Кредитные рейтинги имеют решающее значение, поскольку они отражают риск, связанный с покупкой конкретной облигации. Кредитный рейтинг облигаций инвестиционного уровня предполагает минимальный риск дефолта по кредиту, что делает их привлекательным инвестиционным инструментом, особенно для консервативных инвесторов.
Что такое инвестиционный класс?
Качество кредита компании упоминается как ее инвестиционный уровень. Чтобы считаться выпуском инвестиционного уровня, фирма должна иметь рейтинг Standard & Poor's или Moody's «BBB» или выше. Все, что ниже рейтинга «ВВВ», считается неинвестиционным уровнем. Если компания или облигация имеют рейтинг «BB» или ниже, они считаются мусорными, а вероятность того, что компания погасит свой непогашенный долг, считается спекулятивной.
Любая покупка или продажа облигаций, векселей или векселей инвестиционного уровня будет сопровождаться кредитным рейтингом. Поскольку сила компании и долговая нагрузка меняются, меняется и ее рейтинг. Если фирма берет на себя больше долга, чем она может выдержать, или если прогноз ее прибыли ухудшается, рейтинг компании пострадает. Рейтинг компании, как правило, улучшается, если она сокращает свой долг или находит средства для увеличения потенциальной прибыли.
Какие ценные бумаги относятся к инвестиционному классу?
Государственные и частные продукты с фиксированным доходом, такие как облигации и векселя, считаются инвестиционным классом в финансах, если они имеют минимальный риск дефолта. Организации кредитного рейтинга, такие как Standard & Poor's и Moody's, оценивают инвестиционные рейтинги по относительной шкале. Такие кредитные рейтинги отражают способность и готовность организации-заемщика погасить свой долг и основаны на различных финансовых и экономических характеристиках, определяющих кредитоспособность заемщика. Ценные бумаги инвестиционного класса имеют рейтинг Standard and Poor's BBB или выше или рейтинг Moody's Baa3 или выше.
Подробная информация о кредитном рейтинге инвестиционного уровня
В случае фондов муниципальных и корпоративных облигаций в документации компании фонда, например, в проспекте фонда и независимых исследованиях инвестиций, будет указано, что портфель фонда в целом имеет «среднее кредитное качество».
Кредитные рейтинги эмитентов инвестиционного уровня выше BBB- или Baa. Агентство кредитных рейтингов определяет фактические рейтинги. Кредитные рейтинги инвестиционного уровня Standard & Poor's включают:
- ААА: АА+: АА: АА-
Компании с любым кредитным рейтингом в этой категории имеют сильную способность возвращать свои кредиты; однако те, у кого рейтинг AAA, находятся на вершине рейтинга и, как полагают, обладают самой высокой способностью погашать кредиты из всех.
Многие институциональные инвесторы проводят строгую политику инвестирования только в облигации инвестиционного уровня.
В следующей категории находятся следующие рейтинги:
- А+: А: А-
Компании с такими рейтингами считаются надежными субъектами с сильными финансовыми возможностями погашения. Однако такие предприятия могут столкнуться с трудностями, когда экономика ухудшится.
Кредитные рейтинги Standard and Poor's инвестиционного уровня на нижнем уровне следующие:
- ВВВ+: ВВВ: ВВВ-
Компании с такими рейтингами обычно считаются «спекулятивными» и значительно более уязвимы к меняющимся экономическим условиям, чем предыдущая группа. Тем не менее, эти предприятия имеют сильную способность погашать свои долговые обязательства.
Moody's определяет облигации инвестиционного уровня как имеющие следующие кредитные рейтинги:
- Ааа: Аа1: Аа2: Аа3: А1: А2: А3: Ваа1: Ваа2: Ваа3
Облигации с самым высоким рейтингом Aaa имеют самый низкий кредитный риск компании, которая не сможет расплатиться с кредиторами. Корпорации среднего уровня с рейтингом Baa, с другой стороны, могут по-прежнему содержать спекулятивные компоненты, представляющие значительный кредитный риск, особенно те, которые выплатили долг с прогнозируемыми будущими денежными потоками, которые не материализовались, как планировалось.
