефолта.
Примеры привилегированных акций
Рассмотрим бизнес, выпускающий номинальной стоимостью 1,000 долларов 7% привилегированных акций. Затем инвестор будет получать ежеквартальную выплату в размере 17.50 долларов или годовой дивиденд в размере 70 долларов. Эти акции торгуются по номинальной стоимости или близко к ней, ведя себя как облигация. Инвесторы, стремящиеся заработать деньги, могут принять решение о покупке этой ценной бумаги. Финансовая отрасль чаще всего выпускает акции, и это может быть сделано для привлечения средств.
Примеры привилегированных акций
Одним из крупнейших эмитентов привилегированных акций является банковский сектор, в который также входят хорошо привилегированные корпорации. Ниже приведены примеры привилегированных акций:
- Страхование Allstate
- Goldman Sachs
- AT & T
- Банк Америки
- Wells Fargo
- Citigroup
- JP Morgan Chase
Preferred также предоставляется несколькими различными компаниями, включая страховые компании, коммунальные услуги и даже инвестиционные фонды недвижимости (REIT), такие как Public Storage, Annaly Capital и Vornado Realty.
Список предпочтительных акций
Доступен список привилегированных биржевых фондов (ETF), которые торгуются в Соединенных Штатах; обратные фонды и фонды с использованием заемных средств, а также фонды с активами под управлением (AUM) менее 50 миллионов долларов США не включены. По состоянию на 1 сентября 2022 г. привилегированные акции, представленные индексом привилегированных акций США S&P, отставали от общего рынка с общей доходностью -15.2% по сравнению с общей доходностью S&P 500 в -11.0%.
Основываясь на результатах за последний год, Virtus InfraCap US Preferred Stock ETF (PFFA) входит в список наиболее эффективных ETF привилегированных акций. Вот список наиболее предпочтительных фондов акций:
- SPDR® ICE ETF привилегированных ценных бумаг
- iShares Preferred&Income Securities ETF
- Привилегированный доходный ETF JHancock
- Предпочитаемый ETF American Century Quality
- VanEck Pref Secs ex Fincls ETF
- ETF привилегированных акций США Virtus InfraCap
- Приоритетный ETF Global X SuperIncome™
- Привилегированный-Плюс ETF
- Приоритетный ETF с плавающей ставкой Invesco
- Привилегированный ETF Инвеско
- Предпочтительный ETF Global X с переменной ставкой
- Innovator S&P Investment Grade Pfrd ETF
Лучшие ETF привилегированных акций
Мы рассмотрим три лучших ETF привилегированных акций, перечисленных ниже. Если не указано иное, все приведенные ниже цифры приведены по состоянию на 1 сентября 2022 года. За исключением редких обстоятельств, например, когда денежная часть является исключительно значительной, основные активы, упомянутые для каждого ETF, не включают денежные активы или активы, приобретенные за счет доходов от ценных бумаг. кредитование, чтобы сконцентрироваться на инвестиционной стратегии фондов.
№1. ETF привилегированных акций США Virtus InfraCap (PFFA)
- Годовая производительность: -7.8%
- Коэффициент затрат: 1.21 процента
- Дивидендная доходность каждый год: 7.58%
- Средний дневной объем за последние три месяца: 152,248 XNUMX
- Активы под управлением: $544.6 млн.
- Дата создания: 15 мая 2018 г.
- Эмитент – Virtus Investment Partners.
PFFA инвестирует в привилегированные ценные бумаги американских предприятий с рыночной капитализацией более 100 миллионов долларов для получения текущего дохода и прироста капитала. Фонд использует различные количественные, качественные и относительные меры оценки и активно управляется. Привилегированные акции, которые выпускают компании с высоким потенциалом развития или ценными качествами, находятся в центре внимания PFFA.
№ 2. Global X SuperIncome Preferred ETF (SPFF)
- Годовая производительность: -9.4%
- Коэффициент затрат: 0.58 процента
- Дивидендная доходность в год: 5.69%
- Средний дневной объем за три месяца: 80,469 XNUMX
- Активы под управлением: 204.6 млн долларов
- Дата создания: 16 июля 2012 г.
