Владельцы облигаций могут оценивать свою доходность по облигациям различными способами, одним из которых является эффективная доходность. Таким образом, он определяется как общая прибыль или доход по облигации, полученный инвестором в течение года или периода времени (эффективный годовой доход, как следует из названия). В этом руководстве подробно объясняется эффективная годовая доходность; как найти эффективную годовую доходность, а также формула и калькулятор для определения эффективной годовой доходности.
Что такое эффективная годовая доходность?
Как определено во введении к этому посту, эффективная годовая доходность — это общая прибыль или доход по облигации, полученный инвестором за определенный период времени. Эффективная годовая доходность облигации отличается от номинальной доходности облигации или ставки купона. Номинальная доходность покрывает номинальную стоимость процентной ставки, которую инвестор получает от эмитента облигаций, в то время как эффективная годовая доходность учитывает доходы по сложным процентам или сложные инвестиционные доходы в дополнение к номинальной стоимости процентной ставки. Эффективная доходность — это доход по облигации, в который держатель облигации реинвестирует все процентные платежи (или купоны) по той же ставке.
Что такое номинальная доходность?
Купонная ставка по облигации называется номинальной доходностью. По сути, это процентная ставка, которую эмитент облигаций обязуется платить покупателям облигаций. Эта ставка гарантируется на весь срок действия облигации. Он также известен как номинальная ставка или купонный доход.
Поскольку номинальная доходность представляет собой процент, основанный на номинальной стоимости облигации, а не на фактической сумме, уплаченной за покупку облигации, она не всегда представляет собой годовой доход. Покупатели, которые платят более высокую премию, чем номинальная стоимость облигации, получат более низкую фактическую норму доходности (RoR), чем номинальная доходность, тогда как инвесторы, которые платят более низкую скидку, получат более высокую фактическую норму доходности (RoR). Также стоит упомянуть, что, когда вызываемый, облигации с высокой купонной ставкой отзываются первыми, потому что они представляют собой самое большое обязательство эмитента по сравнению с облигациями с меньшей доходностью.
Обзор эффективной годовой доходности
Эффективная доходность рассчитывается на основе купонной ставки, которая представляет собой процентную ставку, указанную по облигации и выраженную в процентах от ее номинальной стоимости. Эмитент облигации обычно выплачивает купонные выплаты инвесторам по облигациям каждые два года. В результате этой договоренности инвестор будет получать два купонных платежа в год. Разделите купонные выплаты на текущую рыночную стоимость облигации, и вы получите эффективную доходность.
Используя этот метод, владельцы облигаций могут рассчитать свою эффективную доходность. Существует также текущая доходность, которая представляет собой годовой доход по облигации, рассчитанный на основе ежегодных купонных выплат и текущей цены, а не номинальной стоимости.
Недостаток использования эффективной доходности заключается в том, что она подразумевает, что купонные платежи могут быть реинвестированы в операцию с аналогичной процентной ставкой. Это также означает, что облигации будут продаваться по номинальной стоимости. Это не всегда осуществимо, учитывая, что процентные ставки колеблются во времени, то падая, то повышаясь в силу различных экономических причин.
Эффективная доходность и доходность к погашению (YTM)
Доходность к погашению (YTM) — это годовая доходность облигации, удерживаемой до погашения. Преобразуйте YTM в эффективную годовую доходность, чтобы сравнить эффективную доходность с доходностью к погашению (YTM). Если YTM превышает эффективную доходность облигации, облигация торгуется ниже номинала. Облигация продается с премией, если YTM меньше фактической доходности.
YTM означает доходность эквивалента облигации (BEY). Если инвесторы учитывают временную стоимость денег в своих расчетах, они могут получить более точную годовую доходность, как только узнают BEY для облигации. Эффективная годовая доходность — это то, что называется EAY.
Как найти эффективную годовую доходность?
Годовая процентная ставка или норма прибыли, на которую инвестор имеет право в течение определенного периода времени, является эффективной годовой доходностью. Измерение эффективной доходности может осуществляться различными способами:
- Купонные выплаты по облигациям рассчитываются в процентах от номинальной стоимости облигаций.