Что такое неинвестиционный уровень?
Ценные бумаги неинвестиционного класса имеют рейтинг ниже Baa3 или BBB-1. Наиболее известная разновидность — это высокодоходные, которые относятся к ценным бумагам, выпущенным публичной фирмой или муниципалитетом после падения рейтинга или другого неприятного события (так называемые «проблемные»). Долговые обязательства с высокой доходностью также могут быть долговыми обязательствами, которые изначально были выпущены с более низким инвестиционным рейтингом. Облигации с высокой доходностью стали более широко использоваться в портфелях инвесторов в качестве источника дополнительной доходности по сравнению с облигациями инвестиционного уровня с 1980-х годов.
Частный долг, новый вид активов неинвестиционного класса, набирает обороты. Это кредиты, выданные непосредственно корпорациям, которые не обращаются на бирже. Эти ссуды часто имеют более высокую доходность из-за отсутствия финансирования для этих предприятий и премии за неликвидность, которую несут эти ссуды. Они требуют обширного базового изучения и должной осмотрительности со стороны кредитора не только из-за повышенного риска, но и из-за сложной структуры кредита.
Каков профиль риска/вознаграждения неинвестиционного уровня?
Как указывалось ранее, как высокодоходные, так и частные кредиты обеспечивают более высокую доходность, чем другие виды инвестиций. Кроме того, при прямом выдаче частные кредиты могут включать в себя аспекты снижения рисков. Кредиторы могут инвестировать в верхнюю часть стека капитала компании, потому что они предлагают источник небанковских инвестиций для предприятий, которые в противном случае не имели бы доступа к капиталу.
Это означает, что ссуды, известные как старшие обеспеченные долги, обеспечены активами компании, и кредитор имеет приоритетное право обращения. Такое сочетание повышенной доходности и снижения риска может привести к лучшему соотношению доходности/риска.
Каково определение облигаций инвестиционного уровня?
Облигации инвестиционного уровня представляют собой корпоративные и государственные долговые обязательства, которые, по мнению рейтинговых агентств, будут погашены в полном объеме плюс проценты.
Помните, что облигация — это просто долг, взятый на себя компанией или государственным органом для финансирования проектов, подобно тому, как вы берете кредит для покупки дома или покупки автомобиля. Хотя каждый долг, будь то личный или корпоративный, дается с мыслью о том, что он будет полностью погашен, это не всегда так.
Вот почему рейтинговые компании, такие как Хорек, Moody's и Standard & Poor's оценивают облигации. Облигациям инвестиционного уровня присваиваются рейтинги BBB- (Standard & Poor's и Fitch) или Baa3 (Moody's). Эти рейтинги указывают на то, что облигации инвестиционного уровня менее рискованны и с большей вероятностью будут погашены. Таким образом, они подходят для более консервативных портфелей, стремящихся к диверсификации доходов.
Мусорные облигации находятся на другом конце рейтингового спектра. Это рискованный долг с привлекательной доходностью, но более высокая вероятность того, что эмитент не сможет погасить ваши инвестиции или выполнить свои обязательства по выплате процентов.
Преимущества облигаций инвестиционного уровня
№1. Акции менее рискованны.
Поскольку облигации не имеют такой же волатильности (или изменения цен), как акции, стоимость ваших облигаций, скорее всего, останется постоянной на ежедневной основе. В редких случаях, когда фирма становится банкротом, держатели облигаций получают выплаты раньше, чем акционеры. Таким образом, увеличивается вероятность того, что вы получите полную отдачу от своих инвестиций.
№ 2. Создание дохода.
Доходные инвесторы и пенсионеры предпочитают облигации инвестиционного уровня, потому что они обеспечивают постоянный и предсказуемый источник дохода. Хотя по некоторым акциям выплачиваются дивиденды, они не гарантируются, в отличие от выплаты процентов по облигациям.