- Эмитент: Mirae Asset Global Investments Co. Ltd.
Индекс привилегированных акций Северной Америки S&P Enhanced Yield, который состоит из 50 привилегированных акций с самой высокой доходностью в Северной Америке, — это то, чему SPFF стремится следовать. На 31 июля 2022 года финансовые компании составляли более 68% портфеля фонда, а оставшуюся треть составляли акции энергетического, коммунального и других секторов.
№3. VanEck Preferred Securities ex Financials ETF (PFXF)
- Годовая производительность: -10.7%
- Коэффициент затрат: 0.40 процента
- Дивидендная доходность в год: 4.82%
- Средний дневной объем за последние три месяца: 278,692 XNUMX
- Активы под управлением: 1 миллиарда долларов
- Запущен 16 июля 2012 г., выпущен VanEck.
PFXF следит за динамикой смешанных долговых обязательств, привилегированных акций и конвертируемых привилегированных акций, выпущенных нефинансовыми компаниями, котирующимися на биржах США. Индекс рассчитывается с использованием индекса нефинансовых привилегированных ценных бумаг с фиксированной и регулируемой ставкой, зарегистрированных на бирже ICE. ETF хочет предоставить инвесторам доступ к возможностям с высоким доходом, инвестируя в привилегированные акции, которые исторически приносили более высокую доходность, чем обычные акции и старшие долговые обязательства.
Что вы подразумеваете под привилегированными акциями?
Привилегированные акции — это особый тип акций, которые не дают вам права голоса, но выплачивают дивиденды в установленное время. Акции представляют собой инвестиции, сочетающие в себе черты как обыкновенных акций, так и облигаций. Это дает вам регулярный доход и владение компанией.
В чем разница между акциями и привилегированными акциями?
Основное различие между привилегированными и обыкновенными акциями заключается в том, что обыкновенные акции дают акционерам право голоса, а акции — нет. Привилегированные акционеры получают дивиденды раньше обычных акционеров, потому что они имеют более высокие права на доход компании.
Зачем покупать привилегированные акции?
Привилегированные акции привлекательны, потому что они обычно имеют более высокие выплаты с фиксированным доходом, чем облигации, но каждая акция стоит меньше для покупки. Владельцы привилегированных акций получают дивиденды и получают больше денег от продажи компании, чем обычные акционеры. В отличие от обыкновенных акций, их цена обычно более стабильна.
Какой пример привилегированной акции?
Рассмотрим компанию, выпускающую акции на сумму 1,000 долларов с номинальной стоимостью 7%. Затем инвестор будет получать ежеквартальную выплату в размере 17.50 долларов или годовой дивиденд в размере 70 долларов. Эти акции торгуются по номинальной стоимости или близко к ней, ведя себя как облигация.
Является ли привилегированная акция хорошей идеей?
Как и в случае с другими инвестициями, ответ зависит от вашего аппетита к риску и инвестиционных целей. Привилегированные акции — хороший вариант для инвесторов, которые ищут более высокую доходность, чем облигации, и возможность получения более высоких дивидендов, чем обыкновенные акции.
Являются ли привилегированные акции высокорисковыми?
Привилегированные ценные бумаги обычно несут высокий процентный риск или вероятность того, что цены будут снижаться по мере повышения ставок, потому что они имеют длительный срок погашения или вообще не имеют его.
Заключение
Привилегированные акции или привилегированные акции могут быть предпочтительнее для инвесторов, желающих получить денежный поток от своих долевых активов. Этот вид вложений в акционерный капитал означает, что вы владеете частью компании и что выплата дивидендов стоит на первом месте. Хотя это связано с компромиссами, привилегированные акции — это еще один способ купить долю в компании.
Статьи по теме
- Калькулятор фондового рынка: посмотрите, как может расти ваш рынок
- ХОРОШИЕ ETFS ДЛЯ ПОКУПКИ: лучшие ETF на 2022 год
- Банковское дело и финансы: почему это наиболее предпочтительный выбор карьеры? (+ подробное руководство)
- ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ: все, что вам нужно знать, с примерами (+ Quick Easy Tools)
- Рынок акционерного капитала (ECM): подробное руководство с примером
Рекомендации