- Путем деления купонных выплат по облигации на текущую рыночную стоимость облигации.
- Доходность к погашению (YTM) — это доходность, получаемая инвестором или держателем облигации до момента погашения облигации.
Эффективная доходность — это измерение дохода по облигации после реинвестирования купонных выплат. Поскольку купоны выплачиваются два раза в год, эффективная доходность выше номинальной или купонной доходности.
Формула эффективной годовой доходности
Формула расчета эффективной годовой доходности выглядит следующим образом:
я = [1 + (г/п)]n -1
Где:
- я = эффективная доходность
- r = номинальная ставка
- n = количество платежей в год
В качестве примера рассмотрим следующий сценарий:
Если инвестор владеет облигацией номинальной стоимостью 5,000 долларов и купоном 10%, выплачиваемым два раза в год в феврале и августе, он будет зарабатывать (10% / 2) x 5,000 долларов = 250 долларов дважды в год, что в сумме составит 50 долларов в виде купонных выплат.
Калькулятор эффективной годовой доходности
В качестве примера рассмотрим следующий сценарий:
Если инвестор владеет облигацией номинальной стоимостью 1,000 долларов и купоном 5%, выплачиваемым два раза в год в феврале и августе, хороший калькулятор рассчитает его прибыль как (5%/2) x 1,000 долларов = 25 долларов дважды в год, что в сумме составит 50 долларов в виде купонных выплат.
Таким образом, эффективная доходность является мерой доходности облигации при реинвестировании купонных выплат. Из-за эффекта сложных процентов его эффективная доходность будет выше текущей доходности или номинальной доходности, если держатель облигации реинвестирует платеж. Таким образом, поскольку проценты начисляются на процентные платежи, реинвестирование купона приведет к большей доходности.
Следовательно, при использовании калькулятора эффективной годовой доходности указанный выше инвестор получит доход чуть больше 50 долларов в год.
Следуя первому примеру, эффективная доходность инвестора по его 5-процентной купонной облигации будет следующей:
я = [1 + (0.1/2)]2 -1
= 1.0252 -1
я = 0.0506, или 5.06%
В связи с полугодовым графиком выплаты процентов по облигации владелец облигации будет получать два платежа в год.
Кроме того, поскольку в приведенной выше формуле учитывается начисление сложных процентов, эффективная годовая доходность в размере 5.06% явно выше, чем купонная ставка в размере 5%.
Заключение
В этой статье объясняется, как рассчитать эффективную годовую доходность инвестиций в краткой, точной и понятной форме. Люди инвестируют, чтобы получить прибыль от инвестиций (ROI), но ее оценка может оказаться для них сложной задачей. Благодаря нашим простым для понимания инструкциям и формуле калькулятора, которые помогут вам определить эффективную годовую доходность ваших инвестиций.
Часто задаваемые вопросы
Как рассчитать эффективную годовую доходность?
Эффективная доходность рассчитывается путем деления купонных выплат на текущую рыночную стоимость облигации. доход, основанный на его ежегодных купонных выплатах и текущей цене, в отличие от номинальной стоимости.
Как найти эффективную годовую доходность?
Вот формула для определения эффективной годовой доходности
я = [1 + (г/п)]n -1
Какова годовая доходность инвестиции, которая зарабатывает 10 раз в полгода?
Начисление процентов по ставке 10% раз в полгода эквивалентно начислению процентов по ставке 10.25% ежегодно.
Что такое эффективная годовая доходность?
Эффективная годовая доходность (Годовая процентная доходность) Простая процентная ставка, которая дает такую же сумму процентов, что и сложная ставка за тот же период времени.
Статьи по теме
- Доходность: определение, как рассчитать с примерами и типами
- 10-ЛЕТНЯЯ ДОХОДНОСТЬ КАЗНАЧЕЙСКИХ ОБлигаций: как оценить доходность 10-летних казначейских облигаций
- Что такое INCOME BOND: определение и преимущества
- ВЫСОКОДОХОДНЫЕ ДИВИДЕНДНЫЕ АКЦИИ: 25 лучших акций с высокими дивидендами и как в них инвестировать