№3. Более высокая доходность, чем у других опционов с фиксированным доходом.
Облигации инвестиционного уровня часто приносят больше, чем казначейские или муниципальные облигации. Хотя процентные ставки по большинству облигаций в настоящее время низкие, долгосрочная средняя доходность по корпоративным облигациям инвестиционного уровня составляет 2% по сравнению с 1.3% по муниципальным облигациям.
Недостатки облигаций инвестиционного уровня
№1. Ниже доходности акций.
Доходность облигаций исторически была ниже доходности акций. Если вы инвестируете слишком большую часть своего портфеля в облигации, вам может быть труднее достичь пенсионных или других инвестиционных целей. «Вы не сможете справиться с инфляцией», — говорит Мэгги Гомес, сертифицированный специалист по финансовому планированию (CFP) Money with Maggie.
№ 2. Ликвидности меньше.
Если вы инвестируете напрямую в облигации, а не через облигационные фонды, вы, возможно, не сможете ликвидировать свои активы в крайнем случае. Облигации обычно должны храниться до даты их погашения, поэтому ваши деньги, скорее всего, будут недоступны в течение нескольких лет. В качестве альтернативы, если вы можете продать свои облигации на вторичном рынке, вам, возможно, придется продать их с убытком.
№3. Прозрачности меньше.
Большинство корпоративных облигаций торгуются на внебиржевом рынке (OTC), что означает меньшую ликвидность рынка, а также меньшую прозрачность цен. Это повышает риск того, что вы заплатите больше, чем должны. Вот почему финансовые консультанты рекомендуют большинству инвесторов придерживаться фондов облигаций, а не отдельных облигаций.
Нужны потенциально большие бай-ины. Большинство облигаций выпускаются с шагом в 1,000 долларов и не могут быть приобретены в меньших количествах. Для тех, кто хочет начать инвестировать в отдельные облигации, это может привести к значительным денежным требованиям.
Пример облигаций инвестиционного уровня
Инвестор заинтересован в инвестировании в фонд с плавающей процентной ставкой. Его критерий заключается в том, что облигации фонда должны иметь большую часть (> 50%) облигаций инвестиционного уровня. Фонд придерживается методологии кредитного рейтинга S&P и имеет следующее кредитное распределение:
Соответствует ли фонд с плавающей процентной ставкой требованию содержать большую часть облигаций инвестиционного уровня?
Облигации с рейтингом BBB- или выше в системе кредитных рейтингов S&P считаются инвестиционными. В результате упомянутый выше фонд с плавающей процентной ставкой инвестирует 62 процента своих активов в облигации инвестиционного уровня. В результате фонд с плавающей процентной ставкой соответствует условию инвестора.
Как инвестировать в облигации инвестиционного уровня
Большинству людей следует приобретать облигации инвестиционного уровня через взаимные фонды, индексные фонды или биржевые фонды (ETF). Ориентироваться на рынке облигаций сложно, и для отличных инвестиций в определенные выпуски облигаций инвестиционного уровня требуются специальные знания.
Лучшие фонды облигаций предоставляют простой и недорогой вариант покупки облигаций инвестиционного уровня. Их легко купить на традиционном брокерском счете или в пенсионном плане с налоговыми льготами, как правило, без комиссий и со скромным коэффициентом затрат. Кроме того, фонды облигаций обеспечивают быструю диверсификацию и профессионально управляются. Таким образом, это позволяет избежать многих опасностей, связанных с инвестированием в отдельные облигации.
Если вы полны решимости приобрести отдельные облигации инвестиционного класса у правительства или муниципалитета, вы должны иметь возможность сделать это непосредственно у эмитента или финансового учреждения, управляющего выпуском облигаций. Покупка корпоративных облигаций напрямую у публичной фирмы может быть сложной задачей. Кроме того, вы почти наверняка купите их на вторичный рынок, где ценообразование может быть значительно менее прозрачным.
Какой инвестиционный рейтинг самый высокий?
