Что такое дискреционное управление инвестициями?
Дискреционное управление инвестициями — это форма управления инвестициями, при которой решения о покупке и продаже принимаются портфельным менеджером или инвестиционным консультантом от имени клиента. Термин «усмотрение» относится к тому факту, что инвестиционные решения принимаются по усмотрению Управляющего портфелем. Это означает, что клиент должен иметь наибольшее доверие к навыкам инвестиционного менеджера.
Дискреционное управление инвестициями может быть предложено только лицами с большим опытом работы в инвестиционной отрасли и повышением квалификации. Многие инвестиционные менеджеры имеют одну или несколько должностей, таких как сертифицированный финансовый аналитик (CFA) и дипломированный аналитик по альтернативным инвестициям, дипломированный аналитик по альтернативным инвестициям (CAIA), дипломированный специалист по рынку (CMT) или Финансовый риск Менеджер (ФРМ).
Понимание дискреционного управления инвестициями
В целом существует два типа стилей управления инвестициями:
- Недискреционное управление инвестициями
- Дискреционное управление инвестициями
Недискреционные инвестиционные менеджеры отличаются тем, что они проводят все исследования и рекомендации инвестиционного процесса. Тем не менее, клиенты оставляют за собой право принимать окончательное инвестиционное решение. Это эффективно, потому что инвестиционные менеджеры не должны рисковать принять неправильное решение, а клиент остается ответственным за принятые решения, продолжая получать профессиональные исследования и консультации.
Ограничение, однако, заключается в том, что решения могут приниматься гораздо медленнее и не более эффективно, когда окончательное решение остается за заказчиком. Поэтому дискреционное управление инвестициями может быть более эффективным для своевременной реализации инвестиционных стратегий, так как нет необходимости консультироваться с клиентом перед принятием инвестиционного решения.
Однако у дискреционных инвестиционных менеджеров нет полной свободы выбора. Менеджеры должны принимать решения на основе предпочтений клиентов, которые обычно изложены в заявлении об инвестиционной политике (IPS). IPS — это подробный документ, описывающий инвестиционные предпочтения и ограничения клиентов, а также его профиль риска и доходности. Документ будет гибким с течением времени, поскольку предпочтения и допуски клиентов могут динамически меняться с течением времени.
Как работает дискреционное управление инвестициями
Дискреционные инвестиционные менеджеры демонстрируют свои стратегии, используя систематический подход, который облегчает отчетность об эффективности, и используются конкретные инвестиционные стратегии. Инвестиции не персонализированы и не адаптированы под клиента.
Скорее, инвестиции осуществляются в соответствии со стратегиями клиентов. Другими словами, клиенты группируются в соответствии с их ключевыми целями и устойчивостью к риску. Тогда у каждой группы будет один и тот же инвестиционный портфель, созданный из денежного пула, депонированного клиентами. Реальный счет клиента является сегрегированным, а вложенные средства взвешиваются с капитальными вложениями отдельных лиц.
Преимущества доверительного управления инвестициями
К преимуществам использования дискреционного управления инвестициями относятся:
- Удобство: Клиентам не нужно тратить время на беспокойство о возврате своих инвестиций. Вы можете легко передать свой капитал профессионалу, который будет контролировать ваши инвестиции от вашего имени.
- Чрезмерный возврат: При должном стимулировании инвестиционные менеджеры стремятся превзойти клиентов, которые превышают их контрольные показатели.
- Доступ к экспертизе: Инвестиционные менеджеры, как правило, являются профессионалами, которые разбираются в финансовых рынках и инвестируют больше, чем средний человек. Теоретически это должно принести больший доход, чем личные инвестиции.
- Экономия от масштаба: Клиенты могут объединять свой капитал и получать экономию за счет масштаба в виде более низких торговых комиссий и блочных операций.
дискреционный Инвестиции Руководство Недостатки бонуса без депозита
Риски, связанные с использованием дискреционного управляющего инвестициями, включают:
- Стоимость: Дискреционные инвестиционные менеджеры взимают плату за свои услуги и получают часть конечной прибыли, которую получает клиент.