Рейтинговые компании, такие как Standard & Poor's и Fitch Ratings, присваивают облигациям эмитента наивысший возможный рейтинг или AAA.
Что означает высокий уровень по сравнению с инвестиционным уровнем?
Облигации с солидным кредитным рейтингом не ниже «ВВВ-» считаются облигациями инвестиционного уровня, тогда как облигации с рейтингом ниже «ВВВ-» считаются высокодоходными облигациями (также известными как спекулятивные или мусорные облигации).
Какой рейтинг выше, BB или BBB?
Согласно сопоставимым эмитентам или обязательствам в той же стране или валютном союзе, национальные рейтинги BBB указывают на умеренный уровень риска дефолта.
По сравнению с другими эмитентами или обязательствами в той же стране или валютном союзе, обязательства с национальным рейтингом BB' имеют более высокий риск дефолта.
Какой инвестиционный класс A+?
Кредитные рейтинги А+ и А1 присваиваются агентствами S&P и Moody's. Рейтинги инвестиционного уровня A+ и A1 находятся посередине, что отражает некоторый, но небольшой кредитный риск. Инвесторы используют кредитные рейтинги для оценки кредитоспособности эмитента; более высокие кредитные рейтинги коррелируют с более низкими процентными ставками.
Как определяется инвестиционный уровень?
Агентство кредитного рейтинга часто использует такие показатели, как кредитное плечо, денежные потоки, прибыль, коэффициент покрытия процентов и другие финансовые параметры для определения инвестиционного уровня определенного инструмента.
Заключение
Облигации инвестиционного уровня могут обеспечить стабильные денежные потоки с небольшим риском, что делает их отличным выбором для консервативных инвесторов, доходных инвесторов и пенсионеров, желающих диверсифицировать свои портфели.
Облигации инвестиционного класса также могут играть важную роль в вашем портфеле, особенно когда вы приближаетесь к дате окончания своей цели и хотите зафиксировать свою прибыль. Однако до этого большинство консультантов советовали бы не вкладывать слишком много средств в облигации, поскольку вы рискуете упустить прибыль на фондовом рынке.
Часто задаваемые вопросы об инвестиционном уровне
Чем отличается инвестиционный уровень от неинвестиционного?
AAA присваивается корпоративным облигациям самого высокого качества. Облигации с наихудшими показателями имеют рейтинг D или уже находятся в состоянии дефолта. Все, что имеет оценку BBB или выше, считается инвестиционной. Все, что имеет оценку BB или ниже, считается неинвестиционным.
Что такое инвестиционный рейтинг S&P?
Эмитенты и долговые обязательства, получившие рейтинг «ВВВ-» или выше по шкале долгосрочных рейтингов S&P Global Ratings, обычно рассматриваются регулирующими органами и участниками рынка как «инвестиционные», в то время как те, которые получают рейтинг ниже «ВВВ-». -' часто считаются «спекулятивными».
ББ лучше ВВ?
Инвесторы должны быть проинформированы о том, что агентство, понижающее рейтинг облигаций компании с «ВВВ» до «ВВ», реклассифицирует ее долг с инвестиционного уровня на «мусорный». Хотя это всего лишь одноступенчатое снижение кредитного рейтинга, последствия могут быть значительными.
Как узнать свой инвестиционный рейтинг?
Облигации с рейтингом BBB- (по шкалам S&P и Fitch) или Baa3 (по шкале Moody's) или выше считаются «инвестиционными». Облигации с более низким рейтингом считаются «спекулятивными» и обычно называются «высокодоходными» или «мусорными» облигациями.
- БРОСОВЫЕ ОБЛИГАЦИИ: определение и как инвестировать в бросовые облигации
- Инвестиции с высокой доходностью: как определить инвестиции с высокой доходностью (с обновленными лучшими вариантами!)
- Инвестировать деньги: лучший способ инвестировать деньги 2022
- Что влияет на кредитный рейтинг: 5 главных факторов, которые могут помочь вашему кредиту