- Неэффективность: Из-за непредсказуемости финансовых рынков существует большая вероятность того, что Инвестиционный менеджер будет работать хуже своего эталона.
- Доверие к менеджеру: Клиенты должны полностью доверять Инвестиционному менеджеру, чтобы принять наилучшее инвестиционное решение. Тем не менее, многие клиенты могут испытывать беспокойство, если они начинают терять деньги и хотят забрать свой капитал у дискреционного управляющего инвестициями, что ограничивает способность управляющего реализовывать свои стратегии.
Дискреционное управление инвестициями или консультационное управление инвестициями. Какая услуга лучше?
Дискреционные инвестиции
Дискреционное управление инвестициями означает, что деловые решения для клиентов принимаются по усмотрению управляющего портфелем в рамках параметров, установленных клиентом в начале. Это означает, что компания может вносить рутинные изменения и корректировки в портфель клиентов, не связываясь с ними предварительно. Однако, если компания хочет внести изменения, выходящие за рамки согласованного мандата, она должна сначала получить согласие клиента.
Дискреционное управление часто передается на аутсорсинг дискреционному управляющему фондом (DFM), но клиент также может предоставить консультанту дискреционные разрешения.
Что такое консультационное управление инвестициями?
Консультативное управление инвестициями означает, что консультант дает рекомендации на основе обстоятельств, целей и допустимого риска клиента. Однако вы не можете отвечать на эти рекомендации, пока клиент не предоставит конкретное разрешение.
Есть ли сходство?
Независимо от услуги, консультант несет ответственность за то, чтобы сделанные инвестиции всегда были уместными и соответствовали целям и профилю риска клиента.
В рамках управления портфелем обычно есть два предложения: индивидуальное и управляемое (образцовое) обслуживание портфеля. Управляемый портфель — это типовой портфель, разработанный DFM или консультантом, и обычно имеет различные профили риска и цели, подходящие для широкого круга клиентов. Индивидуальная услуга полностью настраивается и адаптирована к более конкретным потребностям.
Каковы основные преимущества и недостатки?
Преимущества
- Консультативное управление поддерживает лояльность клиентов и лояльность клиентов остается под контролем, поскольку каждое действие должно быть одобрено
- Дискреционное управление немедленно использует рыночные возможности. Легко передать на аутсорсинг, чтобы воспользоваться специализированными инвестиционными знаниями и системами, а также сократить текущие расходы фонда и сделать более широкий выбор инвестиций
Недостаток
Консультативное управление: Каждое действие должно быть одобрено заказчиком. Это отнимает много времени и может привести к упущенным инвестиционным возможностям. Интенсивная работа заказчика и консультанта
Дискреционное управление: Меньше контроля над ежедневными инвестиционными решениями клиента
Есть ли разница в стоимости?
Затраты в инвестиционной отрасли очень разные, и каждый продукт необходимо рассматривать отдельно. Обычно разница в стоимости между двумя стилями управления невелика, особенно когда управление портфелем передается на аутсорсинг. Специализированные DFM часто выигрывают от институциональной покупательной способности и, как следствие, более низкой стоимости фонда. переданы заказчику.
Какой сервис лучше?
Несмотря на то, что у обоих есть свои плюсы и минусы, все зависит от личных предпочтений. Клиенты, которые хотят принимать активное участие в повседневных инвестиционных решениях, могут выбрать консультационные услуги, в противном случае более подходящей может быть дискреционная услуга.
За последние два года были периоды рыночных потрясений, когда консультанты были бы в лучшем положении для обслуживания своих клиентов, если бы они обладали дискреционными полномочиями. К тому времени, когда консультационный процесс будет завершен, может быть слишком поздно предвидеть или даже реагировать на движения рынка. Все согласны с тем, что волатильность сохраняется, и это следует учитывать при принятии решения о консультационном управлении.
Мы также рекомендуем:
- Планирование преемственности семейного бизнеса: создание, шаблон, модель и устойчивость
- Управление маркетингом: все, что вам нужно знать
- ФИНАНСЫ: определение, виды, значение
- Самые высокооплачиваемые управленческие должности
- Бизнес по управлению недвижимостью: все, что вам нужно, чтобы начать с нуля (+ работающая модель)
